Финансово-экономическая оценка внедрения нового оборудования при модернизации серийно выпускаемой продукции (на примере ФГУП ЦМКБ "Алмаз")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
шение.
Критерий NPVR наиболее предпочтителен при комплектованиии портфеля инвестиционных проектов в случае ограничения по объему источников финансирования. Независимые проекты упорядочиваются по убыванию NPVR; в портфель последовательно включаются проекты с наибольшими значениями NPVR. Полученный портфель будет оптимальным с позиции максимизации совокупного NPV.
Метод внутренней нормы пpибыли (internal rate of return - IRR)
Под внутренней нормой прибыли проекта понимают такое значение доходности, при котором NPV проекта равна нулю:
= r , при котором NPV = f (r) = 0(3.5)
Если IRR>CC, проект принимается;<CC, проект следует отвергнуть;=CC, любое решение.
Где СС - стоимость источника финансирования.показывает ту расчетную ставку дисконта, при которой получение дохода за период использования проекта дает сумму равную инвестициям, то есть капиталовложения полностью окупаются за этот период.
Данный метод позволяет предприятию установить верхнюю границу банковской процентной ставки (или нормы прибыли), превышение которой делает проект убыточным. Метод при ручном способе расчета более трудоемок и сложен в сравнении с другими, так как вычисление IRR проводится на основе подбора различных вариантов. В компьютерном варианте этот метод упрощается и становится не более трудоемок, чем другие[8].
.2.8 Стратегия и тактика привлечения финансирования
Главной инвестиционной задачей компании ЦМКБ "Алмаз" является поиск стратегических партнеров, совместно с которыми планируется ведение и дальнейшее развитие бизнеса. При реализации проекта ЦМКБ "Алмаз" будут использование собственного капитала и привлечение заемных средств. Заемные средства были взяты в банке под 15 % годовых.
В проекте рассматривается деятельность и привлечение средств только компанией ЦМКБ "Алмаз" то есть привлечение средств на проектирование проекта. Изготовление системой занимается завод строитель. Для Варианта А проектирование первой системы и аренды помещения необходима сумма в 7 362 580 руб., для варианта Б проектирование первой системы и покупка помещения необходима сумма 14 002 580 руб. Где об этом сказано в материалах выше? Откуда взялись именно такие суммы?
Для реализации данного проекта будет действовать следующая схема привлечения инвестиций, приведенная в табл. 3.10.
Таблица 3.10.
ПоказательПроект АПроект БСобственные средства, тыс. руб.3 5003 500Заемные средства, тыс. руб.3 862 58010 502 580Доля собственного капитала48 %
.2.9 Расчет срока окупаемости и простой нормы прибыли вариантов проекта
Проведя ранее маркетинговые исследования компания ЦМКБ "Алмаз" выяснила спрос на свою продукцию.
Спрос на системы охранно-пожарной сигнализации:
г. - 2 шт;
г. - 3 шт;
г. - 6 шт; Был? J
г. - 6 шт.
Проект системы охранно-пожарной сигнализации рассчитан на четыре года.
Доход ЦМКБ "Алмаз" при проекте А и Б рассчитывается:
Доход = кол. систем * стоимость проектирования
В табл. 3.11. предоставлен уровень доходов ЦМКБ "Алмаз" от реализации разработки системы за период четыре года.
Таблица 3.11.
НаименованиеПроект АПроект БДоход за 2008г. Доход за 2009г. Доход за 2010г. Доход за 2011г.6 380 тыс.руб. 9 570 тыс.руб. 19 140 тыс.руб. 19 140 тыс.руб.6 380 тыс.руб. 9 570 тыс.руб. 19 140 тыс.руб.. 19 140 тыс.руб.
В табл. 3.12. предоставлен уровень прибыли ЦМКБ "Алмаз" от реализации разработки системы за период четыре года.
Прибыль ЦМКБ "Алмаз" для проекта А рассчитывается:
-й год: Прибыль = кол. систем * стоимость проектирования - инвестиционные затраты.
-й, 3-й, 4-й год: Прибыль = кол. систем * стоимость проектирования - текущие затраты - ЗП - ЕСН - аренда.
Прибыль ЦМКБ "Алмаз" при проекте Б рассчитывается:
-й год: Прибыль = кол. систем * стоимость проектирования - инвестиционные затраты;
-й, 3-й, 4-й год: Прибыль = кол. систем * стоимость проектирования - ЗП - ЕСН - текущие затраты.
Таблица 3.12.
НаименованиеПроект АПроект БПрибыль за 2008г. Прибыль за 2009г. Прибыль за 2010г. Прибыль за 2011г.- 980 580 руб. 2 207 420 руб. 11 777 420 руб. 11 777 420 руб.- 7 622 580 руб. 4 607 420 руб. 14 177 420 руб. 14 177 420 руб.Далее рассчитаем норму прибыли (i), и срок окупаемости (r), по формулам № и № соответственно. Сумма инвестиций проекта А составляет 7 362 580 руб., сумма инвестиций для проекта Б составляет 14 002 580 руб.:
Норма прибыли: (3.6);
Срок окупаемости (3.7).
Проект А:= 6 195 420/7 362 580*100% = 84%= 7 362 580/6 195 420 = 1,2 года.
Проект Б:= 6 334 920/14 002 580*100% = 45%= 14 002 580/6 334 920 = 2,2 года.
В табл. 3.13. приведены данные о норме прибыли и сроке окупаемости проекта.
Таблица 3.13.
НаименованиеПроект АПроект БНорма прибыли Срок окупаемости84% 1,2 года45% 2,2 года
В приложении № 5 предоставлены данные о перспективах предприятия.
коммерческий затрата персонал окупаемость
3.2.10 Денежные потоки
Рассмотрим график денежных потоков за 4 года. График денежных потоков наглядно покажет оборот денежных средств при реализации внедрения новой системы охранно-пожарной сигнализации.
Денежные потоки для проекта А и проекта Б рассчитываются по принципу:
1)Доход за первый год - инвестиции;
)1 + прибыль за второй год.
)2 + прибыль за второй год
)3 + прибыль за второй год
В табл. 3.14. предоставлены данные денежных потоков за 4 года, для проекта А и проекта Б.
Таблица 3.14.
ГодДенежные средства проекта А, руб.Денежные средства проекта Б, руб.1 2 3 4- 980 580 1 226 840 13 004 260 24 781 680- 7 622 580 - 3 015 160 11 162 260 25 339 680
На рис. 3.4 и рис. 3.5. пре