Анализ данных бухгалтерской отчётности ОАО «Кировский завод» за период с 31. 12. 1999 год
| Вид материала | Анализ |
- Анализ данных сводной бухгалтерской отчётности Группы компаний ОАО «Кировский завод», 353.78kb.
- Политика ОАО “Кировский завод “Маяк” в области обработки и защиты персональных данных, 44.27kb.
- Госкомимущества Российской Федерации путем реорганизации государственного предприятия, 147.46kb.
- Открытое акционерное общество «севастопольский морской завод» заключение ревизионной, 216.67kb.
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2011 год ОАО «Машиностроительный, 375.43kb.
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности ОАО «Сухоложский огнеупорный завод», 240.52kb.
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2008 год по ОАО «1-ая петербургская, 1850.63kb.
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за 2010 год (тыс руб.) Пояснительная, 938.86kb.
- Извещение о проведении конкурса, 15.16kb.
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности ОАО «Ишимбайский машиностроительный, 370.92kb.
Финансовый анализ данных
бухгалтерской отчётности
ОАО «Кировский завод» за период
с 31.12.1999 года по 31.12.2008 года
Оглавление
| № п/п | Наименование раздела | № стр. |
| 1. | Результаты поиска исходных данных | 3 |
| 2. | Выбор методики анализа | 3 |
| 3. | Принципы реформирования балансов и отчётов о прибылях и убытках и приведения их к единой агрегированной форме | 4 |
| 4. | Анализ данных бухгалтерской отчётности ОАО «Кировский завод» за период с 31.12.1998 года по 31.12.2005 года по официальным методикам | 10 |
| 5. | Анализ данных бухгалтерской отчётности ОАО «Кировский завод» за период с 31.12.2005 года по 31.12.2008 года по официальным методикам | 21 |
| 6. | Анализ представленной Совету директоров на заседании 08 апреля 2008 года финансово-бухгалтерской отчётности за 2008 год ОАО «Кировский завод» на полноту и соответствие нормативным документам | 36 |
| 7. | Анализ реализации, прибыли и рентабельности за 1999-2008 гг. | 44 |
Приложения:
- Таблица данных балансов за период 1999-2005 гг. на 8-ми страницах.
- Таблица данных отчетов прибылей и убытков за период 1999-2005 гг. на 4-х страницах.
- Таблица расчёта финансовых коэффициентов по методикам ФУДН за период 1999-2005 гг. на 4-х страницах.
- Таблица расчёта финансовых коэффициентов по методикам арбитражных управляющих за период 1999-2005 гг. на 6-ти страницах.
- Таблица данных балансов за период 2005-2008 гг. на 9-ти страницах.
- Таблица данных отчетов прибылей и убытков за период 2006-2008 гг. на 2-х страницах.
- Таблица расчёта финансовых коэффициентов по методикам ФУДН за период 2006-2008 гг. на 3-х страницах.
- Таблица расчёта финансовых коэффициентов по методикам арбитражных управляющих за период 2006-2008 гг. на 3-х страницах.
Цель анализа: описать изменения в финансовом положении ОАО «Кировский завод» за анализируемый период.
1. Результаты поиска исходных данных:
1.1. Бухгалтерская отчётность ОАО «Кировский завод» с 1998 года по 2-й квартал 2003 г., за исключением данных за 2-й квартал 2001 г., предоставленных Заказчиком, - сайт www.e-disclosure.ru;
1.2. Бухгалтерская отчётность ОАО «Кировский завод» c 3-го квартала 2003г. по 3-й квартал 2008 г. – из ежеквартальных отчётов эмитента с официального сайта www.kzgroup.ru;
1.3. Проект бухгалтерской отчётности за 2008 г. предоставлен Заказчиком.
2. Выбор методики анализа:
В качестве методической базы для анализа выбраны следующие нормативные документы:
1. «Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утверждённые распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 N 31-р
2. «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации», приложение к Приказу ФСФО России от 23 января 2001 г. N 16, устанавливающего порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России.
3. Приложение №1 к «Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утверждённым Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. N 367.
Исключения из официальных методик:
1. Данные за 1998 год приведены для расчёта коэффициентов по Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжение ФУДН от 12.08.1994 г. №31-р)
2. В связи с незначительным значением строк 231 и 241 баланса в 1999-2005гг. числовой показатель К1 (Среднемесячная валовая выручка организации по оплате) принят равным данным стр. 010 Ф.2. В связи с отсутствием соответствующих данных в большей части представленной отчётности коэффициенты К2, К3, К19 из анализа исключены (Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (Приказ ФСФОиБ от 23.01.2001г. №16).
Дополнение официальных методик:
- С целью повышения полезности анализа для акционеров официальные методики расчёта финансовых коэффициентов для ОАО «Кировский завод» были дополнены 2-мя дополнительными коэффициентами ( источник: интернет-версия книги О.В. Грищенко «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности», Приложение 2), а именно:
- Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
- Период окупаемости собственного капитала. Рассчитывается по годовым данным и показывает за сколько лет предположительно будет возмещёна балансовая стоимость капитала акционеров с учётом резервного капитала, добавочного капитала и нераспределённой прибыли. Данный показатель является агрегированным и существенно зависит от рыночной позиции и эффективности финансового управления предприятием. Снижение показателя свидетельствует об улучшении эффективности работы предприятия с точки зрения акционеров. Приемлемое ориентировочное значение должно устанавливаться советом директоров предприятия с учётом мнения менеджмента и представителей трудового коллектива. Выбор именно этого показателя, без учёта дивидендной доходности, обусловлен незначительным размером дивидендов в анализируемом периоде.
- Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
Дальнейшее расширение состава анализируемых показателей признано нецелесообразным в связи с отсутствием данных предприятия об оценке рыночной стоимости основных средств и ценных бумаг, принадлежащих предприятию.
Анализ проводился в 2 этапа:
- Анализ данных за 1999-2005 гг.
- Анализ данных за 2006-2008 гг.
3. Принципы реформирования балансов и отчётов о прибылях и убытках и приведения их к единой агрегированной форме.
3.1. 1998 год, Баланс, 4 квартал.
3.1.1. Раздел III - данные отнимаются от нераспределенной прибыли.
3.1.2. Строка 300 вместо ранее строки 399 Баланс.
3.1.3. Соответственно, на сумму убытков корректируется строка Баланс в активах.
3.1.4. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд накопления + 450 Фонд социальной сферы + Строка 470 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 480 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 310 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 320 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.1.5. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 460 Целевые финансирования и поступления + строка 650 Фонды потребления + строка 660 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.1.6 Строка 660 Прочие краткосрочные обязательства вместо строки 670 Прочие краткосрочные пассивы.
3.1.7. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III , 690 – Итого по разделу V и строка 700 Баланс в пассивах.
3.1.8. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.2. 1998 год, Форма 2, 4 квартал.
3.2.1. Строка 151 Штрафы, пени и иные обязательные платежи вместо строки 160 Отвлеченные средства, поскольку назначение не понятно, но предположительно - это пени и штрафы по налогам, перерасход фонда потребления или дивиденды уплаченные.
3.2.2. Взамен строки 170 Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода – строка 190 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода.
3.3. 1999 год, Баланс, 1 квартал, 2 квартал, 3 квартал, 4 квартал.
3.3.1. Раздел III если есть данные, то отнимается от нераспределенной прибыли.
3.3.2. Строка 300 вместо ранее строки 399 Баланс.
3.3.3. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее строки 440 Фонд накопления + 450 Фонд социальной сферы + строка 470 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 480 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 310 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 320 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.3.4. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 460 Целевые финансирования и поступления + строка 650 Фонды потребления + строка 660 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.3.5. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.3.6. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.4. 1999 год, Форма 2, 1 квартал, 2 квартал, 3 квартал, 4 квартал.
3.4.1. Строка 151 Штрафы, пени и иные обязательные платежи вместо строки 160 Отвлеченные средства, поскольку назначение не понятно, но предположительно - это пени и штрафы по налогам, перерасход фонда потребления или дивиденды уплаченные.
3.4.2. Взамен строки 170 Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода – строка 190 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода.
3.5. 2000 год, 1 квартал.
3.5.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.5.2. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 450 Целевые финансирования и поступления + строка 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.5.3. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.5.4. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.6. 2000 год, 2 квартал.
3.6.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 441 Фонд накопления + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.6.2. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 450 Целевые финансирования и поступления + строка 442 Фонды потребления + строка 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.6.3. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.6.4. Значение строки 476 Средства использованные, но непокрытые соответствующими источниками переносится из раздела III Капитал и резервы пассивов в Активы, раздел оборотные активы и суммируются со строкой 240 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).
3.6.5. Соответственно корректируются строки 290 – Итого по разделу II и 300 – Баланс, а также строки 490 – Итого по разделу III и 700 Баланс.
3.6.6. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.7. 2000 год, 3 квартал.
3.7.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 441 Фонд накопления + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.7.2. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 450 Целевые финансирования и поступления + строка 442 Фонды потребления + строка 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.7.3. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.7.4. Значение строки 476 Средства использованные, но непокрытые соответствующими источниками переносится из раздела III Капитал и резервы пассивов в Активы, раздел оборотные активы и суммируются со строкой 240 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).
3.7.5. Соответственно корректируются строки 290 – Итого по разделу II и 300 – Баланс, а также строки 490 – Итого по разделу III и 700 Баланс.
3.7.6. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.8. 2000 год, 4 квартал.
3.8.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.8.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.9. 2001 год, 1 квартал.
3.9.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.9.2. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 450 Целевые финансирования и поступления + строка 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.9.3. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.9.4. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.10. 2001 год, 2 квартал.
3.10.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.10.2. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 450 Целевые финансирования и поступления + строка 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.10.3. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.10.4. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.11. 2001 год, 3 квартал.
3.11.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) вместо ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.11.2. Строка 650 Резервы предстоящих расходов вместо строки 450 Целевые финансирования и поступления + строка 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
3.11.3. Соответственно корректируются строки 490 – Итого по разделу III и 690 – Итого по разделу V.
3.11.4. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.12. 2001 год, 4 квартал.
3.12.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода – строка 465 Непокрытый убыток прошлых лет – строка 475 Непокрытый убыток отчетного периода.
3.12.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.13. 2002 год,1 квартал.
3.13.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ранее
строки 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода.
3.13.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.14. 2002 год, 2 квартал.
3.14.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ранее
строки 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода.
3.14.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.15. 2002 год, 3 квартал.
3.15.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ранее
строки 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода.
3.15.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.16. 2002 год, 4 квартал.
3.16.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ранее
строки 440 Фонд социальной сферы + строка 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет.
3.16.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.17. 2003 год, 1 квартал.
3.17.1. Строка 470 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ранее
строки 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет + строка 470 Нераспределенная прибыль отчетного периода.
3.17.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
3.18. 2003 год, Форма 2, 2 квартал.
3.18.1. В ежеквартальном отчете эмитента, размещённом на сайте ссылка скрыта, имеется существенная арифметическая ошибка. Строка 029 не равна разности строк 010 и 020. Для дальнейших расчетов более достоверной принята разность строк 010 и 020.
3.18.2. Строка 625 Прочие кредиторы вместо строки 628 Прочие кредиторы + 627 Авансы полученные + 623 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами.
Примечание:
- по форме 2 «Отчёт о прибылях и убытках» существенных сумм в расшифровках отдельных прибылей и убытков не выявлено.
4. Анализ данных бухгалтерской отчётности ОАО «Кировский завод» за период
с 31.12.1998 года по 31.12.2005 года по официальным методикам.
На начало 1999 года финансовая отчётность ОАО «Кировский завод» характеризовалась следующим образом:
Валюта баланса 1 324 228 тыс. руб.
Внеоборотные активы 1 208 243 тыс. руб.
Оборотные активы 115 985 тыс. руб.
Собственный капитал 1 257 790 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства отсутствуют
Краткосрочные обязательства 66 438 тыс. руб.
Собственные оборотные средства 49 547 тыс. руб.
Среднемесячная реализация с НДС 1 410 тыс. руб.
Рентабельность продаж 5 %
Рентабельность активов 5 %
Норма чистой прибыли 95 %
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,85
Коэффициент текущей ликвидности 2,57
Коэффициент покрытия (обеспеченность обязательств активами) 31,33
Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0,97
Коэффициент инвестиционной активности 0,30
Коэффициент утраты платежеспособности 1,75
Общая степень платежеспособности
(оборачиваемость кредиторской
задолженности в месяцах) 47,11
Коэффициент обеспеченности оборотными
средствами (оборачиваемость
оборотных средств в месяцах) 82,24
В целом следует отметить следующие основные характеристики финансовой политики и финансового положения предприятия:
1. Финансирование основной деятельности и инвестиций за счёт собственных средств без привлечения банковских кредитов и коммерческих займов.
2. Наличие собственных оборотных средств и отсутствие признаков утраты платежеспособности.
3. Осторожную финансовую политику с целью сбалансированного роста внеоборотных и оборотных активов.
4. Высокую рентабельность деятельности предприятия и плавный рост рентабельности активов.
В течение периода с 1999 по 2005 годы активы и капитал предприятия имели тенденцию к сбалансированному росту (см. графики 1, 2).
Незначительные падения активов и пассивов в четвертом квартале 2003, 2004, 2005 годов могут быть объяснены «эффектом конца года» (ускорением расчетов с кредиторами после завершения инвентаризации кредиторской задолженности для исполнения бюджета предприятия).
Собственные оборотные средства предприятия выросли за анализируемый период в 6 раз.
Платежеспособность предприятия находилась на высоком уровне в период с 1999 по 2005 гг.
На графике 3 в показателе «Обеспеченности обязательств должника его активами», начиная с 2000 года еще более ярко выражен «эффект конца года» (см. предыдущий абзац).
Показатель «Коэффициент автономии (финансовой независимости)» (см. график 4) устойчиво рос в течение 1999-2005 гг.
Кратковременное существенное снижение показателя «Доля собственного капитала в оборотных средствах» в 1-м квартале 2000 г. (см. график 4) объясняется снижением нераспределенной прибыли предприятия при незначительном росте оборотных активов (предположительно выплаты из фонда потребления).
Существенный рост показателя «Коэффициент инвестиционной активности» (см. график 4) в третьем квартале 2002 года и последующий возврат его к предыдущим значениям объясняется кратковременным ростом и последующим снижением долгосрочных финансовых вложений на 160 млн. рублей (предположительно исправление бухгалтерской ошибки, либо приобретение и продажа ценных бумаг).
В течении всего периода с 1999 года по 2005 год маневренность функционирующего капитала (собственных оборотных средств) постепенно снижалась, однако оставалась на уровне, достаточном для своевременной выплаты заработной платы, уплаты платежей в бюджет и расчётов с кредиторами практически без привлечения банковских кредито., (см. график 4).
За весь анализируемый период у предприятия не наблюдалось неудовлетворительной структуры баланса согласно распоряжения Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 N 31-р.
Кратковременный рост коэффициента утраты платежеспособности (см. график 5) в четвертом квартале 2004 года может быть объяснен улучшением коэффициента текущей ликвидности за счет снижения краткосрочной дебиторской задолженности при существенном росте прибыльности в 4 квартале 2004 года, по отношению к предыдущим кварталам.
Существенное снижение значений коэффициентов обеспеченности оборотными средствами и коэффициентов, характеризующих степень платежеспособности предприятия (см. графики 6, 7), может быть объяснено изменениями в учетной политике предприятия в части учета доходов от основной деятельности.
Анализ рентабельностей деятельности и активов предприятия приведён на графике 8.
Резкий рост рентабельности оборотного капитала в первом квартале 2002 года, предположительно, может быть связано с существенным ростом прибыли в 2002 году по отношению к 2001 году. В дальнейшем, в течение 2002 года, рентабельность оборотного капитала вышла на средние, за анализируемый период, значения.
В целом, в 1999 – 2005 годах деятельность ОАО «Кировский завод» характеризовалась высокими значениями рентабельности продаж (в среднем около 40%) и нормы чистой прибыли (около 35%).
Резкое падение нормы чистой прибыли в 1999 году с 95% до 30% предположительно может объясняться теми же причинами, что и падение степени платежеспособности предприятия (см. пояснения к графикам 6,7).
5. Анализ данных бухгалтерской отчётности ОАО «Кировский завод» за период
с 31.12.2005 года по 31.12.2008 года по официальным методикам.
На начало 2006 года финансовая отчётность ОАО «Кировский завод» характеризовалась следующим образом ( темпы роста и прироста приведены по отношению к началу 1999 года):
Валюта баланса 2 194 351 тыс. руб. ( рост на 870 123 т. руб. или на 66%)
Внеоборотные активы 1 766 690 тыс. руб. ( рост на 558 447 т. руб. или на 46%)
Оборотные активы 427 661 тыс. руб. ( рост на 311 676 т. руб. или на 169%)
Собственный капитал 2 113 949 тыс. руб. ( рост на 856 159 т. руб. или на 68%)
Долгосрочные обязательства отсутствуют
Краткосрочные обязательства 80 402 тыс. руб. ( рост на 13 964 т. руб. или на 21%)
Собственные оборотные средства 347 259 тыс. руб. ( рост на 297 712 т. руб. или на 500%)
Среднемесячная реализация с НДС 75 416 тыс. руб. (несопоставимы)
Рентабельность продаж 30 % (рост на 25 %% пунктов)
Рентабельность активов 7 % (рост на 2 %% пункта)
Норма чистой прибыли 17 % (снижение на 78 %% пунктов)
Коэффициент абсолютной ликвидности 2,67 (существенное улучшение показателя)
Коэффициент текущей ликвидности 5,47 (существенное улучшение показателя)
Коэффициент покрытия (обеспеченность
обязательств активами) 26,73 (снижение показателя)
Коэффициент автономии
(финансовой независимости) 0,96 (незначительное снижение показателя)
Коэффициент инвестиционной активности 0,29(незначительное снижение показателя)
Коэффициент утраты платежеспособности 2,45 (улучшение показателя
Общая степень платежеспособности
(оборачиваемость кредиторской
задолженности в месяцах) 0,90 (несопоставимы)
Коэффициент обеспеченности
оборотными средствами
(оборачиваемость оборотных средств
в месяцах) 4,72 (несопоставимы)
В целом следует отметить следующие основные характеристики финансовой политики и финансового положения предприятия:
1. Финансирование основной деятельности и инвестиций за счёт собственных средств без привлечения банковских кредитов и коммерческих займов.
2. Наличие собственных оборотных средств и отсутствие признаков утраты платежеспособности.
3. Существенный запас финансовой устойчивости, позволяющий вести более агрессивную кредитную и инвестиционную политику.
Анализ изменений активов и пассивов баланса за 2006-2008 гг. приведён на
графиках 9, 10 и показывает наличие 2-х характерных участков существенного изменения балансовых показателей:
- 4 квартал 2006 – 1 квартал 2007 года – скачкообразный рост валюты баланса на 1 753 867 тыс. руб. за счёт роста краткосрочных обязательств и рефинансирования большей их части за счёт долгосрочного финансирования, рост внеоборотных активов на 865 281 тыс. руб. в основном за счёт роста долгосрочных финансовых вложений, рост оборотных активов на 1 090 211 тыс. руб. за счёт роста дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.
- 1 квартал 2008 – 4 квартал 2008 года - рост валюты баланса на 3 070 184 тыс. руб. профинансированный исключительно за счёт роста краткосрочных банковских кредитов и займов, рост необоротных активов на 679 083 тыс. руб. в основном за счёт роста долгосрочных финансовых вложений, рост оборотных активов на 2 204 903 тыс. руб. в основном за счёт роста краткосрочных финансовых вложений.
Как показано на графике 9, начиная с 1 квартала 2007 года, предприятие финансирует свои оборотные активы исключительно за счёт заёмных средств, причём размер отрицательного сальдо собственного оборотного капитала постоянно возрастает. Как следствие коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение в течении всего 2008 года (рекомендуемое значение больше 0,1).
Данный показатель является признаком неудовлетворительной структуры баланса согласно распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 N 31-р.
За анализируемый период произошло ухудшение показателей, характеризующих платежеспособность предприятия (график 11):
Коэффициент абсолютной ликвидности снижается, начиная с 4 квартала 2007 года, однако его значение нормативными документами не нормируется и не достигло значения, считающегося критическим в западной литературе (0,2).
Коэффициент текущей ликвидности также снижается, начиная с 3 квартала 2007 года и начиная с 1 квартала 2008 года его значение ниже рекомендуемого (2). Данный показатель является признаком неудовлетворительной структуры баланса согласно распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 N 31-р.
В течение всего анализируемого периода снижается показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами (коэффициент покрытия). Уменьшение данного показателя характеризует увеличение зависимости предприятия от его кредиторов. Аналогичный смысл имеет уменьшение коэффициента автономии (финансовой независимости) (см. график 12), однако их значения нормативными документами не нормируется.
Дополнительно следует учитывать, что на конец анализируемого периода обеспечения платежей и обязательств, выданные за третьих лиц и учитываемые за балансом, составили 2 131 571 тыс. руб. ( 80% от собственного капитала предприятия) и их возможное исполнение может настолько ухудшить показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, что может стать реальным банкротство предприятия.
На графике 12 также приведена динамика изменения показателей коэффициента инвестиционной активности и доли собственного капитала в оборотных средствах. Их совместный анализ дополнительно подтверждает, что причиной потери предприятием собственных оборотных средств является увеличение инвестиций в долгосрочные финансовые активы. Для оценки влияния этих изменений на экономику предприятия необходимо провести оценку текущей рыночной стоимости и доходности сделанных за анализируемый период инвестиций.
Кроме того, маневренность функционирующего капитала, начиная со 2-го квартала 2007 года приняла отрицательной значение, что может указывать на начало проблем у предприятия с возможностью своевременного погашения краткосрочной кредиторской задолженности денежными средствами без привлечения банковских кредитов. В условиях роста процентных ставок по кредитам это может привести к реальной опасности у предприятия стать неплатежеспособным.
На графике 13 приведены коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности, рассчитанные согласно распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 N 31-р. Значения коэффициентов менее 1, начиная с 1 квартала 2008 года, свидетельствуют о том, что у предприятия в ближайшее время имеется реальная возможность утратить платежеспособность.
Анализ динамики изменения общей степени платежеспособности и её распределения по видам задолженности (прогнозируемые сроки погашения кредиторской задолженности за счёт направления на её погашения всей выручки предприятия, которые измеряются как частное от суммы соответствующих видов обязательств на среднемесячную выручку), которые рассчитаны в соответствии с «Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организации», приложение к Приказу ФСФО России от 23 января 2001 г. N 16, приведен на графике 14 и показывает ухудшение финансового положения предприятия. Наиболее резкий рост общей степени платежеспособности приходится на 4 квартал 2006 года и 2-4 кварталы 2008 года, причём практически весь её прирост приходится на рост задолженности по кредитам банков и займам (около 35 месячных объёмов реализации).
На том же графике приведена динамика изменения степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам ( рост до 25 месячных объёмов реализации), которая является одним из показателей, характеризующих платежеспособность предприятия согласно Приложения №1 к «Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утверждённым Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. N 367 и рост которого свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия..
На графике 15 приведены коэффициенты обеспеченности оборотными средствами (оборачиваемости оборотных средств предприятия в месяцах реализации). В целом за период рост обеспеченности предприятия оборотными средствами (до 25 месячных объёмов реализации) произошёл за счёт роста оборотных средств в расчётах (дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения), однако он меньше чем рост задолженности по банковским кредитам и займам.
Наступление в 2009 году сроков погашения крупных банковских кредитов в условиях возможной затруднённости срочной реализации финансовых вложений предприятия без существенного дисконта может привести, либо к утрате предприятием платежеспособности и банкротству, либо необходимости реализации части недвижимости предприятия, приносящей доход и, как следствие снижения производственно-коммерческого потенциала предприятия.
Анализ показателей рентабельности предприятия показывает (см. график 16), что существенного изменения за анализируемый период рентабельность активов не претерпели. Снижение рентабельности оборотного капитала предприятия объясняется ростом избыточной обеспеченности оборотным капиталом (см. график 15). Наиболее настораживающим фактором является появившаяся начиная с 1-го квартала 2008 года тенденция падения рентабельности продаж предприятия.
Финансовые показатели ОАО «Кировский завод» на конец 2008 года и их изменение к началу 2006 года характеризуются следующим образом:
Валюта баланса 7 549 545 тыс. руб. (рост на 5 355 194 тыс. руб. или на 244 %)
Внеоборотные активы 4 136 069 тыс. руб. (рост на 2 369 379 тыс. руб. или на 134 %)
Оборотные активы 3 413 476 тыс. руб. (рост на 2 985 815 тыс. руб. или на 698 %)
Собственный капитал 2 789 653 тыс. руб. (рост на 675 704 тыс. руб. или на 32 %)
Долгосрочные обязательства 1 169 541 тыс. руб. (на начало периода отсутствовали)
Краткосрочные обязательства 3 590 351 тыс. руб. (рост на 3 050 949 тыс. руб. или на 4365%)
Собственные оборотные
средства -1 346 416 тыс. руб. (уменьш. на 1 693 675 т. руб. или на 488 %)
Среднемесячная
реализация с НДС 156 854 тыс. руб. (рост на 81 438 тыс. руб. или на 108 %)
Рентабельность продаж 28 % (снижение на 2 % пункта)
Рентабельность активов 6 % (снижение на 1 % пункт)
Норма чистой прибыли 26 % (рост на 9 % пунктов)
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,71 (ухудшение показателя)
Коэффициент текущей ликвидности 0,95 (существенное ухудшение показателя,
снижение ниже нормативного значения)
Коэффициент покрытия (обеспеченность
обязательств активами) 1,57 (существенное ухудшение показателя)
Коэффициент автономии
(финансовой независимости) 0,37 (ухудшение показателя)
Коэффициент инвестиционной активности 0,63 ( рост на 0,33)
Коэффициент утраты платежеспособности 0,2 (существенное ухудшение показателя,
снижение ниже нормативного значения)
Общая степень платежеспособности
(оборачиваемость кредиторской
задолженности в месяцах) 25,9 (существенное ухудшение показателя)
Коэффициент обеспеченности оборотными
средствами (оборачиваемость оборотных
средств в месяцах) 18,57 (существенное ухудшение показателя)
В целом следует отметить следующие основные характеристики финансовой политики и финансового положения предприятия:
1. Финансирование всех оборотных активов и инвестиций во внеоборотные активы предприятия за счёт заёмных средств.
2. Ухудшение ликвидности предприятия и наличие в течении всего 2008 года признаков возможной утраты платежеспособности.
3. Существенное увеличение периода оборачиваемости оборотных средств предприятия за счёт вложения средств предприятия в краткосрочные финансовые вложения и роста дебиторской задолженности.
4. Невозможность погашения кредитов банков и займов за счёт основной деятельности предприятия без продажи части внеоборотных активов, увеличение кредитных рисков.
5. Наличие в 2008 году тенденции к снижению рентабельности основной деятельности предприятие.
6. Опережающий рост активов баланса по сравнению с ростом среднемесячной реализации от основной деятельности за счёт роста инвестиций в финансовые активы.
Следует отметить, что в течение анализируемого периода предприятие проводило агрессивную кредитную и инвестиционную политику, в результате которой увеличились кредитные, процентные и инвестиционные риски предприятия. Данная политика весьма рискованна, однако может быть эффективной при высокой эффективности инвестиций предприятия.
Для оценки её эффективности требуется предоставление дополнительных данных по ликвидности, рыночной стоимости и доходности приобретённых финансовых активов в сопоставлении их с процентными расходами и сроками погашения по привлечённым финансовым средствам (кредитам и займам).
6. Анализ представленной Совету директоров на заседании 08 апреля 2008 года финансово-бухгалтерской отчётности за 2008 год ОАО «Кировский завод» на полноту и соответствие нормативным документам
Исходные данные:
Бухгалтерская отчётность:
- Ф.1 - Бухгалтерский баланс,
- Ф.2 – Отчет о Прибылях и убытках,
- Приложения и пояснения к ним:
- Ф.3 Отчет об изменениях капитала
- Ф.4 – Отчет о движении денежных средств
- Ф.5 Приложение к бухгалтерскому балансу
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности
- Итоговая часть аудиторского заключения, составленного ОАО «Бейкер Тили Русаудит» 20 марта 2009 года.
6.1. Анализ полноты предоставленных документов
Представленные документы в целом по перечню, форме и составу информации соответствую требованиям Федерального закона «О бухгалтерском учёте» и ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчётность организации» в действующих редакциях, однако содержат следующие дефекты формы:
- Документы Общества не подписаны лицами, ответственными за ведение бухгалтерского учёта в Обществе,
- На документах отсутствует дата подписания упомянутыми лицами
- Документы не сшиты с аудиторским заключением, что не позволяет достоверно установить, этот ли экземпляр финансово-бухгалтерской отчётности оценивался аудитором Общества.
Примечание: для дальнейшего анализа принято допущение, что представленные документы были подписаны 18 марта 2009 года, как указано в представленном аудиторском заключении от 20 марта 2009 года и содержат именно те цифровые и текстовые данные, на основании которых выносилось упомянутое аудиторское заключение.
6.2. Анализ предоставленной бухгалтерской отчётности на соответствие нормативным документам
Общие замечания:
Во всех представленных формах графы, не содержащие числовых значений, не прочёркнуты.
Не выполнены требования п.28 ПБУ 4/99.
Не выполнено раскрытие информации согласно критерию существенности информации, заявленному в п.2 пояснительной записки. Сам критерий выбран в соответствии с нормативными документами и общепринятой практикой бухгалтерского учёта в Российской федерации.
Примечание:
далее по тексту в случае отклонений от практики бухгалтерского учёта указывается пункт соответствующего ПБУ, а термин «целесообразно» подразумевает личное мнение исполнителя.
6.3. Анализ формы 1 «Бухгалтерский баланс»
Требования п.20 ПБУ 4/99 в части раскрытия информации по разделам и группам статей выполнены полностью. Информация понятна заинтересованному и квалифицированному пользователю бухгалтерской отчётности.
Требования п.20 ПБУ 4/99 в части раскрытия информации по статьям не выполнены в части раскрытия следующих групп статей:
- Нематериальные активы
- Основные средства
- Доходные вложения в материальные ценности
- Финансовые вложения
- дебиторская задолженность
- краткосрочные финансовые вложения
- Денежные средства
- Долгосрочные заёмные средства
- Краткосрочные заёмные средства
- Краткосрочная кредиторская задолженность
6.4. Анализ формы 2 «Отчёт о прибылях и убытках»
Требования п.23 ПБУ 4/99 выполнены полностью.
Рекомендация:
Исключить строку 01А «Выручка без в/о» как не имеющую отношения к индивидуальной бухгалтерской отчётности организации.
6.5. Анализ формы 3 «Отчёт об изменениях капитала»
В целом отчёт производит хорошее впечатление, и частично соответствует требованиям МСФО.
6.6. Анализ формы 4 «Отчёт о движении денежных средств»
Раскрытие информации в Отчёте имеет достаточную детализацию для внешних пользователей отчётности и в большей части соответствует требованиям МСФО (IAS 7), которые в этой части более проработаны, чем российские ПБУ.
Рекомендации:
Учесть в отчёте требования п. 29 ПБУ 4/99, даже если по этим строкам не было движения денежных средств.
Целесообразно привести в пояснительной записке метод формирования отчёта о движении денежных средств согласно классификации МСФО (прямой или косвенный)
6.7. Анализ формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
К форме 5 нет замечаний, она полезна для пользователей и информативна. Однако в соответствии с Российскими правилами бухгалтерского учёта её целесообразно привести в составе приложения к Пояснительной записке и снабдить соответствующие разделы Пояснительной записки ссылками на цифровые данные формы.
Существенный недостаток:
Нет раскрытия информации по составу обеспечений полученных и выданных в соответствии с заявленным в Пояснительной записке критерием существенности.
6.8. Анализ пояснительной записки
В целом пояснительная записка (далее ПЗ) является продуманным и хорошо организованным документом, в котором внешнему пользователю удобно ориентироваться (за исключением примечания к форме 5), однако в её содержании есть большое количество отдельных недоработок, снижающих её полезность для пользователей отчётности,
а именно:
П. 2
- В связи с отсутствием приказа об учётной политике в представленных документах и ежеквартальных отчётах ОАО «Кировский завод» целесообразно либо привести учётную политику как приложение к комплекту отчётности, либо до публикации отчётности опубликовать её в ежеквартальном отчёте.
- Не обоснованно применены положения ПБУ 1/2009 в части применения изменений учётной политики. В 2008 году должны применяться положения п.18 ПБУ 1/98, так как Российские стандарты бухгалтерского учёта, в отличии от МСФО не предусматривают досрочного применения. Требуется корректировка бухгалтерского баланса и приложений.
- Заявление об изменениях в учётную политику на 2009 год должно быть приведено в пояснительной записке (п.23 ПБУ 1/98).
- Не приведена информация о порядке отражения исправления бухгалтерских ошибок (см. п.23 ПЗ – корректировка добавочного капитала).
П.3
- Целесообразно указать способ ведения бухгалтерского учёта (мемориально-ордерный, журнально-ордерный, либо иной).
П.5
- В перечне связанных сторон не указаны Учреждения ОАО «Кировский завод» и, возможно, их руководители.
- Для повышения информативности в основаниях для включения в список целесообразно провести классификацию согласно п.7,8 ПБУ11/2008.
- Для «внучатых» обществ, если они есть, целесообразно провести ту же классификацию.
- В информации об операциях со связанными сторонами не подведены итоги по незавершённым операциям. Возможно имеются ошибки (см., например, № п/п 1, 3, 13, 21, 29, 32, 33, 37, 47).
- Не приведена информация по п/п 48-75 таблицы.
- Полностью не выполнены требования п.12 ПБУ 11/2008.
П.8
- Не полностью раскрыта информация согласно п.22 ПБУ 20/03, не ясны экономические выгоды и доход от совместной деятельности.
П.9
- Не полностью выполнены требования п.22 ПБУ 3/2006.
П.10
- В целях снижения трудозатрат пользователей бухгалтерской отчётности целесообразно привести данные по выручке предприятия по основному виду деятельности (аренда) связанным лицам (по группам классификации согласно ПБУ 11/2008).
- Не выполнены требования п.17 ПБУ 9/99.
П.12
- Не приведены сведения о характере влиянии кризиса в экономике в 2008 году на финансовое положение и финансовые результаты деятельности Общества.
П.13
- Не расшифрованы сроки полезного использования по группам основных средств (п.32 ПБУ 6/01).
- Не представлена существенная информация по объектам основных средств, предоставленных в аренду (п.32 ПБУ 6/01).
П.14
- Не полностью приведена информация согласно п.27 ПБУ 5/01.
П.15
- Целесообразно объединить с п.10, расшифровывающим доходы от основной деятельности Общества, как самостоятельный подпункт и применить нормы ПБУ 9/99.
- Требует раскрытия тот факт, что доходы от вклада в уставный капитал других организаций не тождественны дивидендам, полученным из формы 2 ( в п. 15 – 471 284 тыс.руб., в стр. 080 ф.2 – 14 078 тыс.руб. )
- Целесообразно раскрытие информации о прочих доходах от операций со связанными лицами, если они существенны.
П.16
- Необходимо дополнительно раскрыть информацию согласно п.22 ПБУ 10/99 в части непроизводственных расходов на сумму 215 428 тыс.руб и расходов на формирование резервов.
- Целесообразно расшифровать расходы непроизводственного характера в связи с существенностью их размера.
П.18
- Целесообразно провести классификацию на оценочные резервы и резервы предстоящих расходов и платежей.
П.19
- Целесообразно раскрыть существенных дебиторов, в том числе с просроченными сроками.
- Целесообразно привести информацию об отсутствии просроченной кредиторской задолженности по видам задолженности, либо раскрыть информацию о существенных фактах просрочки.
П.20
- Целесообразно раскрыть информацию о причинах обесценения конкретных финансовых вложений в акции и доли дочерних обществ
- Нет информации о подтверждении результатов проверки на обесценение финансовых вложений (п.38 ПБУ 19/02).
- Требует разъяснения вопрос, почему займы, выданные дочернему обществу, не обесценились, а акции его же — обесценились (например, ЗАО «Спецпривод»), тот же вопрос может относиться к дебиторской задолженности от обществ, акции которых подверглись обесценению.
- Финансовые вложения не раскрыты в соответствии с критерием существенности, заявленным в п.2 пояснительной записки .
П.21
- Кредиты и займы не раскрыты в соответствии с критерием существенности, заявленным в п.2 пояснительной записки.
- В целях повышения информативности для пользователей бухгалтерской отчётности целесообразно досрочно воспользоваться положениями ПБУ 15/2008, подлежащими обязательному применению с 2009 года в части, не противоречащей положениям ПБУ 15/01.
- Не приведен факт существенного события после отчётной даты (погашение облигационного займа), наступившего после даты подписания, но до даты публикации отчётности.
П.23
- В данном пункте описано исправление ранее допущенный бухгалтерской ошибки, связанной с несвоевременным исполнением требований п. 15 ПБУ 6/01. Данный пункт требует уточнения в связи с возможными ошибками в тексте пункта. Например: непонятно почему не списан добавочный капитал по основным средствам, выбывшим в период 2006-2007 годов. На финансовое положение организации данные изменения в бухгалтерской отчётности не влияют. Однако существенный размер выбытия основных средств в 1991-2008 гг. может дать представление о реальном снижении производственных мощностей ОАО «Кировский завод» (согласно концепции физического капитала, изложенных в принципах МСФО).
П. 25
- Дополнить данными, требуемыми последним абзацем п.25 ПБУ 18/02.
П.28
- Не приведена информация по выданным обеспечениям в пользу третьих лиц (п.3, 22 ПБУ 8/01).
Только после исправления упомянутых ошибок и детального аудита финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Кировский завод» в 2008 году можно оценить реальность улучшения защиты интересов его акционеров в 2008 году, который по прибыльности являлся лучшим за исследуемый период (см. график 17).
6.9. Анализ аудиторского заключения
В связи с информацией, указанной в общих замечаниях в разделе 6 настоящего анализа и в связи с отсутствием у исполнителя аттестата аудитора не представляется возможным высказать мнение об оценках, данных в аудиторском заключении.
- Анализ реализации, прибыли и рентабельности за 1999-2008 гг.
Для целей анализа прибыли и реализации в сопоставимом по годам виде Исполнителем был осуществлён выбор из 2-х методов пересчёта упомянутых финансовых показателей ОАО «Кировский завод:
- по курсу $ USA,
- по индексу цен производителей промышленных товаров.
В связи с появлением в анализируемый период новой валюты для международных расчётов (Евро), введением Центральным банком РФ бивалютной корзины для целей управления курсом Российского рубля, а также в связи со спецификой деятельности ОАО «Кировский завод» как головной компании крупного машиностроительно-металлургического холдинга выбор был сделан в пользу второго варианта дефлирования показателей.
Индекс-дефлятор для каждого года рассчитывался как цепной индекс приведения июля приводимого года к июлю 1998 года, который был принят за базовый.
Данные по индесу цен производителей промышленных товаров были получены с официального сайта Федеральной службы государственной статистики РФ, ссылка u/free_doc/new_site/prices/prom/tab1.htm
Примечание:
При рассмотрении данных графиков 18-19 следует исключить из анализа период 1998-1999 годов, так как в 1999 - 2000 гг. предположительно произошло существенное изменение видов и порядка учёта основной деятельности ОАО «Кировский завод», что радикально повлияло на числовые значения выручки от реализации.
Анализ графика 18 показывает, что после роста в период 1999-2002 гг. реализация в сопоставимых ценах оставалась практически на одном уровне.
Анализ графика 19 показывает, что в сопоставимых ценах после падения чистой прибыли в период с 2002г. по 2007 г. в 2008 году она вернулась на уровень 2004 гг., однако оценить позитивный характер этого изменения для роста курсовой стоимости акций предприятия невозможно без дополнительной проверки формирования чистой прибыли предприятия за 2008 год и проведения соответствующих корректировок (при необходимости)