Теория и практика валютного дилинга
Методическое пособие - Разное
Другие методички по предмету Разное
?ов в газетах, в обменном пункте или на мониторе Рейтера, можно увидеть такое написание:
Ниже приводятся долларовые котировки основных европейских валют, котируемые крупными банками, взятые со специальной информационной страницы агенства Рейтер EFX=.
Табл. 8
REUTERSThursday,23 February1995EFX=Latest SpotsRICBid/Ask ContributorLocSrceDealTimeHighLowDEM=1.4695/05 CITIBANKNYCCINICITND14:371.47701.4685JPY=96.66/6.71 NATIONSBANKLONNCNLNCBL14:3797.2096.67GBP=1.5934/39 NATWESTBKLONNWNBNWCL*G14:371.59451.5865CHF=1.2498/05 HYPO BANKNYCHYPNHYPN*C14:371.25601.2470FRF=5.1340/55 SOCGENERALEPARSOGESOGP*F14:355.15505.1320NLG=1.6476/81 RABOBANKUTRRABORABU14:361.65561.6468ITL=1617.75/7.87 CHEMICALLONCHCT14:371622.151613.55BEF=30.270/280 DEUTSCHE BKBRUDEUXDEUB*014:3330.40730.260ECU=1.2734/39 CHEMICALLONCHCTCHCT-X14:361.27341.26721EP=1.5863/78 CITIBANKDUBC1FXC1TI*Q14:371.58821.5813AUD=0.7378/83 ANZLONANZXANZL*T14:360.73980.7377CAD=1.3925/30 ROYAL BK CANLONRBCLRBCL*R14:361.39651.3918ATS=10.3460/10 RZBVIERZBXRZBV14:3710.391010.3490ESP=128.71/8.76 BCO ES SANTOLONESPLBESL14:37129.43128.76SEK=7.2643/08 SV HANDELSBKNYCSHNYSHNY*S14:377.33207.2652NOK=6.4698/33 SV HANDELSBKNYCSHNYSHNY*L14:376.50356.4668DKK=5.8103/38 SV HANDELSBKNYCSHNYSHNYH14:375.83795.8084FIM=4.5228/93 SV HANDELSBKNYCSHNYSHNY* К14:374.55894.5246PTE=152.27/2.37 CAIXA GENL1SCGDLCGDL14:36153.16152.34GRD=232.50/2.60 ALPHA CREDITLONACBLACBL14.32233.55232.10
Отдельно на экран Рейтера можно вывести информацию о курсе доллара к рублю, прокотированному российским банком (страница RUR=).
Табл. 9
REUTERSThursday,23 February 1995RL)R=Latest Rates23FEB95 14:46Bid/AskContributorLocSource DealTime High Low4428/4431В ROSS1YSK1YMOSRKRM RSKT14:46 4438 44214427/4430443П/4433
Bid это курс покупки. По котировке bid банк покупает базовую валюту, в нашем случае USD доллары США, продает валюту котировки, т. е. немецкие марки.
Offer это курс продажи. По котировке offer банк продает базовую валюту доллары, покупает немецкие марки.
Внимание! В определении действий, которые необходимо предпринять с базовой валютой по стороне bid или стороне offer, важное значение имеет, кто кому котирует валютный курс. Обычно коммерческие банки котируют курс своим клиентам компаниям, физическим лицам, однако на межбанковском рынке банки котируют курс друг другу. Вышеприведенное правило относится к банку, который котирует курс.
Для облегчения понимания и запоминания сторон bid и offer приведем такую схему:
Предположим, что клиент банка держит валютный счет в долларах США, но по условиям контракта должен заплатить за поставляемое оборудование немецкие марки. Выставляя банку платежное поручение в немецких марках против своего долларового счета, клиент фактически просит осуществить ему конверсию долларов в необходимые для закупки оборудования марки. Банк выполняет конверсию по котировке bid, покупая у клиента доллары (путем списания их со счета клиента) и продавая ему марки (зачисляя на счет клиента и осуществляя платеж).
Данное правило применимо также к деятельности банковских обменных пунктов. Предположим, гражданин, имеющий банкноту в 100 долларов и испытывающий потребность в рублях, обращается в пункт обмена валют банка Российский Кредит и видит следующие котировки наличного курса доллара США к рублю:
Покупка (bid) Продажа (Offer)
4350 4450
Гражданин продаст 100 долларов банку по курсу 4350, получив в обмен 435 тыс. рублей. Второй гражданин, желающий перевести лишние рубли в доллары купит стодолларовую купюру по курсу 4450 рублей за доллар, заплатив при этом 445 тыс.рублей. На этих двух сделках банк заработал 10 тыс.рублей.
Разница между правой и левой стороной котировки называется спрэд (spread) или маржа (margin) и служит основой для получения банком прибыли по противоположным сделкам с клиентами или другими банками. Маржа (спрэд) может рассматриваться как плата за услуги. Для осуществления двойной котировки банк должен покрывать затраты, возникающие в связи с проведением операции, а также принимать во внимание потенциальные риски изменения валютного курса.
Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин.
Статус контрагента. Размер банковской маржи шире для клиентов банка, нежели для других банков на межбанковском рынке. При котировании курса доллара к марке USD/DEM на международном валютном рынке ширина спрэда составляет не более 10 пунктов (обычно 5 пунктов) 1.5510/20. На московском межбанковском рынке ширина маржи курса доллар/рубль USD/RUR составляет обычно 3 рубля - 4857/60. Своим клиентам при проведении валютных конверсий банки котируют более широкий спрэд, например, USD/DEM = 1.5480 - 1.5630.
Рыночная конъюнктура. В условиях нестабильного, быстро изменяющегося курса размер маржи обычно больше. Например, в условиях резкого падения курса доллара на международных рынках многие банки будет котировать по сделкам доллар/немецкая марка не менее 10 пунктов. В условиях ажиотажного спроса на доллары в периоды обострения инфляции в России банковские обменные пункты увеличивают маржу до сотен рублей.
Котируемая валюта и ликвидность рынка. Размер маржи больше при котировании банком редко употребляемой валюты или по сделкам на менее ликвидном рынке. Например, австрийский банк прокотирует курс греческой драхмы к финской марке шире, чем курс доллара к шиллингу. По этой же причине на российском рынке банки котируют курс немецкой марки к рублю шире, чем доллара к рублю, до 10 рублей, поскольку рынок подобных сделок является менее ликвидным. Также менее ликвидным рынок может являться вследствие своего географического положения например, по сделкам доллар/рубль в Санкт-Петербурге банки котируют более широкий спрэд 5-10 рублей, например, 4155/65.
Сумма сделки. На мировых валютных рынках банки котируют стандартные спрэды в 5 пунктов по сделкам на среднерыночные суммы от 1 до 10 млн. долларов против немецкой марки, японской иены, фунта стерлингов, швейцарского франка. Как более крупные по объему сделки, так и менее крупные проводятся с более широким с?/p>