Оценка финансового состояния ОАО "Каустик"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно.
Данный аспект финансовой устойчивости отмечает Ковалев В.В.: Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств [20, с. 320]. Это соотношение будет определять степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. У различных субъектов рыночных отношений имеется свой взгляд на то, каким должно быть соотношение привлеченных и собственных средств. Так, владельцы предприятий склонны к разумному росту в динамике доли заемных средств, а кредиторы в лице поставщиков, банков предпочитают предприятия с высокой долей собственного капитала, то есть с большей финансовой автономией. В аналитической практике финансового анализа высокое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств считается приемлемым, если при этом заемные средства в большей своей части обеспечены активами предприятия.
На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по [24, с. 41]:
месту возникновения - внешние и внутренние;
важности результата - основные и второстепенные;
структуре - простые, сложные;
времени действия - постоянные и временные.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы [24, с. 56]:
насколько организация независима с финансовой точки зрения;
устойчиво ли финансовое положение.
Ковалев В.В., определяя тип финансовой устойчивости, исходит из условия обеспечения запасов и затрат (ЗЗ), собственным оборотным капиталом (СОС) и нормальными источниками формирования запасов (ИФЗ).
ИФЗ=СОС+ссуды банка +расчеты
Ковалев В.В. выделил четыре типа текущей финансовой устойчивости:
) Абсолютная финансовая устойчивость:
ЗЗ<СОС
Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависят от внешних кредиторов.
2) Нормальная финансовая устойчивость:
СОС <ЗЗ< ИФЗ
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств - собственные и привлеченные.
) Неустойчивое финансовое положение:
ЗЗ >ИФЗ
Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле, нормальными, т.е. обоснованными.
) Критическое финансовое положение:
ЗЗ >ИФЗ + кредиты и займы, погашенные в срок просроченная кредиторская и дебиторская задолженность.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. для определения критериев и типов финансовой устойчивости свои рассуждения основывают на балансовой модели [47, с. 303]:
+ Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Ко + Rр, (1.1)
где F- основные средства и вложения;
Z - запасы и затраты;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
Ис - источники собственных средств;
Кт - долгосрочные кредиты и займы;
Ко - ссуды, непогашенные в срок;
Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Принимая во внимание, что долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, исходная формула может быть преобразована:
+ Ra = [(Ис + Кт) - F] + (Кt + Ко + Rр) (1.2)
Условие платежеспособности Ra >= Kt + Ко +Rp будет выполняться при ограничении:
<=(Ис + Кт) - F (1.3)
Данное неравенство представляет собой сущность финансовой устойчивости.
Оценку финансовой устойчивости можно проводить также исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, то есть из условия:
<(Мс + Кт)-Z (1.4)
Условные обозначения соответствуют ранее принятым. Дополнительные:
где Ез - величина запасов и затрат;
Ее = Ис - F - собственные оборотные средства;
Скк - кредиты банков под ТМЦ с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;
Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие);
D - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Обобщение содержания этих двух методик представлено в таблице 1.1.
Ученые различно трактуют содержание понятия собственные оборотные средства. Согласно принятым условным обозначениям выразим алгебраически содержание данного:
СОС = Ис + Кт - F
Методика Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С.:
СОС = Ис - F
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. исключили из состава СОС величину долгосрочных кредитов и займов. Несколько различны взгляды ученых на определение состава источников средств, идущих на покрытие запасов и затрат.
Таблица 1.1 - Классификация типов финансовой устойчивости
УстойчивостьСоотношение ЗЗ, СОС, ИФЗУсловие 2Ее+CккRa+Z<=Rp+Ko
Финансовая устойчивость у?/p>