Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080105 «Финансы и кредит» 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
| Вид материала | Учебно-методический комплекс |
- Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080109 Бухгалтерский учет, анализ, 1131.66kb.
- Учебно-методический комплекс для специальностей: 080105- финансы и кредит 080109 Бухгалтерский, 1017.9kb.
- Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080105 − Финансы и кредит 080109, 1323.84kb.
- Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080105 Финансы и кредит 080109 Бухгалтерский, 2139.84kb.
- Учебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальностям: 080109 Бухгалтерский, 793.02kb.
- Учебно-методический комплекс для специальностей " Финансы и кредит", "Бухгалтерский, 1139.92kb.
- Учебно-методический комплекс международные финансы высшее профессиональное образование, 1995.25kb.
- Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080109 Бухгалтерский учет, анализ,, 1167.14kb.
- Учебно-методический комплекс дисциплины «политология», 445.28kb.
- Учебно-методический комплекс «основы банковского дела» Специальность, 242.68kb.
Фондовая биржа в России в конце XIX – начала XX века. Фондовая биржа в период первой мировой войны. Российские ценные бумаги на иностранных биржах.
Организация российских бирж в период перестройки. Основные требования к фондовым биржам и фондовым отделам товарных и валютных бирж. Организационно – правовая форма бирж. Источники финансирования деятельности фондовых бирж в Российской Федерации.
Современные тенденции развития рынка ценных бумаг.
Биржевая система США. Особая роль Нью–Йоркской фондовой биржи (НФБ), ее автономный и монопольный характер. Управление и операции. Установление курсов. Категории членов НФБ. Ключевая роль специалистов.
Фондовые биржи Англии. Особенности английских бирж. Специфика организационно-правовых форм бирж. Лондонская «Stock Exchange” , ее история. Управление. Операции.
Фондовые биржи Франции. Парижская биржа, ее история. Биржи Франции – государственные учреждения. Официальные маклеры (“паркет”) и неофициальные (“кулиса”) на Парижской бирже.
Фондовые биржи Германии. Историческое развитие. Структура, участники. Доминирование банковского сектора на фондовом рынке Германии.
Биржевая система Японии. Историческое развитие. Токийская фондовая биржа. Роль Министерства финансов в организации биржевой торговли. Участники торгов.
Тенденции объединения бирж различных стран.
Тема 9. Регулирование рынка ценных бумаг
Основы регулирования рынка ценных бумаг. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг: органы государственного надзора, законодательно-правовая база регулирования, национальные особенности регулирования рынка.
Государственные органы федерального уровня, регулирование рынка ценных бумаг в России: статус, интересы, сферы, ответственности, основные функции, права.
Механизм взаимодействия государственных органов федерального уровня на рынке ценных бумаг. Органы регулирования рынка ценных бумаг в регионах и их взаимодействия с федеральным уровнем.
Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг: статус, интересы, сферы, ответственности, основные функции, права.
Профессиональная этика участников фондового рынка. Основные этические принципы. Структура этических правил: сферы, которые они охватывают, форма, в которой существуют, порядок установления, контроль за соблюдением. Практика российского и международного рынка ценных бумаг.
Раздел 3. Обеспечение сделок с ценными бумагами
Тема 10. Принципы биржевой торговли. Курсообразование.
Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Биржевая котировка: допуск ценных бумаг на фондовую биржу, определение величины курса ценных бумаг, регистрация и публикация курсов (цен) на фондовые ценности в биржевых бюллетенях. Листинг и делистинг.
Формы временного прекращения котировки на бирже (отсрочка начала торговли, перерыв в торговли, приостановление торговли на одну сессию и более). Причины колебания курсов. Закономерности в изменении курсов в течении года.
Организация биржевой торговли. Классификация форм проведения аукционов (простой аукцион, двойной аукцион - "залповый", непрерывный).
Системы курсообразования: классическая модель (модель фиксинга) и модель непрерывного аукциона. Механизм курсообразования.
Тема 11. Механизм осуществления сделок с ценными бумагами. Виды биржевых поручений.
Требования предъявляемые биржей к брокерам. Клиент и брокер.
Виды заявок на совершение биржевых сделок. Приказы (поручения) клиентов брокерам: приказ на собственный выбор; лучший приказ; приказ выполнить по возможности, остальное отменить; выполнить или отменить; все или ничего; приказ приму в любом виде.
Виды договоров, заключаемых между клиентом и брокером. Договор комиссии. Договор на обслуживание. Депозитарный договор. Договор на брокерское обслуживание на ММВБ в секции фондового рынка. Агентский договор.
Тема 12. Биржевые сделки и расчеты по ним.
Понятие биржевых сделок, их виды (кассовые и срочные).
Срочные сделки. Различные комбинации срочных сделок с премией: простые сделки с премией; сделки с правом выбора времени исполнения договора; кратные сделки с премией; стеллажные сделки; обоюдоострая сделка с премией; сделка твердая и свободная.
Способа пролонгации сделок. Операции депорт, репорт. Положительные и отрицательные стороны этих сделок.
Преимущества операций на срок. Увеличение емкости рынка. Страхование (хеджирование) курсов от падения, уравнение цен.
Тема 13. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг.
Основы инвестиционного анализа на рынке ценных бумаг.
Фундаментальный анализ инвестиционных свойств ценных бумаг. Рыночный анализ активов. Финансовый анализ активов. Прогнозирование рыночных показателей.
Технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг. Теория Доу-Джонса. Предпосылки технического подхода: учет общего движения рынка, движение цены в определенном направлении, повторение истории. Способы представления информации. Классический графический анализ. Методы обработки информации. Технические индикаторы. Теория циклов.
Тема 14. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.
Система раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Понятие раскрытие информации. Общедоступная и служебная информация. Общедоступная информация эмитента, владельца, профессионального участника рынка ценных бумаг. Порядок и объемы раскрытия информации открытыми акционерными обществами при размещении акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, путем подписки.
Реклама на рынке ценных бумаг.
Международные рейтинговые агентства. Международный кредитный рейтинг. Обзор крупнейших рейтинговых агентств.
Национальная рейтинговая школа. Описание и методика определения рейтинга. Перспективы их применения в России.
Значение рейтингов. Недостатки рейтингов.
Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика). Определение биржевого индекса, его значение. История возникновения индекса. Методы расчета биржевых индексов.
Биржевые индексы в России.
Биржевые индексы других стран: США, Англия, Франция, Германия, Япония.
Тема 15. Формирование инвестиционного портфеля и
управление им.
Основы портфельного инвестирования. Типы портфелей ценных бумаг, их структура. Эффективность портфеля.
Виды портфельных рисков. Диверсификация. Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.
Управление портфелем ценных бумаг. Задачи оптимизации портфеля.
Тема 16. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.
Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг. Характеристика паевых инвестиционных фондов. Основные принципы функционирования.
Страховые компании на рынке ценных бумаг. Характеристика процесса страхования. Основы финансовой устойчивости страховщиков.
Негосударственные пенсионные фонды на рынке ценных бумаг. Порядок создания негосударственного пенсионного фонда. Принципы размещения пенсионных резервов. Управление пенсионными резервами. Требования к инвестированию активов фондов.
Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг. Организация деятельности инвестиционных фондов. Участники деятельности инвестиционных фондов. Требования к отчетности инвестиционных фондов.
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг. Виды операций коммерческих банков с ценными бумагами: эмиссионные, инвестиционные, доверительные операции.
5. Темы практических (семинарских) занятий.
Практические занятия проводятся с целью закрепления знаний полученных студентами на лекциях и самостоятельно, а так же путем проработки конкретных заданий выработать у них навыки работы с ценными бумагами, опираясь на теоретические основы курса.
Раздел 1. Экономическая сущность, понятие рынка ценных бумаг, классификация ценных бумаг и финансовые вычисления по ним
Тема 2. Корпоративные ценные бумаги.
Вопросы к теме:
В чем различие между обыкновенными и привилегированными акциями? Какие разновидности привилегированных акций Вы знаете? Какие из них законодательно разрешены и выпускаются в России? Как называется доход, приносимый акциями? Всегда ли он выплачивается? Каковы способы его выплаты?
Дайте определение понятия "облигация". Какие виды облигаций Вы знаете? Как называется доход, приносимый облигациями? Всегда ли он выплачивается? Каковы способы погашения облигаций? Какие виды облигаций выпускаются в России?
Каковы достоинства и недостатки ценных бумаг различных типов? Назовите правила выпуска ценных бумаг.
Какие экономические функции выполняет вексель? Какие виды векселей Вы знаете? Какие обязательные реквизиты должен содержать вексель? Каковы правила процедуры платежа по векселю?
Какие виды международных ценных бумаг Вы знаете?
Литература: 1, 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 38, 45
Тема 3. Государственные ценные бумаги.
Вопросы к теме:
Дайте определение понятия "федеральные государственные ценные бумаги". Дайте определение понятия "инвестор рынка государственных ценных бумаг". Какова структура российского рынка государственных ценных бумаг? Каковы основные функции Центрального банка РФ, дилеров, инвесторов на рынке ценных бумаг? Какие виды федеральных государственных ценных бумаг Вы знаете? Какие облигации могут выпускаться под гарантию Правительства РФ?
Дайте определение государственным ценным бумагам субъектов РФ. Каковы правила эмиссии этих бумаг? Какие ценные бумаги субъектов РФ обращаются на рынке России в настоящее время?
Дайте определение муниципальным ценным бумагам. Каковы правила выпуска, обращения, погашения? Приведите примеры размещения муниципальных ценных бумаг в России.
Какова структура номер государственной регистрации государственных ценных бумаг?
Какова практика выпуска государственных ценных бумаг за рубежом.
Литература: 2, 4, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 15, 16, 41, 45
Тема 4. Основы финансовых вычислений по ценным бумагам.
Вопросы к теме:
В чем проявляется отличие использования простых и сложных процентных ставок, номинальной и реальной ставок?
Какими видами доходности обладает облигация, акция?
Как рассчитывается доход по бескупонным облигациям, по облигациям с выплатой процентов и номинала, по облигациям с фиксированным купоном, по облигациям с переменным купоном?
Каким образом инфляция воздействует на стоимость и доходность ценных бумаг?
Какова доходность для продавца, покупателя call- и put- опционов?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 17, 22, 30, 44
Раздел 2. Организация рынка ценных бумаг
Тема 5. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
Вопросы к теме:
Дайте определение понятия "первичный рынок ценных бумаг". Охарактеризуйте этот рынок. Кто является субъектом первичного рынка? В чем состоит механизм первичного рынка? Какие виды эмиссионных ценных бумаг Вы знаете? В чем состоит процедура эмиссии ценных бумаг? Какова стратегия инвестора на первичном рынке?
Дайте определение андеррайтингу. Кто может оказывать такого рода услуги? Каковы условия договора, заключаемого между эмитентом и андеррайтером? В каких случаях может происходить объединение фирм, оказывающих андеррайтинговые услуги, в эмиссионные синдикат?
Дайте определение понятия "вторичного рынка ценных бумаг". Какова его структура? Какие основные функции осуществляет организованный рынок ценных бумаг? В чем состоит механизм вторичного рынка ценных бумаг? Чем отличается биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг? Какова специфика внебиржевого рынка?
Литература: 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 45
Тема 8. Фондовые биржи отдельных стран.
По данной теме целесообразно проведение дискуссии: «Организация фондовых бирж в России и зарубежных странах».
Вопросы к теме:
Какие этапы развития фондовых рынков в России? Российские ценные бумаги на иностранных биржах. Какие основные требования в фондовой бирже и фондовым отделам товарных и валютных бирж существуют в настоящее время? Какова организационно – правовая форма бирж? Как формируются доходы и расходы фондовой биржи? Каковы современные тенденции развития биржевых операций? Какова структура участников биржевых сделок?
Как построена биржевая система США? Какую роль играет Нью-Йоркской фондовой биржи (НФБ)? Какие требования предъявляются по процедуре листинга? Какие существуют категории членов НФБ?
Как построена биржевая система Англии? Какова специфика организационно-правовых форм бирж? Лондонская «Stock Exchange” , ее история. Какие операции осуществляются на фондовых баржах?
Как построена биржевая система Франции? Каковы особенности биржевой системы. Кто такие официальные маклеры (“паркет”) и неофициальные (“кулиса”) на Парижской бирже? Какова история возникновения и развития компьютеризации на Лионской бирже?
Как построена биржевая система Германии? Историческое развитие биржи, влияние банковской системы. Какую роль играют коммерческие банки на организованном рынке ценных бумаг?
Как построена биржевая система Японии? Историческое развитие. Каковы структура и функции Токийская фондовая биржа? Какую роль играет министерство финансов в организации биржевой торговли? Какие виды сделок могут осуществляться на японских биржах?
Каковы тенденции объединения бирж различных стран?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 23, 31, 36, 37, 42, 45
Раздел 3. Обеспечение сделок с ценными бумагами
Тема 10. Принципы биржевой торговли. Курсообразование.
Вопросы к теме:
Какие принципы биржевых торгов Вы знаете? Дайте определение понятия "биржевой котировке". Что такое курсовая цена? Как он формируется?
Что собой представляет аукционная система торгов? Какие существуют классические формы проведения торгов? Какие существуют правила биржевой торговли? Какую информацию можно получить из биржевого бюллетеня?
Каковы причины колебания курсов? Какие закономерности изменения курсов в течении года существуют?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 33, 45
Тема 11. Механизм осуществления сделок с ценными бумагами. Виды биржевых поручений.
Вопросы к теме:
Каковы требования предъявляемые биржей к брокерам? Каковы условия заключения договора между клиентом и брокером? Какие виды заявок на совершение биржевых сделок Вы знаете?
Приказы (поручения) клиентов брокерам. Как их можно классифицировать?
Какие виды договоров могут заключаться между клиентом и брокером на российском рынке ценных бумаг?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 33, 45
Тема 12. Биржевые сделки и расчеты по ним.
Вопросы к теме:
Дайте определение понятия "биржевой сделки". Какие виды биржевых сделок Вы знаете? Каковы их классификации?
Что собой представляют срочные сделки? Какие комбинации срочных сделок с премией существуют?
Дайте определение понятия "пролонгация сделок". Как Вы понимаете операции депорт, репорт? Чем они различаются? Положительные и отрицательные стороны этих сделок.
Каковы преимущества операций на срок? Что такое хеджирование? С какой целью оно проводиться и каким образом?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 18, 19, 22, 28, 30, 33, 35, 43
Тема 13. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг.
Вопросы к теме:
Какие методы анализа лучше применить при изучении фондового рынка за длительный период времени? Какие методы анализа лучше применить при изучении фондового рынка за краткосрочный период?
В какой момент можно определить правильность идентификации фигуры технического анализа? Как Вы думаете, почему автоматические торговые системы, использующие сигналы технического анализа, не приводят к однозначному успеху?
Какова основа фундаментальный анализ инвестиционных свойств ценных бумаг?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 18, 19, 22, 28, 30, 33, 35, 43
Тема 14. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.
Вопросы к теме:
Дайте определение понятия "раскрытия информации" на рынке ценных бумаг. Что собой представляет общедоступная и служебная информация? Какую информацию должны раскрывать эмитенты, владельцы, профессиональные участники рынка ценных бумаг?
Приведите примеры реклама на рынке ценных бумаг.
Какие виды международных рейтинговых агентства Вы знаете? Какие виды рейтинговых оценок существуют в российской практике? Какие существуют методы определения рейтинга? Каково значение рейтингов?
Дайте определение понятия "биржевого индекса". Каково его значение? Какие биржевые индексы существуют в мировой практике? Назовите основные из них. История возникновения индексов. Какие методы расчета биржевых индексов существуют? Какие существуют источники биржевой информации? Какие биржевые индексы существуют в России? Методы их расчета.
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 45
Тема 15. Формирование инвестиционного портфеля и
управление им.
Вопросы к теме:
Дайте определение понятия "портфельного инвестирования". Почему используется "портфельный" подход к инвестированию?
Какие бывают виды портфельных рисков, чем обусловлены риски и как с ними можно бороться?
В чем отличие понятий эффективного и оптимального портфеля? Что собой представляет диверсификация портфеля?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 28, 33, 38, 43, 45
Тема 16. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.
Вопросы к теме:
Каковы цели создания паевые инвестиционные фонды? Что представляет собой инвестиционный пай? Какова роль и функции управляющей компании паевого инвестиционного фонда? Что собой представляет специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда? Охарактеризуйте работу специализированного регистратора паевого инвестиционного фонда. Опишите работу независимого оценщика паевого инвестиционного фонда.
Дайте определение понятия "страхование". Охарактеризуйте формы и виды страхования. Какова цель формирования страховых резервов? Каковы принципы размещения страховых резервов?
Дайте определение понятия "негосударственный пенсионный фонд". Что собой представляет собственное имущество пенсионного фонда? Перечислите принципы размещения пенсионных резервов. Дайте характеристику системе управления пенсионными резервами. Какие существуют правила инвестирования активов негосударственного пенсионного фонда?
Дайте определение понятия "инвестиционный фонд". Каковы условия функционирования инвестиционного фонда? В какие инвестиционные объекты имеет право вкладывать средства инвестиционный фонд? Какие ограничения накладываются на деятельность инвестиционного фонда?
Какова роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг? Какие виды деятельности может осуществлять коммерческий банк на рынке ценных бумаг? Какие требования предъявляются банку при осуществлении им профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг?
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 28, 33, 38, 43, 45
6. Задания для самостоятельной работы студентов
| Разделы и темы для самостоятельного изучения | Виды и содержание самостоятельной работы |
| Раздел 1. Экономическая сущность, понятие рынка ценных бумаг, классификация ценных бумаг и финансовые вычисления по ним | |
| 1. Рынок ценных бумаг. Его организация и функции | Ознакомиться с лекционным материалом, найти определения ценных бумаг в Гражданский кодекс РФ, изучить: учебное пособие  - тема 1, 2, периодическую литературу  . Ответить на вопросы: - Что является ценной бумаги? - Какие функции рынка ценных бумаг Вы знаете? - Какова роль рынка ценных бумаг? |
| 2. Корпоративные ценных бумаг | Изучить ФЗ «Об акционерных обществах», учебное пособие  - тема 3, 4. Ответить на вопросы: - Что является акцией? - Что является облигацией? - Какие виды акций и облигаций перечислены в ФЗ «Об акционерных обществах»? |
| 3. Государственные ценные бумаги | Изучить ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», учебную литературу  . Ответить на вопросы: - Какие виды государственных ценных бумаг Вы знаете? - Какие федеральные бумаги обращаются на рынке в настоящее время? - Какие требования предъявляются к государственным ценным бумагам, размещаемым за рубежом? |
| 4. Основы финансовых вычислений по ценным бумагам | Решить задачи, данные на семинарском занятии, см.: учебную литературу  Дать ответы на тестовые задания 1-40, раздела 1(см. п. 9.3. УМК) |
| Раздел 2. Организация рынка ценных бумаг | |
| 5. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг | Изучить ФЗ «О рынке ценных бумаг», учебное пособие - тема 5, 6, учебную литературу  , периодические издания . Ответить на вопросы: - Какова структура рынка ценных бумаг? - На каком рынке оказываются андеррайтинговые услуги? - Какова процедура размещения ценных бумаг? |
| 6. Профессиональные участники рынка ценных бумаг | Ознакомиться с лекционным материалом, учебным пособием - тема 7. Найти и изучить законодательные акты, связанные с лицензированием и правилами работы профессиональных участников РЦБ. Составить таблицу, отражающую порядок функционирования профучастников РЦБ. |
| 7. Фондовая биржа и организованные системы внебиржевой торговли ценными бумагами | Работа с законодательными актами, регулирующими деятельность фондовых бирж в РФ. Ознакомиться с материалами учебного пособия - тема 7.Ответить на вопросы: - Дайте определение фондовой бирже. - Какова структура внебиржевого рынка? - Какие межрегиональные рынке Вы знаете? |
| 8. Фондовые биржи отдельных стран | Конспектирование учебной литературы, см.:  . Изучение законодательных актов, Интернет. Ответить на вопросы по различным странам:- Какова структура РЦБ? - Каких участников торгов на бирже Вы знаете? - Каковы особенности РЦБ? |
| 9. Регулирование рынка ценных бумаг. | Работа с ФЗ «О рынке ценных бумаг», законодательными актами, учебная литература .Дать ответы на тестовые задания 1-20, раздела 2 (см. п. 9.3. УМК) |
| Раздел 3. Обеспечение сделок с ценными бумагами | |
| 10. Принципы биржевой торговли. Курсообразование | Решить задачи, данные на семинарском занятии, см.: учебную литературу и периодической литературы. |
| 11. Механизм осуществления сделок с ценными бумагами. Виды биржевых поручений. | Изучить учебную и периодической литературы см.:  . Ответить на вопросы:- Каков механизм заключения сделок на бирже? - Что фиксируется в поручении? - Какие виды поручений Вы знаете? |
| 12. Биржевые сделки и расчеты по ним. | Ознакомиться с учебной и периодической литературы см.: . Ответить на вопросы:- Какова классификация биржевых сделок? - Каков срок исполнения кассовой сделки? - Чем отличаются сделки репорт и депорт? |
| 13. Принятие решений на рынке ценных бумаг | Ознакомиться с учебной и периодической литературы см.:  . Ответить на вопросы:- Каковы метода технического анализа фондового рынка? - Каковы методы фундаментального анализа фондового рынка? - Какие методы лучше применить при изучении РЦБ за длительный период? |
| 14. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг | Изучить ФЗ «О рынке ценных бумаг, учебную литературу  , периодические издания . Составить схему информационного обеспечения РЦБ. Каковы правила доступа к информации на РЦБ ? |
| 15. Формирование инвестиционного портфеля и управление им | Ознакомиться с учебной и периодической литературы, Интернет, см.:  . Ответить на вопросы:- Что такое инвестиционный портфель? - Какие виды портфельных рисков Вы знаете? - Дайте определение диверсификации портфеля. |
| 16. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг | Ознакомиться с учебной литературы ; с законодательными актами, регулирующими деятельность кредитно-финансовых институтов на РЦБ. Конспектирование прочитанного.Дать ответы на тестовые задания 1-20, раздела 3 (см. п. 9.3. УМК) |
7. Тематика контрольных работ и методические указания по их выполнению
(заочная форма обучения)
В соответствии с учебным планом студент выполняет одну контрольную работу. Цель работы — привить навыки самостоятельного изучения дисциплины "Рынок ценных бумаг", научить студента убедительно аргументировано раскрывать содержание избранной темы. Выполнение контрольной работы помогает студенту собирать и обрабатывать материал, последовательно излагать свои мысли, изучать законодательную нормативную базу, критически анализировать опубликованную по теме научную литературу.
Для выполнения контрольной работы необходимо:
1) придерживаться требований, предъявляемых кафедрой;
2) изучить учебную и другую литературу по теме;
3) подобрать законодательный, статистический и практический материалы;
4) составить список литературы.
Оформление работы. Каждое задание контрольных работ содержит 3-4 вопроса. Ответ на них должен быть конкретным и четким, занимать объём до 7 страниц печатного текста (междустрочный интервал - полуторный, шрифт - 14). Общий объем работы должен составить приблизительно 25 страниц.
По каждой теме контрольной работы сформулированы вопросы, на которые необходимо ответить в указанной последовательности, используя методические указания и предлагаемый список литературы.
Ответы на сформулированные вопросы требует глубокого освоения теоретических основ курса, проблемных аспектов и практического материала. Ответы должны основываться на текстах учебников и других источников, но не дублировать их.
Студент должен в полной мере проявить знания и самостоятельно сформулировать ответ в виде обобщающего материала. В то же время не допускаются однозначные ответы без соответствующих пояснений. Работа призвана прежде всего продемонстрировать понимание студентом сути поставленных вопросов. Только при этом условии работа заслуживает оценки «зачет». Если ответы на два и более вопросов не соответствуют этим требованиям, работа возвращается студенту на доработку без зачета. Неверный или неполный ответ на один из вопросов может быть дополнен, уточнен путем доработки и представлен при сдаче зачета или экзамена. При этом для студентов обязательным является выполнение всех рекомендаций, содержащихся в письменной рецензии на контрольную работу. Небрежно оформленная работа кафедрой не принимается.
Страницы контрольной работы должны быть пронумерованы. Сокращения слов не допускаются, список литературы необходимо составлять в соответствии с правилами библиографии. Студенты, имеющие задолженность, выполняют контрольную работу по заданию из тематики текущего года. Работа, выполненная студентом на тему не своего задания или по старой тематике, не зачитывается.
На 2007/08 и 2008/09 учебные годы контрольные работы пишутся, исходя из следующего принципа распределения тем:
| Начальная | | | Начальная | | |
| буква | Номер | Задания | буква | Номер | задания |
| фамилии | | | фамилии | | |
| | 2007/08 | 2008/09. | | 2007/08. | 2008/09 |
| А | 1 | 28 | П | 15 | 14 |
| Б | 2 | 27 | Р | 16 | 13 |
| В | 3 | 26 | С | 17 | 12 |
| Г | 4 | 25 | Т | 18 | 11 |
| Д | 5 | 24 | У | 19 | 10 |
| Е,Ё | 6 | 23 | Ф | 20 | 9 |
| Ж | 7 | 22 | Х | 21 | 8 |
| 3 | 8 | 21 | Ц | 22 | 7 |
| И | 9 | 20 | Ч | 23 | 6 |
| К | 10 | 19 | Ш | 24 | 5 |
| Л | 11 | 18 | Щ | 25 | 4 |
| М | 12 | 17 | Э | 26 | 3 |
| Н | 13 | 16 | Ю | 27 | 2 |
| 0 | 14 | 15 | Я | 28 | 1 |
Тема 1. Рынок ценных бумаг. Его организация и функции.
1. Финансовый рынок. Его структура.
2. Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка. Условия, необходимые для организации и функционирования финансового рынка в общем, и рынка ценных бумаг в частности.
3. Общая характеристика рынка ценных бумаг. Роль рынка ценных бумаг для перелива сбережений в инвестиции. Структура, функции рынка ценных бумаг.
4. История возникновения и развития рынка ценных бумаг в России. Современный этап развития рынка ценных бумаг в России.
Для раскрытия этой темы необходимо определить, что собой представляет финансовый рынок. Обратите внимание на характеристику финансового рынка как комплекса экономической деятельности, связанной с направлением сбережений и временно свободных денежных средств от того, кто ими владеет, к тем, кто испытывает потребность использовать их в своей деятельности.
Одним из основных моментов при раскрытии этой темы является определение структуры финансового рынка. Различные школы по-разному структурируют финансовый рынок, но обычно выделяют следующие его элементы:
- денежный рынок, который характеризуется краткосрочными неинвестиционными операциями;
- рынок капитала, который, в свою очередь, разделяют на рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.
Для раскрытия вопроса о структуре финансового рынка можно использовать и другие варианты классификации. Главное, следует подробно раскрыть те элементы финансовой системы, которые являются объектом особого внимания.
Условия, необходимые для организации и функционирования финансовых, в том числе и фондовых, рынков, формируются только в рыночно ориентированной экономике, и основными из них являются: хозяйственная самостоятельность предприятий; возможность осуществления перелива финансовых средств по горизонтали между хозяйствующими субъектами; свобода выбора как при инвестировании денежных средств, так и при их приобретении; наличие многоярусной банковской системы, функционирующей на рыночных принципах; присутствие соответствующей инфраструктуры, обеспечивающей условия для разнообразных финансово-кредитных операций; современная техническая оснащенность финансовых рынков; наличие системы информирования о конъюнктуре финансовых рынков.
Третий вопрос предпочтительно начинать рассматривать с определения рынка ценных бумаг, а затем перейти к субъектам и объектам этого рынка. Обратите внимание на то, что основной отличительной чертой рынка ценных бумаг является наличие особого финансового инструмента, обеспечивающего движение ценных бумаг. Рассматривая структуру фондового рынка, обратите внимание на две его составляющие: первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
При описании функций рынка ценных бумаг обязательно следует раскрыть такие из них, как:
- перемещение капитала в отрасли и сферы хозяйственной деятельности с более высокими нормами прибыли, что обуславливает повышение эффективности использования денежных ресурсов;
- посредничество в процессе концентрации средств инвесторов и размещения их как в государственном, так и в корпоративном секторах;
- рыночная оценка реальной стоимости активов предприятий, качества управления ими.
В четвертом вопросе нужно остановиться на следующих этапах развития рынка ценных бумаг: дореволюционный и послереволюционный периоды, перестройка и современный этап.
Литература: 1, 2, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 45
Тема 2. Участники фондового рынка.
1. Эмитенты, их отличительные черты, цели и интересы. Классификация эмитентов и их обязанности. Организация и регулирование деятельности эмитентов. Сферы операций эмитентов.
2. Инвесторы: определение, цели их деятельности, права и интересы. Лица, выступающие в качестве инвесторов, и сферы их деятельности. Принятие инвестиционного решения и факторы, на него влияющие.
3. Инвестиционные институты, направления и сферы их деятельности, типы их организации и порядок финансирования. Управление инвестиционными институтами.
4. Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы.
Рынок ценных бумаг, как и любой рынок, характеризуется наличием спроса, предложения и уравновешивающей их ценой. Спрос формируют так называемые инвесторы - организации и граждане, имеющие свободные денежные сбережения и готовые использовать их для покупки ценных бумаг, способных, по их мнению, обеспечивать высокий доход в виде дивидендов, если речь идет о покупке акций, или процентов, если средства вкладываются в другие ценные бумаги, например, облигации. Помимо дохода, инвесторы преследуют и другие цели, в частности, возможность участия в качестве акционеров в управлении делами той или иной компании. Конечно, нельзя исключать и определенный спекулятивный интерес. Ведь если дела данной компании пойдут успешно, ее акции будут котироваться высоко, и в определенный момент их можно будет продать, реализовав прибыль в виде курсовой разницы.
Предложение обеспечивают акционерные общества (создаваемые и действующие), выпускающие акции и облигации с целью привлечь средства для финансирования своих программ, а также правительство, мобилизующее денежные средства путем выпуска в обращение облигаций государственных займов. И государство, и акционерные общества называют эмитентами, то есть организациями, производящими эмиссию ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг имеет не только покупателей и продавцов (инвесторов и эмитентов), но и посредников, в результате деятельности которых формируются цены на акции, облигации и другие ценные бумаги. С посреднической деятельностью связано предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами без участия в сделке непосредственно их владельцев. Примером такой деятельности могут служить консультационные услуги.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг определяются через возможные виды деятельности на рынке ценных бумаг, которые законодательно закреплены и включают в себя: брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению, клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, деятельность по организации торгов на рынке ценных бумаг.
Литература: 1, 2, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 45
Тема 3. Рынок ценных бумаг.
1. Определение рынка ценных бумаг. Обращение ценных бумаг, формы и цель выпуска ценных бумаг.
2. Виды ценных бумаг, их классификация.
3. Фондовые, коммерческие ценные бумаги.
4. Дериваты (производные ценные бумаги) – опционы, финансовые фьючерсы, варранты, подписные права.
Базовой отличительной чертой рынка ценных бумаг является наличие особого финансового инструмента – ценных бумаг. Поскольку существуют различные определения ценных бумаг, необходимо дать несколько определений, в зависимости от того, что берется в основу определения. Например, если рассматривать его с точки зрения предоставляемых прав, то под ценной бумагой понимается денежный документ, удостоверяющий имущественное право или иные права владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.
Права владельца ценных бумаг при совершении операций с ними, а также порядок подтверждения этих прав, весьма различны. В связи с этим можно осуществить следующую первичную классификацию ценных бумаг:
- ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги;
- именные ценные бумаги, права держателя которых подтверждаются как на основе имени владельца, внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книги регистрации ценных бумаг, ведущейся эмитентом;
- ордерные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявлением этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей.
Под обращением ценных бумаг надо понимать их куплю и продажу, а также другие действия, предусмотренные законодательством, приводящие к смене их владельцев.
Ценная бумага может существовать в форме обособленного документа или записей на счетах. В этом случае надо обращать внимание на документарную и бездокументарную форму выпуска ценных бумаг.
В зависимости от характера операций и сделок, скрывающихся за выпуском ценных бумаг, а также целей их выпуска, ценные бумаги подразделяются на фондовые и коммерческие. А если перейти от рассмотрения классических ценных бумаг к более новым их видам, то следует упомянуть о производных ценных бумагах. Создание этих ценных бумаг объясняется в первую очередь тем, что перед инвесторами остро встала проблема страхования от рисков, связанных с изменением биржевых курсов и процентных ставок. Еще одной отличительной чертой производных ценных бумаг является их относительная обособленность в динамике своих курсов от рынков акций и облигаций.
Литература: 1, 2, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 45
Тема 4. Долевые ценные бумаги, их инвестиционные качества и характеристики.
1. Определение, цели выпуска долевых ценных бумаг. Номинальная цена акции, и ее курс, факторы, его формирующие. Правила выпуска, размещения, обращения акции на российском рынке ценных бумаг.
2. Обыкновенные акции, их виды. Дивиденды. Реквизиты простой акции. Сравнительные характеристики достоинств и недостатков ценных бумаг различных типов.
3. Привилегированные (преференцированные) акции, их виды. Дивиденды. Реквизиты привилегированных акций. Сравнительные характеристики достоинств и недостатков ценных бумаг различных типов.
На поставленные вопросы необходимо отвечать на основании ФЗ РФ «Об акционерных обществах» (от 26.12.95.), рассматривая российскую практику рынка ценных бумаг, и литературу отражающую состояние рынка акций за рубежом.
В результате осуществления приватизации и развития фондового рынка в России появился новый вид ценных бумаг - акции. Юридические и физические лица могут становиться владельцами акций приватизированных предприятий, инвестиционных фондов, коммерческих банков. Такой вид вложений является распространенным в мировой практике. Акция дает владельцу ряд прав.
Права, носителями которых являются акции (доли в доходах, управлении, доли в имуществе, получении информации, участии в размещении и т.д.) и процесс их концентрации нужно рассматривать в зависимости от типа акций.
При ответе следует рассмотреть следующие виды акций: обыкновенные акции, преференцированные акции (привилегированные прямые акции, привилегированные отзывные акции, привилегированные акции с фондом погашения, привилегированные акции с фондом покупки, привилегированные ретрективные акции, акции привилегированные с плавающим курсом, конвертируемые привилегированные акции, привилегированные акции с ордерами, привилегированные акции с правом участия, акции привилегированные кумулятивные, акции привилегированные с дивидендом, устанавливаемым путем аукциона).
Литература: 1, 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 45
Тема 5. Долговые ценные бумаги, их инвестиционные качества и характеристики.
1. Определение, отличительные черты, цели выпуска. Эмитенты долговых ценных бумаг. Организация, порядок регулирование эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России.
2. Виды коммерческих долговых ценных бумаг.
3. Виды государственных долговых ценных бумаг.
4. Виды фондовых долговых ценных бумаг.
Эмитенты долговых ценных бумаг: коммерческие структуры (предприятия, банки) и органы власти (государственные, региональные, местные).
Организацию и порядок регулирования эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России следует рассматривать в соответствии с ГК РФ, ФЗ РФ «Об акционерных обществах» (от 26.12.95.), ФЗ РФ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (от 29.07.98).
К видам коммерческих долговых ценных бумаг, которые обязательно следует знать, относятся: векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, чеки, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент.
К видам государственных долговых ценных бумаг, которые обязательно нужно отметить, относятся: ценные бумаги федерального уровня, субъектов федерации и муниципальных образований.
К видам фондовых долговых ценных бумаг, которые обязательно нужно рассмотреть, относятся: закладные, беззакладные облигации, отзывные, отсроченные облигации, облигации с отложным фондом, облигации с расширением, облигации с сужением, сериальные облигации, конвертируемые облигации, доходные облигации, облигации с правом участия в прибылях, облигации с минимальным нулевым купоном, облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой. В заключение следует дать сравнительные характеристики достоинств и недостатков перечисленных облигаций.
Литература: 2, 4, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 15, 16, 41, 45
Тема 6. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
1. Первичный рынок ценных бумаг. Субъекты первичного рынка. Механизм первичного рынка (выпуск и размещение). Эмиссия ценных бумаг и стратегия инвестора.
2. Цикл жизни ценных бумаг. Возможности первичного размещения ценных бумаг, предусмотренные российским законодательством.
3. Андеррайтинг. Роль коммерческих банков на первичном рынке ценных бумаг.
4. Механизм вторичного рынка ценных бумаг. Особенности и отличия биржевого и внебиржевого оборота. Оценка надежности ценных бумаг.
Фондовый рынок представляет собой механизм осуществления торговли ценными бумагами. На первичном рынке происходит размещение новых выпусков ценных бумаг, как в ходе формирования уставного капитала, так и в ходе его увеличения. Оно может производиться либо путем прямого обращения и контакта эмитента с инвестором, либо через посредников.
Большинство ценных бумаг, приобретенных инвесторами при эмиссии, могут перепродаваться. Сделки купли-продажи ранее выпущенных ценных бумаг совершаются на вторичном рынке. Естественно, что функционирование вторичного рынка невозможно без первичного.
Вторичный рынок ценных бумаг – инфраструктура для перепродажи ценных бумаг через биржу и внебиржевые институты.
В каждой стране существует своя оценка надежности вложения средств, в ту или иную ценную бумагу. Независимые рейтинговые агентства оценивают качество ценных бумаг и публикуют результаты для использования инвесторами.
Литература: 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 45
Тема 7. Эмиссионные ценные бумаги.
1. Формы выпуска эмиссионных ценных бумаг в России. Выбор формы эмиссии ценных бумаг.
2. Подтверждение прав владельцев ценных бумаг той или иной формы выпуска.
3. Процедура эмиссии ценных бумаг.
Регулирование эмиссионной деятельности следует рассмотреть на основе следующих документов: ФЗ «О рынке ценных бумаг» (от 22.04.96.).
Формы выпуска эмиссионных ценных бумаг в российской практике следующие: именные ценные бумаги документарной формы выпуска, именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска, ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска.
Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы: принятие решения о выпуске ценных бумаг, регистрация выпуска, изготовление сертификатов, размещение ценных бумаг, регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
Тема 8. Фондовая биржа.
1. Возникновение и развитие биржи, её функции. Управление биржей и принципы ее деятельности.
2. Организационная структура биржи. Роль биржевых комитетов. Законодательные основы деятельности фондовых бирж в России.
3. Членство на бирже. Лицензирование и сертификация специалистов, работающих на бирже.
4. Участники биржевых сделок. Принципы биржевой торговли.
Фондовая биржа является одним из важнейших рыночных инструментов со специфическими функциями. Во-первых, биржа обеспечивает функционирование инвестиционного механизма, основанного на горизонтальных хозяйственных связях. В этом качестве она способствует мобилизации временно свободных денежных средств путем продажи ценных бумаг и осуществлению финансирования и кредитования предприятий и организаций путем покупки их ценных бумаг. Биржа организационно оформляет денежно-финансовые потоки, создавая клиентам возможность альтернативного финансирования своих затрат и многовариантности способов получения дохода.
Во-вторых, биржа обладает свойством экономического резонанса, и это одно из ее основных качеств. Здесь устанавливаются и фиксируются цены на акции и облигации, а значит, оценивается надежность и устойчивость стоящих за ними предприятий, организаций, других участников финансового рынка.
В-третьих, данная организационная структура опосредствует реализацию отношений собственности, так как именно при прохождении через биржевой механизм происходит оформление процессов объединения, слияния, поглощения, выделения, выкупа и продажи предприятий, формирования уставных фондов, трансформации одних форм собственности в другие, передачи имущественных правомочий.
Биржа, таким образом, выступает как непосредственная основа образования и функционирования акционерной формы собственности. Наконец, биржа является комплексным регулятором рыночной экономики, формой организованного рынка.
Литература: 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 23, 31, 37, 42, 45
Тема 9. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
1. Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы. Лица, занимающиеся профессиональной деятельностью на фондовом рынке.
2. Российское законодательство, регулирующее деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.
3. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Возможности совмещения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг определяются через возможные виды деятельности на рынке ценных бумаг, которые включают: брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению, клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, деятельность по организации торгов на рынке ценных бумаг.
Брокеры (маклеры) – операции и услуги, ими оказываемые, их цели, интересы и доходы. Роль и место брокеров на фондовом рынке.
Дилеры – отличительные черты и особенности их функционирования. Формирование их доходов.
Структуры, оказывающие депозитарные услуги. Особенности проведения операций и деятельности депозитариев. Их роль на рынках ценных бумаг.
Сущность и функции клиринга и расчетов. Основные виды рисков, возникающих при совершении клиринговых и расчетных операций. Заключение и исполнение сделок через биржу с использованием биржевого расчетного центра.
Основные операции по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг.
Литература: 2, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 15, 16, 45