9. Страхование Объекты страхования. Интересы, страхование которых не допускается
| Вид материала | Закон |
- Программа курса «Личное страхование», 32.13kb.
- Рекомендации по развитию и совершенствованию личного страхования 23 > Всеобщая классификация, 330.58kb.
- Магистерской программы «Страхование и управление рисками» Курс предназначен для ознакомления, 12.25kb.
- «Страховое мошенничество за рубежом», 490.64kb.
- Тема Страхование как экономическая категория > Предмет, метод и задачи страхования, 100.28kb.
- Страхование 660 Страхование Эта группа включает, 17.66kb.
- Страхование защита интересов предпринимателя и вид предпринимательской деятельности, 1062.16kb.
- Аналитический доклад, 1006.73kb.
- Магистерской программы «Страхование и управление рисками» Курс предназначен для ознакомления, 53.21kb.
- Тема № Личное страхование, 551.09kb.
2.6 Государственное регулирование процессов финансового оздоровления.
- ^ Влияние государственной денежно-кредитной политики на деятельность должника. Подходы к осуществлению анализа влияния государственной денежно-кредитной политики.
Влияние государственной денежно-кредитной политики на деятельность должника может осуществляться в следующих основных направлениях:
- Уровень учетной ставки ЦБ РФ и ее снижение (влияет на инвестиционную активность.
- Регулирование инфляционных процессов.
- Поддержание паритета национальной валюты с валютами развитых стран.
Также на деятельность должника оказывают влияние: реструктуризация государством задолженности предприятий по обязательным платежам и ее условия; мероприятия по оказанию финансовой помощи должника при досудебной санации (предусматривается в федеральных бюджетах, бюджетах субъектов федерации и муниципальных); государственный (оборонный) заказ и условия его оплаты государством и другое.
^ 2.7 Антикризисная инвестиционная политика.
- Источники инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов.
Основные источники инвестиций: внешние и внутренние.
Структура источников инвестиций в основной капитал.
Динамика инвестиций в течение переходного периода, факторы и последствия структурных сдвигов (сокращение общего объема, изменение отраслевых приоритетов, изменение механизмов инвестирования, изменение подходов к оценке результатов).
Инвестиционные цели и предпочтения инвесторов.
Государственные инвестиции (бюджетные и внебюджетные).
Регулирование и порядок выделения федеральных инвестиционных ресурсов.
Федеральные инвестиционные программы.
Инвестиционные приоритеты государственных инвестиций на региональном уровне.
Возможности инвестиций со стороны банковской системы.
Использование предприятиями механизмов фондового рынка.
Типы (стратегические, финансовые; институциональные, корпоративные, индивидуальные), формы и приоритеты иностранных инвесторов.
Межгосударственные и межправительственные программы поддержки.
По уровню идентификации можно использовать следующую типологию потребности в инвестициях:
- неидентифицированная - инвестиции рассматриваются как деньги, которые всегда нужны, скорее всего, это затраты на текущие потребности;
- потребность осознана вербально - нужны инвестиции для достижения цели, поставленной в самом общем виде: для расширения производства, приобретения новой техники и т.п.;
- инвестиционное предложение - требуется определенная сумма денег (конкретное количество) для конкретной цели;
- инвестиционный проект - в рассмотрение включается прогноз производства и сбыта, производится распределение требуемых финансовых ресурсов по срокам их использования, делаются расчеты окупаемости и эффективности вложений, оцениваются риски, связанные с вложением;
- бизнес - план - комплексный план развития предприятия (бизнеса), в котором потребности в инвестициях являются составным элементом системы управления предприятием;
- стратегический план - предлагается система взаимодополняющих проектов или планов, которые являются частью долгосрочной стратегии развития предприятия, часть этих проектов уже воплощается, известны источники инвестиций.
Такая типология, безусловно, не является единственно возможной.
С точки зрения фирмы, финансирование часто разделяют на финансирование за счет кратко-, средне-, долгосрочных кредитов и финансирование путем выпуска акций.
| Источник Инвестиций | Характеристики (плюсы) | Минусы |
| Собственные средства - прибыль | 1. Независимость от рынка капиталов; 2. Улучшение кредитоспособности; 3. Повышение финансовой устойчивости | Недостаточная величина средств у многих предприятий; требование согласия собственников |
| Собственные средства – амортизация (в т.ч. Ускоренная) | 1. Уменьшение размера прибыли, подлежащей налогообложению; 2. Уменьшение воздействия морального износа; | Увеличение себестоимости продукции |
| Бюджет | 1. Предоставление помощи при невозможности получения коммерческого финансирования; 2. Льготный характер предоставления кредитов; 3. Слабый контроль за использованием средств | 1. Длительный процесс предоставления средств; 2. Высокая вероятность нарушения договора. |
| Кредиты банков | 1. Возможность отнесения части расходов (%) на себестоимость; 2. Гибкость в сроках и суммах заимствований; 3. Сохранение структуры собственности | 1. Преимущественно короткий срок заимствований; 2. Требования гарантий или залога; 3. Необходимость уплаты процентов и возврата основной суммы в установленный срок; 4. Возможность ухудшения финансовой структуры капитала; 5. Высокий уровень контроля за использованием средств. |
| Эмиссия ценных бумаг - акции | 1. Бессрочный характер привлечения капитала; 2. Привлечение значительных ресурсов; 3. Возможность маневра в выплате дивидендов (как правило, нет обязательств по выплате); 4. Различный уровень контроля в зависимости от типа инвесторов: стратегический - высокий контроль; финансовый - средний; мелкие инвесторы – низкий; 5. Повышение имиджа компании. | 1. Изменение структуры собственности 2. Закрытая эмиссия – как правило, связана с особыми условиями для менеджеров со стороны владельцев; 3. Открытая эмиссия – возможность утраты контроля; 4. Высокие затраты для успешного размещения; 5. Необходимость раскрытия информации; 6. Ограничения на количество привилегированных акций. |
| Эмиссия ценных Бумаг – Облигации | 1. Не меняется структура собственности; 2. Возможность заимствований на длительный срок; 3. Возможность привлечения мелких инвесторов. | 1. Возвратность и платность заимствований; 2. % выплачиваются из чистой прибыли; 3. Снижение показателей платежеспособности. 4. Необеспеченные облигации могут выпускаться только начиная с 3-го года существования компании. |
| Лизинг | 1. Снижение стоимости оборудования и удлинение сроков оплаты; 2. Налоговые льготы за счет освобождения от налога на имущество у лизингополучателя и включение лизинговых платежей в себестоимость продукции; 3. Снижение единоразовых затрат при обновлении оборудования; 4. Снижение риска при освоении новой продукции | 1. Общая стоимость лизинговой сделки обычно превышает стоимость непосредственного приобретения объекта лизинга; 2. Недостаточное присутствие на нашем рынке компаний-лизингодателей; 3. Недостаточно развитое законодательное поле. |
| Иностранные инвесторы | 1. Возможность получения не только финансовых ресурсов, но и технологических и организационных нововведений; в зависимости от типа инвестора - те же особенности, что и для российских. | 1. Более жесткие требования к юридическим гарантиям и, как правило, требования по изменению бухгалтерской отчетности. |
- ^ Методология разработки инвестиционной стратегии.
Инвестиционная стратегия – процесс разработки управленческих решений, направленных на осуществление инвестиций. В то же время под инвестиционной стратегией понимают формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.
Формирование инвестиционной стратегии предприятия сложный творческий процесс, основывающийся на прогнозировании конъюнктуры инвестиционного рынка и условий осуществления инвестиционной деятельности. Определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается также в том, что она не является неизменной, а требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.
Исходным моментом формирования инвестиционной стратегии является базовая стратегия экономического развития роста фирмы. По отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с выбранной ею базовой стратегией.
Этапы разработки инвестиционной стратегии:
1. Определение периода формирования инвестиционной стратегии
2. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
3. Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности
4. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
5. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
6. Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации
7. Оценка разработанной инвестиционной стратегии
Можно использовать и другой вариант этапов разработки инвестиционной стратегии при условии, что первые два (Определение периода формирования инвестиционной стратегии и Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности) очевидны или выполнены априори.
^ Вариант описания этапов разработки инвестиционной стратегии:
1. Оценка потребности в инвестициях: оценка текущего состояния и определение инвестиционных целей
2. Выбор источников финансирования
3. Разработка инвестиционного плана
4. Продвижение плана.
5. Реализация инвестиций.
6. Оценка результатов и выход инвестора из проекта
7. Оценка потребности в инвестициях с точки зрения долгосрочной стратегии (определение инвестиционных целей: расширение производства, модернизация выпускаемой продукции, новый рынок, новый товар и т.д. и необходимого объема инвестируемых средств).
8. Оценка возможностей рынка инвестиций и выбор источников финансирования инвестиций. Собственные средства и привлеченные и заемные средства.
9. Разработка инвестиционного плана (проекта, программы), удовлетворяющего требованиям целевой группы инвесторов. План инвестиций, во-первых, может и должен быть составной частью внутрифирменного стратегического плана, и в этом случае может быть предназначен для использования преимущественно внутри компании. Во-вторых, он может быть рассчитан на привлечение внешних инвесторов, в этом случае он должен дать представление возможным инвесторам о целях привлечения средств, формах, ожидаемых доходах, возможных гарантиях и перспективах вложений. Объем, структура, даже название инвестиционного плана весьма изменчивы, к инвестиционному плану можно отнести и проспект эмиссии, и документы, требуемые при предоставлении банковского кредита.
10. Продвижение инвестиционного плана, который необходимо донести его до потенциальных потребителей. Для узкого круга – специализированные выставки, пресса. Для широкого круга – публикации в массовой прессе, адресная рассылка и т.д. Прямые обращения к стратегическим инвесторам или Обращение к фирмам-посредникам.
11. Реализация инвестиций. Хотя процесс реализации инвестиций осуществляется, как правило, независимо от инвестора, существуют случаи, когда стратегический инвестор не только использует различные формы контроля (например, включение представителей инвесторов в управляющие органы предприятия), но и осуществляет передачу технологии, ноу-хау, лицензий, оборудования и т.д. и т.п. При значительном объеме инвестиций вероятна утрата определенной самостоятельности предприятием. Такие примеры особенно наглядны в сфере финансовых учреждений, когда приобретение крупного пакета акций банка или финансовой компании сопровождается не только сменой состава руководителей, но и изменениями в оперативной деятельности организации, то есть инвестор принимает на себя часть риска и ответственности за результаты осуществления инвестиций.
12. Оценка результатов и выход инвестора из проекта. В общем случае, даже при неудовлетворительной оценке инвестором результатов его вложений, выход часто бывает затруднен. В то же время существуют примеры прекращения инвестирования как на уровне отдельных частных инвесторов, так и государства.
- ^ Оценка привлекательности инвестиционных проектов.
Под инвестиционным проектом понимается программа вложения капитала с целью последующего получения дохода. Инвестиционный цикл – это период времени, в течение которого инвестор планирует отдачу от первоначально вложенного капитала. При оценке привлекательности проектов следует учитывать следующие моменты:
1. Рассмотрение инвестиционного проекта на всем жизненном цикле проекта.
2. Оценка проводится на моделировании денежных потоков проекта.
3. При оценке проектов следует учитывать сопоставимость условий сравнения проектов.
4. Учитывается принцип положительного и максимального эффекта.
5. Учет фактора времени.
6. Учет только предстоящих затрат и поступлений.
7. С проектом и без проекта.
8. Учет всех наиболее существенных последствий проекта.
9. Учет наличия разных участников проекта.
Учитывается срок окупаемости проекта и чистая приведенная стоимость проекта, которая должна быть положительной (NPV>0).
Период окупаемости – это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.
Ставка дисконта, используемая при расчете чистой приведенной стоимости проекта, зависит от рисков, инфляции, эффективности производства.
При выборе проекта рассматривается умеренно – пессимистический сценарий.
Для оценки рисков проектов проводится анализ чувствительности показателей проекта на изменения исходной информации. . Для оценки инвестиционных проектов используются концепция потока реальных денег, показатели: чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности.
При разработка бизнес-плана инвестиционного коммерческого проекта с учетом возможной его поддержки из бюджета развития РФ (Постановление Правительства РФ от 22.11.97 г. N 1470), эффективность проекта определяется на основе расчетов срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода (ЧДД), точки безубыточности, бюджетного эффекта (ЧДД государства).
T
ЧДДг = Pt / (1 + d)t-1, 1 + d = (1 + r/100) / (1 + i/100) + n/100,
t = 1
Pt – ежегодная разность поступлений и выплат из бюджета, r - % ставка ЦБ, i – темп инфляции в %, n - % риска (от 3 до 20%). Финансовые условия реализации инвестиционного проекта и предоставления из бюджета средств: согласие коммерческих банков на предоставление кредита, % ставка кредита, срок окупаемости проекта не более 2-х лет, объем государственных средств не более 50%, отсутствие задолженности предприятия бюджету и др. Расчет бюджетного эффекта от реализации проекта проводится по кварталам первых двух лет и в последующие годы. Поступления - налоги в бюджет, выплаты – это величина господдержки. Разность фиксируется по периодам и нарастающим итогом, а затем эти данные используются для расчета ЧДД государства (без учета риска и с ним).
- ^ Разработка инвестиционных предпринимательских проектов и оценка их привлекательности.
Под инвестиционным проектом понимается программа вложения капитала с целью последующего получения дохода. Инвестиционный цикл – это период времени, в течение которого инвестор планирует отдачу от первоначально вложенного капитала. Весь период условно делится на три фазы развития: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.
^ Первая фаза: проводится анализ инвестиционных возможностей и анализ реализуемости проекта.
Вторая фаза: происходит заключение контрактов, проектирование и строительство, монтаж оборудования, обучение персонала, приемка и запуск.
Принципиальное отличие этой фазы – происходят большие затраты, процесс приобретает необратимый характер, но еще нет собственных средств от проекта.
^ Третья фаза: запускается производство, появляется поток денежных средств, начинается возврат инвестиций.
При разработке проекта используется методика UNIDO технико-экономического исследования целесообразности реализации проекта. Прорабатываются следующие вопросы:
- цели проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.);
- маркетинговые исследования (возможность сбыта, конкуренция, программа продаж, ценовая политика);
- материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, комплектующих, энергоносителей);
- место размещения с учетом технологических, климатических и иных факторов;
- проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия поставки, объемы строительства, конструкторская документация и т.п.);
- организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт, условия аренды, график амортизации);
- кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения);
- график осуществления проекта (сроки строительства, пуско-наладочных работ, период функционирования);
- коммерческая (финансовая и экономическая) оценка проекта.
При оценке привлекательности проектов следует учитывать следующие моменты:
1. Рассмотрение инвестиционного проекта на всем жизненном цикле проекта.
2. Оценка проводится на моделировании денежных потоков проекта.
3. При оценке проектов следует учитывать сопоставимость условий сравнения проектов.
4. Учитывается принцип положительного и максимального эффекта.
5. Учет фактора времени.
6. Учет только предстоящих затрат и поступлений.
7. С проектом и без проекта.
8. Учет всех наиболее существенных последствий проекта.
9. Учет наличия разных участников проекта.
Учитывается срок окупаемости проекта и чистая приведенная стоимость проекта, которая должна быть положительной (NPV>0).
Период окупаемости – это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.
Ставка дисконта, используемая при расчете чистой приведенной стоимости проекта, зависит от рисков, инфляции, эффективности производства.
При выборе проекта рассматривается умеренно – пессимистический сценарий.
Для оценки рисков проектов проводится анализ чувствительности показателей проекта на изменения исходной информации. . Для оценки инвестиционных проектов используются концепция потока реальных денег, показатели: чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности.
При разработка бизнес-плана инвестиционного коммерческого проекта с учетом возможной его поддержки из бюджета развития РФ (Постановление Правительства РФ от 22.11.97 г. N 1470), эффективность проекта определяется на основе расчетов срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода (ЧДД), точки безубыточности, бюджетного эффекта (ЧДД государства).
T
ЧДДг = Pt / (1 + d)t-1, 1 + d = (1 + r/100) / (1 + i/100) + n/100,
t = 1
Pt – ежегодная разность поступлений и выплат из бюджета, r - % ставка ЦБ, i – темп инфляции в %, n - % риска (от 3 до 20%). Финансовые условия реализации инвестиционного проекта и предоставления из бюджета средств: согласие коммерческих банков на предоставление кредита, % ставка кредита, срок окупаемости проекта не более 2-х лет, объем государственных средств не более 50%, отсутствие задолженности предприятия бюджету и др. Расчет бюджетного эффекта от реализации проекта проводится по кварталам первых двух лет и в последующие годы. Поступления - налоги в бюджет, выплаты – это величина господдержки. Разность фиксируется по периодам и нарастающим итогом, а затем эти данные используются для расчета ЧДД государства (без учета риска и с ним).
- ^ Структура источников финансирования деятельности должника в различных процедурах банкротства.
Наблюдение
1. Органы управления должника могут совершать исключительно с согласия временного управляющего, выраженного в письменной форме, сделки или несколько взаимосвязанных между собой сделок:
связанных с отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более пяти процентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;
связанных с получением займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника.
2. Увеличение своего уставного капитала путем размещения по закрытой подписке дополнительных обыкновенных акций за счет дополнительных вкладов своих учредителей (участников) и третьих лиц в порядке, установленном федеральными законами и учредительными документами должника. В этом случае государственная регистрация отчета об итогах выпуска дополнительных обыкновенных акций и изменений учредительных документов должника должна быть осуществлена до даты судебного заседания по рассмотрению дела о банкротстве.
^ Финансовое оздоровление
1. Предоставление обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности, размер которого должен превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов на дату судебного заседания, не менее чем на двадцать процентов по ходатайству учредителей (участников) должника, собственника имущества должника - унитарного предприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица или третьих лиц, при условии. При этом график погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления и погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года, начиная с даты начала удовлетворения требований кредиторов;
2. Предоставления банковской гарантии в качестве обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности по ходатайству учредителей (участников) должника, собственника имущества должника - унитарного предприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица или третьих лиц. Сумма, на которую выдана банковская гарантия, должна превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов на дату проведения первого собрания кредиторов, не менее чем на двадцать процентов. При этом график погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления и погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала удовлетворения требований кредиторов.
Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством, а также иными способами, не противоречащими Федеральному закону «О несостоятельности».
Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой.
В качестве предмета обеспечения исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности не могут выступать имущество и имущественные права, принадлежащие должнику на праве собственности или праве хозяйственного ведения.
Лицо или лица, предоставившие обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, несут ответственность за неисполнение должником указанных обязательств в пределах стоимости имущества и имущественных прав, представленных в качестве обеспечения исполнения должником указанных обязательств.
При обеспечении исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности банковской гарантией бенефициаром признается временный управляющий или административный управляющий, подписавшие соглашение в интересах кредиторов, требования которых подлежат удовлетворению в соответствии с утвержденным графиком погашения задолженности.
3. При обеспечении исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности ипотекой государственная регистрация ипотеки проводится не позднее чем через сорок пять дней с даты введения финансового оздоровления на основании определения арбитражного суда о введении финансового оздоровления и соглашения об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности.
4. Должник вправе отчуждать имущество, являющееся предметом залога, передавать его в аренду или безвозмездное пользование другому лицу либо иным образом распоряжаться им, либо обременять предмет залога правами и притязаниями третьих лиц только с согласия кредитора, требования которого обеспечены залогом такого имущества, если иное не предусмотрено федеральным законом или договором залога и не вытекает из существа залога.
Имущество, являющееся предметом залога, продается только на торгах в порядке, предусмотренном пунктами 3 - 9 статьи 110 Федерального закона «О несостоятельности». Продажа имущества, являющегося предметом залога, допускается только с согласия кредитора, требования которого обеспечены залогом такого имущества. В указанном случае обеспеченные залогом требования кредитора погашаются за счет стоимости проданного имущества преимущественно перед иными кредиторами после продажи предмета залога, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.
^ Внешнее управление
1. Увеличение уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций;
2. Продажа предприятия должника с установлением минимальной цены продажи предприятия должника, а также филиалов и иных структурных подразделений должника - юридического лица.
При продаже предприятия отчуждаются все виды имущества, предназначенного для осуществления предпринимательской деятельности, в том числе земельные участки, здания, строения, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права требования, а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), другие принадлежащие должнику исключительные права, за исключением прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам.
Продажа предприятия осуществляется в порядке, установленном федеральным законом, путем проведения открытых торгов в форме аукциона, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.
В случае, если в состав имущества предприятия входит имущество, относящееся к ограниченно оборотоспособному имуществу, продажа предприятия осуществляется только путем проведения закрытых торгов. В закрытых торгах принимают участие лица, которые в соответствии с федеральным законом могут иметь в собственности или на ином вещном праве указанное имущество.
3. Уступка прав требования должника путем их продажи с согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов). Условия договора купли - продажи права требования должника должны предусматривать:
получение денежных средств за проданное право требования не позднее чем через пятнадцать дней с даты заключения договора купли - продажи;
переход права требования осуществляется только после его полной оплаты.
Предоставление должнику денежных средств, достаточных для удовлетворения всех требований кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьими лицами в любое время до окончания внешнего управления в целях прекращения производства по делу о банкротстве.
Денежные средства считаются предоставленными должнику на условиях договора беспроцентного займа, срок которого определен моментом востребования, но не ранее окончания срока, на который была введена процедура внешнего управления.
4. Размещение дополнительных обыкновенных акций должника для увеличения уставного капитала должника - акционерного общества в целях восстановления платежеспособности должника.
Размещение дополнительных обыкновенных акций должника может проводиться только по закрытой подписке. Срок размещения дополнительных обыкновенных акций должника не может превышать три месяца. Государственная регистрация отчета об итогах размещения дополнительных обыкновенных акций должника должна быть осуществлена не позднее чем за месяц до даты окончания внешнего управления.
Акционеры должника имеют преимущественное право на приобретение размещаемых дополнительных обыкновенных акций должника в порядке, предусмотренном федеральным законом.
Срок, предоставляемый акционерам должника для осуществления преимущественного права на приобретение дополнительных обыкновенных акций должника, не может быть более чем сорок пять дней с даты начала размещения указанных акций.
Проспектом эмиссии (решением о выпуске) дополнительных обыкновенных акций должника должна предусматриваться оплата дополнительных обыкновенных акций только денежными средствами.
В случае признания выпуска дополнительных обыкновенных акций должника несостоявшимся или недействительным средства, полученные должником от лиц, которые приобрели дополнительные обыкновенные акции должника, возвращаются таким лицам вне очередности удовлетворения требований кредиторов, установленной настоящим Федеральным законом.
5. Замещение активов должника путем создания на базе имущества должника одного открытого акционерного общества или нескольких открытых акционерных обществ. В случае создания одного открытого акционерного общества в его уставный капитал вносится все имущество, в том числе имущественные права, входящие в состав предприятия и предназначенные для осуществления предпринимательской деятельности.
Возможность замещения активов должника может быть включена в план внешнего управления при условии, что за принятие такого решения проголосовали все кредиторы, обязательства
Планом внешнего управления может быть предусмотрено создание нескольких открытых акционерных обществ с оплатой их уставных капиталов имуществом должника, предназначенным для осуществления отдельных видов деятельности. Состав имущества должника, вносимого в оплату уставных капиталов создаваемых открытых акционерных обществ, определяется планом внешнего управления.
Величина уставных капиталов указанных обществ определяется на основании рыночной стоимости вносимого имущества, определенной на основании отчета независимого оценщика с учетом предложений органа управления должника, уполномоченного в соответствии с учредительными документами принимать решение о заключении соответствующих сделок должника.
Акции созданных на базе имущества должника открытого акционерного общества или открытых акционерных обществ включаются в состав имущества должника и могут быть проданы на открытых торгах, если иное не установлено настоящей статьей.
Продажа акций созданного на базе имущества должника открытого акционерного общества или открытых акционерных обществ должна обеспечить накопление денежных средств для погашения требований всех кредиторов.
6. Заключение соглашения между третьим лицом или третьими лицами и органами управления должника, уполномоченными в соответствии с учредительными документами принимать решение об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника.
7. Получение займов, выдача поручительств или гарантий, уступка прав требований, перевод долга, отчуждение или приобретение акций, долей хозяйственных товариществ и обществ, учреждение доверительного управления совершаются внешним управляющим по согласованию с собранием кредиторов (комитетом кредиторов), если указанные сделки не предусмотрены планом внешнего управления.
8. Продажа на открытых торгах имущества, являющегося предметом залога при согласии кредитора, требования которого обеспечены залогом этого имущества. В указанном случае требования кредитора, обеспеченные залогом, погашаются за счет стоимости проданного имущества преимущественно перед иными кредиторами после продажи предмета залога, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.
Меры по восстановлению платежеспособности должника, предусмотренные планом внешнего управления:
перепрофилирование производства;
закрытие нерентабельных производств;
взыскание дебиторской задолженности;
продажа части имущества должника;
уступка прав требования должника;
исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;
увеличение уставного каптала должника за счет взносов участников и третьих лиц;
размещение дополнительных обыкновенных акций должника;
продажа предприятия должника;
замещение активов должника;
иные меры по восстановлению платежеспособности должника.