Учебно-методическое пособие Специальность 060400 финансы и кредит статус дисциплины

Вид материала

Учебно-методическое пособие

Содержание Тема 4 Анализ финансовых результатов Система показателей доходов и расходов Доходами организаций Расходами организации Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности Факторный анализ показателей прибыли Показатели рентабельности и методы их расчета Показатели деловой активности и пути их улучшения Анализ взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли (CVP-анализ) Определение и расчет маржинального дохода Маржинальный доход = Выручка – Переменные затраты Маржинальный доход на единицу продукции = Коэффициент выручки = Маржинальный доход / Выручка  100 Точка безубыточности = Постоянные затраты / Маржинальный доход на единицу продукции Определение и расчет резерва безопасности Резерв безопасности в стоимостном (количественном) выражении = Максимальный объем продаж  100 %. Объем продаж, обеспечивающий получение целевой прибыли = Рисунок 2 - График безубыточности Эффект операционного рычага ... Полное содержание

Подобный материал:

• Преддипломная практика, 161.74kb.
• Рабочая программа и задание на курсовой проект с методическими указаниями для студентов, 384.39kb.
• Воробьёв Игорь Николаевич Малков Владимир Константинович Воробьёва Людмила Викторовна, 403.19kb.
• Методические указания к изучению дисциплины и выполнению контрольной работы для студентов, 219.08kb.
• Методические указания к изучению дисциплины и выполнению контрольной работы для студентов, 182.19kb.
• Учебно-методическое пособие для студентов, обучающихся по специальностям Финансы, 495.45kb.
• Методические рекомендации по выполнению курсовых работ по дисциплине «Экономическая, 649.86kb.
• Учебно-методическое пособие по дисциплине «Отечественная история» Новосибирск, 2008, 2012.88kb.
• А. Ю. Лукьянова И. В. Меркулова М. А. Герасименко Банковский маркетинг Учебно-методическое, 325.81kb.
• Одобрено учебно-методическим советом юридического факультета финансовое право учебно, 1263.34kb.

^

Тема 4 Анализ финансовых результатов

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

• Система показателей доходов и расходов
  
• Формирование и расчет показателей прибыли
  
• Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности
  
• Факторный анализ показателей прибыли
  
• Анализ использования чистой прибыли
  
• Показатели рентабельности и методы их расчета
  
• Показатели деловой активности и пути их улучшения
  
• Анализ взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли (CVP-анализ)
  

^

Система показателей доходов и расходов

В РФ сущность и классификация доходов установлены в Положении по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99).

^ Доходами организаций признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) или погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Доходы организации подразделяются на:

• доходы от обычных видов деятельности;
  
• прочие доходы.
  

Методика анализа доходов включает:

1. изучение уровня и структуры доходов в отчетном периоде;
   
2. сравнение уровней и структур доходов в отчетном и базовом периоде (аналогичном периоде предыдущего года);
   
3. оценку структурной динамики доходов и выяснение ее причин.
   

Определение расходов и их классификация установлены в Положении по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99).

^ Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Расходы организации подразделяются на:

• расходы по обычным видам деятельности;
  
• прочие расходы.
  

Методика анализа расходов включает:

1. изучение уровня и структуры расходов в отчетном периоде;
   
2. сравнение уровней и структур расходов в отчетном и базовом периоде (аналогичном периоде предыдущего года);
   
3. оценку структурной динамики расходов и выяснение ее причин.
   

^

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

В ходе анализа уровня и динамики финансовых результатов рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение: ∆Р = Р₁ –Р₀,
   

где Р₀ – прибыль базового периода;

Р₁ – прибыль отчетного периода;

∆Р – изменение прибыли.

2. Темпы роста: ,
   
3. Уровень каждого показателя в выручке от продаж, в %: , где N – выручка.
   
4. Изменение структуры: ∆У = УР₁ – УР₀,
   

где УР₁ – уровень отчетного периода;

УР₀ – уровень базового периода.

^

Факторный анализ показателей прибыли

Модель факторного анализа изменения чистого дохода в укрупненном виде можно представить как: ЧД = Д^ – S^,

где ЧД – изменение чистого дохода (Р^Ч – чистой прибыли) в отчетном периоде по сравнению с предыдущим,

Д^ , S^ – укрупненные факторы формирования чистого дохода.

Назначение: позволяет проводить оценку влияния укрупненных факторов.


Модель факторного анализа изменения чистого дохода в детализированном виде:

ЧД = (Д^об + Д^пр ) – (S^об + S^пр) = (Д^об – S^об ) + (Д^пр – S^пр).

Назначение: позволяет определить, что в большей степени сформировало изменение чистого дохода – доходы и расходы от обычных видов деятельности или прочие доходы и расходы.

^

Показатели рентабельности и методы их расчета

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов.

Показатели рентабельности можно объединить в следующие три группы:

1. показатели рентабельности капитала (активов) – соответственно финансовая (экономическая) рентабельность;
   
2. показатели рентабельности продаж (деятельности);
   
3. показатели, рассчитанные на основе потока денежных средств.
   

Первая группа. Показатели рентабельности определяются как отношение прибыли к различным показателям. Важнейшими из них являются:

1. все активы,
   
2. собственный капитал,
   
3. инвестированный капитал.
   

Например,




За основу берется балансовая либо чистая прибыль.

Показатели рентабельности данной группы отвечают интересам различных пользователей. Например, менеджеров интересует доходность производственных активов; собственников и учредителей – доходность акций, потенциальных инвесторов – отдача на инвестируемый капитал. Каждый из перечисленных показателей моделируется по факторным зависимостям. Для углубленного анализа эффективности деятельности рекомендуется воспользоваться формулой Дюпона.


Вторая группа. Показатели рентабельности определяются как отношение различных видов прибыли к выручке от продаж или затратам.

Например,




Данные показатели позволяют судить о прибыльности продукции отчетного К₁ и базисного К₀ периодов. С помощью методов факторного анализа определяется влияние на изменение рентабельности продаж двух факторов – изменения объема продаж и себестоимости.


Третья группа. Показатели рентабельности определяются как отношение чистого денежного потока к различным показателям.

Например,



Показатели данной группы позволяют судить о возможности организации рассчитаться денежными средствами с кредиторами, акционерами, персоналом и т.д. Рентабельность, исчисляемая на основе чистого денежного потока, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

^

Показатели деловой активности и пути их улучшения

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств и их источников. Отражает интенсивность использования ресурсов.

Информационной базой анализа являются формы № 1, № 2, № 5.

Показатели оборачиваемости, наряду с показателями рентабельности, характеризуют эффективность хозяйственной деятельности организации.


В общем виде оборачиваемость определяется следующим образом:

• ;
  

• 
  

Оборачиваемость в днях называют также продолжительностью (периодом, сроком) оборота.

Расчет отдельных показателей оборачиваемости в днях приведен в Приложении 1.

^

Анализ взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли (CVP-анализ)

Синонимы: CVP-анализ – маржинальный анализ – операционный анализ – анализ безубыточности


^

Определение и расчет маржинального дохода

Синонимы: маржинальный доход – контрибуция – покрытие – вклад


Существует три способа расчета маржинального дохода.

1. Как итоговая сумма:
   

^ Маржинальный доход = Выручка – Переменные затраты

или

Маржинальный доход = Затраты постоянные + Прибыль планируемая

Отсюда:

Прибыль планируемая = (Выручка – Точка безубыточности) Коэффициент выручки

Подробное описание данного способа расчета представлено в Приложении 3.

2. Как сумма, приходящаяся на единицу продукции:
   

^

Маржинальный доход на единицу продукции =

= Продажная цена единицы продукции – Переменные затраты на единицу продукции

3. Как уровень, т.е. как процентное отношение к выручке:
   

^

Коэффициент выручки^* = Маржинальный доход / Выручка  100 %

* Коэффициент выручки и уровень валовой прибыли являются синонимами.


Определение и расчет точки безубыточности

Синонимы: точка безубыточности – порог рентабельности – предельный объем продаж – критический объем производства (продаж) продукции – точка равновесия


Точка безубыточности показывает объем производства, который позволяет покрыть постоянные затраты, но при этом мы не получаем прибыль.

Существует три способа расчета точки безубыточности.

В натуральных единицах:

1. ^ Точка безубыточности = Постоянные затраты / Маржинальный доход на единицу продукции,
   
2. Точка безубыточности = Постоянные затраты / Коэффициент выручки  100 %.
   

В стоимостном выражении:

3. Точка безубыточности = Точка безубыточности в натуральных единицах  Средняя цена единицы продукции.
   

^ Определение и расчет резерва безопасности

Синонимы: резерв безопасности – кромка безопасности – запас финансовой прочности – зона безопасной (устойчивой) работы организации


Резерв безопасности – служит для измерения степени независимости организации от изменения одного или нескольких показателей, влияющих на уровень прибыли. Характеризует риск предприятия: чем меньше резерв безопасности, тем больше риск того, что фактический объем производства и реализации продукции не достигнет критического уровня и предприятие окажется в зоне убытков.


Существует два способа расчета резерва безопасности.

1. ^ Резерв безопасности в стоимостном (количественном) выражении =
   

= Максимальный объем продаж – Объем продаж в точке безубыточности,

2. Резерв безопасности в %-ном выражении =
   

= (Максимальный объем продаж – Объем продаж в точке безубыточности) /
^

Максимальный объем продаж  100 %.

Для определения объема продаж с целью достижения целевой прибыли используется следующая формула:

^ Объем продаж, обеспечивающий получение целевой прибыли =

(Постоянные затраты + Целевая прибыль) / Маржинальный доход на единицу продукции.


Графическое изображение взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли приведено на Рисунке 2.




^

Рисунок 2 - График безубыточности

Способы увеличение прибыли

Можно выделить пять основных способов увеличения прибыли:

• Увеличение цен на реализуемую продукцию
  
• Уменьшение переменных затрат
  
• Уменьшение постоянных расходов
  
• Улучшение структуры продаж
  
• Увеличение объема продаж
  

Способы уменьшения переменных затрат:

• Использование более дешевых материалов или их заменителей
  
• Более эффективное использование трудовых ресурсов
  
• Увеличение объема производства и получение оптовых скидок на закупаемые материалы
  
• Ускорение срока оплаты материалов и получение скидок за скорость оплаты
  

Способы снижения постоянных затрат:

• Переезд в более дешевое помещение или меньшее по площади
  
• Уменьшение количества работающих «на окладе»
  
• Снижение затрат на рекламу, обучение и т.д.
  
• Уменьшение командировочных расходов
  
• Снижение расходов на выплату процентов путем уменьшения инвестиций в производственные запасы и дебиторскую задолженность или путем увеличения сроков оплаты кредиторской задолженности
  

^

Эффект операционного рычага

Значение коэффициента операционного рычага выражает чувствительность прибыли от продаж к изменению объема продаж.

Чем больше операционный рычаг, тем выше точка безубыточности и тем меньше запас финансовой прочности.

Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат, тем сильнее действует операционный рычаг. Мощный операционный рычаг характеризует высокий операционный риск.

Эффект операционного рычага считается значительным, если небольшое изменение объема продаж вызывает значительное изменение прибыли от продаж.

Коэффициент операционного рычага Кор рассчитывается по следующей формуле:

,

где Рn – прибыль от продаж,

 Рn – изменение прибыли от продаж,

N – объем продаж,

 N – изменение объема продаж.


Вывод. Коэффициент операционного рычага позволяет ответить на вопрос: на сколько изменится прибыль организации, если выручка изменится на 1 %.


^ КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Раскройте содержание методики анализа доходов организации.
   
2. Раскройте содержание методики анализа расходов организации.
   
3. Представьте модель формирования показателей прибыли в соответствии с отечественной практикой.
   
4. Каковы особенности формирования прибыли по МСФО?
   
5. В чем заключается анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности?
   
6. Раскройте методику факторного анализа показателей прибыли.
   
7. Назовите возможные направления использования чистой прибыли.
   
8. Перечислите основные группы показателей рентабельности, приведите формулы расчета и объясните экономический смысл.
   
9. В чем различие экономической и финансовой рентабельности?
   
10. Проанализируйте двухфакторную модель рентабельности.
    
11. Рассмотрите трехфакторную модель рентабельности.
    
12. Назовите коэффициенты деловой активности, приведите формулы расчета и объясните экономический смысл.
    
13. В чем заключается суть CVP-анализа?