Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Н.В. Колчина. Финансы организаций (предприятий), 2007 | |
6.1. Инвестиции: классификация, структура |
|
|
Согласно Федеральному закону Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3, инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Общепринятым признаком классификации служит объект вложения. В соответствии с ним инвестиции делятся на реальные, финансовые, интеллектуальные. Реальные инвестиции - это долгосрочные вложения материальных, трудовых и финансовых ресурсов в отрасли материального производства, направленные на формирование и расширенное воспроизводство основных фондов (табл. 6.1). Финансовые инвестиции - это вложения капитала в различные финансовые инструменты, долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации и др.) в целях получения дохода. Интеллектуальные инвестиции чаще всего отождествляются с вложениями на формирование нематериальных активов инновационного характера, связанных напрямую с операционной де ямые и непрямые. физическими лицами, владеющими Классификация инвестиций по объекту вложения не только по деятельности, но и определяет метод анализа для выбора наилучшего инвестиционного решения. По участию в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на пр К прямым относятся инвестиции, осуществляемые юридическими и организациями или имеющими право на участие в их управлении. Они подразделяются на взносы в уставный капитал и на приобретение долгосрочных ценных бумаг. К непрямым относятся инвестиции, осуществляемые через финансовых посредников. Инвестирование организации проводится в течение всего ее жизненного цикла. Анализ тенденций инвестиционной активности на отдельных этапах жизненного цикла позволяет оценить эффективность принимаемых инвестиционных решений и выбрать будущую стратегию инвестирования. Для этого может быть использована предлагаемая рядом экономистов классификация инвестиций по характеру осуществляемых мероприятий: нетто-инвестиции, проводимые в начале жизненного цикла организации при ее образовании; реинвестиции - полученные денежные средства в результате продажи продукции (работ, услуг), вновь направляются на вос производство основных фондов, повышение технического уров ня предприятия и освоение новой продукции и новых рынков; брутто-инвестиции - суммы нетто-инвестиций и реинве стиций. Для принятия правильных решений при анализе и планировании инвестиций необходимо учитывать то, что они могут влиять друг на друга в процессе реализации и важно определить степень этого влияния. Поэтому в зависимости от возможной взаимосвязи инвестиционных решений инвестиции можно рассматривать в виде: независимых друг от друга, когда одно инвестиционное реше ние не исключает другого; зависимых друг от друга; альтернативных, когда необходимо выбрать одно из несколь ких инвестиционных решений; взаимодополняющих, требующих постоянного дополнитель ного вложения средств после принятия основного инвестици онного решения; безвозвратных, осуществляемых на проекты, не давшие поло жительного результата. Для обеспечения соответствия инвестиционной политики организации ее стратегии инвестиции можно сгруппировать по основным направлениям их осуществления: сохранения позиций на рынке путем повышения качества, расширение ассортимента производимой продукции; снижения затрат на производство продукции; освоения новой продукции, завоевания новых рынков. Приведенная группировка не безусловна для любой организации, поскольку зависит от ее стратегических целей, корректируемых в соответствии с изменением рыночной ситуации. Таблица 6.1. Отраслевая структура капитальных вложений (млн руб.) Отрасль 1998 2000 2001 2002 2003 2004 Всего в экономике 183 944 1 245 017 2 429 764 2 091 285 3 390 515 4 867 610 Промышленность, в том числе: 11 5214 750 719 1 587 631 1 223 859 2 113 622 3 186 077 элеюроэ нер гети ка 3641 50 454 67 567 209 998 321 795 204 587 топливная промышленность 49 046 202 307 256 970 360 500 440 755 431 357 нефтедобы вающая 40 597 179 098 217 051 258 683 366 300 352 755 нефтеперерабатывающая 6057 12 779 24 837 84 279 52 282 35 740 газовая 1679 8201 12 237 9609 9547 23 288 угольная 707 2215 2842 7906 12 591 19574 черная металлургия 9283 165 500 708 791 109 087 490 411 134 6649 цветная металлургия 11 283 66 442 268 860 83 814 160 327 264 150 химическая и нефтехимическая промыш-ленность 5941 32 127 29 126 41 830 55 275 50 599 машиностроение и металлообработка 25 396 200 242 210 249 333 795 496 278 694 638 лесная, деревообрабатывающая и цел-люлозно-бумажная промышленность 2547 3880 5235 9479 21 050 44 727 промышленность строительных материалов 532 2214 3607 7206 11 419 16 106 легкая промышленность 620 958 2436 2055 5110 6049 пищевая промышленность 4555 18 853 26 036 40 486 85 379 100 090 мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность 701 2216 2031 4604 7955 10 868 Сельское хозяйство 1034 2527 3924 8213 11 865 16 499 Строительство 10 949 20 494 21 940 48 572 62 439 87 448 Транспорт 12 928 33 346 38 949 38 456 46 786 57 155 Связь 4993 23 400 14 627 51 923 165 309 112 832 Торговля и общественное питание 7319 81 082 501 721 433 387 530 897 501115 Оптовая торговля продукцией производст-венно-технического назначения 1709 33 354 33 136 56 154 100 761 153 641 Общая коммерческая деятельность по обес-печению функционирования рынка 17 222 27 902 48 !06 12 6428 249 351 553 496 Жилищно-коммунальное хозяйство 2397 4917 5693 9983 11 347 9581 Финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение 3309 37 634 104 888 41 163 18 236 48 488 Классификация инвестиций позволяет оценить их структуру и обеспечить более эффективное управление затратами. Традиционно анализируют производственную структуру инвестиций, воспроиз-водственную, технологическую и территориальную структуры капи-тальных вложений. Производственная структура как соотношение инвестиций, направляемых на различные объекты, позволяет представить будущую картину производственной диверсификации организации. Капиталообразующие инвестиции осуществляются в форме капи-тальных вложений в основной капитал. Для анализа, контроля и планирования интенсивного воспроизводства основных фондов и оценки рациональности распределения капитальных вложений по стадиям технологического цикла строительного производства традиционно рассматриваются их воспроизводственная и технологическая структуры. Воспроизводственная структура капитальных вложений характе-ризует их соотношение между новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих ор-ганизаций. Ее анализ в динамике позволяет определить технические и технологические приоритеты организации, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов. Технологическая структура капитальных вложений отражает их соотношение по проектно-изыскательским работам, содержанию дирекции строящегося объекта, строительно-монтажным работам, приобретением нового оборудования для строящейся организации. Она показывает рациональность принятия технических решений в процессе создания материально-технической базы организации. Оценка структуры инвестиций служит одним из инструментов контроля за осуществлением инвестиционного процесса в организации (на предприятии). Инвестиционная деятельность представляет собой вложение ин-вестиций и практическое действие в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Сложность ее осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов разъединены во времени. К тому же размер дохода имеет вероятностный характер и зависит от влияния многих факторов. Временной аспект инвестиционной деятельности требует рассмотрения инвестиционного процесса и его составляющих. Инвестиционный процесс характеризуется периодом времени от принятия решения о вложении средств до получения результатов от его реализации и полным объемом мероприятий, выполняемых за этот период. По объему осуществляемых мероприятий инвестиционный процесс в организации можно рассматривать в виде процесса принятия и реализации решений с двух позиций: 9) инвестиционных решений исходя из собственных финансо вых ресурсов и возможностей; 9) каждого инвестиционного решения. В первом случае инвестиционный процесс реализуется путем разработки инвестиционной политики организации, во втором - путем формирования и реализации конкретных инвестиционных проектов. Между этими позициями инвестиционного процесса существует как прямая, так и обратная связь. С одной стороны, разработка и принятие к реализации инвестиционных проектов не должны противоречить выработанной инвестиционной политике. С другой стороны, период, на который разрабатывается инвестиционная политика, в значительной степени определяется сроками наиболее перспективных инвестиционных проектов, направленных на реформирование организации. Кроме того, это выражается в единстве и взаимосвязи целей инвестиционной политики и инвестиционных проектов. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "6.1. Инвестиции: классификация, структура" |
|
|