Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО фирма "Термокам"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
»а 8887 тыс. руб.
Таблица 72 - Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага за 2011 г.
ПоказательПрошлый годОтчетный год1. Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT), тыс.руб. 2. Проценты к уплате, тыс. руб. 3. Прибыль после уплаты процентов до выплаты налогов (EBT), тыс.руб. 4. Налоги из прибыли, тыс.руб. 5. Уровень налогообложения, коэффициент (п.4/п.3) 6. Чистая прибыль, тыс.руб. (п.3 - п.4) 7. Средняя сумма совокупного капитала, тыс.руб. 8. Собственный капитал, тыс.руб. 9. Заемный капитал, тыс.руб. 10. Плечо финансового рычага (п.9/п.8) 11. Рентабельность совокупного капитала (RTA), % (п.1/п.7 *100) 12. Рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, % (ROTA = RTA * (1-Кн)) 13. Номинальная цена заемных ресурсов, % (п.2/п.9 *100) 14. Уточненная средняя цена заемных ресурсов с учетом налоговой экономии, % (п.2/п.9 * (1-Кн) * 100) 15. Эффект финансового рычага, % (п.11 -п.14)* п.1016749 - 12300 3413 0,277 8887 80307,5 80424 16853 0,210 20,86 16,21 - - 4,3812336 - 10001 2095 0,209 7906 80735 81046 14705 0,181 15,28 11,83 - - 2,77
Эффект финансового рычага в 2011 г. уменьшился на 1,61%, т.к. увеличилась сумма собственного капитала (на 0,77%) и заемный капитал уменьшился на 12,75%. В 2011 г. чистая прибыль предприятия уменьшилась на 11,04%.
Определим влияние факторов на эффект финансового рычага в 2010 г.
За счет увеличения рентабельности совокупного капитала на 24,5% ЭФР увеличился на 2,9%. За счет увеличения коэффициента налогообложения на 22,3% ЭФР уменьшился на 0,6%. За счет увеличения средней суммы заемного капитала на 3925 тыс.руб. ЭФР увеличился на 0,8%. За счет уменьшения средней суммы собственного капитала на 7761,5 тыс.руб. ЭФР увеличился на 0,2%. В целом же ЭФР в 2010 г. увеличился на 3,3%.
Определим влияние факторов на эффект финансового рычага в 2011 г.
За счет уменьшения рентабельности совокупного капитала на 5,6% ЭФР уменьшился на 0,8%. За счет увеличения средней суммы заемного капитала на 1291,5 тыс.руб. ЭФР увеличился на 0,002%. В целом же по сравнению с 2010 г. ЭФР уменьшился на 0,6%.
8. ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.
В курсовой работе нужно провести анализ за три года и сделать выводы о возможности сохранения платежеспособности предприятия в перспективе.
В соответствии с данными нормативно-методическими материалами о несостоятельности (банкротстве) предприятий определена система коэффициентов для установления неудовлетворительной (или удовлетворительной) структуры баланса неплатежеспособных предприятий:
- коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника; норма коэффициента не менее 2;
г.: Ктл=75461/11709=6,445
г.: Ктл=77582/16159=4,801
г.: Ктл=69661/14028=4,966
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. У ООО фирма Термокам высокий коэффициент текущей ликвидности, хотя в 2010 году он снизился на 1,644, но в 2011 году снова увеличился на 0,165.
коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС)- доля собственных оборотных средств в оборотных активах.
г.: Косс=63339/75461=0,839
г.: Косс=60729/77582=0,783
г.: Косс=54956/69661=0,789
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости; норма коэффициента не менее 0,1.
У предприятия много собственных средств, соответственно оно хорошо обеспечено ими и коэффициент также высокий. В 2010 году коэффициент снизился, в 2011 снова возрос.
Известны два основных метода диагностики банкротства:
количественный - базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.
качественный - исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна).
В курсовой работе диагностику банкротства предприятия предлагается провести с использованием следующих многофакторных моделей (расчет проводят за три года и делаются выводы о повышении (или снижении) риска банкротства за период):
. Метод коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономиче