Аналiз та аудит фiнансового стану
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?а заборгованiсть за товари, роботи, послуги (+0,84%), поточнi фiнансовi iнвестицii (+0,98%), грошовi кошти та iншi активи (+0,12). Збiльшення майна пiдприiмства на 347,60тис. грн. Було забезпечено зростанням джерел власних коштiв на 14,18% (49,30 *100: 347,60) i вiдповiдно на 85,82% покривалося збiльшенням зобовязань пiдприiмства (298,3*100/347,60). Як вказувалося, частка запасiв на кiнець перiоду зменшилася на 1,93%, це вiдбулося внаслiдок зменшення виробничих запасiв на 12,70т. грн й товарiв на 0,20 т. грн (табл.2.5 гр.6).
2.3 Фiнансова незалежнiсть пiдприiмства та шляхи ii пiдвищення
Наскiльки оптимальне спiввiдношення власного i позичкового капiталу, багато в чому залежить фiнансове становище пiдприiмства, його фiнансова незалежнiсть. Вироблення правильноi фiнансовоi стратегiя в цьому питаннi допоможе пiдприiмству пiдвищити ефективнiсть своii дiяльностi [9]. У звязку з цим виокремлюють низку показникiв, що характеризують фiнансову незалежнiсть пiдприiмства, значення й методику розрахунку яких наведено в табл.2.6
Таблиця 2.6
Показники фiнансовоi незалежностi пiдприiмства
№п/пФiнансовий показник (коефiцiiнт) Формула для розрахункуНормативне значення
Розрахункове значення показникаНа початок рокуНа кiнець рокуВiдхи-лення (+,-) п.6-п.512345671Коефiцiiнт фiнансовоi незалежностi "автономii" (Кавт) Джерела власних коштiв? 0,50,850,80-0,05Пiдсумок балансу2Коефiцiiнт фiнансовоi стабiльностi (Кфс) Джерела власних коштiв>15,864,10-1,75Позичковi кошти3Фiнансовий лiверидж, (Фл) Довгостроковi зобов`язання Незначне збiльшення0,000,000,00Джерела власних коштiв4Коефiцiiнт забезпечення власними коштами (Кзк) Джерела власних коштiв-необоротнi активи>0,10,470,43-0,03Сума обiгових коштiв
*в розрахунках використовуються данi, наведенi в табл.2.3, 2.4
Коефiцiiнт автономii (коефiцiiнт фiнансовоi незалежностi) i одним iз найважливiших показникiв, що характеризуi стiйкiсть фiнансового стану, його незалежнiсть вiд позикових засобiв; визначаiться як вiдношення власних коштiв до загальноi суми балансу [8].
Нормативне мiнiмальне значення коефiцiiнта оцiнюiться на рiвнi 0,5. Високий коефiцiiнт говорить про високий ступiнь незалежностi, високу гарантованiсть зобовязань пiдприiмства.
На розглядаiмому пiдприiмствi даний показник i на досить високому рiвнi, але спостерiгаiться тенденцiя до його зниження - при нормативному значеннi 0,5 на початок звiтного перiоду 0,85, на кiнець 0,80 (зменшення на 0,05 п. п). Дане також пiдтверджуiться показником забезпеченостi власними коштами (значення вище за нормативне, але спостерiгаiться тенденцiя до зниження) - при нормативному значеннi 0,1 на початок звiтного перiоду 0,47, на кiнець 0,43 (зменшення на 0,03 п. п) та показником фiнансовоi стабiльностi - при нормативному значеннi 1 на початок звiтного перiоду 5,86, на кiнець 4,10 (зменшення на 1,75 п. п).
Значний рiвень фiнансовоi автономii вiдбиваiться в значеннi фiнансового леверiджу близькому до нульового за нормативною рекомендацiiю для якого позитивним i незначне збiльшення. Тож слiд ретельнiше доглянути дане явище.
Фiнансовий леверiдж - це взаiмозвязок мiж прибутком та спiввiдношенням позикового i власного капiталу - потенцiйна можливiсть впливати на змiну прибутку шляхом змiни обсягу i структури власного та позикового капiталу [6].
Рiвень фiнансового леверiджу вимiрюiться вiдношенням темпiв приросту чистого прибутку (?Пч%) до темпiв приросту валового прибутку (?Пв%):
Кфл= (?Пч%) / (?Пв%)
Рiвень фiнансового леверiджу свiдчить, у скiльки разiв темпи приросту чистого прибутку перевищують темпи приросту валового прибутку. Це перевищення забезпечуiться за рахунок ефекту фiнансового важеля, плечем якого i вiдношення позикового капiталу до власного. Змiнюючи плече збиткового важеля, можна впливати на прибуток та доходнiсть власного капiталу.
Зростання рiвня фiнансового леверiджу супроводжуiться пiдвищенням рiвня ризику пiдприiмства - недостачею коштiв для виплати процентiв за довготермiновi кредити i позики. За умов фiнансового леверiджу навiть незначна змiна валового прибутку i рентабельностi iнвестованого капiталу може сприяти значнiй змiнi величини чистого прибутку. При спадi виробництва - це дуже небезпечно [32].
При фiнансуваннi дiяльностi пiдприiмства лише за рахунок власних коштiв, коефiцiiнт фiнансового леверiджу дорiвнюi 1,0 (ефект фiнансового важеля вiдсутнiй). У такiй ситуацii прирiст величини змiн валового прибутку спiвпада iз приростом величини змiн прибутку.
В табл.2.7 наведено розрахунок фiнансового лiвериджу за умов даного пiдприiмства.
Таблиця 2.7
Фiнансовий леверiдж
№п/пФiнансовий показник (коефiцiiнт) Формула для розрахункуРозрахункове значення показникаНа початок рокуНа кiнець рокуВiдхилення (+,-) п.5-п.4
Аналiтичний рiвень
1234561Загальна вартiсть капiталу 4 596,604 944, 20347,602Доля позичкового капiталу1/ (Кфс*100) 0,170,240,073Валовий прибутокф.2стр.010735, 20588,00-147, 204Чистий прибутокф.2стр.22088,7681,69-7,075Рентабельнiсть власного капiталу, Рвк% п.4*100/п.1 (1-п.2) 2,332,18-0,146Розмах Рвк,%?п.5-------- - -------- - -0,147?Пв%?п.3-------- - -------- - -147, 208?Пч%?п.4-------- - -------- - -7,079Кф. л. п.8/п.7-------- - -------- - 0,048
Графiчно залежнiсть рентабельностi власних коштiв та фiнансового леверiджу вiд структури капiталу вiдображена на рис.2.4., де на осi абiис вiдкладено величину валового прибутку, а на осi ординат - рентабельнiсть власного капiталу у процентах.
Рис.2.4 Аналiз залежностi рентабельностi власних коштiв та фiнансового леверiджу вiд структури капiталу
&nb