Особенности возникновения и развития венчурных предприятий
Фёдоров И.В., студент 3-го курса Белорусского государственного технологического университета
Научный руководитель Пузыревская А.А.
Достижения научно-технического прогресса прочно закрепляются в повседневной жизни людей и потребность в них ежедневно растёт. Учитывая данные обстоятельства, дальновидные производители стремятся насытить рынок высокотехнологичной продукцией, а крупные корпорации ежегодно вкладывают миллиарды долларов в инновационные проекты. Однако эффективность малых инновационных фирм чаще бывает выше, чем у крупных фирм. Выделяют следующие преимущества малых фирм при освоении нововведений:
– в области финансов – относительно низкая капиталоемкость;
– личный пример руководства, минимум бюрократизма, «предпринимательский дух», способность к принятию риска;
– в области внутренних коммуникаций – коммуникация «лицом к лицу», быстрая реакция на внутренние проблемы;
– в области маркетинга – быстрая реакция на изменение спроса [1].
Небольшие предприятия занимаются разработкой и освоением нововведений в тех областях, которые кажутся для крупных фирм или неперспективными, или слишком рискованными. Они охотно берутся за реализацию оригинальных нововведений, поскольку при выпуске принципиально новой продукции снижается значение крупных научных подразделений с устоявшимися направлениями исследований. По данным многочисленных исследований, малые фирмы производят в два раза больше новинок, приходящихся на одного работника, чем крупные компании.
Наряду с обычными инновационными малыми предприятиями в сфере разработки и внедрения технических новинок функционируют еще более мобильные и перспективные венчурные малые фирмы, использующие венчурное финансирование, венчурный капитал.
Венчурная фирма (англ. venture company) – предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно-конструкторскими разработками или другой наукоемкими деятельностью, благодаря которым осуществляются рискованные проекты [2].
В своем развитии инновационная фирма проходит следующие стадии:
1) SEED («посевная»). Компания находится в процессе формирования, имеется лишь идея или проект, осуществляется создание прототипа;
2) STARTUP («стартап»). Компания недавно образована, обладает опытными образцами, выполняется переход от прототипа к действующему масштабируемому продукту;
3) EARLY STAGE, EARLY GROWTH («ранний рост»). Компания осуществляет выпуск и коммерческую реализацию готовой продукции. На эту стадию приходится «точка безубыточности» (BEP – break-even point);
4) EXPANSION («расширение»). Происходят переориентация продукта на массового пользователя и экспоненциальный рост продаж;
5) промежуточная «мезонинная» (mezzanine) стадия, на которой привлекаются дополнительные инвестиции для улучшения краткосрочных показателей компании;
6) EXIT («выход»), на которой происходят создание публичной компании, продажа доли инвестора другому стратегическому инвестору, первичное размещение на фондовом рынке(IPO) или выкуп менеджментом [3].
Венчурные фирмы являются временными организационными структурами, создаваемыми для решения конкретных проблем. Данные организации характеризуются высокой активностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с минимальными затратами. Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на денежные средства, полученные путем объединения средств, как правило, нескольких юридических или физических лиц, либо на вложения и кредиты крупных компаний, банков, частных фондов и государства. Характерной особенностью инвестирования в венчурный бизнес является вложение финансовых средств без всяких гарантий и материального обеспечения со стороны венчурных фирм.
Инициаторами создания венчурного предприятия чаще всего выступает небольшая группа лиц – талантливые инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных в своей деятельности жестким программам и централизованным планам. Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, освобождающихся в этом случае от влияния бюрократии.
Венчурные фирмы создаются в двух организационных формах: самостоятельные венчурные фирмы и фирмы, находящиеся внутри крупных предприятий. Внешнему венчуру средства предоставляются на длительный срок и на безвозвратной основе, поэтому в некоторых случаях инвесторы убеждаются в перспективности своих вложений только через 3–5 лет.
Решение о создании внутреннего венчура принимается руководством предприятия, и его деятельность контролирует непосредственно один из руководителей. При отборе идей, на базе которых может быть создан «рисковый» наукоемкий проект, обязательно учитываются два момента: во-первых, задачи этого проекта не должны совпадать с традиционной сферой интересов материнской компании, то есть целью внутреннего венчура является изыскание новых инноваций; во-вторых, при отборе идей, которые будут реализовываться в рамках внутренних венчуров, эксперты должны убедиться, что коммерческий потенциал нововведений, издержки на создание, производство и сбыт могут быть предсказаны с точностью от 50 до 75%.
Многие компании организуют одновременно несколько внутренних венчуров (примером может служить корпорация IBM, которая в 1983 г. имела 15 «рисковых» проектов. Через год после начала их практической реализации продукция была направлена на рынок, а еще через два года объем ее продаж составил 2,5 млрд долл. США).
Из 250 мелких рисковых фирм, основанных в США еще в 60-х годах, «выжили» лишь около трети, 32% были поглощены крупными корпорациями, 37% обанкротились. И лишь единицы превратились в крупных продуцентов высоких технологий («Xerox», «Intel», «Apple Computer»). Значимость малых рисковых предприятий и в том, что они стимулируют конкуренцию, подталкивают крупные фирмы к инновационной деятельности. Так, специалисты считают, что большой вклад «Apple Computer» (возникшего как рисковое предприятие) в экономику США состоял не столько в создании и производстве персонального компьютера, сколько в том, что это предприятие побудило такого электронного гиганта, как «IBM», к поискам новых технологий и совершенствованию своей организационной структуры, способствовавших повышению конкурентоспособности его продукции.
В Беларуси система венчурного финансирования находится на стадии раннего становления. Совсем недавно была создана его правовая основа, а именно издан указ, определяющий особенности венчурного финансирования в республике. Также определились первые проекты с участием иностранного венчурного капитала, в которых планируется участие таких белорусских кампаний, как «Горизонт», «Интеркапс» и др. А в настоящее время разрабатывается нормативно-правовой акт о совершенствовании процедуры проведения инновационно-технологического аудита предприятий, что также должно стимулировать выполнение рисковых проектов в стране.
ЛИТЕРАТУРА
1. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / под ред. В.М. Аньшина, А.А. Дагаева. – М. : Дело, 2003.
2. Свободная энциклопедия – Википедия // Венчурные фонды [Электронный ресурс]. – Режим доступа: dia.org/wiki/ Венчурные_фонды. – Дата доступа: 27.03.2011.
3. УК «Альянс. Венчурный бизнес».//Стадии развития инновационной компании [Электронный ресурс]. – Режим доступа: iz.ru/stadii-razvitiya. – Дата доступа: 27.03.2011.
