Аналiз та аудит фiнансового стану
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
sp;
Точка перетину графiку з вiссю абiис називаiться "фiнансовою критичною точкою". Вона показуi мiнiмальну суму прибутку, необхiдного для покриття фiнансових витрат на обслуговування кредитiв; вiдбиваi i ступiнь фiнансового ризику, який характеризуiться також крутизною нахилу графiка до осi абiис - чим бiльшим i кут нахилу - тим бiлим i фiнансовий ризик (бiльшою i сума прибутку на покриття позичкових коштiв) [35].
Як вiдомо, по мiрi зростання долi позичкового капiталу (що простежуiться на даному пiдприiмствi, хоч i незначною мiрою на 0,07п. п) пiдвищуiться розмах варiацii рентабельностi власного капiталу (Рвк), коефiцiiнта фiнансового леверiджу i чистого прибутку (аксiоматичне положення). Це свiдчить про збiльшення фiнансового ризику iнвестування при високому плечi важеля.
Але на даному пiдприiмствi плече важеля невисоке (0,048), тож можна вказати на можливiсть додаткового залучення позичкового капiталу з метою пiдвищення прибутку.
2.4 Рiвень та резерви стабiлiзацii платоспроможностi пiдприiмства
Аналiз лiквiдностi балансу стаi необхiдним в умовах ринкових вiдносин через посилення конкурентноi боротьби та необхiднiсть визначення платоспроможностi пiдприiмства.
Пiд платоспроможнiстю пiдприiмства розумiють його здатнiсть своiчасно виконувати своi зобовязання [36].
Лiквiднiсть балансу - це ступiнь покриття зобовязань пiдприiмства його активами, термiн перетворення яких у грошi повинен вiдповiдати термiну погашення зобовязань [36]. Лiквiднiсть - поняття бiльш широке, нiж платоспроможнiсть.
Вiд лiквiдностi балансу треба вiдрiзняти лiквiднiсть активiв. Рiвень лiквiдностi активiв повязаний iз часом, необхiдним для перетворення iх у грошовi засоби. Чим менше часу необхiдно для перетворення даного виду активiв у грошi, тим вища його лiквiднiсть. Лiквiднiсть балансу залежить вiд спiввiдношення рiзних за лiквiднiстю активiв. Суттiвим при цьому i й термiни вiдповiдних зобовязань.
Залежно вiд ступеня лiквiдностi, тобто швидкостi перетворення в грошовi засоби, активи пiдприiмства подiляють на такi групи [37]:
найбiльш лiквiднi активи (А1) - до них належать усi статтi грошових засобiв пiдприiмства i короткостроковi фiнансовi вкладення (надiйнi цiннi папери);
швидко реалiзовуванi активи (А2) - дебiторська заборгованiсть та iншi оборотнi активи (у випадку, коли виявлено iммобiлiзацiю за статтями iнших дебiторiв та iнших оборотних активiв, пiдсумки швидко реалiзовуваних активiв зменшуються на цю величину);
повiльно реалiзовуванi активи (АЗ) - статтi роздiлу II активу "Запаси", а також статтi "Довгостроковi фiнансовi вкладення" та "Розрахунки iз засновниками" з роздiлу РЖ активу балансу:
важко реалiзовуванi активи (А4) - статтi роздiлу РЖ активу "Основнi засоби i вкладення" за винятком статей, включених до попередньоi групи.
Пасиви балансу групуються за ступенем термiновостi iх оплати: - найбiльш термiновi зобовязання (ПРЖ) - до них належать короткострокова кредиторська заборгованiсть за роздiлом IV пасиву, а також поточнi зобовязання за розрахунками;
короткостроковi пасиви (Ш) - короткостроковi кредити та поточна заборгованiсть за довгостроковими зобовязаннями, - роздiл IV пасиву, крiм статей, включених до попередньоi групи.
довгостроковi пасиви (ПЗ) - довгостроковi кредити i зобовязання й суми в роздiлi II пасиву "Забезпечення наступних витрат i платежiв".
постiйнi пасиви (П4) - статтi роздiлу РЖ пасиву "Власний капiтал", роздiл V пасиву "Доходи майбутнiх перiодiв". Для загального балансу активу i пасиву пiдсумки цiii групи зменшуються на суму iммобiлiзацii оборотних засобiв за статтями роздiлу II активу.
Для визначення лiквiдностi балансу треба зiставити пiдсумки наведених даних за активом i пасивом. Баланс вважаiться абсолютно лiквiдним, коли маi мiiе така ситуацiя [38]:
А1 > ПРЖ; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 > П4.
У деяких пiдручниках, монографiях автори стверджують, що баланс i абсолютно лiквiдним у тому разi, коли в усiх чотирьох групах активи перевищують пасиви. Але, на наш погляд, це не обовязково. Четверта група i "балансуючою". У випадку, коли одна або кiлька нерiвностей системи мають протилежний знак, баланс бiльшою мiрою вiдрiзняiться вiд абсолютного.
Аналiз лiквiдностi балансу можна оформити у виглядi таблицi (табл.2.8). У графах 2, 3, 5, 6 наводяться пiдсумки груп активу i пасиву, розрахованi на початок i кiнець звiтного перiоду; в графах 3 та 8 - абсолютнi величини платiжних надлишкiв або не достачi на початок i кiнець звiтного перiоду; в графах 9 та 10 - вiдповiдно iх величини у вiдсотках до пiдсумкiв груп пасиву.
Зiставлення найбiльш лiквiдних засобiв i швидко реалiзовуваних активiв з найбiльш термiновими зобовязаннями i короткостроковими пасивами дають змогу визначити поточну лiквiднiсть. Порiвняння повiльно реалiзовуваних активiв з довгостроковими пасивами вiдображають перспективну лiквiднiсть.
Поточна лiквiднiсть показуi платоспроможнiсть (неплатоспроможнiсть) пiдприiмства на найближчий до розглядуваного моменту вiдрiзок часу. Перспективна лiквiднiсть - це прогноз платоспроможностi на основi порiвняння майбутнiх надходжень i платежiв.
Виходячи iз даних табл.2.8 необхiдно зазначити, що за звiтний рiк явним i нестаток найбiльш лiквiдних активiв як на початок, так i на кiнець перiоду для покриття найбiльш термiнових зобовязань. Вiн складаi вiдповiдно 667,90 та 964,79 тис. грн. (зростання на 44,45%) Але н