Geum.ru

Федеральная служба по финансовым рынкам

Вид материалаДокументы

Содержание


V. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента 5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента
Подобный материал:
1   ...   13   14   15   16   17   18   19   20   ...   42

V. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента




5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента




5.1.1. Прибыль и убытки





Наименование показателя
1999
2000
2001
2002
2003
6 месяцев 2004

Выручка, тыс. руб.
2 678 347
2 710 704
2 207 025
2 324 170
2 406 496
3 601 254

Валовая прибыль, тыс. руб.
2 157 084
1 853 792
1 593 195
1 593 908
1 480 476
2 982 225

Чистая прибыль, тыс. руб.
1 279 466
1 551 940
1 029 083
1 304 138
1 245 240
1 059 723

Производительность труда, тыс.руб./чел.
55 799
60 238
38 720
33 684
27 347
33 974

Фондоотдача, %
100 917
32 091
23 447
23 857,2
12 325
20 073

Рентабельность активов, %
10,6
11,2
8,1
8,1
4,9
5,0

Рентабельность собственного капитала, %
16,8
17,1
12,4
14,0
10,5
11,6

Рентабельность продукции (продаж), %
80,5
68,4
72,2
68,6
61,5
82,8

Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.
742 567
851 608
239 397
812
0
0

Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %
6,18
6,12
1,89
0,01
0,00
0,00


Необходимо учитывать, что показатель фондоотдачи к эмитенту применим лишь условно, поскольку доля основных фондов в активах финансовой компании незначительна.

Показатели рентабельности, представляющие собой результаты соотношения прибыли (чистого дохода) и средств ее получения, характеризуют эффективность работы предприятия – производительность или отдачу финансовых ресурсов. Рост показателей рентабельности свидетельствует о повышении эффективности использования средств.

Рентабельность чистых активов отражает объем чистой прибыли полученной на каждый рубль стоимости чистых активов.

Рентабельность собственного капитала отражает отношение прибыли к стоимости собственного капитала.

Рентабельность продаж отражает отношение чистой прибыли к выручке от реализации.

Величина убытков по балансу отражает, в том числе, расходование средств эмитента из чистой прибыли до утверждения Общим Собранием Акционеров.

Начиная с 2001 года наблюдался устойчивый рост выручки, что объясняется расширением основной деятельности Компании. Выручка по итогам 6-ти месяцев 2004 года составила 3 601 млн. руб., что на 50% больше показателя за 2003 год. Данный рост (а также рост показателей валовой и чистой прибыли) объясняется досрочным закрытием лизинговых договоров с ОАО “Ростелеком”. Большой объем совокупных инвестиций в лизинг, стабильное финансовое положение лизингополучателей и конкурентоспособный уровень лизингового вознаграждения, приводят к тому, что на протяжении последних пяти лет, Компания стабильно получала чистую прибыль на уровне 1 – 1,6 млрд. руб.

Рост производительности труда в первом полугодии 2004 года является положительным моментом в развитии Компании. Возросшая эффективность деятельности компании находит выражение в повышении коэффициентов рентабельности в 2004 году: рентабельность активов по итогам 6-ти месяцев 2004 года составила 5%, рентабельность собственного капитала 11,6%, рентабельность продукции – 82,8%.

Высокий уровень финансовой устойчивости Компании и первоклассная кредитная история, позволяют эмитенту привлекать внешнее финансирование по низким ставкам, тем самым, снижая издержки и увеличивая прибыльность деятельности.

5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности



В 2004 году влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности частично оказало закрытие сделок с ОАО “Ростелеком”.

Выручка от основной деятельности Компании в 2003 году составила 2 420,3 млн. руб., что на 8% больше, чем в 2002 году (рост по отношению к 2001 году составил 13,5%). Данный рост был обусловлен расширением основной деятельности по передаче в лизинг телекоммуникационного оборудования. Некоторое снижение выручки в 2001 году (выручка от основной деятельности снизилась на 17,7% по сравнению с показателем 2000 года и на 20% по отношению к 1999 году) было вызвано периодом установления партнерских отношений с новыми клиентами.

На величину чистой прибыли Компании в значительной степени влияют расходы по процентам и возмещенная стоимость оборудования в лизинговых платежах, полученных за отчетный период. За период с 1999 года по 2002 год основным партнером Компании было ОАО “Ростелеком”, доходность договоров с которым, находилось на очень высоком уровне. Начиная с 2003 года, а особенно в 2004 год произошло значительное увеличение поступлений от прочих лизингополучателей. Доходность данных договоров лизинга находится на среднерыночном уровне, что повышает уровень возмещения стоимости оборудования в каждом лизинговом платеже. Данное обстоятельство оказывает существенное влияние на уровень чистой прибыли компании.

Рост объемов лизинговой деятельности приводит к росту уровня долговой нагрузки, что в свою очередь увеличивает расходы по обслуживанию долговых обязательств (расходы по процентам).

Основным фактором, оказывающим влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности на продолжении всей деятельности является расширение и увеличение портфеля лизинговых контрактов.


Факторы, оказавшие влияние на динамику чистой прибыли ОАО «РТК-ЛИЗИНГ»:

 
1999
2000
2001
2002
2003
6 мес. 2004

Поступления от ранее заключенных договоров
90%
80%
80%
50%
30%
20%

Расширение основной деятельности
5%
10%
10%
35%
40%
50%

Снижение стоимость внешнего финансирования
5%
5%
5%
5%
15%
15%

Контроль над затратами на содержание компании
0%
0%
5%
5%
10%
10%

Прочие факторы
0%
5%
0%
5%
5%
5%

Всего
100%
100%
100%
100%
100%
100%

В таблице приведена экспертная оценка аналитической службы Эмитента влияния основных факторов на динамику чистой прибыли.