В развивающихся странах существуют огромные потребности во вложениях в инфраструктуру, сельское хозяйство, строительство, агропромышленное^ (в сельскую индустриализацию) и т. д. Но очень часто отсутствует (частная) рентабельность подобных инвестиций. Предприниматель, намеревающийся построить фабрику (скажем, для производства обуви), не имеет информации о том, способны ли одно-временно создаваемые другие предприятия генерировать доходы, которые позволят лпреобразовать потребность в обуви в платежеспособный спрос. Иными словами, узость внутреннего рынка не позволяет получить необходимую отдачу на частные инвестиции. А выход на мировые рынки требует предварительной лпрокладки каналов сбыта. Глобальная стратегия предполагает первоочередное создание сбытовых организаций и усилия, направленные на производство конкурентоспособного на мировом рынке продукта.
В то же время, как правило, отсутствует обеспечение промежуточными продуктами и производственными факторами, например, в виде отсутствия фабрик по производству кожи или работников. Наконец, инфраструктура, например дороги, сети коммуникаций и электроснабжение. Все это объясняет, как трудно дать толчок инвестиционной деятельности частных предпринимателей.
Отсюда следует вывод о том, что государство должно (как и образование сбережений) непосредственно участвовать в инвестиционной деятельности. Часто обсуждаемой возможностью ограничения влияния государства является стратегия неравновесного экономического роста, основной идеей которой является сти-мулирование процесса развития через неравновесие, через узкие места и излишки, и прежде всего путем воздействия на недостаточную мотивацию частных предпри-нимателей. Если, например, государство построит цементный завод, это приведет к формированию спроса на энергию, сырье, тару и т. д. Возникнет лдавление в сторону начала производства необходимых производственных факторов, так называемая обратная связь. Одновременно формируется необходимость обеспечения ре-ализации произведенной продукции, например стимулируется строительство жилых домов или выпуск готовых бетонных конструкций (прямая связь). Частных инвесторов приходится буквально лтыкать носом в возможные инвестиционные проекты. Стратегия неравновесного роста разумна прежде всего тогда, когда отсутствует возможность сбалансированного развития одновременно всех секторов, лесли войска достаточно лишь для атаки на отдельные позиции, а не для нападения по всему фронту.
|
- 22,1. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
стратегии инвестирования денежных средств в различные финансовые инструменты (основные мировые валюты и цен ные бумаги) с целью извлечения прибыли. Предполагается, что процесс управления инвестируемым капиталом разворачивается во времени в виде динамической последовательности инвестиционных решений. Если целью инвестиционной деятельности является максимизация прибыли на вложенные средства, при
- 5.5. Ценные бумаги и их основные характеристики
стратегии инвестирования, учитывая состояние рынка ценных бумаг и поставленных целей. При сопоставлении различных портфелей сравнивается их стоимость, доходность, степень риска получения ожидаемого дохода, за траты, связанные с обращением ценных бумаг в деньги, другие инвестиционные харак
- 18.5. Институциональная структура внутренних рынков
стратегия инвестирования в значительной мере вышли из-под влияния внутренних рынков. Обладая огромной экономической мощью, исследовательским аппаратом, крупнейшие ТНК вполне могут контролировать некоторые рынки в малых индустриальных и развивающихся странах. Малые и средние компании. Возникновение многоотраслевых концернов и становление массового производства создали необходимость в автономном
- 2. ПОСЛЕДСТВИЯ РОСТА ДОХОДОВ ДЛЯ РАЗВИТИЯ ВНУТРЕННЕГО СПРОСА 2.1.УВЕЛИЧЕНИЕ СКЛОННОСТИ ПОТРЕБЛЯТЬ И ИНВЕСТИРОВАТЬ
стратегию инвестирования. Сразу после войны процесс реконструкции и восстановления стал движущей силой спроса. Необходимо было компенсировать неудовлетворенный за годы войны спрос, восстановить исчерпанные запасы, домашние хозяйства и предприятия, реконструировать жилье, а также промышленные и торговые помещения, соответствующую инфраструктуру, заменить устаревшее оборудование. Становление
- 2.2. НЕОЭГАТИСТСКИЙ ВАРИАНТ
стратегию. Оно способствовало инвестициям и производству в частном секторе, осуществляя активное вмешательство и поддерживая усиление кооперации. Первый четырехлетний план Франции должен был охватить период с середины 1946 до середины 1950 г., но был продлен до 1952 г., совпав, таким образом, с окончанием сроков действия плана Маршалла. Он ориентировался на модель нестабильного роста21.
- 1. ИЗМЕНЕНИЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ РАМОК
стратегию государства. Но процесс экономического роста опроверг гипотезу, что это сотрудничество будет продолжаться применительно к предприятиям с оптимальными размерами, условиям конкурентного рынка и национальной политики. Статическая концепция оптимального размера предприятий, на которую опиралась неоклассическая теория1, развилась после второй мировой войны в динамическую. Растущие масштабные
- 4. ДРУГИЕ ВОЗМОЖНЫЕ ПУТИ РАЗВИТИЯ
стратегию в рамках своей макроэкономической политики. Некоторые страны пошли даже на сокращение доли государственного сектора в ВНП, однако мероприятия, проведенные в этих целях, были не слишком впечатляющи и встречены такой волной недовольства, что можно говорить лишь об очень ограниченном их успехе49. Лишь к началу 80-х годов призывы к проведению структурных реформ смешанной экономики для
- 12.1.2. Горизонты прогнозирования
стратегией. При формулировании стратегии инвестирования крайне важным фактором является частота, с которой инвестор пересматривает свой портфель, покупая или продавая ценные бумаги. Например, инвестор выбирает стратегию инвестирования "избыточного" капитала в акции. "Избыточным" в данном случае является капитал, превышающий некий предел, необходимый ему для поддержания определенного уровня жизни.
- Основные термины
стратегия инвестирования (investment strategy), 399 эффективный портфель (efficient I portfolio),
- 15.2. ИНВЕСТИРОВАНИЕ И ОПЦИОНЫ
стратегий: Приобретение на 100000 долл. акций. Приобретение на 100000 долл. опционов "колл". Инвестирование 10000 долл. в опционы "колл", а остальной суммы - в 6ei рисковые ценные бумаги. Курс акций на дату истечения Рис. 15.2 Доходная диаграмма для опциона лпут. Примечание. Цена исполнения для опциона "пут" равняется 100 долл. Предположим, что курс акций составляет 100 долл., а цена
- 15.3. ПАРИТЕТ ОПЦИОНОВ "ПУТ" И "КОЛЛ"
стратегии, предусматривающей вложение части средств в безрисковые ценные бумаги, а части - в опцио-ы "колл", можно создать портфель с гарантированной минимальной стоимостью. тот портфель характеризуется таким же наклоном графика цена/доходность, что и Яклон графика в случае вложения в акции, лежащие в основе опциона. Существует и )№й путь получения таких же денежных доходов от инвестиций:
- 6.1. Инвестиции: классификация, структура
стратегию инвестирования. Для этого может быть использована предлагаемая рядом экономистов классификация инвестиций по характеру осуществляемых мероприятий: нетто-инвестиции, проводимые в начале жизненного цикла организации при ее образовании; реинвестиции - полученные денежные средства в результате продажи продукции (работ, услуг), вновь направляются на вос производство основных фондов,
- СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
инвестирования // Экономист. - 1995. - №9. Справочная Гражданский кодекс Российской Федерации. - Спб., 1995. Гражданское и торговое право капиталистических государств // Под ред. Е.А.Васильева. - М., 1993. Доходы, уровень жизни // Экономист. - 1996. - №5. Программа правительства Российской Федерации. "Реформы и развитие рос-сийской экономики в 1995 - 1997 годах" // Вопросы экономики. - 1995.
- 8.1. Цель и задачи управления инвестиционным портфелем
стратегии предприятия на отдельных этапах его развития. Задачи, которые решаются в процессе управления инвестиционным портфелем, следующие: Обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной организации инвестиционной деятельности. Успех инвестиционной деятельности и темпы экономического развития предприятия взаимозависимы, так как чем выше объем продаж и прибыли,
- 8.3. Принципы оценки инвестиционных проектов
стратегии требует: концентрации усилий; сбалансированности рисков; сотрудничества между партнерами (стратегия коалиции). Концентрация усилий - наиболее важный принцип стратегического планирования. В практике инвестирования это означает, что создаются портфели проектов для того, чтобы определить пути вероятного коммерческого успеха предприятия (корпорации). При создании проектов внимание
- РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
стратегия инвестирования в кризисный период. Инвестиционный климат России.Ч М.: ПАИМС, 1994. Иностранные инвестиции в России.Ч М.: Международные экономические отношения,
- 2.3. МЕХАНИЗМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ЭКОНОМИКУ СТРАНЫ
стратегию государства на ближайшие 5Ч10Ч15Ч20 лет и тем самым осуществлять ежегодное планирование с учетом реализации как годовых, так и перспективных планов. Наличие экономической и научно-технической стратегии позволяет государству с меньшими ресурсами достигать намеченных целей, а следовательно, непрерывно повышать эффективность общественного производства. С планированием тесно связано
- 2.2. Сетевые объединения в инвестиционно- строительной сфере
стратегических действий основных функциональных подразделений; ? усилия по решению специфических вопросов и проблем компании. Необходимо отметить, что в отечественном строительном бизнесе наблюдаются разные варианты интеграционного роста, который может осуществляться за счет горизонтальной и вертикальной интеграций. Горизонтальная интеграция с другими бизнес-субъектами аналогичного профиля -
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
стратегии и ее на целенность на формирование прогрессивного технологического ук лада, но и способность использовать весь арсенал инструментов прямого и косвенного государственного регулирования для инве стирования инновационной деятельности. В условиях дефицита собственных денежных средств, а также ограниченности государственной поддержки отечественные орга-низации вынуждены значительную часть
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
стратегии развития внешне-торговых связей страны, основных принципов внешнеторговой политики; 2) создание государственного механизма регулирования внеш-неторговой деятельности и его использование в управлении внеш ней торговлей; 3) обеспечение экспортного контроля; 4) разработка торгового и платежного балансов страны; 5) установление лимита внешнего государственного долга Рос-сийской
|
Экономика