Стратегия управления оборотными средствами на предприятии
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?овой продукции);
- Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).
. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:
- Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
- Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.
Изучение изменений стоимости и структуры оборотного капитала необходимо для решения практических задач финансового менеджмента.
Потребность предприятия в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины ее изменений могут быть следующие:
увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения в оборотный капитал; источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;
краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объемы продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала;
сезонные колебания потребности в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей. Непостоянная потребность в оборотных активах является характерной чертой ряда видов производственной и коммерческой деятельности, связанных, в основном, с природными факторами, чередованием сезонов. Элемент сезонности наблюдается и в производствах, прямо не связанных с природой, например в швейной промышленности;
изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции; например, потребность в увеличении оборотного капитала может измениться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;
рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодный для фирмы момент;
чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.
1.2 Управление оборотными средствами в процессе производственного и финансового циклов
Для нормальной деятельности предприятия оборотный капитал должен находиться на всех стадиях производственного цикла и во всех формах. Отсутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства.
Если товар продается в кредит (с отсрочкой платежа), то предприятию необходимы оборотные средства для поддержания дебиторской задолженности до тех пор, пока покупатели не внесут плату за продукцию (услуги).
Полный цикл оборота оборотных активов измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков (оплаты кредиторской задолженности) до оплаты готовой продукции покупателями (погашения дебиторской задолженности). Предприятие далеко не всегда получает денежные средства от покупателей на момент платежа поставщикам за сырье и материалы. Поэтому и возникает проблема оперативного управления оборотными активами.
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:
ОЦ=ПО3 + ПОДЗ (1.3)
где ОЦ - продолжительность операционного (производственного) цикла, дни;
ПО3 - период оборачиваемости запасов, дни;
ПОд3 - период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.
Непосредственно производственный процесс включает время [31, с. 320]:
хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство;
длительности технологического процесса (обработки сырья и материалов для выпуска готовой продукции, то есть время нахождения их в незавершенном производстве);
хранения готовой продукции на складе.
Образование и поддержание производственных запасов на приемлемом для предприятия уровне связано с необходимостью осуществления следующих действий:
минимизация запасов с учетом их ритмичного поступления на склад предприятия;
создание достаточного текущего и страхового запасов, обеспечивающих бесперебойную работу в течение всего года.
При выборе политики управления запасами необходимо учитывать следующие виды рисков [8, с. 205]:
неблагоприятное колебание цен на материальные ресурсы, энергоносители и транспортные услуги по их доставке;
физическое и моральное устаревание;
неадекватное поведение поставщиков, часто требующих предоплаты за поставленные товары и услуги.
Предприятие-покупатель при управлении запасами обязано минимизировать два вида затрат, имеющих место в отношении данных запасов:
издержки по приобретению и доставке их на склад;
издержки по их хранению.
Для снижения указанных издер