Лизинговые операции коммерческих банков
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
ом временного фактора - на 6,3%.
С увеличением срока лизинга эффективность лизинговой операции возрастает (по критерию IRR). Исходя из основной целевой установки, стоящей перед любой компанией - максимизация благосостояния ее владельцев - наиболее эффективной является лизинговая операция со сроком контракта 3 года. Однако рисковость при этом возрастает. Если предприятие, которое берет лизинговый кредит в ЗАО КБ ПриватБанк сократит срок лизинга с 5 до 3 лет (на 40%), лизинговые платежи возрастут на 42%, чистый приведенный доход от операции увеличится с 4787,88 грн. до 8251,16 грн., т.е. на 72%. Но при этом внутренняя норма рентабельности понизится с 47% до 27%, т.е. на 19%. Увеличение лизингового процента приводит к снижению эффективности лизинговой операции для предприятия-лизингополучателя. Приемлемый уровень лизингового процента для предприятия составляет 18-22%. При i = 25% лизинговая операция становится убыточной для лизингополучателя, при i < 18% - для банка-лизингодателя. Эффективность лизинговых операций возрастает с увеличением периодичности выплат и является наибольшей при ежемесячных платежах (при этом NPV увеличивается на 46,7%, IRR - на 25%).
С ростом ставки приведения размер чистого приведенного дохода сокращается, эффективность лизинговой операции, соответственно, снижается.
При систематическом сокращении размеров лизинговых платежей, например на 15%, общая сумма лизинговых платежей за период контракта по сравнению с условием ежегодного прироста платежей значительно снижается (на 10%, а с учетом фактора времени - на 5,45%).
Одно из достоинств лизинга - возможность использования налогового щита за счет ускоренной амортизации лизингуемого оборудования. Грамотное планирование предприятием своей амортизационной политики при разработке и реализации лизинговых (и вообще инвестиционных) проектов позволяет минимизировать выплаты налога на прибыль и увеличить чистые денежные потоки. При этом не стоит увлекаться: маленькие суммы прибыли и низкая балансовая стоимость основных фондов могут отпугнуть потенциальных кредиторов и инвесторов. Часто при лизинге возможность ускорения амортизации не имеет значения. Это происходит, если предприятие, использующее лизинговую схему, имеет небольшой запас финансовой прочности и резким увеличением своих постоянных затрат (в виде амортизационных отчислений) и неизбежным в связи с реализацией проекта ростом переменных затрат рискует загнать себя в область убытков. Однако, если участники лизинга могут воспользоваться инвестиционными льготами и ставка налога на прибыль банка-лизингодателя выше ставки налога на прибыль арендатора, то экономический эффект может быть тем больше, чем: больше разница в ставках налога на прибыль; выше ставки налогов на прибыль участников лизинга; шире налогооблагаемая база для уплаты налогов с прибыли; выше процентная ставка по кредиту; больше срок лизинга и позже производятся арендные платежи; выше норма амортизации в начале контракта при условии значительного ее снижения в последующее время. То есть график амортизационных отчислений должен быть нелинейным.
Список использованных источников
1.Гражданский Кодекс Украины: Закон Украины № 435-IV от 16.01.2003 г. // Відомості Верховної Ради (ВВР), 2003, NN 40-44, ст.356
2.Хозяйственный кодекс Украины от 2.05.03 (с изменениями и дополнениями).// Ведомости Верховной Рады Украины. - 2005. №18.
3.Закон Украины О финансовом лизинге от 11.12.2003г.
4.Закон Украины Про ипотеку от 5.05.03.// Ведомости Верховной Рады Украины. - 2005. №38.
5.Закон Украины О банках и банковской деятельности № 2121 от 07.12.2000 г. с изменениями и дополнениями // Электронная правовая система Эксперт-юрист.
6.Закон Украины О национальном банке Украины (с изменениями и дополнениями) № 679-XIV от 20.05.1999 года // Электронная правовая система Эксперт-юрист.
.Постановление НБУ О порядке регулирования деятельности банков в Украине № 368 от 28.08.2001 // Электронная правовая система Эксперт-юрист.
8.Закон Украины О регулировании земельных отношений.// - 2005. №886.
9.Закон Украины О налогообложении прибыли предприятий от 22.05.97 (с изменениями и дополнениями). №283/97-ВР // Все о бухгалтерском учете. - 2005 г. - №5.
10. Закон Украины О лизинге № 723/97- ВР от 16.12.1997 г. // Відомості Верховної Ради (ВВР), 1998, № 16, ст.68
11.Федеральный Закон О банках и банковской деятельности Банковское законодательство РФ от 02.12.1990 г. № 395 - 1.
.Абрамов В.А. Лизинг и коммерческий кредит. - К.: „Економіка - 2003. - с.234.
.Аюпов А.А. Инновационный лизинг в банке. - Казань: ТИСБИ, 2002. - 160 с.
14.Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью. - С-ПбУ: 2000 г..
15.Батищев В.Т. Финансовый лизинг - особенности учета и налогообложения. //Бизнес. - 2008. - № 10 - С. 154.
16.Васильев Н.М. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М.: Наука, 2001. - 325 с.
17.Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. - К.: Экономика, 2005.
18.Габрук О. Оперативний лізинг і валові витрати. //Вісник податкової служби України. - 2008. - №14. - С. 28-30.
19.Газман В.Д. , Лизинг: теория, практика, комментарии. Москва: Фонд Правовая культура, 2002, - с.207
20.Гарнаев А. Использование MS Excel и VBA в экономике и финансах. Серия "ИЗУЧАЕМ ВМЕСТЕ С BHV" /С-Пб.: "BHV - Санкт-Петербург", 2005. - 336 с.
.Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2003. - 944 с.
22.Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. / Горфинкель В.Я., Швандар В.А. - М.: Юнити, 2001. - 718 с.
23.Грабов . П.Г. Экономика и управление не?/p>