Предпринимательские риски
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?сследования и отыскания истины. Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решений в условиях полной неопределенности.
Количественным выражением исхода рисковой ситуации служит показатель риска. Существуют различные виды показателей оценки риска, что обусловлено той информационной ситуацией, в которой принимается решение. Совокупность показателей оценки риска изображена на рис. 2.
Рассмотрим первую группу показателей оценки риска, сформированную по признаку степени неопределенности в отношении вероятности рискового события.
Рис. 2. Классификация показателей оценки риска
1. В условиях определенности группа показателей оценки риска включает финансовые показатели, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и тем самым дают возможность оценить риск последствий результатов деятельности предприятия.
В качестве исходной информации при оценке риска используется бухгалтерская отчетность предприятия. Основа данных моделей - положение о том, что риск измеряется отклонением фактического результата раiетов от идеального, т.е. безрискового варианта. Особенность моделей состоит в том, что объектом оценки выступают риски, характеризующие результат деятельности предприятия, т.е. комплексные риски, сформировавшиеся под влиянием других финансовых рисков. В качестве критериальных параметров для сравнения показателей используются, как правило, общепринятые значения или раiетные значения, основанные на данных прошлых периодов этого предприятия.
В силу особенностей исходной информации и конструкции показателей, оценка рисков может осуществляться на основе детерминированных моделей.
Недостатки данных моделей: недостаточная динамичность; использование информации прошедшего времени; недостаточная информативность бухгалтерской отчетности; недостаточная гибкость критериальных параметров.
. В условиях частичной неопределенности риск рассматривается как вероятностная категория. Вероятностные показатели оценки риска расiитываются на основе классических принципов статистической вероятности с использованием стохастических моделей. Форма выражения - точечные и интервальные оценки риска. Исходная информация о рисковой ситуации существует в виде частот появления рисковых событий.
Сравнительная характеристика показателей оценки риска приводится в Приложении 1.
Методы экспертной оценки риска - комплекс логических и математических процедур, направленных на получение от специалистов-экспертов информации, ее анализ и обобщение с целью выбора рационального решения.
Данные методы предполагают реализацию ряда процедур или этапов:
формирование цели и задач экспертного оценивания;
выбор метода сбора и обработки экспертной информации;
подбор и формирование экспертной группы;
анкетирование или опрос экспертов;
обработка и анализ полученных результатов.
Методы экспертных оценок можно классифицировать следующим образом:
. Методы коллективной работы группы экспертов предполагают формирование общего мнения в ходе совместного обсуждения рискованной ситуации. Иногда эти методы называют методами прямого получения коллективного мнения. К ним относятся методы "мозгового штурма", сценариев, деловых игр, совещаний и "суда".
. Методы получения индивидуального мнения членов экспертной группы основаны на предварительном сборе информации от экспертов, опрашиваемых независимо друг от друга, с последующей обработкой полученных данных. К этим методам можно отнести методы анкетного опроса, интервью и Дельфи.
На практике экспертная оценка не применяется как основа для принятия решений, а лишь дополняет количественную оценку риска. Это обусловлено множеством факторов, в том числе субъективностью данных оценок. По сути, математической составляющей данных методов является обработка и оценка полученных результатов.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что математические методы базируются на статистической информации и дают объективную количественную оценку риска. При этом общим недостатком данных методов является использование прошлой информации для прогнозирования будущей ситуации.
2.2 Модели управления финансовыми рисками
Моделирование финансовой ситуации основывается на математических моделях. Одним из направлений моделирования в сфере финансов является моделирование рисковых ситуаций с целью оценки финансового риска при принятии управленческих решений. Рассмотрим основные модели управления финансовым риском на примере фондового рынка.
С точки зрения математики стоимость (рыночная) ценной бумаги S(t) обычно моделируется тем или иным случайным процессом. Первая попытка описать этот процесс приписывается Л. Башелье, который в 1900г. в своей диссертации "Theorie de la speculation" предложил модель случайного процесса, позднее строго описанного Н. Винером.
Несмотря на то, что модели Л. Башелье и П. Самуэльсона описывают изменения цен на фондовых рынках, они не являются моделями управления риском, а скорее формируют основу для их разработки.
Следующим этапом в развитии моделирования финансовой деятельности в условиях риска стала теория портфельных инвестиций, родившаяся в 1950-е годы. Она предложила разумный подход к определению дохода на рискованные инвестиции, подвела научную основу под инстинктивные попытки инвестор