Оценка финансового состояния ОАО "Каустик"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
) общий коэффициент покрытия;
) коэффициент независимости.
Рассмотрим эти коэффициенты в динамике.
В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости, предприятие можно отнести к одному из трех классов кредитоспособности.
Таблица 2.7 - Динамика коэффициентов кредитоспособности ОАО Каустик
ПоказательЗначение показателяНа конец 2007г.На конец 2008г.На конец 2009г.1 Коэффициент абсолютной ликвидности0,030,200,092 Промежуточный коэффициент покрытия0,981,552,343 Общий коэффициент покрытия1,271,853,054 Коэффициент независимости, ,974,383,4
Условная разбивка заемщиков по классности представлена в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Условная разбивка на классы кредитоспособности
Коэффициенты1-й класс2-й класс3-й класс0,2 и выше0,15-0,2менее 0,150,8 и выше0,5-0,8менее 0,52,0 и выше1,0-2,0менее 1,0более 60 -60%менее 40%
Из таблицы 2.8 можно сделать следующие выводы:
В 2007 г. предприятие ОАО Каустик относилось к 3-му классу по , ко 1-му классу по и , ко 2-му классу по Кр.
В 2008 г. предприятие относилось к 3-му классу по Кос и Кр, к 1-му классу по и Км.
В 2009 г. предприятие относилось к 3-му классу по Кmj, т. к. Кmj = 0,09, что меньше нормативного показателя 0,15 и к 1-му классу по = 2,3, =3,04 и = 83,4%.
Далее, чтобы оценить кредитоспособность ОАО Каустик, необходимо свести оценку кредитоспособности к единому показателю - рейтинг заемщика. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности (1, 2, 3) любого показателя и его доли соответственно (30 %, 20 %, 30 %, 20 %) в совокупности (100 %). Так, к 1-му классу можно отнести предприятие с суммой баллов от 100 до 150 баллов, ко 2-му классу - от 151 до 250 баллов, к 3-му классу - от 251 до 300 баллов.
Таблица 2.9 - Рейтинг ОАО Каустик за 2007 год
ПоказательКлассДоля, %Расчет суммы баллов1301 * 30 =303203 * 20 =601301 * 30 =302202 * 20=40Итого-100160
Таблица 2.10 - Рейтинг ОАО Каустик за 2008 год
ПоказательКлассДоля, %Расчет суммы баллов1301 * 30 =301201 * 20=203303 * 30 =90320 3 *20=60Итого-100200
Таблица 2.11 - Рейтинг ОАО Каустик за 2009 год
ПоказательКлассДоля, %Расчет суммы баллов1301 * 30 =303203 * 20 =601301 * 30 =301201 * 20 =20Итого-100140Таким образом, анализируя все три последние таблицы по сумме баллов предприятие ОАО Каустик в 2007, 2008 годах можно отнести ко 2-му классу и в 2009 году к 1-му классу кредитоспособности, т.е. в последний год ситуация улучшилась.
Следовательно, кредитование банком такого ссудозаемщика, как ОАО Каустик будет осуществляться в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, страхового полиса).
.6 Критерии банкротства предприятия ОАО Каустик
В соответствии с Федеральным Законом РФ О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002г №127-ФЗ под банкротством организации понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника [2, с. 32].
Существует несколько моделей диагностики банкротства. В данной работе рассмотрены две из них: модель Альтмана и модель Бивера.
Рассмотрим методику оценки банкротства, используя Z-Альтмана.
Модель Альтмана более точна в прогнозировании банкротства (точность 70 %), так как в ней используются следующие показатели: рентабельность активов, динамичность прибыли, коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент автономии, стоимость имущества предприятия.
Однако в этой модели также имеются свои недостатки. Это различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка - главным образом отсутствие вторичного рынка ценных бумаг, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета), а, следовательно, экономические показатели, используемые в модели Альтмана, искажают вероятность оценки.счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 обанкротившихся предприятий США.счет рассчитывается как:
счет = 1,2*k1 +1,4*k2 +3,3*k3 + 0,6*k4 + k5, (2.16)
где k1 - доля оборотного капитала в активах предприятия;
k2 - доля нераспределенной прибыли в активах предприятия (рентабельность активов);
k3 - отношение прибыли от реализации к активам предприятия;
k4 - отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам предприятия;
k5 - отношение объема продаж к активам.
Из таблицы 2.13 можно сделать следующие выводы, что в 2007 г. у предприятия существовала высокая возможность банкротства; по 2009 году такой риск был устранен, т.к. значение Z-счета в 2009 г. = 3,9, что попадает в диапазон Z > 2,9, т.е. низкая вероятность наступления банкротства.
Таблица 2.13 - Определение вероятности наступления банкротства ОАО Каустик по Z-счету Альтмана
Показатель200720082009Значение Z-счета1,52,23,9Вероятность наступления банкротстваочень высокаявысокаяочень низкая
Нормативные показатели:
Если Z < 1,8 - вероятность наступления банкротства очень высокая;
,8 < Z < 2,7 - высокая;
,7 2,9 - очень низкая.
Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.
Система показателей Бивера и их значений для диагностики банкротства ОАО Каустик представлены