Фінансові аспекти управління капітальними інвестиціями
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ефективності підлягають подальшій розробці. На основі такої оцінки підприємство і формує свій портфель реальних інвестицій або капітальних вкладень на попередній період. Якщо при формуванні портфелю передбачається збалансованість окремих цілей, то портфель оптимізується за різними показниками.
Календарний бюджет - це документ, який розробляється на період до одного року, і відображає всі витрати та надходження, що пов'язані з реалізацією конкретного реального інвестиційного проекту.
Календарний графік - документ, що визначає основні періоди, які потрібні для виконання окремих етапів робіт.
Щоб виявити кращий варіант проекту, треба розглянути широке коло його можливих варіантів. Дуже часто вибір певного способу чи варіанта проекту робиться передчасно. Необхідним є внесення всіх можливих варіантів до початкового переліку ідей, що обговорюються, а потім шляхом використання логічної схеми відбору відкинути гірші. Початковий список альтернативних підходів може звузитися до кількох або одного варіанту. У міру відкидання альтернативних варіантів деталі й
розрахунок кожного аспекту уточняються. Тим самим вдається уникнути надмірної, детальної підготовчої роботи над варіантами, які, врешті-решт, відкидаються.
Відхилення варіантів проекту відбувається на основі вибору ідей, які згодом буде прийнято і піддано детальному аналізу на стадіях розробки та експертизи проекту.
Причинами відхилення варіантів проекту можуть бути:
oВідсутність ринку збуту товару, тобто недостатній попит на запропонований продукт проекту;
oНе конкурентоспроможність товару;
oНадмірні витрати проекту порівняно з очікуваними вигодами, тобто неприбутковість проекту;
oПроект несумісний з політикою існуючої влади;
oВідсутність політичної підтримки влади;
oНепридатна, застаріла для здійснення цілей проекту технологія;
oОбмеженість сировини та обладнання для реалізації даного проекту та неможливість їх збільшення з різних причин;
oЗавеликий масштаб проекту, що не відповідає наявним організаційним та управлінським можливостям фірми;
oДуже високий ризик втрати капіталу ризик;
oЗависокі витрати на експлуатацію проекту порівняно з наявними фінансовими ресурсами;
oРеалізація проекту несумісна з екологічною ситуацією в регіоні.
Висновки:
Основні етапи політики управління портфелем реальних інвестицій на підприємстві:
- Аналіз стану реального інвестування в попередньому періоді.
- Визначення загального обсягу реального інвестування в майбутньому періоді.
- Визначення форм реального інвестування.
- Підготовка бізнес - планів реальних інвестиційних проектів.
- Оцінка ефективності окремих реальних інвестиційних проектів.
- Формування портфелю реальних інвестицій.
- Забезпечення реалізації окремих інвестиційних проектів та програм.
1.3 Методичні підходи до розробки програми фінансування капітальних інвестицій
В світі існує безліч підходів до написання бізнес - планів, але для написання фінансової його частини існують певні вимоги та критерії, на які необхідно орієнтуватися під час складання бізнес - планів.
Програмою промислового розвитку ООН запропоновано бачення проекту як циклу, що складається з трьох окремих фаз - передінвестиційної, інвестиційної та експлуатаційної.
Передінвестиційна фаза має наступні стадії: визначення інвестиційних можливостей, аналіз альтернативних варіантів і попередній вибір проекту - попереднє техніко-економічне обґрунтування, висновок за проектом і рішення про інвестування.
Інвестиційна фаза: встановлення правової, фінансової та організаційної основ для здійснення проекту, придбання і передача технологій, детальне проектне опрацювання та укладання контрактів, придбання землі, будівельні роботи і встановлення обладнання, перед виробничий маркетинг, набір і навчання персоналу, здача в експлуатацію та запуск.
Фаза експлуатації розглядається як у довгостроковому, так і у короткостроковому планах. У короткостроковому плані вивчається можливе виникнення проблем, пов'язаних із застосуванням обраної технології, функціонуванням обладнання або з кваліфікацією персоналу. У довгостроковому плані до розгляду береться обрана стратегія та сукупні витрати на виробництво і маркетинг, а також надходження від продажу.
Універсальним підходом до визначення робіт, які відносяться до різних фаз і стадій циклу проекту, є підхід Всесвітнього банку. Це ідентифікація, розробка, експертиза, переговори, реалізація та завершальна оцінка.
Ці стадії об'єднані в дві фази:
oфаза проектування - перші три стадії;
oфаза впровадження - останні три стадії.
Перша стадія проекту, ідентифікація, стосується вибору або генерування таких ґрунтовних ідей, які можуть забезпечити виконання важливих завдань розвитку. На цій стадії слід скласти перелік усіх можливих ідей, придатних для досягнення цілей економічного розвитку. Перша стадія циклу проекту виходить із чіткого формулювання цілей, порівняння альтернативних засобів його виконання та вибору найвигідніших варіантів.
На стадіях розробки відбувається послідовне уточнення проекту за всіма його параметрами, а саме: о ?/p>