Специфика и эффективность рефинансирования долгосрочных жилищных ипотечных кредитов в России
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
значение, однако она не может полностью компенсировать все недостатки первичного рынка.
Желание и возможности банков выпускать ипотечные облигации будут зависеть от ситуации на рынке: если для банков это будет слишком дорогое рефинансирование, то, конечно, это никому не надо. Инвесторам вряд ли стоит ждать высоких доходностей по ипотечным облигациям. Вопрос доходности - это вопрос адекватной оценки риска этих бумаг. Если риск будет сопоставим с риском государственных ценных бумаг при доходности, равной, например, ставке по кредиту минус 3%, то это нормально. А если это будет инструмент высокоспекулятивный, а доходность по нему будет такой же, то инвесторов такие облигации мало заинтересуют. Поэтому на первых порах рынок ипотечных бумаг удобнее будет организовывать в рамках АИЖК. Это очень специфический рынок, и вполне нормально иметь на нем агента, пользующегося государственными гарантиями. Однако, эти гарантии должны быть эффективно использованы с постепенным переходом в области привлечения средств через фондовый рынок на условиях, более приближенные к рыночным.
Эмиссия собственных ипотечных облигаций - это удел крупнейших банков, обладающих достаточным пулом закладных. Если рынок ипотечных облигаций будет развиваться, то это скажется и на снижении ставки по кредитам, и на удлинении сроков выдачи кредита. Но было бы наивно ожидать быстрого эффекта. Должно пройти не менее года работы этого рынка, чтобы появились положительные финансовые последствия.
Если ипотечные ценные бумаги действительно будут востребованы рынком, они могут дать не только рыночный, но и социальный эффект. Жилье станет более доступным для народа, развернется жилищное строительство и т.д.
Неоспоримым подспорьем в развитии системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов в ближайшее время может стать организация такого финансового института, как ипотечный кондуит. Помимо развития вторичного рынка путем выпуска под выкупаемые ипотечные кредиты месячных коммерческих бумаг, он может способствовать более широкому распространению социальной ипотеки без дополнительной нагрузки на региональные бюджеты.
К сожалению, с радужными перспективами развитие вторичного рынка ипотечных кредитов в Оренбургской области не связано. Этот вывод можно сделать по той простой причине, что в нашей области до последнего времени не было конкурентной среды в сфере жилищного ипотечного кредитования. Соответственно, накопить достаточное для успешной секьюритизации ипотечное покрытие ни один из региональных банков (это относится и к ОИКБ Русь) не смог. Но, может быть, не все так пессимистично. В ближайшей перспективе ситуация на данном сегменте кредитования меняется в лучшую сторону: ипотечным бизнесом в области начинают заниматься многие кредитные организации, разворачивая как федеральные, так и свои программы кредитования. Таким образом, в скором времени можно ожидать первые шаги в применении более сложных механизмов вторичного рынка жилищных ипотечных кредитов, в том числе и создание ипотечного кондуита, в Оренбургской области.
Список использованных источников
1.Цылина Г.А. Ипотека: жилье в кредит. - М.: Инфра, - 2000 - 235 с.
2.Городецкий С. Солон и происхождение ипотеки // Московская жилищная газета - Квартирный ряд. - 2004 г. - № 16 (483).
.Карпов С.М. Ипотека: прошлое, настоящее и будущее. - С.: Самариздат, - 2005 - 12 с.
.Федеральный закон от 16 июля 1998 года № 102-ФЗ Об ипотеке (залоге недвижимости).
.Крюков Ю.А. Земельный кадастр как информационное обеспечение рынка недвижимости. - Учебные и методические материалы - Приложение №9. Вопросы развития системы ипотечного кредита
.20.03.2005.">Фадеева О.А. Российские эксперты изучают зарубежный опыт - Источник: www.bpn.ru от 20.03.2005 г.
.">Справочно-информационная служба Ипотека. Развитие национальных систем ипотечного кредитования. - информация с сайта www.hypotheka.ru
.">Институт Городского Хозяйства и Ипотеки. История ипотеки. - информация с сайта www.hypotheka.ru
.Шевченко А. Московская ипотека: Долго запрягаем... // Газета о недвижимости для всех. - 2000 г. - № 82(ноябрь)
.Цеймерн М.К. Мысли об устройстве ипотечного порядка в России, С. Петербург, 1862 год - в редакции Никонова П.Н.
.">Институт Городского Хозяйства и Ипотеки. Ипотека в дореволюционной России. - информация с сайта www.hypotheka.ru
.О ходе развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации - по материалам отчета Государственного комитета Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу.
.Косарева Н.Б. Рынок жилья в России: сегодня и в перспективе - фонд Институт экономики города.
.Пастухова Н. Основные модели рефинансирования долгосрочных жилищных ипотечных кредитов // Недвижимость и ипотека. - 2004 г. - № 0 (01). - С. 70-75.
.Салимов Л.Н. Эволюция жилищной ипотеки: от самоинвестирования к реинвестированию. - из фонда библиотеки ТИСБИ.
.10.03.2005.">Ипотека в России: Америка против Германии - информация с сайта Большой портал недвижимости www.bpn.ru от 10.03.2005.
.Мартынова Н. Что немцу хорошо, то русскому - боязно // М2 - Квадратный метр от 10.03.2005.
.Нечаев С. Стройсберкассы - вариант для нерешительных // М2 - Квадратный метр от 07.04.2005.
.">Институт Городского Хозяйства и Ипотеки. Основные инвестиционные модели ипотечного кредитования. - информация с сайта www.hypotheka.ru <