Фінансові аспекти управління капітальними інвестиціями
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
є необхідною передумовою прийняття правильних інвестиційних рішень.
. Потребу в додаткових інвестиціях, якщо вони необхідні, для фірми
необхідно відобразити в плановому балансі.
В частині „Активи вказуються об'єкти інвестування, тобто на що потрібні кошти, а в частині „Пасиви" робиться повних опис джерел фінансування. Плануючи розвиток виробництва необхідно звернути увагу на зміну таких показників:
1.Планова динаміка виручки від реалізації по роках дії проекту;
2.Обґрунтування витрат грошових коштів, куди входять такі витрати:
Амортизація - поступове віднесення витрат на придбання основних фондів та нематеріальних активів, виготовлення або поліпшення їх, на зменшення скоригованого прибутку платника податку у межах норм амортизаційних відрахувань;
Собівартість - поточні витрати виробництва то обігу, реалізації . продукції, перераховані в грошовому виразі. Включають матеріальні витрати, амортизацію основних засобів, заробітну плату основного та допоміжного персоналу, інші витрати, безпосередньо пов'язані, обумовлені виробництвом і реалізацією даного виду та обсягу продукції;
Непрямі витрати - витрати, що супроводжують основне виробництво, але не пов'язані з ним безпосередньо. Вони не включаються у вартість праці та матеріалів. Це витрати на утримання та експлуатацію основних фондів, на обслуговування виробництва, на відрядження, навчання робітників та інші невиробничі витати;
ПДВ;
Податок на прибуток;
Інші податки та збори.
Необхідним є вказати прибуток до оподаткування та чистий прибуток підприємства.
3. Доповненням до прогнозних результатів діяльності підприємства при прийнятті даного проекту є також прогнозні показники ефективності проекту:
- Чистий приведений дохід (NPV) дозволяє отримати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто його кінцевий ефект в абсолютній сумі;
- Індекс прибутковості дозволяє співвіднести обсяг інвестиційних витрат з майбутнім чистим грошовим потоком по проекту;
- Строк окупності капітальних вкладень - період, протягом якого забезпечується повернення вкладених грошей на реалізацію підприємницького проекту (спорудження, побудова чи реконструкція підприємства, запуск виробничо-технологічної лінії тощо) в розмірах, що дорівнюють фактичним капітальним вкладенням;
- Індекс рентабельності, який в процесі оцінки ефективності інвестиційного проекту може грати допоміжну роль , тому що не дозволяє в повній мірі оцінити весь зворотній інвестиційний потік по проекту (велику частину цього потоку складають амортизаційні відрахування).
3.Аналіз фінансових можливостей підприємства та розробка програми фінансування капітальних інвестицій на малому підприємстві
3.1Аналіз майнового стану підприємства та його фінансових результатів
На основі вихідних даних балансу підприємства ТОВ Обрій детально проаналізуємо майновий стан даного підприємства на протязі трьох років: з 2001 по 2003. (табл. 3)
Середній обсяг грошових коштів збільшується з кожним роком на протязі всього періоду, що аналізується ( 2001 рік - 26,20 тис. грн., 2002 рік - 31,15 тис. грн., 2003 рік - 31,95 тис. грн.). Темп приросту грошових коштів в 2002 році становить 18,89%, порівнюючи з 2001, а у 2003 році відносно 2002 всього 2,57%.
Дані таблиці 4 говорять про наявність тенденції коливань виручки від реалізації на протязі всього досліджуємого нами періоду, тобто 2001, 2002, 2003 роки. Більш наочно ці дані представлені на графіку 1. Так, якщо в 2001 році виручка складала 1250,5 тис. грн., то у 2002 році вона була 1815 тис. грн., а у 2003 - 1758,5 тис. грн. При цьому темп приросту виручки від реалізації з 2001 до 2002 року становив 45,14%, а темп приросту з 2002 до 2003 року склав -3%, що пояснюється зниженням виручки від реалізації в 2002 році порівнянні з 2002.
Дані динаміки балансу, представлені у таблиці 4, свідчать про ріст середнього обсягу необоротних активів. У 2001 році середній обсяг необоротних активів становив 7,35 тис. грн., у 2002 році він виріс до 9,00 тис. грн., а у 2003 році він вже становив 9,20 тис. грн., причому темп приросту необоротних активів з 2001 до 2002 року був 22,45%, а з 2002 до 2003 всього 2,22%.
Таблиця 3.
Баланс підприємства ТОВ Обрій
№ПоказникиДатиТемп приросту (%)Структура (%)1 січня 20011 січня 20021 січня 20031 січня 20042002/20012003/ 20022004/20031 січня 20011 січня 20021 січня 20031 січня 20041Необоротні активи5,39,48,69,877,4-8,514,03,52,12,73,22Оборотні активи всього, в т.ч.148,2440,8306,7295,3197,4-30,4-3,796,597,997,396,8Запаси31,5352,8156,7162,91020,0-55,64,020,578,449,753,4Дебіторська заборгованість88,362,3109,7108,8-29,476,1-0,857,513,834,835,7Грошові кошти28,42440,323,6-15,567,9-41,418,55,312,87,73Власний капітал38,864,3208,6151,465,7224,4-27,425,314,366,249,64Поточні зобов'язання114,7385,9106,7153,7236,4-72,444,074,785,733,850,45Баланс153,5450,2315,3305,1193,3-30,0-3,2100100100100Таблиця 4.
Аналіз динаміки активу балансу
№ПоказникиРокиТемп приросту (%)2002200320042003/20022004/20031Виручка від реалізації продукції тис. грн..1250,518151758,545,14-3,112Середній обсяг необоротних активів тис. грн..7,359,009,2022,452,223Середній обсяг оборотних активів всього тис. грн..294,50373,75301,0026,91-19,46Середній обсяг запасів тис. грн..192,15254,75159,8032,58-37,27Середній обсяг дебіторської заборгованості тис. грн..75,3086,00109,2514,2127,03Середній обсяг грошових коштів тис. грн..26,2031,1531,9518,892,57Середній обсяг інших оборотних активів тис грн... 0,850,850,000,00-100,00Середній обсяг балансу всього тис. грн..301,85382,75310,2026,80-18,95Оборотні активи, відповідно даним таблиці, мають нестійку тенденцію до збільшення їх обсягу: з 294,5 тис. грн. у 2001 році до 301 тис. грн. у 2003 році. В 2002 році середній обсяг оборотних активів був де?/p>