Контрольная работа №1 20 баллов; контрольная работа №2 20 баллов; итоговое испытание 20 баллов максимум; Итого: 144 балла

Вид материала

Содержание

1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Методические рекомендации по организации самостоятельной работы студентов
Тесты для самопроверки
2. Вставьте пропущенные слова в приведенный ниже текст
4. Инвестиционная политика государства представляет собой систему мер государственного регулирования экономики, направленную
5. Оценка кредитоспособности страны по методике рейтингового агентства «Standart & Роогs», соответствующая символу «В», означае
6. Значимыми факторами стратегических конкурентных преимуществ, по М. Портеру, являются
7. Для анализа стратегического позиционирования компании в системе координат «Доля рынка — темпы роста рынка» используются матр
8. Эффект девальвации рубля может рассматриваться какфактор оживления инвестиционной активности, так как
9. При продаже всего пакета акций венчурной компании венчурный инвестор может использовать такие технологии, как
10. При предоставлении государственных гарантий Агентству по ипотечному жилищному кредитованию
11. Сущность программно-целевого подхода заключается
12. К денежным потокам от инвестиционной деятельности относятся
13. Условие финансовой реализуемости проекта заключается в том, что
14. Методика определения чистого дисконтированного дохода заключается
15. В каком случае оценка эффективности проекта по внутренней норме прибыли станет невозможной?
1. Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал это соотношение затрат
2. Вставьте пропущенные слова в приведенный ниже текст

Подобный материал:

1 2 3 4

Задача 8

Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 000,00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 5 лет с ежегодной платой 25 000,00.

Стоимость оборудования равна 200 000,00, доставка оценивается в 10 000,00, монтаж и установка в 30 000,00. Полезный срок оборудования — 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 000,00. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 000,00, в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000,00,

Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 000,00 ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 000,00 и 20 000,00 соответственно.

Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль — 38%.

Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50 000,00. Влияет ли данной условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Задача 9.

Предприятие «Б» рассматривает проект по производству нового продукта «Ж». Стоимость требуемого оборудования — 260 000,00, его доставка и установка обойдутся в 15 000,00. Ожидается, что оборудование прослужит 10 лет, после чего его остаточная стоимость будет равна 12 500,00. Внедрение оборудования потребует дополнительного увеличения оборотного капитала в сумме 22 500,00, из которой 50% будет восстановлено к концу 10-го года.

Ежегодная выручка от реализации продукта «Ж» определена в размере 125 000,00, операционные затраты — в 55 000,00.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль — 25% в первые 3 года и 40% в остальные. Используется ускоренный метод амортизации (метод суммы лет).

1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Предположим, что проект будет осуществляться только 5 лет, после чего оборудование будет продано за 50 000,00. Будет ли эффективным данный проект для предприятия?

Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Задача 10

Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75 000,00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30 000,00. Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано.

Новое оборудование типа «М» стоит 150 000,00. Его монтаж обойдется в 10 000,00. Нормативный срок службы «М» составляет 10 лет, после чего его ликвидационная стоимость равна 0.

Внедрение «М» требует дополнительного оборотного капитала в объеме 25 000,00. При этом ожидается ежегодное увеличение выручки с 400 000,00 до 450 000,00, операционных затрат с 200 000,00 до 215 000,00.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль — 55%. Используется линейный метод амортизации.

Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Предположим, что к концу жизненного цикла проекта оборотный капитал будет высвобожден в полном объеме. Как повлияет данное условие на общую эффективность проекта? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

ЛИТЕРАТУРА

Основная

1. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25
февраля 1999 г. № 39-ФЗ.

2. Закон «О рынке ценных бумаг» от 25 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.

3. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. — К.: Эль-га-Н; Ника-Центр, 2001.

4. Инвестиции / Под ред. проф. В.В. Ковалева. — СПб.: Проспект, 2002.

5. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. — М.: Финансы; ЮНИТИ, 1998.

6. Савчук В.П., Прилипко СИ., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. — Киев: Эльга,, 1999.

7. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями. — М.: Инфра-М, 2000.

8. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. — М.: Инфра-М, 2000.

9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) / М-во экон. РФ,М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. — М.: Экономика, 2000.

10. Интернет-сайт журнала «Рынок ценных бумаг».

Дополнительная

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес, 1997.

2. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов.— М.: Инфра-М, 1998.

3. Коттл С., Мюррей Ф.Р., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. — М.: Олимп-Бизнес, 2000.

4. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. — М.: Питер, 2000.

5. Лукасевич И.Я. Анализ операций с ценными бумагами с Microsoft Excel 5.0/7.0. — М: Астра семь, 1997.

6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. — М.: Инфра-М, 1995.

7. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. — М.: Биржи и банки, ЮНИТИ, 1997.

Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М: Олимп-Бизнес, 1997.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов. — М.: Дело, 1998.
Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. — М.: Дело, 1997.
Идрисов А.Б., Картышев СБ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. — М.: Филинъ, 1998.
Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект. — М.: БЕК, 1996.
Управление инвестициями. В 2-х томах. / В.В. Шеремет, В.М.
Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. — М.: Высшая школа, 1998.
Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. — М.: Дело, 1998.
Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. — М.: Инфра-М, 1997.

Темы для эссе

1. Экономическая сущность инвестиций, их классификация.

2. Инвестиционная деятельность, ее особенности в РФ.

3. Характеристика инвестиционной среды (рынки инвестиций, объекты и

субъекты инвестирования, инвестиционные институты).

4. Инвестиционные ресурсы. Инвестиционная политика.

5. Формы и методы правого регулирования инвестиционной деятельности в РФ.

6. Иностранные инвестиции в РФ. Их динамика и направления вложений.

7. Инвестиционная стратегия предприятия, цели и задачи.

8. Окружающая среда инвестиционной деятельности.

9. Характеристика и особенности инвестиционной конъюнктуры в России.

10. Факторы, влияющие на эффективное использование инвестиционных

ресурсов.

11. SWOT-анализ.

12. Матрица БКГ, матрица Мак-Кинси.

13. Понятие инвестиционного кризиса, механизм его преодоления.

14. Правовое регулирование инвестиционной деятельности государства и хозяйствующих субъектов.

15. Критерии эффективности государственной инвестиционной политики. Россия и мировой инвестиционный рынок.

16. Информационные барьеры и трансакционные издержки инвестиционной деятельности.

17. Источники и технологии финансирования инвестиций в основной капитал.

18. Бюджетное финансирование инвестиций в основной капитал.

19. Понятие инвестиционного проекта, цели создания инвестиционных проектов.

20. Виды инвестиционных проектов и их классификация.

21. Синергетический эффект инвестирования.

22. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

23. Структура и содержание бизнес-плана инвестиционного проекта.

24. Финансовый план инвестиционного проекта и оценка рисков.

25.Определение точки безубыточности инвестиционного проекта.

26. Понятие экономического эффекта и экономической эффективности

инвестиционных проектов.

27. Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта, и их характеристика.

28. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

29. Качественные и количественные показатели оценки эффективности проектов.

30. Абсолютные и относительные показатели эффективности инвестирования.

31. Виды инвестиционных рисков, их характеристика и классификация.

32.Диверсификация инвестиционных рисков.

33.Методы учета инвестиционных рисков при определении эффективности инвестиционных проектов.

34. Применение методов, основанных на оценке изменчивости доходности активов.

35. Характеристика метода экспертных оценок.

36. Виды методов предусматривающий увеличение премии за риск, особенности их применения.

37. Методы, основанные на анализе оценки чувствительности.

38. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

39. Метод тройного расчета, используемый при оценке эффективности инвестиционного проекта.

40. Управление инвестиционными рисками.

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ

Самостоятельная работа - крайне важный элемент подготовки студентов в процессе обучения в Академии труда и социальных отношений. Получить всесторонние и прочные знания, ограничиваясь при этом только прослушиванием лекций и посещением семинарских занятий, невозможно.

Инвестиционная деятельность оказывает большое влияние на социально-экономическое развитие России, развитие реального сектора экономики, решение проблем занятости и т.д.

Именно поэтому самостоятельная работа студентов должна быть направлена на прочное усвоение изучаемой дисциплины. Кроме того, понятийный аппарат курса разнообразен, объемен, что требует специальной работы для их усвоения.

Цель самостоятельной работы студента по изучению учебного материала – формирование навыков самостоятельного отбора и изучения рекомендованных преподавателями кафедры учебной литературы, нормативных актов, материалов периодических изданий, их анализа и осмысления. В результате этой работы студенты должны научиться понимать логику научного исследования, критически анализировать существующие в научной литературе точки зрения и на этой основе формировать собственную позицию по рассматриваемому вопросу.

Следует отметить, что инвестиционная деятельность - это динамичная, быстро меняющаяся сфера экономики и никакие, даже самые хорошие учебники и учебные пособия не в состоянии своевременно отразить происходящие изменения. Поэтому необходимым условием прочных знаний является работа над периодическими изданиями и имеющимися аналитическими материалами. Очень полезными в этом плане являются аналитические и статистические материалы Роскомстата РФ, которые студент сможет найти на его официальном сайте ссылка скрыта.

Важным условием для успешной самостоятельной работы студентов являются консультации преподавателя и тщательная подготовка к практическим занятиям, которые охватывают ключевые темы курса и концентрируют внимание на основных проблемах и наиболее трудных вопросах.

Цель самостоятельной работы студента по изучению учебного материала - формирование навыков самостоятельного отбора и изучения рекомендованных преподавателями кафедры учебной литературы, нормативных актов, материалов периодических изданий, их анализа и осмысления. В результате этой работы студенты должны научиться понимать логику научного исследования, критически анализировать существующие в научной литературе точки зрения и на этой основе формировать собственную позицию по рассматриваемому вопросу.

Выделяют следующие виды самостоятельной работы студентов:

поиск необходимой информации, составление библиографии по определенной теме;
изучение, конспектирование, реферирование учебной и научной литературы;
подготовка к семинарским, практическим занятиям;
подготовка устных выступлений, докладов, презентаций на учебных занятиях;
анализ деловых ситуаций с подготовкой к обсуждению в аудитории, либо письменного отчета;
выполнение письменных заданий: эссе, рефератов, контрольных, курсовых работ;

подготовка индивидуальных и групповых проектов;

 самотестирование в компьютерном классе во внеаудиторное время. Студент должен уметь самостоятельно подбирать необходимую для учебной и научной работы литературу. При этом следует обращаться к предметным каталогам и библиографическим справочникам, которые имеются в библиотеках.

Изучение рекомендованной литературы следует начинать с основных рекомендованных в учебно-методическом комплексе учебников, затем переходить к нормативно-правовым актам, научным монографиям и материалам периодических изданий. При этом очень полезно делать выписки и конспекты наиболее интересных материалов. Это способствует более глубокому осмыслению материала и лучшему его запоминанию. Кроме того, такая практика учит студентов отделять в тексте главное от второстепенного, а также позволяет проводить систематизацию и сравнительный анализ изучаемой информации, что чрезвычайно важно в условиях большого количества разнообразных по качеству и содержанию сведений.

Далее рекомендуется выполнить тестовые задания и задачи по изучаемой теме, которые содержатся в УМК, либо заданы на дом преподавателем, ведущим соответствующий курс. Это позволит применить полученные теоретические знания на практике и закрепить их. Кроме того, по ходу выполнения соответствующих практических заданий студент выясняет оставшиеся непонятыми аспекты темы.

Тесты для самопроверки

1. Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал это соотношение затрат:

а) на пассивную и активную часть основных фондов;

б) на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов;

в) на амортизацию, материалы и оплату труда;

г) на реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

2. Вставьте пропущенные слова в приведенный ниже текст:

Основными причинами ......... оборудования являются рост производительности труда и появление новых и более эффективных видов оборудования аналогичного целевого назначения.

а) снижения эффективности использования;

б) морального износа;

в) физического износа.

3. К требующим государственных инвестиций в основной капитал независимо от качества инвестиционного климата относятся следующие направления инвестиционной политики государства:

а) формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов;

б) снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в основной капитал;

в) снижение неравномерности экономического развития
российских регионов;

г) обеспечение инновационной направленности инвестиционного процесса.

4. Инвестиционная политика государства представляет собой систему мер государственного регулирования экономики, направленную:

а) на формирование благоприятного инвестиционного климата и повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов;

б) на обеспечение роста объемов инвестиций в реальный сектор экономики;

в) на устранение отраслевых и региональных структурных диспропорций;

г) на формирование благоприятного инвестиционного климата.

5. Оценка кредитоспособности страны по методике рейтингового агентства «Standart & Роогs», соответствующая символу «В», означает:

а) состояние выборочного дефолта по долговым обязательствам;

б) достаточную способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства;

в) высокую вероятность невыполнения эмитентом своих долговых обязательств;

г) опасность риска невыполнения обязательств в случае неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в сочетании с возможностью исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме в настоящее время.

6. Значимыми факторами стратегических конкурентных преимуществ, по М. Портеру, являются:

а) обладание крупными месторождениями природных ресурсов;

б) новые технологии;

в) формирование нового сегмента рынка;

г) изменение правил государственного регулирования хозяйственной деятельности;

д) верны все варианты ответа.

7. Для анализа стратегического позиционирования компании в системе координат «Доля рынка — темпы роста рынка» используются матрицы:

а) Ансоффа;

б) Бостон консалтинг групп;

в) Мак-Кинси;

г) типовых стратегий М. Портера.

8. Эффект девальвации рубля может рассматриваться как
фактор оживления инвестиционной активности, так как:

а) импортное оборудование для производства товаров внутри страны обходится дешевле;

б) продукция, производимая внутри страны, становится более конкурентоспособной и инвестиционная привлекательность отечественных предприятий повышается;

в) становится проще привлекать кредиты иностранных банков, цена которых, как правило, ниже, чем у российских банков.

9. При продаже всего пакета акций венчурной компании венчурный инвестор может использовать такие технологии, как:

а) обратный выкуп менеджерами;

б) IРО;

в) продажа акций на внебиржевом рынке;

г) рефинансирование при закрытии венчурного фонда.

10. При предоставлении государственных гарантий Агентству по ипотечному жилищному кредитованию:

а) уменьшается процентная ставка по ипотечным кредитам для населения;

б) создаются условия для развития вторичного рынка ипотечных ценных бумаг;

в) повышается качество гарантий банку, предоставившему ипотечный кредит;

г) верны все варианты ответа;

д) все варианты ответа неверны.

11. Сущность программно-целевого подхода заключается:

а) в финансировании только тех государственных программ, цели реализации которых соответствуют установленным приоритетам;

б) концентрации ограниченных ресурсов на достижении стратегических целей;

в) привлечении негосударственного сектора экономики к реализации целевых программ государства;

г) верны все варианты ответа.

12. К денежным потокам от инвестиционной деятельности относятся:

а) расходы на формирование оборотного капитала на инвестиционной стадии проекта;

б) поступления от продажи ценных бумаг;

в) выплаты дивидендов;

г) верны все варианты ответа;

д) все варианты ответа неверны.

13. Условие финансовой реализуемости проекта заключается в том, что:

а) поступления денежных средств от всех видов деятельности
равны выплатам;

б) поступления денежных средств от всех видов деятельности больше выплат на каждом шаге расчета;

в) на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для продолжения проекта.

14. Методика определения чистого дисконтированного дохода заключается:

а) в суммировании прибылей, получаемых предприятием в период реализации проекта;

б) в суммировании сальдо денежного потока на всех шагах расчета;

в) в суммировании дисконтированных сальдо потоков реальных денег на всех шагах расчета.

15. В каком случае оценка эффективности проекта по внутренней норме прибыли станет невозможной?

а) при необходимости крупных единовременных вложений в течение жизненного цикла проекта;

б) в случае если продолжительность инвестиционной стадии реализации проекта больше продолжительности эксплуатационной стадии;

в) правильны оба варианта ответа.

1. Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал это соотношение затрат:

а) на пассивную и активную часть основных фондов;

б) на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов;

в) на амортизацию, материалы и оплату труда;

г) на реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

2. Вставьте пропущенные слова в приведенный ниже текст:

Основными причинами ......... оборудования являются рост производительности труда и появление новых и более эффективных видов оборудования аналогичного целевого назначения.

а) снижения эффективности использования;

б) морального износа;

в) физического износа.

3. К требующим государственных инвестиций в основной капитал независимо от качества инвестиционного климата относятся следующие направления инвестиционной политики государства:

а) формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов;

б) снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в основной капитал;

в) снижение неравномерности экономического развития
российских регионов;

г) обеспечение инновационной направленности инвестиционного процесса.

Blog

Контрольная работа №1 20 баллов; контрольная работа №2 20 баллов; итоговое испытание 20 баллов максимум; Итого: 144 балла

Содержание