Geum.ru

Внимание!!! внимание!!! внимание!!! Уважаемые коллеги!

Вид материалаДокументы

Содержание


Минфин хочет искоренить
Наталия еремина
Михаил калмацкий
Михаил оверченко
Юлия федоринова
Петр гельтищев
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

Минфин хочет искоренить

средние банки

Алексей Кудрин обещает повысить

минимальный размер их капитала до 1 млрд рублей


(«Газета» 26.11.2009)

НАТАЛИЯ ЕРЕМИНА

Вице-премьер — министр финансов Алексей Кудрин пообещал через год внести законопроект, который установит с 2015 года минимальный размер собственного капитала банков в размере 1 млрд рублей. Министр финансов рассчитывает, что это поможет вдвое уменьшить количество кредитных организаций в России. Эксперты считают, что без мелких банков банковская система будет более предсказуема и стабильна, но часть населения может остаться без банковских услуг.

По словам министра финансов, в Госдуме сейчас есть подобные инициативы, однако он не считает нужным вносить законопроект раньше чем через год, поскольку ситуация в банковском секторе еще не совсем устойчива. Да и в дальнейшем это решение будет принято, если " будет все неплохо и стабильно на финансовом рынке". При этом Кудрин уточнил, что, по его мнению, пять лет — " нормальный срок для нормально работающих банков увеличить свой капитал или найти способ разместиться". "Через год-два мы получим целую серию банковских IPO и увеличим капитализацию банковской системы", — рассчитывает он.

Прокомментировавший предложение главы Минфина директор департамента банковского регулирования и надзора ЦБ Алексей Симановский подчеркнул, что детально предложение министра финансов еще не проработано. По его мнению, " кредитно-банковская система еще не настолько хорошо развита " , чтобы настолько резко поднимать требования к капиталу.

Напомним, что с 2010 года минимальный капитал банков установлен на уровне 90 млн рублей, с конца 2011 года — до 180 млн рублей. Как заявил на днях гендиректор Агентства по страхованию вкладов Александр Турбанов, в результате повышения требований к банкам без лицензии в 2010 году останется около 30 банков. Согласно данным ЦБ на 1 октября этого года, банков с капиталом меньше 90 млн рублей насчитывается 154. Капитал менее 180 млн рублей — у 299 кредитных организаций.

По мнению Кудрина, после доведения минимального размера капитала до 1 млрд рублей из тысячи работающих банков может остаться около 500. При этом банкирам даже оценка в 500 банков кажется оптимистичной: сейчас капитал не менее 1 млрд рублей имеют всего 240 банков.

Сокращение количества банков в России — давно назревшая необходимость, считает эксперт фондового центра "Инфина" Вероника Чекина. Не нашел в предложении главы Минфина ничего страшного и финансовый директор Бинбанка Алексей Китаев. По его мнению, в этом случае с рынка исчезнут банки, занимающиеся не банковским бизнесом, а другими операциями. Аналитик Номосбанка Илья Ильин отмечает, что неминуемая консолидация позитивно отразится на продуктовом ряде, так как крупные банки смогут предлагать клиентам более выгодные условия.

Тем не менее эксперты считают, что процесс ужесточения требований должен быть максимально мягким.

"В России доверие к банковским учреждениям и так достаточно хрупкая вещь, а применение командно-административных методов может привести к серьезному кризису всей системы " , — отмечает Чекина.

Тем более что, по словам аналитика компании "Арбат Капитал" Михаила Завараева, далеко не все из мелких региональных банков неэффективны и ряд их клиентов могут вообще потерять доступ к банковским услугам.

В ЦБ тоже, по-видимому, не пришли к единому мнению насчет небольших банков, несмотря на то, что закон уже подписан. На днях директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ Михаил Сухов подтвердил, что регулятор не готов давать послабления по капиталу региональных банков, как того требовали банковские ассоциации.

При этом Сухов оговорился, что если будут предлагаться "более высокие требования к величине собственных средств, то можно будет вернуться к идее ограниченных банковских лицензий, но уже на принципиально ином уровне минимальной величины собственных средств, а не 180 млн рублей " .

Впрочем, вчера Симановский сказал, что небольшие банки с капиталом до 100 млн рублей смогут существовать, "если их деятельность ограничена, например, территориями их присутствия и возможностью работать с определенными инструментами". Эти банки должны иметь возможность на работу с вкладами, уверен он.

По словам депутата Госдумы, члена Национального банковского совета Павла Медведева, региональные банки защитят от требования по капиталу в 180 млн рублей, если в ЦБ будет достигнут консенсус. Если же их не выделят в отдельную категорию, то после принятия предложения Минфина некоторые крупные населенные пункты могут остаться совсем без банков.

Список резервных валют России пополнится канадским долларом

Банк России готовится к инвестированию средств международных резервов РФ в инструменты, номинированные в канадских долларах. Об этом рассказал вчера директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергей Швецов. "Сейчас идет техническая подготовка к операциям с канадским долларом, потом может быть еще одна-две валюты, и это все", — заявил он. Сейчас ЦБ инвестирует средства международных резервов в четыре валюты: доллар США, евро, фунт стерлингов и японскую иену.

Пузыри будут сдуваться один два года

Экономика России будет преодолевать последствия финансового кризиса еще один два года, заявил вчера министр финансов Алексей Кудрин. По его словам, " пузырь проблем " , накопленных в экономике, еще не сдулся, хотя экономика и двигается к выходу из рецессии. По мнению вице-премьера, некоторые секторы российской экономики, как, напри мер, строительство и торговля, могут так и не восстановиться на докризисном уровне. Также Кудрин считает, что проблема плохих кредитов еще в полной мере не дала о себе знать.

"С точки зрения кризиса проблемы балансов банков остаются. Еще есть и неопределенности в отраслях", — отметил он.


«А им деньги сейчас не нужны»

Банки перестанут получать помощь

от государства


(«Новые Известия» 26.11.2009)

МИХАИЛ КАЛМАЦКИЙ

Центробанк фактически начал сворачивать антикризисные меры по поддержке банковского сектора, заявил вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Этот шаг выглядит несколько поспешным в свете другого заявления, которое сделал в среду вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, предсказавший, что проблемы в отечественной экономике будут ощущаться еще год-два. Впрочем, по мнению экспертов, меры поддержки финансового сектора никак не помогли реальному сектору, а потому их вполне можно свернуть. А еще лучше было бы даже не начинать.

Признаком свертывания мер поддержки, по словам г-на Улюкаева, стало уменьшение валового кредита банковскому сектору, который с начала года «сократился десятикратно – с 4 трлн. руб. до 400 млрд.». Похоже, что власти начинают все же экономить государственные средства. Во всяком случае, г-н Кудрин вчера на это более чем прозрачно намекнул.

«Наша задача – не пытаться поддержать спрос из бюджета, как сейчас просят те, кто якобы дает наибольший мультипликативный эффект, дороги, строительство или оборонный заказ, а направить средства на жесткие минимальные цели, необходимые государству», – сказал вице-премьер. Вместе с тем он предупредил, что кризис в стране еще не закончился и возникшие в экономике проблемы будут «рассасываться» еще год-два.

Член комитета Госдумы по бюджету и налогам Валерий Гартунг считает, что меры по поддержке ликвидности в банковском секторе изначально не имели никакого отношения к борьбе с кризисом. «Проблемы с кредитованием реального сектора состоят не в том, что у банков нет денег, а в том, что риски слишком велики и банки не готовы выдавать кредиты, – сообщил он «НИ». – С самого начала эти меры были неправильны. Надо было не давать эти 4 трлн. руб. банкам, а помочь экономике, например, через налоговые льготы, благодаря чему деньги оставались бы в реальном секторе. Тогда и кредиты были бы не столь нужны, и проблем с их возвратом – тоже бы куда меньше». По словам эксперта, проблема банковской системы – это отголосок проблемы реального сектора экономики. Поэтому в первую очередь надо было позаботиться о нем, а государство вместо этого свернуло программы госзаказов, чем снизило и без того падающий спрос и поставило реальный сектор в еще более сложное положение.

По словам г-на Гартунга, сворачивание мер поддержки вызвано не инициативой ЦБ, а тем, что банки просто не хотят больше брать деньги. «Они им не нужны, – пояснил он. – Раньше, получив средства, банки зарабатывали на валютном рынке, на девальвации рубля. Сейчас таких возможностей уже нет, кредитовать они тоже никого не собираются, вот деньги и не нужны. С самого начала они были необходимы лишь мелким и средним банкам, у которых были проблемы с ликвидностью. Но средства пошли в крупные банки, у которых деньги и так были».

«Если ставка ЦБ снижается, а объемы кредитования остаются прежними, это говорит о том, что банкам деньги действительно не нужны, – соглашается заместитель директора института «Центр развития» Валерий Миронов. – Нужно действительно сворачивать наши антикризисные меры. К тому же у нас они вылились в помощь тем, кто обанкротился, то есть тем, кто плохо работал и должен был уйти с рынка. Но их спасают. Пример тому –«АвтоВАЗ». Нужно прекратить давать деньги и направить их на создание новой модели экономического роста, чего мы пока не сделали».

Полученные банковским сектором госсредства действительно активно использовались для получения прибыли и на фондовом рынке, который благодаря щедрым вливаниям рос как на дрожжах. Даже г-н Кудрин вчера признал, что взлет российских биржевых индексов вызван спекуляциями, правда, по его словам, это деньги не столько российского, сколько зарубежного происхождения, а нынешний «уровень индексов подогрет свободными средствами с мировых рынков». Он напомнил, что РТС и ММВБ с начала года выросли на 120 и 131%, в то время как основные индексы Индии, Бразилии и Китая показали рост примерно в 75%. «Наши банки и раздували этот пузырь, – уверен г-н Гартунг. – Зарубежные средства – это тоже наши деньги, только пришедшие из различных офшоров. Ну кто из мировых инвесторов, не зная нашей действительности, рискнет вкладывать большие деньги в наш рынок! А вот отечественные не прочь на этом поиграть».

Что касается времени восстановления российской экономики, то, по мнению депутата, нам об этом судить сложно, поскольку мы сами для этого ничего не сделали. «Наше восстановление связано с мировой тенденцией, мы просто плывем по ее волнам», – считает он. Валерий Миронов полагает, что впереди нас ждет стагнация – ни рост и ни падение. Даже если промышленность вырастет в следующем году на несколько процентов и немного прибавит ВВП, мы все равно будем отброшены на год-два. «Раньше мы росли за счет потока капитала из-за рубежа, который составлял порядка 150 млрд. долларов в год, – пояснил эксперт. – Сейчас этого нет. Нефть дает нам гораздо меньше. Например, повышение ее цены на 10 долларов дает дополнительно в год 14 млрд. долларов, да и то значительную часть забирает бюджет».


ЦБ нашел другие доллары


(«Ведомости» 26.11.2009)

МИХАИЛ ОВЕРЧЕНКО

Банк России разместит часть резервов в канадские доллары. Это повысит их доходность и снизит риск падения доллара США. Вчера канадская валюта подорожала почти на 1%.

Сейчас идет техническая подготовка к операциям с канадским долларом, потом может быть еще одна-две валюты, и это все«, — сообщил вчера директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергей Швецов на заседании совета по денежно-кредитной политике в Госдуме. Другие валюты он не назвал, связаться с ним «Ведомостям» не удалось.

Россия — третья в мире по размеру международных резервов — $441,7 млрд на 13 ноября, и участники валютного рынка реагируют на заявления ее финансовых властей. В 2003 г. курс евро к доллару вырос на 1% после того, как Алексей Улюкаев, будучи замминистра финансов, сообщил о намерении России сократить долю долларов в резервах в пользу евро.

Канадский доллар вчера подскочил до C$1,0453/US$ с C$1,058/US$ вечером во вторник, сообщили Bloomberg и Dow Jones. Эдам Коул, начальник отдела валютной стратегии RBC Capital Markets, объясняет рост заявлением Швецова и тем, что доллар США «выглядел очень плохо по отношению ко всем валютам». К евро он вчера упал до минимального в этом году значения — $1,5096/евро.

Валютные резервы России на 47% состоят из долларов, на 41% — из евро, на 10% — из фунтов стерлингов, на 2% — из иен.

Председатель комитета по финансовым рынкам и денежному обращению Совета Федерации, совладелец Промсвязьбанка Дмитрий Ананьев считает решение ЦБ предсказуемым и разумным: с учетом тенденции ослабления доллара ЦБ старается повысить сохранность и доходность резервов. «Канадский, а также австралийский доллар — это валюты развитых стран с крупным сырьевым сектором. Они меньше подвержены ослаблению ввиду крепости экономик этих стран, меньшего, чем у США, бюджетного дефицита», — говорит Ананьев. Доля канадского доллара в резервах поначалу вряд ли превысит 5%, полагает он.

Любой управляющий активами знает, что диверсификация — полезная вещь, говорит издатель инвестиционного бюллетеня Fullermoney Дэвид Фуллер. Он называет канадскую экономику сильной и самодостаточной: она избежала банковского кризиса в тех масштабах, что наблюдались в США и Европе, у нее небольшой госдолг и малочисленное население, которое благодаря богатым природным ресурсам и национальной производственной базе в значительной степени обеспечено всем необходимым. Канадскому доллару помогает и долгосрочный «бычий» тренд на сырьевых рынках, отмечает Фуллер. В Канаде расположено множество нефтяных и горнодобывающих компаний, в том числе крупнейшая золотодобывающая компания мира Barrick Gold. Вчера цена тройской унции золота подскочила до очередного рекорда в $1185,7.

С начала 2006 г. курс канадского доллара к американскому вырос на 8,4%, к рублю — на 11,04% (см. график на стр. А1). Десятилетние канадские гособлигации сейчас имеют примерно такую же доходность, что и американские, — 3,28% против 3,34%. Австралийская валюта была более выгодным вложением: ее курс к доллару США вырос на 26%, доходность 10-летних госбондов вчера была 5,4%. Банк Австралии уже начал поднимать процентную ставку после кризиса, сейчас она равна 3,25% против 0-0,25% в США.


Доход и контроль


(«Ведомости» 26.11.2009)

ЮЛИЯ ФЕДОРИНОВА

Министр финансов Алексей Кудрин объяснил, зачем ВЭБ участвует в IPO UC Rusal. Это не только выгодная инвестиция: после размещения доля Олега Дерипаски сократится, а с акциями, которые купит ВЭБ, получится контрольный пакет.

В ходе предстоящего IPO Внешэкономбанк намерен приобрести 3% акций UC Rusal и для банка это будет долгосрочная инвестиция, «минимум — на три года», заявил вчера на конференции, организованной «Ведомостями», министр финансов, член наблюдательного совета ВЭБа Алексей Кудрин. По его словам, ВЭБ будет «якорным инвестором», остальные 7% купят внутренние и внешние инвесторы.

«Я в целом не сторонник вхождения государства в капитал частных компаний», — признался Кудрин, подчеркнув, что в случае с UC Rusal «убедился, что сделка качественная, потому что она в основном прибыльная». «Она с точки зрения ресурса могла быть выполнена любым госбанком», — сказал Кудрин.

Оценить эффект от сделки можно будет через 3-5 лет. Сейчас же российский фондовый рынок перегрет, считает Кудрин (см. статью на стр. Б1).

После размещения UC Rusal доля Дерипаски станет ниже 50% акций. «Но, добирая 3%, мы получаем контрольный пакет», — отметил Кудрин.

UC Rusal собирается в первой половине декабря продать около 10% новых акций, они будут торговаться на биржах Гонконга и Парижа (Euronext). Биржа Гонконга рассмотрит заявку UC Rusal на листинг сегодня. Привлеченные средства пойдут на погашение части долга (сейчас — $16,8 млрд, из них $4,5 млрд — ВЭБу).

Это не единственная допэмиссия UC Rusal. В ближайшее время компания разместит акции в пользу «Онэксима» Михаила Прохорова, которому должна $2,7 млрд за 25% акций «Норникеля», купленных у него в начале 2008 г. Стороны договорились реструктурировать долг, $1,8 млрд из него будет конвертировано в акции (сделка, как и соглашение о реструктуризации долга с банками, также должна быть подписана сегодня).

В результате доля Прохорова в UC Rusal вырастет с 14% до 19,2%, доли других акционеров пропорционально размоются. У En+ Group Дерипаски (через нее предприниматель контролирует UC Rusal) она снизится до 53,4% и после допэмиссии для IPO действительно может опуститься ниже 50% — до 48,54%.

У ВЭБа же в итоге будет 2,59% акций UC Rusal. Вместе с пакетом Дерипаски получается 51,13%.

Планы ВЭБа не связаны с контролем над UC Rusal, уверял Кудрин спустя несколько часов, представляя в Совете Федерации бюджет 2010 г., — Дерипаска будет контролировать ее и без ВЭБа: «Я не имел в виду, что правительство вместе с Дерипаской собирается иметь контроль. Это будет больше 50% суммарно с математической точки зрения. Дерипаска — крупнейший акционер, у него есть абсолютный контроль в компании, и ВЭБ будет участвовать в работе UC Rusal в пределах 3%» (цитата по «РИА Новости»).

Права Дерипаски как контролирующего собственника закреплены в соглашении основных акционеров, подтверждают источники, близкие к UC Rusal и к одному из ее владельцев.

В следующем году излишки алюминия в мире увеличатся на 29% до 1,63 млн т, прогнозирует Вarclays Capital.

В выступлении Кудрина есть объяснение, почему ВЭБ не ждет, пока пузырь на рынке сдуется, и не пытается купить бумаги UC Rusal дешевле, замечает топ-менеджер крупного инвестбанка: «ВЭБ будет якорным инвестором для сделки, т. е. будет привлекать других покупателей». Этот инструмент не новый, добавляет он: «В IPO “Роснефти” эту роль также выполняли госбанки, другое дело, что сейчас речь идет о частной компании и о ВЭБе, у которого изначально другие функции».

Кудрин прав — в долгосрочной перспективе вложения ВЭБа окупятся, ведь UC Rusal действительно одна из лучших алюминиевых компаний мира, замечает директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов. В среднесрочной перспективе потребление алюминия будет расти за счет высокотехнологичных отраслей, считает Морозов. По прогнозу UBS, цена на алюминий будет плавно расти и через пять лет 1 т будет стоить $2700 (вчера было $1994 за 1 т).

Зампред ВЭБа Сергей Васильев и представитель UC Rusal от комментариев отказались.


Формула согласия

Крупнейшие нефтяные компании

и ФАС договорились о ценах на нефть


(«Время новостей» 26.11.2009)

ПЕТР ГЕЛЬТИЩЕВ

После долгих месяцев противостояния Федеральная антимонопольная служба и четыре крупнейшие нефтяные компании согласовали формулу, по которой впредь будет формироваться предельная стоимость нефти для внутреннего рынка. Как заявил заместитель руководителя ФАС Анатолий Голомолзин, все участники встречи, среди которых были президент «Роснефти» Сергей Богданчиков, глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов, президент «Газпром нефти» Александр Дюков и исполнительный вице-президент ТНК-ВР Анатолий Темкин, согласились с предложенной ведомством формулой. Такое единодушие связано с тем, что новая формула для нефтяников принципиально ничего не меняет, а эффект от ее использования окажется нулевым. Более того, почва для противоречий между российскими нефтяниками и антимонопольщиками с введением новой схемы вовсе не исчезнет.

Утвержденная вчера формула, по словам экспертов, для конечного потребителя нефтепродуктов особого значения иметь не будет, поскольку цены на розничном рынке практически оторваны от реального положения дел на нефтяном рынке. «Фактически подобная схема действует и сейчас. Проблемы начинаются не на НПЗ, а в сбытах, которые аффилированы с крупными нефтяными компаниями. Поэтому пока не будет установлено ограничение по марже для сбытовых компаний, цены будут продолжать расти», - пояснил «Времени новостей» начальник отдела инвестиционного анализа УК «Универ» Дмитрий Александров.

Напомним, что конфликт между крупнейшими отечественными НК и ФАС возник больше года назад, когда антимонопольное ведомство летом 2008 года возбудило дела против «Роснефти», «Газпром нефти», ЛУКОЙЛа, ТНК-ВР и «Сургутнефтегаза». Им инкриминировалось установление монопольно высоких цен на бензин, дизельное топливо, авиационный керосин и мазут. В результате осенью за злоупотребление доминирующим положением ТНК-ВР была оштрафована на 1,1 млрд руб., «Газпром нефть» - на 1,3 млрд, ЛУКОЙЛ - на 1,4 млрд, а «Роснефть» - на 1,5 млрд. Пеней удалось избежать только «Сургутнефтегазу», чье доминирующее положение доказано не было. Все компании, кроме последней, конечно, оспорили решение антимонопольной комиссии. Однако судебные инстанции вынесли неутешительные для нефтяников заключения. Так, например, омский арбитражный апелляционный суд, куда обратилась ТНК-ВР, подтвердил решение первой инстанции, а московский арбитраж и вовсе отклонил иск, поданный ЛУКОЙЛом. Впрочем, только этим инцидентом все не ограничилось, и летом текущего года ФАС вновь признала уже оштрафованные НК нарушившими закон «О защите конкуренции». Теперь компании обвинялись в том, что в первой половине 2009-го на российском розничном рынке резко выросли цены на нефтепродукты. Последовали новые многомиллиардные штрафы. Причем по решению ведомства ТНК-BP должна была выплатить 4,2 млрд, «Газпром нефть» - 4,7 млрд, «Роснефть» - 5,3 млрд, а ЛУКОЙЛ - 6,5 млрд руб. Впрочем, и эти штрафы компании намерены оспорить в суде.

Стоит также отметить, что все то время, пока продолжались антимонопольные разбирательства, компании предлагали ФАС согласовать позиции во избежание дальнейших недоразумений. Вчера, наконец, это произошло. Главы четырех крупнейших российских НК и ведомство Игоря Артемьева определили формулу, согласно которой цена поставки нефти на НПЗ должна учитывать цену на внешних рынках минус таможенная пошлина и стоимость доставки. Участники встречи также договорились учитывать в формуле возможный временной лаг, с которым цены на внешнем рынке могут транслироваться на рынок внутренний. То есть при падении цен на внешнем рынке цены на внутреннем рынке должны, хотя и с определенным отставанием во времени, снижаться с тем же темпом. «Этот параметр должен действовать в одну и в другую сторону одинаково», - пояснил замглавы ФАС. Кроме того, он отметил, что для дальнейшего совершенствования работы рынка нефтепродуктов в ведомстве создана рабочая группа, в которую помимо самих антимонопольщиков должны войти представители как названных НК, так и других участников рынка. Оговоримся, что первое заседание комиссии состоится уже в ближайший понедельник.