9. Страхование Объекты страхования. Интересы, страхование которых не допускается
| Вид материала | Закон |
- Программа курса «Личное страхование», 32.13kb.
- Рекомендации по развитию и совершенствованию личного страхования 23 > Всеобщая классификация, 330.58kb.
- Магистерской программы «Страхование и управление рисками» Курс предназначен для ознакомления, 12.25kb.
- «Страховое мошенничество за рубежом», 490.64kb.
- Тема Страхование как экономическая категория > Предмет, метод и задачи страхования, 100.28kb.
- Страхование 660 Страхование Эта группа включает, 17.66kb.
- Страхование защита интересов предпринимателя и вид предпринимательской деятельности, 1062.16kb.
- Аналитический доклад, 1006.73kb.
- Магистерской программы «Страхование и управление рисками» Курс предназначен для ознакомления, 53.21kb.
- Тема № Личное страхование, 551.09kb.
^ 4. Методы оценки внеоборотных активов. Оценка рыночной стоимости основных фондов, машин и оборудования.
- Первоначальная, восстановительная, остаточная стоимости, алгоритм их определения.
^ Оценка основных средств может проводиться по первоначальной, восстановительной, остаточной, рыночной стоимости. В соответствии с разными целями производят оценку страховой, залоговой, инвестиционной, ликвидационной стоимости, стоимости для налогообложения и др.
^ Первоначальной стоимостью, приобретенных за плату ОС, признается сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение и изготовление без НДС, в свою очередь фактическими затратами являются:
- суммы, уплачиваемые в соответствии с договором поставщику(продавцу);
- суммы, уплачиваемые за осуществление работ по договору строительного подряда;
- суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением основных средств;
- регистрационные сборы, госпошлины;
- таможенные пошлины;
- вознаграждения посредникам и иные затраты, непосредственно связанные с приобретением, сооружением объекта.
^ Остаточная стоимость ОС первоначальная (восстановительная) равна полной первоначальной (восстановительной) их стоимости, уменьшенная на сумму начисленного износа.
^ Полная восстановительная стоимость – это величина средств, которую пришлось бы затратить предприятию на приобретение данных основных средств на дату переоценки (по действующим расценкам на СМР, материалы, конструкции, торговым наценкам, транспортным тарифам и т.д.) с целью замены имеющихся изношенных ОС на новые.
^ Рыночная стоимость объекта ОС с точки зрения оценщика это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны действуют разумно, располагая всей информацией, а на величине сделки не отражаются чрезвычайные обстоятельства. Рыночная стоимость формируется при соблюдении следующих условий:
- мотивации покупателя и продавца имеют типичный для рынка характер;
- обе стороны хорошо информированы об объекте и действуют в своих интересах;
- объект ОС был выставлен на рынок достаточно продолжительное время;
- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект ОС и нет принуждения к сделке с чьей-либо стороны;
- платеж за объект ОС в денежной форме.
Ликвидационная стоимость ОФ представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник объекта может получить при принудительной продаже ОФ в процессе ликвидации предприятия.
- ^ Принципы оценки, используемые при определении рыночной стоимости различных объектов собственности. Оценка рыночной стоимости основных фондов, машин и оборудования.
Единые в оценочной деятельности принципы. В мировой практике участники рынка выработали унифицированный набор фундаментальных оценочных правил или принципов, которые объединяются в 4-е группы:
^ 1. Принципы, основанные на представлениях пользователя:
а) Полезность – способность основных фондов (ОФ) удовлетворять потребности пользователя в данном месте и в течении данного периода времени . ОФ обладают стоимостью только в том случае ,если они полезны какому – либо потенциальному собственнику и могут быть нужны для реализации определенной экономической функции .
б) Замещение. Рациональный покупатель не будет платить за объект ОФ больше, чем стоимость приобретения другой равным образом подходящей объект ОФ.
в) Ожидание. Рыночная стоимость равна текущей ценности будущего дохода или благ, производимых , с точки зрения типичных покупателей и продавцов .
^ 2. Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями:
а) Остаточная продуктивность измеряется как чистый доход , отнесенный к земле , после того , как были оплачены затраты на труд , капитал и предпринимательство .
б) ^ Вклад или предельная производительность. Стоимость любого фактора производства или его компонента зависит от того, какую именно долю общей стоимости недвижимости составляет этот фактор или компонент.
в) ^ Переменные пропорции (возрастающие и уменьшающие доходы) Объект ОФ достигает точки максимальной производительности или наилучшего использования, когда факторы производства (земля, труд, капитал и управление) сбалансированы друг с другом. Это также называется принципом сбалансированности или принципом повышающихся или уменьшающихся результатов.
г) ^ Сбалансированность (пропорциональность) – любому типу землепользования соответствуют оптимальные суммы различных факторов производства, при сочетании которых достигается максимальная стоимость земли .
д) ^ Экономическое разделение имеет место, если права на объект ОФ, собственность могут быть разделены на два или более имущественных интереса, в результате чего возрастает общая стоимость объекта.
^ 3. Принципы, связанные с рыночной средой:
а) Зависимость – стоимость конкретного объекта ОФ подвержена влиянию и сама влияет на природу и величину стоимости других объектов в районе его расположения.
б) ^ Спроса и предложения. Рыночная стоимость объекта ОФ определяется соотношением спроса и предложения на дату оценки.
в) Изменения. Силы спроса и предложения находятся в динамике и постоянно создают новую среду в области объекта ОФ, приводя к колебанию цен и стоимости.
г) Конкуренции. Цены поддерживаются на одном уровне, И рыночная стоимость устанавливается по средствам постоянного соперничества и взаимодействия покупателей, продавцов , подрядчиков и других участников рынка .
д) ^ Соответствия (согласованности). Объект ОФ достигает своей максимальной стоимости, когда она находится в среде физически, экономически и социально однородной или в среде совместных и гармоничных видов использования.
^ 4 . Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.
Для целей рыночной оценки объект ОФ необходимо оценивать при условии его наилучшего использования, которое есть возможное, юридически законное использование, которое обеспечит наивысшую стоимость объекта ОФ на момент оценки.
- ^ Функциональная и отраслевая классификация машин и оборудования.
Функциональная и отраслевая классификация объектов машин и оборудования выполняется с помощью специальных классификаторов. В настоящее время в России наиболее распространены следующие четыре вида классификаторов :
1. "Типовой классификатор основных фондов", утвержденный Госкомстатом РФ, используемый для учета основных фондов и установления индексирующих коэффициентов при переоценке основных фондов. Классификатор построен по методу десятичного многопризначного кода, содержащего четыре классификационные группировки: вид, класс, группа и подгруппа.
2. "Общероссийский классификатор основных фондов ОК 013-94", утвержденный Госкомстатом России и Госстандартом России. Он применяется в основном для целей статистического учета основных фондов.
3. Классификатор "Товарная номенклатура для внешнеэкономической деятельности (ТН ВЭД)". С развитием экспортно-импортных операций, в том числе и связанных с оборудованием, этот классификатор получает все большее применение.
4. Отраслевые классификаторы машин и оборудования. Для отдельных видов машин и оборудования эти классификаторы дают наиболее подробное подразделение объектов по классификационным группам и наиболее полно учитывают отраслевую специфику
Алгоритм классификации предусматривает следующие этапы:
- определение первичного объекта оценки;
- выбор способа классификации;
- определение степени детализации в пределах выбранного способа;
- кодирование объекта оценки.
Обычно инвентарный объект выбирается в качестве первичного при проведении детальных оценок отдельных объектов, технологический комплекс - при оценке с использованием доходного подхода обособленной группы оборудования, производящей готовую продукцию, машинный парк - при массовой переоценке основных фондов предприятия.
- ^ Характеристика методов оценки стоимости машин и оборудования (МиО).
Предмет оценки – это установление одного из видов стоимости МиО(рыночной, инвестиционной, ликвидационной, страховой, залоговой, налогооблагаемой и др.) Оценка – это методически обоснованное мнение эксперта о стоимости объекта оценки и процесс ее определения.
^ Процедура оценки машин и оборудования – совокупность приемов, обеспечивающих процесс сбора и анализа данных, проведения расчетов стоимости имущества и оформления результатов оценки.
В практике оценки имущества используют следующие общепринятые подходы – затратный, сравнительный, доходный.
^ Затратный подход – способ оценки МиО, основанный на определении стоимости издержек на создание, изменение и утилизацию имущества, с учетом всех видов износа. Затратный подход реализует принцип замещения, выражающийся в том, что покупатель не заплатит за готовый объект больше, чем за создаваемый объект той же полезности.
^ Сравнительный подход – способ оценки имущества путем анализа продаж объектов-аналогов МиО после проведения соответствующих корректировок, учитывающих различие между ними.
^ Доходный подход – способ оценки МиО, основанный на определении стоимости будущих доходов от его использования.
При реализации доходного подхода используют следующие методы — прямой капитализации; дисконтирования денежных потоков.
- ^ Особенности построения модели денежных потоков в различных процедурах банкротства.
Модель денежных потоков целесообразно строить в процедурах финансового оздоровления (ФО), внешнего управления (ВУ) и конкурсного производства (КП) для целей балансировки и определения достаточности получаемых (накопленных) финансовых средств для погашения кредиторской задолженности должника.
При ФО нормативной основой модели является желаемый график погашения задолженности; при его расчете нужно учитывать финансово-кредитные условия предоставления финансового обеспечения.
В КП основу модели составляют продажи (реализация имущества должника); здесь учитываются аукционные и конкурсные условия продаж, затраты на подготовку объектов к продаже (например, регистрация права собственности и т.д.).
Во ВУ денежные потоки складываются из конкурсной части (как в конкурсном производстве) и финансового потока с производства должника. В производственной части рассчитывается чистая (нераспределенная) прибыль, которая и направляется на погашение задолженности. Для расчета чистой прибыли необходимо рассчитать показатели в объеме отчета о прибылях и убытках (ф. 2): объемы продаж, себестоимость, управленческие и коммерческие расходы, сальдо внереализационых операций.
При построении моделей целесообразно использование экономико-математических методов и компьютеризации расчетов.
- Основные статьи калькуляции себестоимости и методы их определения. Расчет по цене однородного объекта, поэлементный (поагрегативный) расчет, анализ и индексация затрат, расчет себестоимости по укрупненным нормативам.
Основные статьи калькуляции себестоимости и методы их определения.
Остановимся на обшей методике составления калькуляций.
В зависимости от способа отнесения к объекту калькулирования затраты подразделяются на прямые и косвенные. ^ Прямые затраты непосредственно связаны с изготовлением данного объекта. Их сумма определяется либо прямым счетом, либо с помощью каких-либо экономических нормативов. Косвенные затраты носят общепроизводственный, "котловой" характер и поэтому, чтобы отнести какую-то их часть к рассматриваемому объекту, нужно применить специальный, до некоторой степени условный прием.
Отдельные статьи затрат в калькуляции определяются следующим образом.
^ Затраты на основные материалы – эта сумма произведений норм расхода материалов на цены по маркам материалов.
Калькуляция изготовления изделия.
| Статья затрат | Порядок расчета |
| 1. Основные материалы (за вычетом стоимости возвратных отходов) | По нормам расхода и ценам на материалы |
| 2. Покупные комплектующие изделия | По спецификации и ценам на крепежные детали, пружины, комплектующие изделия подшипники, электроаппаратура и т.д.) |
| 3. Услуги производственные | По сметам расходов сторонних предприятий |
| 4. Оплата труда основных рабочих | По трудоемкости и средним ставкам оплаты труда |
| 5. Отчисления на социальное страхование: в пенсионный фонд, на медицинское страхование | 35,6 % от заработной платы |
| 6. Содержание и эксплуатация машин и оборудования | В процентах от заработной платы основных рабочих |
| 7. Цеховые (общепроизводственные) расходы | В процентах от заработной платы основных рабочих |
| ^ Итого цеховая себестоимость | |
| 8. Обшехозяйственные расходы, относимые на себестоимость | В процентах от заработной платы, включая налоги и проценты, основных рабочих |
| ^ Итого производственная себестоимость | |
| 9. Коммерческие расходы | В процентах от производственной себестоимости |
| ^ Итого полная себестоимость | |
Затраты на покупные комплектующие изделия - сумма произведений показателей применяемости на цены изделий по каждой позиции в спецификации.
^ Услуги сторонних организаций - сумма оплат производственных услуг сторонних организаций по договорам с ними.
Оплата труда основных рабочих обычно рассчитывается умножением технологической трудоемкости в нормо-часах на среднюю часовую ставку рабочего, включая доплаты и премии.
^ Отчисления на социальные цели берутся в размере 35,6% от суммы затрат на оплату труда (28% - в пенсионный фонд, 4% - фонд социального страхования, 3,6% на обязательное медицинское страхование).
Перечисленные выше статьи охватывают прямые затраты. В остальных статьях учитываются косвенные затраты. Их начисление ведется обычно в процентах от какой-либо статьи прямых затрат.
Расходы по содержанию и эксплуатации машин и оборудования обычно исчисляются в процентах от оплаты труда основных рабочих.
Общепроизводственные расходы также рассчитываются в процентах от оплаты труда основных рабочих.
^ Общехозяйственные расходы - в, процентах от цеховой себестоимости.
Коммерческие расходы - в процентах от производственной себестоимости.
Затратный подход к оценке машин и оборудования практически реализуется в методах: расчета по цене однородного объекта поэлементного (поагрегатного) расчета; анализа и индексации затрат и расчета себестоимости и стоимости по укрупненным нормативам.
^ Метод расчета по цене однородного объекта.
Сущность метода состоит в том, что для оцениваемого объекта подбирают однородный объект, похожий на оцениваемый по конструкции, используемым материалам и технологии изготовления. Причём однородный объект может иметь совсем иное назначение и применяться в другой отрасли. Однородный объект имеет определенное хождение на рынке и современная цена на него известна.
Предполагают, что себестоимость изготовления однородного объекта близка к себестоимости изготовления оцениваемого объекта и формируется под влиянием общих для них производственных факторов.
Цена на однородный объект складывается из полной себестоимости производства, чистой прибыли предприятия, налога на прибыль, торговой наценки и НДС. Чтобы спрогнозировать полную себестоимость изготовления однородного объекта, применяют следующую формулу:
Со =(1-Н1)(1-Н2-К)Ц /(1-Н), где
Ц - цена однородного объекта (включая НДС);
Н1 и Н2 - ставки налогов на добавленную стоимость и прибыль соответственно;
К - показатель рентабельности продукции, т. е. доля чистой прибыли и торговой наценки по отношению к цене.
Можно принять, например, что показатель рентабельности для пользующейся повышенным спросом продукции составляет 0,25-0,35; для продукции, имеющей средний спрос, - 0,10-0,25; для низко рентабельной продукции - 0,05-0,10.
Полная себестоимость оцениваемого объекта рассчитывается по себестоимости однородного объекта, при этом вносится корректировка, учитывающая различие в массе объектов.
С = Со * М \ Мо, где
М и Мо - масса конструкции оцениваемого и однородного объектов соответственно.
Восстановительная стоимость оцениваемого объекта рассчитывается по формуле:
^ Свосст.= (1-Нпр)С / (1-Нпр-К)
В последней формуле показатель рентабельности (К) берут на таком же уровне, который соответствует "степени рыночности" оцениваемого объекта. Не исключена и оценка таких объектов, которые не пользуются спросом, и тогда их стоимость принимают на уровне себестоимости.
^ Метод поэлементного (поагрегатного) расчета.
Данный метод применим в случаях, когда оцениваемый объект может быть собран из нескольких составных частей, которые можно приобрести, и цены на которые известны на рынке. При этом исходят из того, что сборка изделия не является особо сложной и может быть выполнена самим потребителем. Последовательность работ, выполняемых данным методом, следующая:
1. Анализируют структуру оцениваемого объекта и составляют
перечень его основных частей (устройств, блоков, агрегатов), которые могут быть приобретены отдельно.
2. Собирают ценовую информацию по каждой части объекта. Если цены относятся к разным моментам времени, то их индексируют, приводя к моменту оценки.
3. Собранные сведения о ценах частей объекта используют для расчета полной себестоимости объекта в целом по формуле:
С = (1 + Ксоб) Цэл, где
Цэл - суммарная стоимость частей объекта, рассчитанная
по ценам этих частей;
Ксоб - коэффициент, учитывающий собственные затраты изготовителя (0,3-0,4).
Затем определяют восстановительную стоимость:
^ Свосст = (1-Н2)С \ (1-Н2-К).
Метод анализа и индексации затрат.
В оценочной практике довольно распространенным приемом является приведение старой стоимости (цены) объекта к современному уровню с помощью корректирующих индексов (индексов-дефляторов). Если известны ценовые индексы на ту продукцию, к которой относится данный объект, за временной интервал от момента действия старой цены до момента оценки, то осуществляют прямое индексирование цены объекта. Такой подход реализуется, например, при переоценке основных фондов с помощью индексирующих коэффициентов, утверждаемых Госкомстатом.
^ Методы расчета себестоимости по укрупненным нормативам широко применяются на практике в проектно-конструкторских и исследовательских организациях для технико-экономических обоснований создания новых изделий на ранних стадиях НИР и ОКР. Эти методы могут быть применены и в оценочной практике.
Под нормативами затрат понимают относительные или удельные показатели, характеризующие расход какого-либо ресурса на единицу влияющего фактора. Укрупненными считают такие нормативы, которые объединяют несколько видов (статей) затрат. Например, удельные материальные затраты на единицу массы конструкции изделия представляет собой укрупненный норматив, так как он включает в себя затраты на разные материалы, из которых состоит изделие, и, кроме того, в него могут входить также затраты на технологическую электроэнергию и топливо.
В разных отраслях промышленности существуют методики по расчету себестоимости производства осваиваемых изделий с помощью укрупненных нормативов. Методики различаются по расчетному алгоритму и системе нормативов, что объясняется спецификой продукции, технологии и организации ее производства. Однако можно отметить несколько общих подходов, применяемых в этих методиках.
Во-первых, состав нормативов затрат берется ограниченным и охватывает те комплексы затрат, которые составляют в сумме около 70% себестоимости изделия.
Во-вторых, в зависимости от специфики продукции и ее производства для расчета укрупненных нормативов выбирают те или иные влияющие факторы. Например, для материальных затрат в качестве влияющего фактора обычно берут массу конструкции изделия, но могут быть выбраны и другие факторы: объем конструкции, мощность, размер рабочей площади и т.д.
В-третьих, для нормативов затрат устанавливают области их применения, и эти нормативы соответственно дифференцируют по группам объектов и диапазонам влияющих факторов.
- ^ Различия в бухгалтерской и рыночной остаточной стоимости.
Если понятия полной восстановительной стоимости в бухгалтерском учете и в теории оценки практически совпадают, то между пониманием остаточной стоимости в системах учета и оценки имеется большая разница. Поэтому в дальнейшем будем различать понятия бухгалтерской остаточной стоимости и рыночной остаточной стоимости.
^ Бухгалтерская остаточная стоимость представляет собой разность между полной восстановительной стоимостью и начисленной к данному моменту времени суммой физического износа (амортизации). Таким образом, в бухгалтерском учете процесс физического износа как бы отражается процессом начисления амортизации (хотя в действительности износ и амортизация – разные вещи).
Если износ характеризует потерю стоимости объекта, то амортизация представляет собой экономический механизм компенсации износа, т. е. восполнения потери стоимости и накапливания средств (источников), необходимых предприятию для приобретения новых фондов взамен окончательно износившихся. Такое накапливание осуществляется путем включения в издержки производства сумм амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления производятся в течение нормативного срока службы объекта и, таким образом, за нормативный срок балансовая стоимость объекта полностью переносится на издержки производства и обращения.
Бухгалтерскую остаточную стоимость объекта, прослужившего t лет, рассчитывают по формуле:
^ Сост = С восст (1 – Нам\100 х t ) = Свосст (1-1\Тн), где
Свосст – восстановительная стоимость объекта;
Нам – норма амортизации, %;
t – хронологический возраст объекта с момента его приобретения новым;
Тн – нормативный срок службы, установленный для того типа основных фондов, к которому относится оцениваемый объект.
Сумму начисленной амортизации (износа) для объекта, прослужившего t лет, рассчитывают следующим образом:
^ Сам = Свосст * Нам \ 100 * t
Как видно, бухгалтерская остаточная стоимость определяется. двумя факторами: нормой амортизации и хронологическим возрастом объекта на момент оценки. При этом проведение капитальных ремонтов никак не отражается на бухгалтерской остаточной стоимости.
Если в момент оценки право собственности на объект не изменяется и он продолжает эксплуатироваться на прежнем предприятии, то при оценке удовлетворяются расчетом бухгалтерской остаточной стоимости (например, при переоценке основных фондов). Другое дело – оценка в связи с операциями купли-продажи, когда возникает задача определить рыночную остаточную стоимость, т.е. наиболее вероятную цену, по которой может быть продан данный подержанный объект на вторичном рынке в настоящее время. Рыночная и бухгалтерская остаточная стоимость могут существенно отличаться.
Рыночная остаточная стоимость у объектов, не подвергающихся капитальному ремонту, определяется следующим образом:
^ Сос.р. = Свосст (1 – Киз) + Киз х Су.сп , где
Су.сп – утилизационная стоимость при списании объекта;
Киз – общий коэффициент физического износа объекта.
Общий коэффициент физического износа зависит от многих факторов, характеризующих реальное физическое состояние объекта на момент оценки, а его определение имеет особенности у разных видов техники.
Большинство машин и оборудования на протяжении своей жизни подвергается одному или нескольким капитальным ремонтам, в результате которых происходит частичное восстановление остаточной стоимости. Динамика рыночной остаточной стоимости в этом случае оказывается довольно сложной.
- ^ Сравнительная характеристика амортизации и износа машин и оборудования.
Виды износа.
Износ в экономическом смысле означает потерю стоимости объекта в процессе его эксплуатации. Потеря стоимости может происходить по разным причинам. Если стоимость снизилась вследствие физического старения объекта и частичной потери его работоспособности, то говорят о физическом износе. Если стоимость понизилась оттого, что объект потерял конкурентоспособность на рынке в сравнении с аналогичными объектами и стал пользоваться меньшим спросом, то говорят о моральном износе (устаревании). Причем физический и моральный износ развиваются, как правило, независимо друг от друга. Это означает, что совершенно новое изделие может потерять стоимость еще до своего применения по причине морального устаревания.
Моральный износ связан с появлением новой, более прогрессивной техники, способной конкурировать и вытеснять эксплуатируемую технику благодаря своим более высоким техническим и функциональным характеристикам. Особенно подвержены моральному износу машины и оборудование а отраслях, где высоки темпы научно-технического прогресса: это техника вычислительная, коммуникационная, медицинская, информационная и др.
В отличие от физического износа, который развивается постепенно и накапливается, моральный износ проявляется обычно одномоментно с появлением объекта-конкурента. Кроме того, при моральном износе принципиально меняется база сравнения. Когда надо оценить физический износ, мы сравниваем объект в его сегодняшнем состоянии с тем же объектом, когда он был новым. Если нужно оценить моральный износ, мы сравниваем объект в его сегодняшнем состоянии с другим новым объектом, более совершенным и способным заменить оцениваемый объект.
Специалисты по оценке МиО подразделяют износ на три вида: физический , функциональный (или функциональное устаревание) и внешний. Существует два типа устаревания техники: технологическое и функциональное.
Технологическое рассматривается как следствие научно-технического прогресса в области создания новых конструкций и применения новых технологий и материалов, в сфере дизайна. Функциональное устаревание определяется различиями в производительности и др. характеристиках мощности между современной и оцениваемой техникой. Внешний (экономический ) износ –влияние на технику внешних факторов.
- ^ Анализ денежных потоков (прямой и косвенный методы).
Фактор времени, особенно в долгосрочных операциях играет важную роль. Необходимость учета временного фактора вытекает из сущности инвестирования и кредитования и выражается в принципе не равноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Сумма денег, полученная через десять лет, не равноценна этой же сумме сегодня, даже если не принимать во внимание инфляцию и риск, ибо эта сумма могла бы быть инвестирована и могла бы принести доход. Полученный доход в свою очередь мог быть вновь инвестирован и т.д. Таким образом, деньги имеют еще одну характеристику - временную ценность.
Наращение - это процесс, в котором заданы исходная сумма Р, норма годовой доходности i, период n лет и необходимо определить накопленную сумму S, которую получит инвестор по окончании этой ин. В данном случае рассматривается движение от настоящего к будущему.
Дисконтирование - это процесс, в котором заданы возвращаемая сумма S и коэффициент дисконтирования i, а требуется соразмерить денежные поступления разных временных периодов. Необходимо найти текущую стоимость Р будущей величины S, т.е. движение осуществляется от будущего к настоящему. Величину Р, найденную с помощью дисконтирования, называют приведенной (текущей, современной) стоимостью суммы S. Приведенная стоимость Р является одним из важнейших понятий в количественном анализе финансовых операций.
С потоками платежей, в частности, финансовых рент (аннуитетов или «отдач» на вложенный капитал), в практике встречаются каждый раз, когда по условиям соглашения платежи распределены во времени или имеется некоторый упорядоченный поток денежных поступлений. Без знания количественных отношений между показателями, характеризующими потоки платежей, нельзя понять механизм любой долгосрочной финансовой или коммерческой операции, например, при сдаче земельного участка в аренду, при решении вопроса покупать или арендовать недвижимость и т.д.
Одним из основных элементов финансового анализа является умение оценивать денежный поток. Денежный поток имеет вид сумм С1, С2, ... , Сn, получаемых ежегодно в течении временного периода n лет при реализации какого-либо проекта с опреде-ленной годовой нормой доходности i., (это может быть прибыль, доход, затраты и т.д.).
П
рямая задача анализа денежного потока состоит в определение его наращенной суммы S (суммы к концу временного периода):
О
братная задача анализа денежного потока состоит в вычислении приведенной (к настоящему моменту времени) стоимости P:
- ^ Понятие инвентарного объекта.
Единицей учета основных средств является инвентарный объект. Под инвентарным объектом понимают законченное устройство, предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями и принадлежностями или отдельный конструктивно обособленный предмет, предназначенный для выполнения определенных самостоятельных функций, или же обособленный комплекс конструктивно сочлененных предметов, представляющих собой единое целое и предназначенный для выполнения определенной работы. Комплекс конструктивно сочлененных предметов – это один или несколько предметов одного или разного назначения, имеющие общие приспособления и принадлежности, общее управление, смонтированные на одном фундаменте, в результате чего каждый входящий в комплекс предмет может выполнять свои функции только в составе комплекса, а не самостоятельно.
Каждому инвентарному объекту присваивается определенный инвентарный номер на весь период его эксплуатации на предприятии.
Обычно инвентарный объект выбирается в качестве первичного при проведении детальных оценок отдельных объектов, технологический комплекс – при оценке с использованием доходного подхода обособленной группы оборудования, производящей готовую продукцию, машинный парк - при массовой переоценке основных фондов предприятия.
Инвентарными объектами считаются:
- по передаточным устройствам - каждое самостоятельное устройство, не являющееся составной частью здания или сооружения;
- по силовым машинам и оборудованию - каждая силовая машина с фундаментом и всеми приспособлениями к ней и принадлежностями, приборами и индивидуальным ограждением;
- по рабочим машинам и производственному оборудованию - каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления, принадлежности и приборы, ограждение, а также фундамент, на котором смонтирован инвентарный объект;
- по транспортным средствам - каждый объект транспортных средств с относящимися к нему приспособлениями и принадлежностями.
- ^ Виды износа. Методы расчета износа.
Виды износа.
Износ в экономическом смысле означает потерю стоимости объекта в процессе его эксплуатации. Потеря стоимости может происходить по разным причинам. Если стоимость снизилась вследствие физического старения объекта и частичной потери его работоспособности, то говорят о физическом износе. Если стоимость понизилась оттого, что объект потерял конкурентоспособность на рынке в сравнении с аналогичными объектами и стал пользоваться меньшим спросом, то говорят о моральном износе (устаревании). Причем физический и моральный износ развиваются, как правило, независимо друг от друга. Это означает, что совершенно новое изделие может потерять стоимость еще до своего применения по причине морального устаревания.
Моральный износ связан с появлением новой, более прогрессивной техники, способной конкурировать и вытеснять эксплуатируемую технику благодаря своим более высоким техническим и функциональным характеристикам. Особенно подвержены моральному износу машины и оборудование а отраслях, где высоки темпы научно-технического прогресса: это техника вычислительная, коммуникационная, медицинская, информационная и др.
В отличие от физического износа, который развивается постепенно и накапливается, моральный износ проявляется обычно одномоментно с появлением объекта-конкурента. Кроме того, при моральном износе принципиально меняется база сравнения. Когда надо оценить физический износ, мы сравниваем объект в его сегодняшнем состоянии с тем же объектом, когда он был новым. Если нужно оценить моральный износ, мы сравниваем объект в его сегодняшнем состоянии с другим новым объектом, более совершенным и способным заменить оцениваемый объект. Специалисты по оценке МиО подразделяют износ на три вида: физический , функциональный (или функциональное устаревание) и внешний. Существует два типа устаревания техники: технологическое и функциональное.
Технологическое рассматривается как следствие научно-технического прогресса в области создания новых конструкций и применения новых технологий и материалов, в сфере дизайна. Функциональное устаревание определяется различиями в производительности и др. характеристиках мощности между современной и оцениваемой техникой. Внешний (экономический ) износ –влияние на технику внешних факторов.