Київський інститут інвестиційного менеджменту пономаренко Є. Д. Фінансовий аналіз
Содержание3. Методи фінансового аналізу
1. Предмет фінансового аналізу
2. Мета аналізу
Аналіз виробничої діяльності
Управління ресурсами
Розподіл прибутку
Фінансовий ризик
Ринкові показники
Мал.1.1. Фінансові показники з точки зору різних користувачів фінансової інформації
3. Методи фінансового аналізу
Трендовий аналіз
Аналіз відносних показників
Факторний аналіз
Метод Дюпон-каскад
1. По організаційних формах проведення
2. По обсягу дослідження
3. По об'єкту аналізу
4. По періоду проведення
Внутрішній і зовнішній фінансовий аналіз
У залежності від цілей та обсягу аналізу можна виділити наступні види аналізу
5. Основні етапи фінансового аналізу
4. Підготовка висновків і рекомендацій
На 2-му етапі
На 3-му етапі
На 4-му етапі
6. Можливості і значення фінансового аналізу Можливості аналітичних досліджень
Результати аналізу можуть цікавити багатьох.
Партнери, що уже ведуть справи з підприємством
Для потенційних партнерів
7. Фінансовий аналіз та інші економічні науки
Конкретно-економічні науки
Економіка особливих економічних форм і організацій
Мал.1.2. Взаємозв'язок економічних наук
1. Джерела інформації для проведення фінансового аналізу. Зовнішні та внутрішні джерела.
3. Значення бухгалтерської звітності для фінансового аналізу діяльності підприємства. Характеристика форм фінансової звітності.
Мета лекції.
1. Джерела інформації для проведення фінансового аналізу. Зовнішні та внутрішні джерела.
Показники фінансового обліку підприємства.
Показники управлінського обліку підприємства.
2. Національні стандарти бухгалтерського обліку і звітності: загальна характеристика.
Стаття 4. Основні принципи бухгалтерського обліку і фінансової звітності
Розділ iv. фінансова звітність
3. Значення бухгалтерської звітності для фінансового аналізу діяльності підприємства. Характеристика форм фінансової звітності.
Мал.2.1. Структура балансу
Актив = Пасив
4.1. Формати балансового звіту.
Активи = Зобов'язання + Власний капітал
Активи - Зобов'язання = Власний капітал
Американський або традиційний формат балансу
Мал. 2.1. Формати балансового звіту.
4.2. Побудова агрегованого балансу
4.3. Методи фінансового аналізу, які застосовуються при аналізі балансу
Трендовий аналіз
4.4. Оцінка балансу
5. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу підприємств, окремих галузей, сфер діяльності та форм власності.
5.1. Показники, що характеризують загальноекономічний розвиток країни.
5.2. Показники, що характеризують кон'юнктуру фінансового ринку.
5.3. Показники, що характеризують діяльність контрагентів і конкурентів.
1. Комплекс і класифікація показників оцінки фінансового стану підприємства.
4. Методика комплексного аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта.
1. Комплекс і класифікація показників оцінки фінансового стану підприємства.
2. Методика побудови системи показників в залежності від виду аналізу.
3. Експрес-аналіз фінансового стану.
4. Методика комплексного аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта.
5. Критерії і принципи оцінювання фінансових показників.
Якісна оцінка
Якісна оцінка
Якісна оцінка
Якісна оцінка
6. Методика підготовки аналітичного висновку і звіту про проведений аналіз.
Тип користувача
1. Поняття і склад оборотних коштів.
5. Операційний, виробничий і фінансовий цикли.
1. Поняття і склад оборотних коштів
Операційний цикл
Оборотні кошти (поточні активи
Дебіторська заборгованість
Поточна дебіторська заборгованість
Довгострокова дебіторська заборгованість
Запаси включають
Аналіз оборотних коштів
Величина й структура поточних активів повинна відповідати потребам підприємства, що відбиті в бюджеті.
2. Аналіз структури оборотних коштів.
Структура оборотних коштів
3. Аналіз власних оборотних коштів і джерел їх формування.
Маневреність робочого капіталу
4. Аналіз оборотних коштів із застосуванням коефіцієнтів.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів
Коефіцієнт оборотності запасів
Середня тривалість одного обороту запасів
5. Операційний, виробничий і фінансовий цикли
Виробничий цикл
Фінансовий цикл
Виробничий цикл
Мал. 4.1. Операційний цикл підприємства.
Шляхи скорочення фінансового циклу
Скорочення виробничого циклу
Зменшення періоду обороту дебіторської заборгованості
Збільшення періоду обороту кредиторської заборгованості
Мал. 4.2. Співвідношення тривалості виробничого і фінансового циклу
6. Розрахунок потреби в оборотних коштах
Затрати і ризики, які пов’язані з нестачею оборотних коштів
1. Значення й методи аналізу майна підприємства.
4. Основні напрямки поліпшення використання майна підприємства та оптимізації джерел його формування.
1. Значення й методи аналізу майна підприємства.
Аналіз майна підприємства здійснюється
Основними методами аналізу майна є вертикальний і горизонтальний методи, які застосовуються до аналізу балансу, а також метод фі
2. Аналіз структури майна підприємства. Аналіз динаміки майна підприємства.
Аналіз структури активів підприємства
Аналіз основних засобів та інших необоротних активів
Аналіз структури оборотних засобів
3. Класифікація, порядок розрахунку та методи оцінки показників, що характеризують стан використання майна підприємства
Коефіцієнт відновлення
Коефіцієнт вибуття
Активна частина основних засобів
4. Основні напрямки поліпшення використання майна підприємства та оптимізації джерел його формування.
Тема 6. АНАЛІЗ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
3. Класифікація, порядок розрахунку та методи оцінки показників, що характеризують стан використання капіталу підприємства.
1. Значення й методи аналізу капіталу підприємства.
Власний капітал
Довгострокові зобов'язання
Аналіз капіталу підприємства здійснюється
Основними методами аналізу капіталу є вертикальний і горизонтальний методи, які застосовуються до аналізу балансу, а також метод
Структура пасивів балансу
1) Збільшення
Збільшення суми отриманих авансів може бути позитивним моментом.
3. Класифікація, порядок розрахунку та методи оцінки показників, що характеризують стан використання капіталу підприємства.
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)
Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів повинна бути не меншою 50%, тобто коефіцієнт незалежності >= 0,5.
Коефіцієнт фінансування
Коефіцієнт фінансування повинен бути меншим 1,0.
Коефіцієнт відношення основних засобів до власних коштів
Коефіцієнт структури позикового капіталу
Коефіцієнт оборотності власного капіталу
Рентабельність власного капіталу
4. Основні напрямки поліпшення використання капіталу підприємства та оптимізації джерел його формування.
1. Поняття грошового потоку та його значення для фінансової діяльності підприємства.
3. Звіт про рух грошових коштів. Прямий і непрямий методи складання звіту про рух грошових коштів.
5. Аналіз грошових потоків із застосуванням системи коефіцієнтів.
8. Шляхи поліпшення управління грошовими потоками.
1. Поняття грошового потоку та його значення для фінансової діяльності підприємства.
Рух грошових коштів
Основні поняття, що характеризують рух грошових коштів.
Рух грошових коштів
Основне завдання
Значення ефективного управління грошовими потоками
2. Класифікація грошових потоків підприємства та їх характеристика і аналіз. Аналіз грошових коштів від основної, інвестиційної
Операційна діяльність
Фінансова діяльність
Потоки грошових коштів по операційній діяльності
Потоки грошових коштів по інвестиційній діяльності
Потоки грошових коштів по фінансовій діяльності
3. Звіт про рух грошових коштів. Прямий і непрямий методи складання звіту про рух грошових коштів.
Прямий метод
Непрямий метод
4. Поняття чистого грошового потоку. Розрахунок чистого грошового потоку від різних видів діяльності.
Таб.7.1 Звіт про рух грошових коштів (прямий метод)
Найменування операцій на рахунках
Рух коштів у результаті операційної діяльності
Чистий рух коштів від операційної діяльності
Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності
Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Чистий рух коштів від фінансової діяльності
Чистий рух коштів за звітний період
Залишок коштів на початок періоду
Залишок коштів на кінець періоду
Рух коштів у результаті операційної діяльності
Коригування на
Зменшення (збільшення)
Збільшення (зменшення)
Грошові кошти від операційної діяльності
Чистий рух коштів від операційної діяльності
Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності
Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Чистий рух коштів від фінансової діяльності
Чистий рух коштів за звітний період
Залишок коштів на початок періоду
Залишок коштів на кінець періоду
Коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності
Коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках
Коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргів
Коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до загальної суми боргу
6. Ліквідний грошовий потік. Розрахунок ліквідного грошового потоку.
Чиста кредитна позиція
Формула для розрахунку ліквідного грошового потоку
ГКк – грошові кошти на кінець періоду; ДКп
7. Принципи управління грошовими потоками. Прогнозування надходження та вибуття грошових коштів. Розрахунок коефіцієнтів інкасац
Основною метою управління грошовими потоками
Касовий бюджет
Таб.7.3 Прогноз надходження грошових коштів від продажів
Коефіцієнти інкасації
Відвантажена продукція
Зміни дебіторської заборгованості в період i
Найменування статті розрахунку
Тимчасова нестача грошових коштів
Дефіцит грошових коштів
Причини дефіциту грошових коштів
Заходи по збільшенню притоку грошових коштів
Найменування операції
Надходження грошових коштів
Всього надходження
Виплати грошових коштів
Всього виплати
8. Шляхи поліпшення управління грошовими потоками.
Прискорення надходження грошових коштів
Зростання обсягу позитивного грошового потоку
Зниження обсягу негативного грошового потоку
Методи оптимізації надлишкового грошового потоку
1. Сутність ліквідності підприємства та її значення для оцінки його фінансового стану.
4. Оцінка показників ліквідності.
Сутність ліквідності підприємства та її значення для
Ліквідність активів
Аналіз ліквідності дозволяє відповісти на питання
2. Аналіз ліквідності балансу
3. Основні показники ліквідності підприємства
Коефіцієнт швидкої ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості
Значення коефіцієнта повинно бути менше 1,0.
Чистий оборотний (робочий) капітал
4. Оцінка показників ліквідності
1. Сутність фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства та її значення для оцінки його фінансового стану.
3. Оцінка показників фінансової стійкості .
1. Сутність фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства та її значення для оцінки його фінансового стану.
За результатами розрахунків фінансової стійкості можна зробити висновки
Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства
2. Основні показники фінансової стійкості підприємства
Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів повинна бути не меншою 50%, тобто коефіцієнт незалежності >= 0,5.
Коефіцієнт фінансування
Коефіцієнт фінансування повинен бути меншим 1,0.
Коефіцієнт покриття процентів
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
3. Оцінка показників фінансової стійкості
1. Сутність ділової активності (оборотності) підприємства та її значення для оцінки результатів і ефективності його діяльності.
3. Оцінка показників ділової активності.
1. Сутність ділової активності (оборотності) підприємства та її значення для оцінки результатів і ефективності його діяльності.
Коефіцієнти оборотності –
2. Основні показники ділової активності
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
Строк погашення дебіторської та кредиторської заборгованостей
Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів
Тривалість операційного циклу
Тривалість фінансового циклу
Період обороту чистого робочого капіталу
Коефіцієнт оборотності власного капіталу
3. Оцінка показників ділової активності.
Період обороту чистого робочого капіталу
4. Використання результатів аналізу для підвищення ефективності діяльності підприємства.
1. Сутність рентабельності підприємства та її значення для оцінки результатів його діяльності.
3. Використання звіту про фінансові результати для розрахунку і аналізу показників рентабельності.
1. Сутність рентабельності підприємства та її значення для оцінки результатів його діяльності.
Коефіцієнти рентабельності –
Аналіз рентабельності
Рентабельність активів
Рентабельність власного капіталу
Рентабельність інвестицій
Рентабельність продукції
3. Використання звіту про фінансові результати для розрахунку і аналізу показників рентабельності.
Вертикальний аналіз фінансових результатів
4. Оцінка показників рентабельності.
Причиною зниження цього коефіцієнта може бути ріст витрат на виробництво і реалізацію продукції.
Рентабельність активів
Рентабельність власного капіталу
Методики комплексного фінансового аналізу діяльності підприємства
2. Аналіз показників прибутковості (рентабельності) та ділової активності підприємства по системі Дюпон.
4. Аналіз кредитоспроможності підприємства.
5. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства.
6. Аналіз становища господарюючого суб'єкта на ринку цінних паперів.
Оволодіти навиками: прогнозування неплатоспроможності і можливого банкротства, аналізу кредитоспроможності і інвестиційної прива
1. Методи узагальнення результатів фінансового аналізу діяльності підприємства.
2. Аналіз показників прибутковості (рентабельності) та ділової активності підприємства по системі Дюпон.
Нетто-прибутковість активів = Нетто-прибутковість продажів * Оборотність активів
Нетто-прибутковість власного капіталу
Нетто-прибутковість продажів.
Нетто-прибутковість продажів
Оборотність активів
Нетто-прибутковість активів.
Нетто-прибутковість активів
Мультиплікатор акціонерного капіталу
Нетто-прибутковість власного капіталу
Нетто-прибутковість активів
Нетто-прибутковість активів
Нетто-прибутковість активів
3. Аналіз неплатоспроможності підприємства
4. Аналіз кредитоспроможності підприємства
Кредитна операція
Кредитний ризик
Методика оцінювання кредитоспроможності позичальника
Аналіз грошових потоків позичальника
Оптимальне теоретичне значення показника К - не менше ніж 1,5.
Характеристика позичальника
5. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства
Основні групи показників
6. Аналіз становища господарюючого суб'єкта на ринку цінних паперів
Рентабельність акції
