Учебно-практическое пособие Экономическая политика Ускенбаева А. Р. для дистанционного обучения студентов всех специальностей

Вид материала

Учебно-практическое пособие

Содержание Тема 6 политика управления государственным долгом 6.1 Сущность государственного долга Классификация государственного долга. 6.2 Учет и анализ валового внешнего долга

Подобный материал:

• Учебно-практическое пособие для студентов всех специальностей и всех форм обучения, 1395.3kb.
• Учебно-практическое пособие для дистанционного обучения студентов всех специальностей, 3153.53kb.
• Учебно-практическое пособие для студентов всех специальностей и всех форм обучения, 1258.5kb.
• Учебно-практическое пособие для студентов заочного обучения всех специальностей Москва,, 1522.07kb.
• Учебное пособие для студентов специальности 060700 Национальная экономика Чита 2006, 2183.14kb.
• Алексеева Ирина Валентиновна Беляева Ирина Петровна Полупанова Валерия Александровна, 1334.23kb.
• Учебно-методическое пособие по дипломному проектированию для студентов специальности, 532.3kb.
• Учебно-методический комплекс (умк) дисциплины "Основы теории цепей" предназначен для, 20.39kb.
• Оформление пояснительных записок, 563.43kb.
• Методика обучения техники легкоатлетических прыжков учебно-методическое пособие для, 695.99kb.

ТЕМА 6 ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ

Изучив тему, студент должен:

• Сущность и структуру государственного долга.
  
• Учет и анализ государственного долга.
  
• Основные напрвления стратегии управления госрударстенным долгом.
  
• Состояние валового внешнего долга Республики Казахстан.
  

Литература: 1, 2, 3, 15,16, 18, 19, 21, 22.

6.1 Сущность государственного долга

Государственный долг представляет собой своеобразный измеритель бюджетных операций, однако, в отличие от них, измеряет не потоки, а запасы денежных средств. Государственный долг – совокупность прямых обязательств правительства перед остальной экономикой и внешним миром, аккумулированных в результате бюджетных операций в прошлом, которые должны быть покрыты им за счет бюджета в будущем.

Государственный долг выступает важнейшим компонентом национальной экономики, поскольку от его композиции, тенденций роста и политики погашения во многом зависит потенциал развития всех остальных секторов.

Государственный долг может классифицироваться в зависимости: от того, кто предоставляет займы правительству, по типу долгового инструмента, издаваемого правительством (рисунок 6.1). Долгосрочные облигации включают все ценные бумаги со сроком платежа более одного года, имеющие фиксированную процентную ставку и погашаемые после истечения срока, указанного при их размещении. Краткосрочные облигации и обязательства включают все обращающиеся на рынке ценные бумаги со сроком погашения не менее одного года, процентной ставкой, фиксированной при размещении, и погашаемые по их номинальной стоимости в срок, установленный при их размещении. Если правительственная ценная бумага не предназначена для обращения на рынке, займы, осуществленные с ее помощью, относятся к прочим долгосрочным или краткосрочным займам (например, овердрафт правительства по своим счетам в банках).

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Внутренний долг – это долг правительства гражданам своей

Классификация государственного долга.
ВНУТРЕННИЙ
По типу держателя	По типу долгового инструмента
Другим частям правительства	Долгосрочные облигации
Нефинансовому частному сектору	Краткосрочные облигации и обязательства
Нефинансовым государственным предприятиям	Долгосрочные займы, не классифицированные где-либо
Прочий внутренний долг	Краткосрочные займы и авансы
Другим финансовым институтам	Другие внутренние обязательства
Банкам, принимающим депозиты
Денежным властям
ВНЕШНИЙ
Международным организациям развития	Долгосрочные облигации
Иностранным правительствам	Краткосрочные облигации и обязательства
Прочий внешний долг	Краткосрочные займы и авансы
Банковские займы и авансы	Долгосрочные займы, не классифицированные где-либо
Кредиты поставщиков
Прочий внешний долг
Рисунок 6.1.

страны. Внешний долг – это долг иностранным государствам, фирмам организациям.

Внутри страны центральное правительство может занимать деньги и у других частей правительства. Эти займы входят в состав долга только в том случае, если они должны в последующем погашаться.

Правительство может занимать деньги у Центрального банка, финансовых и нефинансовых институтов в форме получения кредитов или продажи им государственных долговых обязательств.

Внешний правительственный долг может возникать в результате займов в иностранной валюте, получаемых от:

• международных банков развития (МБ, ЕБРР, АБР и т.д.);
  
• иностранных правительств;
  
• иностранных банков;
  
• как результат покупки правительством в кредит товаров и услуг за рубежом.
  

Валовой государственный долг – это сумма внешнего и внутреннего государственного долга.

6.2 Учет и анализ валового внешнего долга

Наиболее острой и актуальной является проблема валового внешнего долга страны. Мировая практика различает внешний долг стран с развитой и развивающейся экономикой. Так, долговой кризис индустриально-развитых стран не связан непосредственно с получением кредитов. Причинами роста внешнего долга таких стран могут стать изменения в движении капиталопотоков, особой ролью доллара как международной расчетной единицы и т.п. Долговой кризис развивающихся стран в корне отличается от внешнего долга ИРС. Здесь основную массу долга составляют внешние займы. Данная проблема носит достаточно глубокий и глобальный характер в связи с тем, что внешний долг, являясь непосредственно прямым долгом государства, может отрицательно сказываться на экономической независимости страны. В связи с этим наиболее остро встает необходимость учета и анализа динамики валового внешнего долга страны. Основной проблемой при заключении кредитных соглашений является вероятность возникновения дефолта, то есть трудности с погашением внешней задолженности. Все это обуславливает необходимость ведения четкой статистики валового внешнего долга и его анализа.

Учет основного долга и вознаграждений ведется предприятиями строго по методу начисления, вследствие чего, оценка погашения и обслуживания валового внешнего долга, особенно по части негарантированного долга, является завышенной по сравнению с фактическими расходами. Это объясняется тем, что начисленные, но подлежащие оплате в будущем платежи вознаграждения учитываются дважды: на момент начисления они указываются как расходы по вознаграждению (и одновременно увеличивают основной долг, поскольку оплаты не было) и затем, в момент оплаты – как часть расходов по погашению основного долга. То же самое происходит при реорганизации или рефинансировании долга: расходы по погашению долга отражаются по первоначальному сроку возврата, затем – по наступлению срока оплаты в соответствии с договорами по переоформлению задолженности.

В связи с этим, большинство стран, применяющие метод начисления, в оценку обслуживания не включают погашение и обслуживание краткосрочного долга. При определении валового внешнего долга целесообразно использовать абсолютные и относительные показатели.

К абсолютным параметрам относятся:

• сумма валового внешнего долга;
  
• объем валового внешнего долга;
  
• объем валового внешнего долга, исключая межфирменную задолженность;
  
• совокупные начисленные платежи по погашению и обслуживанию долга.
  

Относительные параметры внешнего долга служат индикатором потенциальных рисков, связанных с выплатой внешнего долга, и оценивают платёжеспособность и ликвидность страны, и таким образом, позволяют проводить разумную политику по управлению внешним долгом. Необходимо отметить, что анализ относительных показателей внешнего долга проводится во взаимосвязи с другими макроэкономическими показателями. Относительные показатели внешней задолженности приведены в столбце 1 таблицы 6.1. и рассчитаны по РК.

Наиболее всеобъемлющим показателем является отношение внешнего долга к ВВП, поскольку он (наряду с аналогичным показателем по отношению к экспорту) определяет возможность без особых проблем обслуживать внешний долг.

МБРР установлены пределы значения для каждого показателя, при превышении которых страна может оказаться в «долговой» яме (Таблица 6.1.).