Рабочая программа учебной дисциплины «оценка бизнеса» специальности 52. 15. 19 «Организация предпринимательской деятельности» инженерно-экономического факультета
| Вид материала | Рабочая программа |
СодержаниеСодержание рабочей программы преподавания дисциплины |
- Рабочая программа учебной дисциплины «Реклама и стимулирование сбыта для специальности», 224.43kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины «Организационная культура в сфере предпринимательства», 188.46kb.
- Рабочая программа технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов для специальности, 273.71kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины «Управленческое консультирование» для специальности, 186.15kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины «Организация исследовательской деятельности», 214.77kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины «Органическая химия» Направление подготовки, 442.86kb.
- Рабочая программа дисциплины Правовое регулирование предпринимательской деятельности, 430.32kb.
- Рабочая программа дисциплины сд. 06 «Организация предпринимательской деятельности», 665.59kb.
- Рабочая программа учебной дисциплины «Современные проблемы менеджмента» по направлению, 206.33kb.
- Аннотация программы учебной дисциплины «Оценка бизнеса», 21.01kb.
Воронежский государственный технический университет
«Утверждаю»
декан инженерно-экономического
факультета ______ Э.Б. Дорофеев
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА
УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
«ОЦЕНКА БИЗНЕСА»
специальности 52.15.19 «Организация предпринимательской деятельности»
инженерно-экономического факультета
Форма обучения дневная
Курс 1 (магистратура)
| Вид занятий | Всего часов | 11 семестр количество часов | |||
| Общая трудоемкость | 84 | 84 | | | |
| Аудиторные занятия | 24 | 24 | | | |
| Лекции | 16 | 16 | | | |
| Практические занятия | 8 | 8 | | | |
| Лабораторные работы | | - | | | |
| Семинары | | | | | |
| Другие виды аудит, занятий | - | | | | |
| Самостоятельная работа | 60 | 60 | | | |
| Курсовой проект | | | | | |
| Курсовая работа | - | | | | |
| Расчетно-графическая работа | - | | | | |
| Реферат | - | | | | |
| Работа над темами для самостоятельного изучения | 30 | 30 | | | |
| Подготовка к практическим, семинарским и лабораторным занятиям | 8 | 8 | | | |
| Выполнение домашних заданий | 12 | 12 | | | |
| Подготовка к контрольным мероприятиям | 10 | 10 | | | |
| Другие виды самостоятельной работы | | | | | |
| Рубежи контроля знаний (экзамен, зачет) | экзамен | экзамен | | | |
Рабочая программа составлена в соответствии с государственным образовательным стандартом направления магистерской подготовки «Менеджмент (производственный)» «Организация предпринимательской деятельности» на основании примерной программы дисциплины «Оценка бизнеса»
Составитель программы доцент, канд. экон. наук ОМ. Фокина
Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры экономики, производственного менеджмента и организации машиностроительного производства ВГТУ Протокол № 10 от 5 января 2004 г.
Зав. кафедрой экономики, производственного менеджмента и организации машиностроительного производства О.Г. Туровец
Рабочая программа рассмотрена и одобрена методической комиссией инженерно-экономического факультета. Протокол № 5 от 24.01.2004 г.
Председатель МК__________И.В. Каблашова
СОДЕРЖАНИЕ РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫ ПРЕПОДАВАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Выписка из государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования требований к минимуму содержания и уровню подготовки (Текст из ГОС ВПО) - стандартом не предусмотрена
1 .Цель и задачи дисциплины
Оценка бизнеса - один из базовых курсов подготовки магистра менеджмента по программе «Организация предпринимательской деятельности».
1.1. Цели преподавания дисциплины
Цель преподавания дисциплины - дать знания о стоимости предприятия, ее оценке, необходимой при купле-продаже, аренде, залоге, страховании, инвестировании в собственность, переоценке основных фондов, выделении или переуступке долей в уставном капитале, слиянии и поглощении предприятий, установлении цены размещения эмитируемых акций исполнении права наследования, исполнении судебного приговора.
Объектом изучения является предприятие как имущественный комплекс, как объект права. Предмет дисциплины - методы, способы, технологии и стандарты оценки действующих предприятий.
Особое значение имеет для подготовки магистров менеджмента, поскольку принятие стратегических управленческих решений должно быть направлено на повышении стоимости для акционеров, других собственников предприятия.
1.2. Задачи изучения дисциплины
Оценка бизнеса как учебный курс направлена на решение следующих задач
дать студентам знания о принципах, приемах, стандартах оценки предприятий, об организации работы по оценке;
организовать получение студентами знаний об основных методах оценки предприятий (доходного, затратного, рыночного),
дать навыки временной оценки доходов предприятий в прогнозный и постпрогнозный период,
научить студентов оценивать контрольные и неконтрольные пакеты;
определить влияние управленческих решений на стоимость предприятия, в том числе при реструктуризации предприятия.
1.3 Перечень дисциплин, знания по которым необходимы при изучении данной дисциплины.
Дисциплина «Оценка бизнеса» связана с дисциплинами «Менеджмент предприятия», «Экономика предприятия», «Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов», «Финансовый менеджмент».
2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины
В результате изучения дисциплины студент должен иметь теоретическое представление о видах стоимости, целях оценки, информационной и правовой основе оценки, методах оценки и их применении для оценки предприятия в целом, контрольного и неконтрольного пакета акций. В процессе обучения должен получить знания и умения, позволяющие ему определить стоимость действующего предприятия методом накопления активов, дисконтирования денежных потоков, капитализации дохода, сравнительных продаж. Студент также должен владеть методами определения стоимости в целях инвестирования, реструктуризации, иметь навыки прогнозирования денежных потоков, учета фактора времени в расчетах эффективности, учитывать продолжительность экономической жизни инвестиций.
3. Содержание дисциплины
3.1. Разделы дисциплины и виды занятий (тематический план)
| № п/п | Разделы дисциплины | Лекции (час) | Практические занятия (час) | Семинарские занятия (час) | Лабор. занят, (час) | Друг. виды ауд. занятий |
| | Введение. | 1 | | | | |
| 1 | Понятие, цели и принципы оценки. Стандарты оценки | 3 | | | | |
| 2 | Информационное обеспечение оценки бизнеса | 2 | | | | |
| 3 | Методы оценки предприятий | 4 | 4 | | | |
| 4 | Временная оценка денежных потоков | | 1 | | | |
| 5 | Оценка контрольных и неконтрольных пакетов и определение итоговой величины рыночной стоимости предприятия | 2 | 1 | | | |
| 6 | Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия | 2 | | | | |
| 7 | Реструктуризация предприятий и создание стоимости | 1,5 | 2 | | | |
| | Заключение | 0,5 | | | | |
| | Итого | 16 | 8 | | | |
3.2. Содержание дисциплины
Введение (1 час)
Предмет, метод, задачи дисциплины. Оценка бизнеса и реализация имущественных прав, повышение эффективности, разработка стратегии предприятия. Проблемы оценки бизнеса в Российской Федерации.
ТЕМА I. Понятие, цели и принципы оценки предприятий.(3 чaca)
Лекции 1-2. Предприятие, как объект оценки. Виды стоимостей предприятия. Взаимосвязь между целью оценки и видом стоимости, используемом для оценки. Принципы оценки бизнеса предприятия. Стандарты оценки
ТЕМА 2. Информационное обеспечение оценки бизнес (2 часа)
Лекция 3. Внутренняя и внешняя информация. Система необходимой информации. Работа с финансовой документацией: корректировка, анализ, трансформация, нормализация. Расчет денежного потока. Методы прогнозирования денежных потоков.
ТЕМА 3. Методы оценки предприятий (4 часа )
Лекции 4-5. Классификация методов оценки предприятий. Сравнительный анализ методов. Методы оценки активов. Доходный подход (метод капитализации, метод дисконтированных денежных потоков). Имущественные или затратные методы (накопления активов, скорректированной балансовой стоимости активов, метод замещения, метод восстановительной стоимости, ликвидационной стоимости). Сравнительный или рыночный подход (метод рынка капиталов, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов).
ТЕМА 4. Временная оценка денежных потоков
Самостоятельная работа. Основные понятия. Прямая функция сложного процента, таблиц сложного процента. Обратная Функция сложного процента. Текущая стоимость денежной единицы. Текущая стоимость единичного аннуитет. Авансовый аннуитет. Использование двух факторов сложного процента: текущей стоимости единицы и текущей стоимости обычного аннуитета. Использование различных ставок дисконта доходов. Повышающиеся понижающиеся потоки доходов. Взнос на амортизацию денежной единицы. Накопление за период. Фактор фонда возмещения.
ТЕМА 5. Оценка контрольных и не контрольных пакетов и определение итоговой величины рыночной стоимости предприятия (2 часа)
Лекция 6. Проблемы скидок и премий при оценке. Премии за приобретение контрольного пакета, скидка за неконтрольный характер. Скидка на недостаточную ликвидность ценных бумаг.
ТЕМА 6. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия (2 часа)
Лекция 7. Сферы оценки ликвидационной стоимости. Понятие ликвидационной стоимости предприятия. Последовательность работ по расчету ликвидационной стоимости. Расчет текущей стоимости активов, корректировка баланса при расчете ликвидационной стоимости. Расчет затрат связанных с ликвидацией. Отчет по оценке ликвидационной стоимости.
ТЕМА 7 Реструктуризация предприятий и создание стоимости (1,5 часа )
Лекция 8. Система менеджмента по стоимости. Создание стоимости для акционеров. Области принятия решений - стратегии развития бизнеса: операционная, инвестиционная, финансовая. Осуществление внутренней стратегии создания стоимости. Использование возможностей реструктурирования: процесс реструктурирования, техники реструктурирования, анализ больных компаний. Финансовое реструктурирование.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ (0,5 часа)
Выводы о перспективах и проблемах теории и практики оценки бизнеса в Российской Федерации.
4. Лабораторный практикум - не предусмотрен
5.Учебно-методическое обеспечение дисциплины
5.1 .Рекомендуемая литература:
а) основная литература
1. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1999.-512 с.
2. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. - СПб.: Питер, 2003. -416с.
3. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 720 с.
б) дополнительная литература
4. Оценка стоимости на основе концепции действующего предприятия. Руководство по применению и исполнению № 1. Стандарты МКСОИ.
5. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес. М. Перспектива. 103 с. 1996.
6. Родионова В.Н., Федотова М.А. Финансовая, устойчивость предприятия в условиях инфляции. М. Перспектива. 1995. глава 2. 98.
7. Временное методическое положение по оценке стоимости имуществ государственных предприятий и организаций, подлежащих выкупу, продаже. М. Госплан, Минфин СССР. 1990.
8. Фридман Дж. ,Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. м. Дело ЛТД. 1995. 480 с.
9. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. М. «Финстанинформ», 1996. 80с.
10. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка, предприятия: теория и практика. М.: Инфра-М, 1997.320 с.
11 .Эрик Хелферт. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П.Белых. М. Аудит. ЮНИТИ. 1996. 663 с.
12. Дж. Ван Хори. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика.2003. 1200 с.
13. Григорьев В.В. Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход. Учебно-практ. пособие. М.: Дело 1998. 224с.
14. Юджин Ф. Бригхем. Энциклопедия финансового менеджмента . Сокр. пер. с анг. М.РАГС «Экономика» 1998, с 403-463 Часть IV Стратегические решения о досрочном финансировании.
5.2. Средства обеспечения изучения дисциплины
В выполнении практических занятий и домашних заданий зарегистрированные, компьютерные программы «Альт-инвест», «Project-Expert 7». Программы для проведения презентаций - Microsoft Power Point, для выполнения заданий индивидуальных - EXCEL.
Тесты: обучающие и контролирующие.
Дополнительный раздаточный материал к занятиям: исходная информация и методические указания к решению задач. Примеры отчетов по оценке предприятий.
6. Материально-техническое обеспечение дисциплины
Лаборатория, оснащенная компьютерной техникой, калькуляторы, проекторы для лекций.
7. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины
По дисциплине предусмотрены: чтение лекций, выполнение практических занятий, домашних заданий преимущественно расчетного характера. В числе других заданий - выполнение курсового проекта с использование компьютерных программ «Альт-инвест», «Project-Expert 7», Microsoft Power Point, EXCEL.
8. Рекомендуемый перечень практических занятий (по разделам)
| Тема | Номер занятия | Форма и содержание занятия |
| 3. Методы оценки предприятий: доходный метод | ПЗ-1 | Расчет стоимости предприятия методом дисконтированных денежных потоков, методом капитализации дохода, прибыли (на основе электронных таблиц и программ «Альт-прогноз») |
| 3. Методы оценки предприятий: затратный или имущественный, рыночный | ПЗ-2 | Определение стоимости предприятия на основе серии мультипликаторов, методом накопления активов. Метод избыточных прибылей для оценки нематериальных активов Метод накопления активов для оценки действующего предприятия. |
| 5. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов и определение рыночной величины стоимости | ПЗ-3 | Разбор практических ситуаций и примеров. Опыт оценки измерения стоимости - публикации в журналах «Рынок ценных бумаг», «Слияния и поглощения», финансовых сайтах Интернета |
| 7. Реструктуризация предприятий и создание стоимости | ПЗ-4 | Разработка стратегии создания стоимости для реального предприятия. Слияния и поглощения: влияние на стоимость бизнеса. Игра - практикум |
9. Рекомендуемый перечень семинарских занятий
10. Дополнительный учебно-методический материал
Презентации отчетов по оценке предприятий России в Microsoft Power Point, статьи Дамодарана Асвата и других специалистов оценки
Приложение 1
Календарный план чтения лекций.
| Номер и краткое название темы (лекции) | Дата и №№ недель | Примечание |
| 1 Введение. Понятие, цели и принципы оценки | 2,4 | |
| 2. Информационное обеспечение оценки бизнеса | 6 | |
| 3.Методы оценки предприятий | 8,10 | |
| 4. Временная оценка денежных потоков | - | |
| 5. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов и определение итоговой величины рыночной стоимости предприятия | 12 | |
| 6. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия | 14 | |
| 7. Реструктуризация предприятий и создание стоимости | 16 | |
| Заключение | | |
Приложение 2. План-график самостоятельной работы
| № недели | Вид работы | Норматив час/ задание | Объем (кол-во заданий) | Трудоемкость (час) | Всего за неделю (час) |
| 1 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 4 | 4 | 2 |
| 2 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 8 | 8 | 4 |
| 3 | Самостоятельное изучение материала | 0.5 | 4 | 2 | 4 |
| Подготовка к практическому занятию | 1 | 2 | 2 | ||
| 4 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 8 | 4 | 4 |
| 5 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 2 | 1 | 4 |
| Индивидуальное задание | 0,75 | 4 | 3 | ||
| 6 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 2 | 1 | 4 |
| Подготовка к практическому занятию | | 3 | 3 | ||
| 7 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 6 | 3 | 4 |
| Подготовка к контрольной работе | 1 | 1 | 1 | ||
| 8 | Подготовка к практическому занятию | 1 | 2 | 2 | 4 |
| Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 4 | 2 | ||
| 9 | Самостоятельное изучение материала | 0.5 | 2 | 1 | 4 |
| Домашнее задание | 0,75 | 4 | 3 | ||
| 10 | Самостоятельное изучение материала | 0.5 | 4 | 2 | 4 |
| Подготовка к практическому занятию | 1 | 2 | 2 | ||
| 11 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 4 | 2 | 4 |
| Домашнее задание | 0,75 | 2 | 1.5 | ||
| Подготовка к контрольной работе | 1 | 1 | 1 | ||
| 12 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 4 | 2 | 4 |
| Подготовка к практическому занятию | 1 | 2 | 2 | ||
| 13 | Домашнее задание | 1 | 4 | 4 | 4 |
| 14 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 6 | 3 | 4 |
| Подготовка к практическому занятию | 1 | 1 | 1 | ||
| 15 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 6 | 3 | 4 |
| Домашнее задание | 1 | 1 | 1 | ||
| 16 | Самостоятельное изучение материала | 0,5 | 6 | 3 | 4 |
| Подготовка к практическому занятию | 1 | 1 | 1 |
Приложение 3
Содержание рейтинговой системы текущего контроля работы студентов
А. Общие положения.
Контрольными точками являются: контрольные работы: отчеты по работам на практических занятиях, проверка домашних заданий (2 балла за каждое задание) и выполнение графика подготовки оценочного отчета.
Б. План-график.
Контрольная работа и коллоквиум:
5-5 баллов
3 -4 балла
3-3 балла
2-0 баллов.
За каждую невыполненную в срок контрольную точку студент получает 0 баллов. Студент, имеющий хотя бы по одной точке 0 баллов, не допускается к сдаче экзамена. Выполнение контрольных точек позже установленного срока снижает количество полученных баллов до двух вне зависимости от полученной оценки.
Студент, набравший в течение семестра 51 балл и не имеющий пропусков лекций и лабораторных занятий без уважительных причин, имеет право на дополнительный балл на экзамене.
Экзаменационная оценка складывается из результатов письменно - устного экзамена (вклад составляющей - 60 %) и результатов текущей успеваемости в семестре (вклад составляющей - 40 %).
Б. План-график самостоятельной работы студента
| № недели | Вид контроля | Контролируемый материал |
| 1 | Проверка (входной контроль) | Знания методов прогнозирования денежных потоков |
| 2 | Проверка и прием отчета | Отчет по практическому занятию |
| 4 | Проверка и прием отчета | Отчет по практическому занятию |
| 6 | Контрольная работа | Усвоение теоретического материала и умение решать задачи по теме |
| 8 | Проверка и прием отчета | Отчет по практическому занятию (работе) |
| 10 | Проверка и прием отчета | Отчет по практическому занятию (работе) |
| 12 | Контрольная работа | Усвоение теоретического материала и умение решать задачи по теме |
| 14 | Проверка и прием отчета | Отчет по практическому занятию (работе) |
| 16 | Отчет по оценке | Отчет по оценке предприятия (итоговый) |
Приложение 4.
Мотивированное заключение о соответствии рекомендованной литературы лицензионным нормам
Рекомендованная литература лицензионным нормам соответствует