Оценка эффективности инвестиций в развитие единой газотранспортной системы
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ается в том, что он не учитывает времени поступления денежных потоков.
Смысл этого метода сводится к определению средней величины чистых денежных потоков, поступления которых ожидаются в будущем вследствие внедрения рассматриваемого инвестиционного проекта, а потом - к вычислению отношения этого показателя к капиталовложениям в данный проект.
Дохкап.влож =
Метод определения срока окупаемости инвестиций
Этот метод - один из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике. Он не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций.
Срок окупаемости определяется по формуле:
PP = n (при Сk > IC) +
При анализе различных инвестиционных проектов необходимо учитывать, что этот метод оценки имеет ряд существенных недостатков.
Во-первых, он не учитывает влияние последних периодов.
Во-вторых, поскольку этот метод основан на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением её по годам.
В связи с этим некоторые специалисты при расчете этого показателя рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные во времени.
Вполне понятно, что срок окупаемости в этом
случае увеличивается, однако оценка проектов
будет более точной.
Результаты расчета сроков окупаемости приведены в таблице .
Метод определения индекса доходности инвестиций
Этот метод по сути является следствием метода чистого приведенного дохода (эффекта).
Индекс рентабельности (или индекс доходности) инвестиций рассчитывается по формуле:
Очевидно, что если :> 1, то проект следует принять;< 1, то проект следует отвергнуть;= 1, то проект ни прибыльный, ни
убыточный.
В отличие от чистого приведенного эффекта индекс доходности инвестиций является относительным показателем.
Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача с каждого $, инвестированного в данный проект.
Результаты расчетов сведены в таблицу .
Как видно из таблицы, у всех трех проектов величина PI>0.
Метод оценки длительности проекта
Этот метод сравнительного анализа инвестиционных проектов аналогичен подходу с позиции периода окупаемости, рассчитанном на основе дисконтированных денежных потоков.
Главное отличие этого метода заключается в том, что он предполагает анализ всего срока жизненного цикла инвестиций.
Длительность инвестиций - это средневзвешенный срок жизненного цикла, где веса - текущие стоимости денежных потоков, полученных в соответствующем периоде:
где:
Н - ставка дисконтирования;
Ск - чистые денежные поступления в периоде k;
k - период, k=1,n.
Результаты расчетов приведены в таблицах в главе 3.
В связи с тем, что коэффициент длительности учитывает денежные поступления на протяжении всего срока жизненного цикла проекта, он несколько корректирует ту оценку, которую можно дать, основываясь лишь на таком показателе, как срок окупаемости.
Организационно-методическое обеспечение возмещения основных средств газотранспортного предприятия
Проблема старения основных фондов предприятий магистрального транспорта газа в настоящий период времени приобрела особую остроту: около 50% газопроводов находятся в эксплуатации от 20 до 30 лет, примерно третья часть газоперекачивающих агрегатов (ГПА) выработали расчетный ресурс. Одной из наиболее существенных задач устойчивого развития отечественной газовой промышленности является поддержание производственных мощностей предприятий отрасли в работоспособном состоянии. Решение данной задачи осложняется сокращением финансовой базы процесса возмещения основных средств: существующие тарифы на газ в системе газоснабжения не позволяют осуществлять в необходимых объемах ремонт и реконструкцию газовых сетей, срок службы отдельных элементов которых уже истек, выручки от реализации газа не достаточно на покрытие амортизационных отчислений, возмещение естественного старения газораспределительных мощностей. Это ведет к снижению промышленной безопасности газораспределительной системы в целом. В то же время существуют значительные резервы повышения эффективности деятельности предприятий, эксплуатирующих систему магистральных газопроводов, связанные с использованием и возмещением основных средств.
Одним из условий эффективного функционирования и развития отраслевых предприятий является снижение операционных издержек. Другой важной компонентой успеха бизнеса, ориентированного на долгосрочный экономический рост, является стоимость компании, определяющая ее инвестиционную привлекательность, немалую роль в которой играет стоимость основных средств.
В этой связи в условиях значительного износа основных средств, ограниченности финансовых ресурсов на их обновление, необходимости обеспечения устойчивого функционирования газотранспортных предприятий вопросы регулирования процессов возмещения основных средств остановятся весьма актуальными.
Выявление и структурирование проблемы регулирования возмещения основных средств на газотранспо