| Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. Банковское дело: Учебник Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой . - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,2003. - 592 е., 2003 |
Особенности доверительного управления ценными бумагами в российских банках. |
Операции доверительного управления денежными средствами и иным имуществом согласно Федеральному закону О банках и банковской деятельности кредитными организациями проводятся на основании лицензии на осуществление банковских операций. В то же время доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, подпадает также под действие Федерального закона О рынке ценных бумаг, и для совершения указанных операций банки получают лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Таким образом, на доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, распространяются как общие требования, предъявляемые к доверительному управле-нию, так и требования, предъявляемые законодательством о рынке ценных бумаг к осуществлению данного вида профессиональной деятельности.
Основными нормативными документами, регламентирующими осуществление банками деятельности по управлению ценными бумагами, являются Федеральный закон О рынке ценных бумаг, Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденное постановлением ФКЦБ от 17 октября 1997 г. № 37, Инструкция Банка России О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ от 2 июля 1997 г. № 63.
В соответствии со ст. 5 Федерального закона О рынке ценных бумаг деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумаги. Кроме того, для доверительного управления средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, до-пускается использование в качестве объекта доверительного управления денежных средств, которые доверительный управляющий получит в результате взыскания им с должника (должников) учредителя управления его задолженности перед последним .
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством РФ и договорами.
Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. В соответствии со ст. 1012 ГК (часть 2) это требование соблюдено, если при совершении сделок, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка ДУ. Так, счета доверительного управляющего в системах ведения реестра владельцев ценных бумаг и соответствующие счета в депозитариях в обязательном по-рядке имеют такую пометку.
Доверительное управление может осуществляться кредитными организациями в следующих формах:
по индивидуальному договору;
путем создания общих фондов банковского управления (ОФБУ).
Индивидуальные договоры доверительного управления ценными бумагами. В этом случае деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и деятельность по управлению средствами инвестирования в ценные бумаги осуществляется, как правило, на основании единого договора о доверительном управлении, заключаемого между учредителем управления и доверительным управляющим. Если договором с клиентом предусмотрена возможность принятия доверительным управляющим в управление только ценных бумаг учредителя, управление, принятие в управление средств инвестирования в ценные бумаги не допускается.
Законодательство о рынке ценных бумаг содержит ряд ограничений в отношении деятельности по управлению ценными бумагами. Так управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:
приобретать за счет денежных средств, находящихся в его управлении, ценные бумаги, находящиеся в его собственности, в собственности его учредителя;
отчуждать ценные бумаги, находящиеся в его управлении, в свою собственность, в собственность своих учредителей;
сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) на стороне другого лица;
приобретать за счет денежных средств, находящихся в его управлении, ценные бумаги, выпущенные его учредителями, за исключением ценных бумаг, включенных в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию Федеральной комиссии;
приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации, в том числе в соответствии с нормами законодательства Российской Федерации о банкротстве, если информация об этом была раскрыта в соответствии с порядком и процедурами раскрытия информации, устанавливаемыми Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг;
обменивать находящиеся в его управлении ценные бумаги на ценные бума-ги, указанные в предыдущих пунктах;
отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги по договорам, предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней;
закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих в связи с исполнением управляющим соответствующего договора о доверительном управлении), обязательств своих учредителей, обязательств любых иных третьих лиц;
передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя и (или) получателя депозита третье лицо;
передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц либо вносить указанные средства на счет (счета), распорядителем которого определено третье лицо (лица);
заключать за счет находящихся в его управлении денежных средств договоры страхования (приобретать страховые полисы), получателями возмещения по которым определены любые третьи лица.
Дополнительные ограничения операций установлены для доверительных управляющих, являющихся эмитентами переданных им в доверительное управление ценных бумаг. Они не могут:
отчуждать находящиеся в его доверительном управлении ценные бумаги в свою собственность, в собственность своих учредителей;
обменивать находящиеся в его доверительном управлении ценные бумаги на ценные бумаги, находящиеся в его собственности, собственности его учредителей;
закладывать находящиеся в его доверительном управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих в связи с исполнением управляющим данного договора о доверительном управлении), обязательств своих учредителей, обязательств любых иных лиц;
передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя и (или) получателя депозита третье лицо.
Общие фонды банковского управления (ОФБУ). В ходе создания ОФБУ кредитная организация разрабатывает и утверждает Инвестиционную декларацию и Общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ. В случае осуществления управления ценными бумагами и средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, Инвестиционная декларация наряду с другими сведениями также содержит информацию о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ.
В случае принятия в доверительное управление ценных бумаг общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ должны содержать описание механизма оценки стоимости ценных бумаг (например, по рыночной стоимости, по цене приобретения и т.п.).
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "Особенности доверительного управления ценными бумагами в российских банках." |
- Кредитная система
особенностью является прием средств на текущие счета (вклады до востребования), иными словами, ведение кассы предпринимателя, частного лица. Название - лкоммерческие (от англ. commerce - торговля) - банки получили в период своего становления, когда в основном занимались кредитованием и обслуживанием купцов, торговых операций и компаний. Наиболее крупные из коммерческих банков являются
- Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
особенности работы этих отраслей и более эффективно проводить контроль за расходованием по назначению плановых капитальных вложений. Специальные банки были подчинены Народному комиссариату финансов СССР. В соответствии с Указом Верховного Совета СССР от 7 апреля 1959 г. была проведена новая реорганизация специальных банков. Были ликвидированы Цекомбанк и Сельхозбанк, Промбанку переданы операции,
- 3.6.4 Операции коммерческих банков
особен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Широкая диверсификация операций позволяет банкам сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятной рыночной конъюнктуре. Но далеко не все банковские операции повседневно используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые
- Глава 5.2. Заемный капитал
особенно широкое распространение. Лизинг различают оперативный и финансовый. Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3-5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может
- Словарь
особенно внешнем товарном обороте является документарный аккредитив благодаря высокой надежности платежа и незамедлительному получению денег. В зависимости от степени ответственности банков аккредитивы подразделяются на: безотзывный, отзывный, неподтвержденный, подтвержденный, делимый, денежный. Аккредитив безотзывный - 1. аккредитив, который открывается на определенный срок без права
- КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
особенностей их деятельности, состояния рынка ссудных ресурсов. Активные операции банков включают систему кредитования, лизинговые операции (долгосрочная аренда инвестиционных ценностей); операции с ценными бумагами; валютные операции; трастовые (доверительные) операции; выдачу поручительств, гарантий и иных обязательств за третьих лиц, предусматривающих их исполнение в денежной форме; операции с
- 8.1. Особенности финансов кредитных организаций
особенности финансов кредитных организаций'. высокую степень государственной регламентации не только операций, осуществляемых кредитными организациями, но и процессов формирования и использования ими финансовых ресурсов, что выражается в установлении Центральным банком РФ значений экономических нормативов, регулирующих размер собственных средств, устойчивость, платежеспособность и ликвидность
- 3.1. Бухгалтерский учет в банках и его особенности. Бухгалтерский баланс коммерческого банка
особенности данное правило касается перенесения на следующий год неопределенностей, связанных с финансовым положением банка. В этой связи доходы должны отражаться только после их реализации, а расходыЧкактолько появляется возможность их произвести. Этот принцип требует обязательного резервирования средств под сомнительные ссуды, если финансовое положение заемщика сомнительно или гарантии,
- 2.4. Финансовый рынок как объект государственного регулирования
особенности лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику (управляющему), несут различные риски, связанные с инвестированием, управляющий консолидирует средства многих физических и юридических лиц в едином денежном фонде и нивелирует тем самым финансовые риски для участников коллективного инвестирования, в отличие от традиционных форм вложения капитала (банки, страховые
- 1.4. Специализация банка(базовые услуги отдельно взятого банка)
особенности. Относительно высокий уровень потребности в банковских услугах. Однако по сравнению со II кварталом 2003 г. он несколько снизился. То есть спрос на услуги за рассматриваемый период увеличился, но в меньшей степени, чем в предыдущем квартале. По-прежнему преобладает средняя степень удовлетворенности спроса, причем доля предприятий, имеющих низкую степень удовлетворенности спроса,
- 3.2.Нормативно-правовая базапроведения банкамиопераций доверительного управления
особенности выстраивания отношений между сторонами договора, определения источ-ников выплат компенсаций и вознаграждений доверительному управляющему, а также организации бухгалтерского учета соответствующих операций. Часть вопросов, связанных с доверительным управлением акциями, отражена в Порядке компенсации затрат, связанных с доверительным управлением закрепленными в федеральной собственности
- 8.1. Консультационные и информационные банковские услуги общего характера: необходимость и содержание
доверительного управления и др.), вспомогательным и даже сопутствующим базовым. То есть данные услуги пронизывают собой практически все направления деятельности любого банка, нормально общающегося с клиентами. Кроме того, банки оказывают (могут оказывать) некоторые консультационные услуги специального характера, которые связаны с банковскими операциями (сделками) для конкретных клиентов лишь
- 87. Виды операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг
особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию от 22 января 1998 года № 16-П. Акционерные КБ могут выпускать собственные ценные бумаги для формирования и для увеличения уставного капитала или заимствования средств. Банки могут
- 10.4. Деятельность банков - профессиональных участников рынка ценных бумаг
особенность обусловлена тем, что банки изначально являлись более приспособленными структурами для осуществления профессиональной деятельности, поскольку они обладают всеми необходимыми для этого возможностями: значительными материально-техническими ресурсами, отлаженными механизмами оформления операций, квалифицированным персоналом. Кредитные организации, так же как и другие участники фондового
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
особен-ности долгосрочных инвестиций, что очень отрицательно отрази лось на состоянии основных фондов, техническом уровне, науч ном обеспечении развития экономики и социальной сферы. Основные функции государственного регулирования денеж ного рынка выполняет Центральный банк РФ. Регулирующий механизм должен быть сориентирован на факторы, определяю щие масштабы спроса и предложения денежного
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
особенно синдицированных) обычно выше сумм, на которые проводится эмиссия облигаций. Быстрота получения средств. Предоставление ссуд на рынке креди тов осуществляется гораздо быстрее, чем при эмиссии облигаций. Организованная широкомасштабная купля-продажа ценных бумаг проводится, как правило, на фондовой бирже. Начиная с XVI в. биржевая торговля ценными бумагами за короткое время позволяла
- Глава Рынок ценных бумаг
особенно быстро развившиеся за последние 20 лет. Фонд - это управляемый портфель ценных бумаг. Отдельные инвесторы покупают долю в этом фонде, получая в свое распоряжение некий усредненный актив, приносящий доход с усредненным риском. Инструменты рынка ценных бумаг Инструментами рынка ценных бумаг являются различные ценные бумаги, виды которых развиваются и совершенствуются. Ценная бумага
- 3. Основные элементы инфраструктуры
особенно финан совый рынок. Нет единой банковской системы на твердой за конодательной основе. Естественно, нет и единого ссудного процента в масштабах страны. Тем не менее, финансовый ры нок, даже в этом состоянии, является орудием совершенствова ния рыночной системы, своеобразным двигателем экономики страны к этой системе. Субъекты инфраструктуры кредитно-финансовой сферы весьма многообразны.
- 6.3. Особенности административно-правового статуса гражданского государственного служащего
доверительное управление в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. Кроме этого, законом установлены запреты для гражданского служащего после увольнения с гражданской службы. Такой гражданин не вправе: замещать в течение двух лет должности, а также выполнять работу на условиях гражданско-правового договора в организациях, если отдельные функции государственного
- 5.1. Налог на доходы физических лиц
доверительным управляющим (за исключением управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд) в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя), являющегося физическим лицом. Доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, определяется как разница
|
Финансы