Финансовое планирование в коммерческих организациях >11. Финансовый анализ в коммерческих организациях

Вид материала

Документы

Содержание 11.2. Предварительная (общая) оценка финансового состояния организации 11.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Подобный материал:

• Программа «Финансовый анализ в коммерческих организациях», 24.67kb.
• Программа предполагает углублённое изучение на продвинутом уровне таких специальных, 55.11kb.
• Рабочая программа дисциплины для магистерских программ по направлению 080100. 68 «Экономика», 881.92kb.
• Рекомендации по применению гибких систем оплаты труда в коммерческих организациях, 416.05kb.
• Налоговое планирование, учет и контроль в корпорациях Современная социально-экономическая, 34.08kb.
• «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях», 50.75kb.
• Лекция доц. Черникова, 18.92kb.
• Организация бухгалтерского учета в коммерческих организациях методические указания, 461.42kb.
• И в коммерческих организациях Стратегическое управление традиционно рассматривается, 88.57kb.
• Гоу впо «ргэу (ринх)» Студенту 3 курса уэф заочной формы обучения 2011-2012 учебного, 360.57kb.

11.2. Предварительная (общая) оценка финансового состояния организации

Финансовый анализ начинается с оценки имущественного состояния организации. Для этого по данным бухгалтерского баланса определяются следующие основные финансовые показатели:

• стоимость всего имущества, находящегося в распоряжении организации (валюта баланса);
  
• стоимость основных средств и других внеоборотных активов (I раздел актива баланса);
  
• стоимость оборотных активов (II раздел актива баланса);
  
• величину собственного капитала (III раздел пассива баланса);
  
• величину собственных оборотных средств (III+IV разделы пассива баланса - I раздел актива баланса);
  
• величину заемного капитала (IV+V разделы пассива баланса).
  

Указанные показатели анализируются в динамике, т. е. показатели на конец отчетного периода сравниваются с их значениями на начало периода (или с показателями за несколько предыдущих периодов).

Прирост активов организации является свидетельством увеличения экономического потенциала. При этом очень важно определить, за счет каких источников увеличились активы организации. Увеличение собственного капитала организации означает повышение ее финансовой независимости (от внешних источников финансирования).

На основании перечисленных выше показателей можно исчислить финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное состояние организации:

1. коэффициент независимости (автономии). Определяется как отношение собственного капитала организации (III раздел пассива баланса) к валюте баланса, т. е. ко всей сумме используемого капитала. Рекомендуемое (оптимальное) значение этого показателя – 0,5 (50%);
   
2. коэффициент финансирования. Определяется как отношение заемного капитала организации (IV+V разделы пассива баланса) к ее собственному капиталу (III раздел пассива баланса). Показывает, сколько на 1 руб. собственного капитала организация привлекает заемного капитала. Рекомендуемое (оптимальное) значение – 1;
   
3. коэффициент мобильности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные (мобильные) активы организации. Определяется как отношение собственного оборотного капитала к общей величине собственного капитала. Значение этого коэффициента зависит от отрасли и вида предпринимательской деятельности. Его увеличение свидетельствует о повышении деловой активности организации;
   
4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Определяется как отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств организации. Является одним из важнейших показателей, от которого во многом зависит платежеспособность и финансовая устойчивость организации. Минимальное значение этого показателя – 0,1 (10%).
   

Для более глубокого анализа имущественного состояния организации проводится горизонтальный и вертикальный анализ ее баланса, т. е. анализ динамики активов и капитала (горизонтальный анализ) и анализ структуры активов и капитала (вертикальный анализ).

Анализируя актив и пассив баланса, следует обращать особое внимание на наличие таких «больных» статей, как просроченная дебиторская задолженность, непокрытые убытки, не возвращенные в срок кредиты банков, непогашенная (в установленные сроки) кредиторская задолженность. Наличие и, особенно, увеличение сумм этих статей характеризует финансовое положение организации с негативной стороны.

11.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость организации проявляется в ее платежеспособности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по финансовым обязательствам организации, в первую очередь, по погашению кредиторской задолженности.

Основными признаками платежеспособности организации являются:

1. наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
   
2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
   

Для оценки финансовой устойчивости организации очень важно установить достаточность (излишек или недостаток) источников формирования оборотных активов. Такой анализ можно проводить либо по общей сумме оборотных активов (итог II раздела актива), либо по основному их элементу (в производственной сфере – производственные запасы: в торговле – товарные запасы).

Общая величина основных источников формирования оборотных активов определяется как сумма собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. В зависимости от соотношения анализируемых показателей (оборотных активов и общей величины основных источников их формирования) можно с определенной степенью условности выделить следующие 4 типа финансовой устойчивости организации:

• абсолютная устойчивость возможна, если сумма оборотных активов меньше общей величины основных источников их формирования, т. е. ОА < ИФ;
  
• нормальная финансовая устойчивость возможна при условии равенства оборотных активов и источников их формирования, т. е. ОА= ИФ;
  
• неустойчивое финансовое состояние возникает, когда сумма оборотных активов не покрывается общей суммой основных источников их формирования, т. е. ОА > ИФ;
  
• критическое (кризисное) финансовое состояние: наступает при условии, когда оборотные активы не покрываются общей величиной основных источников их формирования, т. е. ОА > ИФ, при этом у организации имеются не погашенные в установленный срок краткосрочные кредиты и займы и просроченная кредиторская задолженность.
  

Финансовое состояние организации во многом зависит от уровня ее деловой активности, которая определяется скоростью обращения оборотных активов. Поэтому, оценивая финансовую устойчивость организации, необходимо проанализировать показатели оборачиваемости оборотных активов – коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за анализируемый период) и продолжительность одного оборота оборотных активов в днях.