Антикризисное управление предприятием ОАО "Ростелеком"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?азать, что компания эффективно использует свои средства в деле, однако, эффективность упала за последние 2 года (2008 и 2009).
Номинальная стоимость акций Ростелекома составляет 0,0025 рублей. Она вычисляется путём деления уставного капитала компании на количество акций. Дивиденды по акциям на год устанавливаются Советом директоров в конце предыдущего отчётного периода.
Акции Ростелекома котируются на крупнейших рынках страны и мира, в том числе на Нью-Йоркской фондовой бирже. Цены на акции варьируются от 100 до 300 рублей. Наблюдаются как взлёты цен, так и падения.
Доходность одной акции (39) Ростелекома на конец 2009 года: 0,0173. Т.е. отношение дивидендов на 1 акцию к рыночной стоимости составило 0,0173.
5. Комплексный анализ деятельности ОАО Ростелеком
Наиболее существенное значение на скрытой стадии банкротства имеет своевременное обнаружение надвигающегося кризиса. Здесь применяются различные методы интегральной оценки, основанные на комплексном рассмотрении различных показателей. Комплексный анализ позволит проанализировать вероятность банкротства рассматриваемого предприятия.
В качестве основной рейтинговой оценки применим четырехфакторная R-модель Иркутской ГЭА.
= 8,38 K1 + K2 + 0,054 K3 + 0,63 K4, где
1 = оборотный капитал / актив;
K2 = чистая прибыль / собственный капитал;
K3 = выручка от реализации / актив;
K4 = чистая прибыль / интегральные затраты.
В таблице 12 представлены значения показателей для расчёта R-модели. Единица измерения: тыс. руб.
Таблица 12. Значения показателей для расчёта R-модели
01.01.200801.01.200931.12.2009Оборотный капитал13 239 79123 284 24622 639 094Актив66 604 50370 732 83074 374 237Чистая прибыль9 423 904 7 072 0575 101 583Собственный капитал51 668 37656 480 57459 456 306Выручка от реализации62 588 16363 201 65261 223 505Интегральные затраты54 510 95753 066 79553 710 366
В таблице 13 представлены рассчитанные значения коэффициентов на разные отчётные периоды.
Таблица 13. Рассчитанные значения коэффициентов R-модели
На 01.01.2008На 01.01.2009На 31.12.2009K10,19880,32920,3044K20,18240,12520,0858K30,93970,89350,8232K40,17290,13330,0950R2,00803,01612,7410стратегический анализ прибыль баланс
Вероятность банкротства определяется следующим образом в зависимости от значения показателя R-модели:
Меньше 0- максимальная вероятность банкротства (90% - 100%);
- 0,18- высокая вероятность банкротства (60% - 80%);
,18 - 0,32- средняя вероятность банкротства (35% - 50%);
,32 - 0,42- низкая вероятность банкротства (15% - 20%);
Больше 0,42- минимальная вероятность банкротства (до 10%).
Таким образом, во все отчётные года вероятность банкротства компании Ростелеком средняя (35% - 50%). За 2008 она Ростелекома уменьшилась, за 2009 - снова увеличилась.
Самый большой вклад в значение показателя R вносит оборотный капитал: чем он больше, тем больше R и тем меньше вероятность банкротства. Т.к. он значительно возрос за 2008 год, то и вероятность банкротства Ростелекома уменьшилась, однако, так и осталась средней.
Разработка антикризисной программы развития ОАО Ростелеком.
Скрытая стадия банкротства, наблюдается за 1-1,5 года до наступления явной стадии. Внешне угроза банкротства никак не проявляется, основные финансовые показатели в норме, но надвигающийся кризис можно распознать с помощью специальных методов анализа. Если вовремя провести анализ, правильно оценить ситуацию, разработать и реализовать антикризисную программу, то предприятие может снова вернуться к нормальному состоянию.
Антикризисное управление, как всякое управление вообще, характеризуется определенными технологическими схемами управления. Но специфика антикризисного управления отражает и специфику его технологии. Здесь существенное влияние могут оказывать факторы дефицита времени, снижения управляемости, конфликтности интересов, высокой степени неопределенности и риска, сложного переплетения проблем, давления внешней среды, снижения конкурентоспособности, нарушения баланса власти.
Проведя анализ угроз и рисков, с которыми может столкнуться ОАО Ростелеком, можно выделить следующие проблемы:
1.Усиление конкуренции на рынке дальней связи;
.Скудный ассортимент тарифов и тарифных опций для клиентов;
.Развитие и доступность сотовой связи;
.Развитие сети Интернет;
.Убытки, связанные с мировым кризисом.
Теперь, опираясь на проведённые исследования рынка и деятельности компании, сформулируем рекомендации по каждой проблеме.
5.1Управление финансовыми потоками
Анализ движения денежных потоков - это, по сути, определение моментов и величин притоков и оттоков денег. Основной целью анализа денежных потоков является, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Во многом темпы развития и финансовая устойчивости предприятия определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации позволяет пользоваться меньшими кредитами и эффективно использовать имеющиеся денежные средства, уменьшает объемы упущенной выгоды и т.п. Действительно, рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит, во-первых, за счет сокращения продолжительности операционного цикла. Во-вторых, за счет бол