Фінансові аспекти управління капітальними інвестиціями
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ошових коштів, описати всі умови кредитів. Необхідно відобразити: ставки податків, інфляцію, формування капіталу за рахунок власних коштів, випуск акцій та інше., порядок виплати займів.
Звичайно фінансовий розділ бізнес - плану представлений трьома основними документами:
- Звіт про прибуток та збитки.
- План руху грошових коштів
- Балансова відомість,
хоча перелік документів може бути набагато ширший.[50] При необхідності може бути представлений графік погашення кредитів, процентів, податків. До цього можуть додаватися розрахунки основних показників платоспроможності та ліквідності, а також прогнозні показники ефективності проекту:
oЧистий дисконтований дохід (NРV)
oІндекс прибутковості (ІД)
oСтрок окупності проекту (РВР)
oВнутрішня норма прибутковості (ІRR)
Структура фінансового плану за Методикою складання бізнес-планів, затвердженою наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 21 квітня 1997 р. N 56.:
- Звертається увага на виконання фінансового плану поточного року. Основні фінансові показники за останній звітний період порівнюються з плановими або їх значеннями за попередній рік.
- Складається прогноз фінансових результатів на певний плановий період (рік, два, три...).
- Розробляється план реструктуризації кредиторської заборгованості та повернення дебіторської заборгованості.
- Визначається та обґрунтовується обсяг необхідних інвестицій для виконання плану реструктуризації та вказується ефективність даного інвестиційного проекту:
oпотенційна прибутковість, рентабельність;
oнаявність стабільних ринків збуту.
- Розробляється графік надання фінансової підтримки (сума, рік, квартал).
- Розробляється графік повернення фінансової підтримки та відсотків за нею (сума та термін).
- Очікуваний результат від одержаної інвестиційноїпідтримки.
Для оцінки фінансової спроможності проекту необхідно спрогнозувати обсяг продажу, порівняти його з витратами за проектом та визначити джерела покриття можливих витрат.
Прогноз обсягів продажу можна подати у вигляді такої таблиці (т.1):
Найменування продукціїФізичний обсяг реалізації (шт).Ціна продажу (грн. або $)Виручка від реалізації з ПДВ, акцизним збором.Обсяг ПДВ.Обсяг акцизного збору.123456
Кожна цифра таблиці повинна бути обґрунтована, виходячи з того, що товар справді буде вироблено і продано за вказаною ціною. Виручка від реалізації означає загальний дохід від реалізації товарів (робіт, послуг) у грошовій формі.
Ключовим питанням розрахунку потреб у фінансуванні є розрахунок капітальних витрат, тобто усіх витрат, які забезпечують підготовку і реалізацію проекту, включаючи формування або збільшення основних та оборотних коштів. Вони не мають на меті дати прибуток принаймні протягом року і є довгостроковими вкладеннями. Залежно від виду і форм капітальних витрат значення їх показників матиме різний економічний сенс. Якщо йдеться про створення нового підприємства, капітальні витрати розглядаються як вклад засновників у статутний фонд, якщо про проект у рамках діючого - як збільшення статутного фонду за рахунок залучених коштів акціонерів або як витрати, що погашаються за рахунок кредитів чи державних субсидій. Капітальні витрати не відносяться до валових витрат підприємства. Також для визначення суми інвестицій необхідним є розрахунок потреби в оборотних коштах проекту для визначення мінімально необхідних оборотних коштів у грошовій та матеріальній формі та для забезпечення постійної платоспроможності для закупівлі всіх видів поточних активів, насамперед, товарно-матеріальних цінностей.
Фінансовий план включає наступні таблиці:
- План прибутку;
- Податковий план;
- Баланс грошових потоків;
- Прогноз бухгалтерського балансу;
- Розрахунок показників ліквідності і рентабельності;
- Розрахунок показників ефективності проекту.
План прибутку. План прибутку розробляється з метою розрахунку суми податку на прибуток підприємств. Необхідний для розрахунку валового, оподатковуваного та чистого прибутку - показників, які згодом використовуються для розрахунків рентабельності проекту.
План прибутку розраховується у чіткій відповідності до діючого законодавства, зокрема Закону "Про оподаткування прибутку підприємств:".
Податковий план. Податковий план розробляється з метою розрахунку всіх видів податків і зборів, які фірма повинна сплатити у ході реалізації проекту.
Баланс грошових потоків. Розраховується з метою узагальнення всіх попередніх розрахунків обсягу продажу, витрат, податків, залучення капіталу. Прогноз бухгалтерського балансу. Бухгалтерський баланс прогнозується на кінець кожного року проекту, щоб можна було визначити "вузькі місця", розрахувати показники рентабельності й ліквідності.
Висновки:
Спираючись на дані програми промислового розвитку ООН необхідно відмітити, що проект визначається як цикл, що складається з трьох окремих фаз - передінвестиційної, інвестиційної та експлуатаційної.
Універсальним підходом до визначення робіт, які відносяться до різних фаз і стадій циклу проекту, є підхід Всесвітнього банку. Це ідентифікація, розробка, експертиза, переговори, реалізація та завершальна оцінка проекту.
Стадія експертизи проекту повинна включати прогнозні показники ефективності проекту:
oЧистий дисконтований дохід (NРV)
oІндекс прибу?/p>