Рекомендовано ученым советом факультета экономики и менеджмента Сумского государственного университета в качестве учебного пособия Сумы Изд-во Сумгу 2008

Вид материала

Документы

Содержание

Вопросы, выносимые на зачет (экзамен)
2 Задания для практических занятий
З : сос+кк+кз

Подобный материал:

1 ... 9 10 11 12 13 14 15 16 ... 21

Рисунок 6.10 - Банкрот банк
^

Вопросы, выносимые на зачет (экзамен)

1 В чем заключается экономическая сущность банкротства?

2 На какие вопросы могут быть получены ответы в процессе экспресс-диагностики финансового состояния предприятия? Какие информационные источники используются в этом виде анализа?

3 По каким «больным» статьям баланса выявляется в процессе экспресс-диагностики явные недостатки в работе предприятия? Какие решения должны быть приняты менеджером предприятия при их возникновении?

4 Что понимают под собственными оборотными средствами? Может ли быть их величина отрицательной?

5 Назовите слабые симптомы возможного банкротства?

6 В чем заключается проведение фундаментальной диагностики банкротства предприятия?

7 Что понимают под параметрическим анализом деятельности предприятия? В чем состоят его отличительные от задач экономического анализа специфические возможности?

8 На какие основные группы подразделяют параметры, характеризующие различные направления деятельности предприятия?

9 Какими показателями оценивают ликвидность предприятия?

10 Каково, на ваш взгляд, экономическое содержание показателя вероятности банкротства, рассчитываемого по модели Альтмана?

11 С какой целью рассчитываются интегральные показатели по моделям Альтмана, Тишшоу, Лиса, Терещенко и т.д.?

12 Какие методики применяются при оценке вероятности банкротства предприятия?

13 С какой целью, и в каких случаях применяется расчет коэффициента Бивера?

14 В каких ситуациях использование собственности считается неэффективной?

15 Что собой представляет стратегия предотвращения несостоятельности предприятия?

16 Как рассчитать коэффициент возобновления платежеспособности?

17 Как рассчитать коэффициент утраты платежеспособности?

18 В каких случаях рассчитываются коэффициенты утраты и возобновления платежеспособности?

19 Что относится к внешним факторам банкротства?

20 Перечислите внутренние факторы банкротства?

21 Перечислите типы стабильности финансового состояния в зависимости от соотношения запасов и затрат, источников их финансирования.

22 Перечислите виды банкротства.

23 Назовите экономические признаки неплатежеспособного предприятия.

24 Назовите экономические признаки фиктивного банкротства.

25 Назовите экономические признаки доведения до банкротства.

26 Назовите экономические признаки скрытого банкротства.

27 Назовите экономические признаки умышленного банкротства.

28 Назовите причины банкротства.

29 Какие процедуры применяются к несостоятельному предприятию?

30 Как происходит урегулирование банкротства?

31 Что собой представляет мировое соглашение?

32 Что собой представляет санация?

33 Что такое ликвидация предприятия?

34 Что такое распоряжение имуществом предприятия?

35 По каким направлениям наиболее целесообразна реструктуризация баланса неплатежеспособного предприятия, преследующего цели выживаемости?

36 Что понимают под несостоятельностью предприятия? При наличии каких признаков несостоятельности предприятия, хозяйственный суд имеет основания признать его банкротом?

37 Исходя из каких оценок сложившейся структуры баланса предприятия характеризуется его платежеспособность? Назовите условия, при которых устанавливается реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия?

38 Перечислите возможные схемы реструктуризации баланса.

39 Что включает в себя финансовая санация предприятия?

40 Что относится к функциональным задачам менеджмента санации?

41 Основная цель санационного аудита.

42 Кто является заказчиками санационного аудита?

43 В каких случаях предприятие считается неплатежеспособным?

44 Суть СВОТ-анализа.

45 В чем заключается основное содержание реорганизации?

46 Что относится к мероприятиям финансовой реструктуризации?

47 Что происходит с момента признания должника банкротом?

48 В чем заключаются требования к условиям перевода долга при реорганизации предприятия?

49 В каких случаях может быть возбуждено дело о банкротстве предприятия?

50 Какие процедуры могут применяться хозяйственным судом в связи с возбуждением дела о банкротстве?

51 В каких случаях должник может обратиться в хозяйственный суд по собственной инициативе с заявлением о возбуждении дела о банкротстве?

52 В каких случаях мировое соглашение признается неправомерным?

53 Что собой представляет мировое соглашение?

54 Каковы последствия признания должника банкротом?

55 Какие внутренние механизмы применяются предприятием для финансовой стабилизации предприятия? В чем заключается их сущность?

56 Какие этапы выделяют для предупреждения банкротства?

57 Что собой представляет система антикризисного финансового управления и какие элементы включаются в эту систему?

58 Какие факторы могут привести к кризисной ситуации? Как они классифицируются?

59 Каковы причины кризисных ситуаций?

60 Каковы принципы антикризисного финансового управления?

61 Укажите сильные и слабые стороны деятельности предприятия.

62 В каких случаях возбуждается дело о банкротстве должника?

63 Какие требования предъявляются к заявлению?

64 Какую информацию должно содержать заявление в хозяйственный суд о возбуждении дела о банкротстве, поданное должником?

65 Какую информацию должно содержать заявление в хозяйственный суд о возбуждении дела о банкротстве, поданное кредиторами?

66 При каких обстоятельствах прекращается дело о банкротстве?

67 Какие вопросы рассматриваются на подготовительном заседании суда?

68 Какие вопросы рассматриваются на предварительном заседании суда?

69 Какова очередность удовлетворения требований кредиторов?

70 С какой целью назначается распорядитель имущества?

71 Каковы права и обязанности распорядителя имущества?

72 Каков порядок проведения досудебной санации государственных предприятий?

73 Какова процедура объявления санации самим должником?

74 Порядок проведения санации во время возбуждения дела о банкротстве.

75 Как происходит продажа имущества должника?

76 Каковы последствия признания должника банкротом?

77 Последовательность проведения ликвидационной процедуры.

78 Каковы действия ликвидационной комиссии?

79 Финансовые аспекты реорганизации предприятия.

80 Каковы внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия?

^ 2 ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ

Модуль 1

Пример 1. Необходимо провести оценку вероятности банкротства предприятия, используя различные методики, исходя из следующих данных. Предприятие занимается производством металлической продукции (ферросплавы, сталь, чугун). За 200n год объем производства продукции выполнен на 82,8%. План по товарной продукции в действующих ценах выполнен на 75,6%. На предприятии производственные мощности используются на 45 %. Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели за

200n-200n+1 гг.

Показатель	За 200n	За 200n+1	За 200n+2
Доход от реализации продукции, тыс.грн	85877	64408	67924
Фонд заработной платы, тыс.грн	4022	4800	4600
Средняя численность всего персонала, чел.	1349	1392	1354

Таблица 2 - Структура баланса, тыс.грн

Статья баланса	На 31.12. 200n	На 31.12.200n+1	На 31.12. 200n+2
Остаточная стоимость основных средств, всего	47206	51339	51431
Первоначальная стоимость основных средств, всего	105821	122216	113276
Износ	58615	60877	61845
Всего необоротные активы	47206	51339	51431
Запасы	10678	14785	20633
Дебиторская задолженность	18646	14489	26612
в том числе просроченная	5780	5250	-
Продолжение табл. 2
дебиторская задолженность
Денежные средства	1096	134	768
Всего оборотные активы	30420	29408	48013
Валюта баланса	77626	80747	99444
Уставный капитал	30920	30920	30920
Дополнительный капитал	3569	7660	11668
Нераспределенная прибыль	6032	4524	5617
Собственный капитал	40521	43104	48205
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Текущие обязательства	37105	37643	51239
Валюта баланса	77626	80747	99444

Таблица 3 - Структура текущей кредиторской задолженности

Показатель	На 31.12.200n	На 31.12.200n+1	На 31.12. 200n+2
Краткосрочные кредиты банка	6045	5534	12502
Расчеты с кредиторами:
за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил	5792	5464	2594
за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок	20990	15556	21565
по векселям выданным	130	2089	9804
с бюджетом	58	6346	2000
по страхованию	324	552	1223
по оплате труда	633	1157	1551
Всего	37105	37643	51239

Таблица 4 - Фрагмент Отчета о финансовых результатах, тыс.грн

Показатель	За 200n	За .200n+1	За .200n+2
Доход (выручка) от реализации продукции	85877	64408	67924
НДС	14313	10735	11321
Себестоимость реализованной продукции	67520	50640	49743
Валовая прибыль	4044	3033	6860
Прибыль (убыток) от операционной деятельности	5232	3924	6661
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	8617	6463	6741
Платежи в бюджет	2154	1615	1685
Чистая прибыль	6468	4848	5056
Амортизация	1977	998	1817

Пример 2. Исходя из представленного отчета о движении денежных средств (таблица 5), необходимо проанализировать влияние денежного потока на финансовое состояние предприятия и оценить вероятность банкротства.

Пример 3. Имущество и имущественные права предприятия составляют 1300 тыс.грн, уставный капитал – 200 тыс.грн, прибыль – 500 тыс.грн., общие обязательства 600 тыс.грн. Необходимо оценить эффективность использования собственности.

Пример 4. Имущество и имущественные права предприятия составляют 1300 тыс.грн, уставный капитал - 200 тыс.грн, убыток – 400 тыс.грн, общие обязательства – 1500 ты.грн. Необходимо оценить эффективность использования собственности.

Пример 5. Имущество и имущественные права предприятия составляют 1300 тыс.грн, уставный капитал – 200 тыс.грн, общие обязательства – 1100 ты.грн. Необходимо оценить эффективность использования собственности.

Таблица 5 - Отчет о движении денежных средств, ты.грн

Статья	Поступления за отчетный период	Расход за отчетный период	Поступления за предыдущий период	Расход за предыдущий период
1 Движение денежных средств от операционной деятельности
Прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения	550,1	-	372,3	-
Корректировки на:
- амортизация необоротных активов	87,3	-	89,5	-
- увеличение (уменьшение) обеспечения	-	-	-	-
- убыток (прибыль) от нереализованных курсовых разниц	-	-	-	-
- убыток (прибыль) от не операционной деятельности	-	41,5	-	60,5
Расходы на уплату процентов	20,5	-	9,3	-
Прибыль (убыток) от операционной деятельности до изменения в чистых оборотных активах	616,4	-	410,6	-
Уменьшение (увеличение):
- оборотных активов	-	473	-	494,5
- расходов будущих периодов	-	6,7	-	4,3
Увеличение (уменьшение):
- текущих обязательств	372,5	-	308,4	-
- доходов будущих периодов	-	-	-	10,6
Денежные средства от операционной
Продолжение табл.5
деятельности	509,2	-	209,6	-
Уплачены:
- проценты	-	20,1	-	-
- налог на прибыль	-	235,8	-	169,0
Чистое движение средств до чрезвычайных событий	253,3	-	40,6	-
Движение денежных средств в результате чрезвычайных событий	-	-	-	-
Чистое движение средств от операционной деятельности	253,3	-	40,6	-
2 Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Реализация:
финансовых инвестиций	-	-	-	-
- необоротных активов	87,9	-	-	-
- имущественных комплексов	-	-	-	-
Получены:
- проценты	-	-	-	-
- дивиденды	44,7	-	6,0	-
- другие поступления	-	-	-	-
Приобретено:
- финансовые инвестиции	-	60,8	-	-
- необоротные активы	-	370,9	-	60,5
- другие платежи	-	-	-	-
Чистое движение средств до чрезвычайных событий	-	199,1	-	54,5
Продолжение табл. 5
Движение денежных средств в результате чрезвычайных событий	-	-	-	-
Чистое движение средств от инвестиционной деятельности	-	199,1	-	54,5
3 Движение денежных средств от финансовой деятельности
Поступления собственного капитала	-	-	-	-
Полученные кредиты	100,5	-	-	-
Другие поступления	-	-	-	-
Погашенные кредиты	-	50,7	-	60,4
Уплаченные дивиденды	-	60,8	-	20,3
Другие платежи	-	40,5	-	-
Чистое движение средств до чрезвычайных событий	-	51,5	-	80,7
Движение денежных средств в результате чрезвычайных событий	-	-	-
Чистое движение средств от финансовой деятельности	-	51,5	-	80,7
Чистое движение средств за отчетный период	2,9	-	-	94,6
Остаток денежных средств на начало отчетного периода	1,2	-	95,8	-
Влияние изменения валютных курсов	-	-	-	-
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	4,1	-	1,2	-

Пример 6. Предприятие пивоваренный завод производит и продает пиво в восточном регионе Украины в течение 20-ти лет. В последнее время наблюдается спад объема реализации в связи с обострением конкуренции со стороны новых заводов и импортеров пива. Руководство завода ищет способы сокращения затрат для того, чтобы повысить конкурентоспособность на данном рынке.

Ниже приводится некоторая информация о пивоваренном заводе.

1 Пивоваренный завод расположен в восточном регионе Украины, и его продукция потребляется только в данном регионе.

2 Завод покупает стеклотару на трех различных фабриках: две из которых расположены в восточном регионе, а одна на юге. Закупка сырья осуществляется у двух поставщиков из России и двух поставщиков из западного региона.

3 Завод использует темное специальное стекло, чтобы предотвратить воздействие света на пиво. Данное стекло дороже простого. В то же время последние исследования рынка показали, что потребители не обращают особого внимания на то, из какого материала сделаны пивные бутылки, если пиво приемлемо.

4 Завод использует старое оборудование. Приобретение нового оборудования приведет к более эффективному производству и удешевлению цены на пиво.

5 Завод работает только на 50% своей мощности. Предприятие по производству минеральной воды предложило заводу использовать его разливочную линию для разлива минеральной воды. Пивоваренный завод располагает мощностями и возможностью по разливу минеральной воды без увеличения постоянных затрат.

6 Производимое пиво имеет 18 % содержания сухого вещества. Если этот уровень снизить до 17%, то получим 5% экономии. Пиво большинства конкурентов имеет 17% содержания сухого вещества.

7 Предприятие изготавливает три сорта пива светлое, темное, безалкогольное. За месяц произведено 90000 декалитров и израсходовано 979000 грн. Данные по отдельным сортам пива приведены в твбл.6. Базовым является сорт - темное пиво.

Таблица 6 - Информация о выпуске пива за месяц

Сорт пива	Произведено декалитров	Коэффициент эквивалентности	Произведено декалитров базового пива
Светлое	25000	1,2	30000
Темное	35000	1,0	35000
Безалкогольное	30000	0,8	24000
Итого	90000	-	89000

1 Определите несколько факторов издержек в данном примере и предложите, как пивоваренному заводу преобразовать производство для снижения затрат.

2 Определите себестоимость произведенной продукции.

ОТВЕТЫ

Пример 1

1 Аналитические модели банкротства

Оценка вероятности банкротства предприятия по интегральному показателю Альтмана

Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + +0,6Х₄ + Х₅

200n год Х₁= (30420-37105) : 77626 = - 0,086

Х₂ = 6032 : 77626 = 0,078

Х₃ = 4044 : 77626 = 0,052

Х₄ = (30920 + 3569) : 37105 = 0,929

Х₅ = (85877 – 14313) : 77626 = 0,922

Таблица 7 - Оценка вероятности банкротства по интегральному показателю Альтмана

Показатель	200n	200n+1	200n+2
1,2Х₁	-0,1032	- 0,1224	-0,0389
1,4Х₂	0,1092	0,0784	0,0791
3,3Х₃	0,1716	0,1240	0,2276
0,6Х₄	0,5574	0,6149	0,4987
Х₅	0,922	0,6647	0,5692
	1,657	1,3596	1,3357

Как видно из результатов расчета в 200n - .200n+2 гг. показатель Альтмана характеризует очень высокую вероятность банкротства (Z<1,81).

2 Анализ финансовой устойчивости на основе определения излишков или отсутствия источников для формирования запасов и расходов (трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации)

Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости

Показатель	На 31.12..200n		На 31.12. 200n+1	На 31.12. 200n+3
Запасы (З)	10678		14785	20633
Собственные оборотные средства (СОС)	-6685		-8235	-3226
Краткосрочные кредиты банка (КК)	6045		5534	12502
Кредиторская задолженность не просроченная (КЗ)	5792		5464	2594
Просроченная кредиторская задолженность (ПКЗ)	20990		15556	21565
Просроченная дебиторская задолженность (ПДЗ)	5780		5250	-
Составные показатели обеспечения запасов и затрат источниками финансирования
З	10678		14785	20633
СОС	-6685		-8235	-3226
СОС+КК+КЗ	5152		2766	11870
СОС+КК+КЗ+ПКЗ+ПДЗ	31922		23572	33435
Тип стабильности
Абсолютно устойчивое		-	-	-
Нормально устойчивое		-	-	-
Нестабильное		+	+	+
Кризисное (на гране банкротства)		-	-	-
Часть запасов и затрат в источниках финансирования
З : СОС		-1,6	-1,8	-6,3
^ З : СОС+КК+КЗ		2,1	5,34	1,7
З: СОС+КК+КЗ+ПКЗ+ПДЗ		0,3	0,6	0,6

Финансовое состояние предприятия за три года было не- стабильно. Наибольшая степень нестабильности наблюдается в 200n+1 году, когда отношение З : (СОС+КК+КЗ) достигло максимального значения 5,34. Расчет трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости (обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования) показал следующее:

- собственный оборотный капитал с учетом долгосрочных обязательств у предприятия отсутствует. Источниками финансирования запасов и затрат являются краткосрочные кредиты банка, объем которых в 200n+2 году увеличился в 2,3 раза по сравнению с предыдущим годом, при этом у предприятия за анализируемый период сохраняется высокий уровень просроченной кредиторской задолженности. Таким образом, на протяжении 3 лет предприятие неплатежеспособно, не может расплатиться по своим долгам и очень близко к состоянию банкротства.

3 Анализ возможности возобновления платежеспособности

Данная методика анализа предполагает расчет коэффициентов текущей ликвидности (К1), обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) и возобновления (утраты) платежеспособности (К3 и К4)

Таблица 9 - Расчет коэффициентов

Показатель	За 200n	За 200n+1	За 200n+2
К1	0,82	0,78	0,94
К2	-0,22	-0,28	-0,07
К3	-	0,5	0,46

Фактические значения коэффициентов меньше установленных нормативов, следовательно, для предприятия необходимо рассчитать коэффициент возобновления платежеспособности, расчетное значение которого меньше 1, что означает, что предприятие при работе в существующем режиме не имеет возможности возобновить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

4 Прогнозирование вероятности банкротства в соответствии с украинским законодательством

Если предприятие работает прибыльно, то для выявления признаков банкротства в будущем в соответствии с украинским законодательством рассчитываются коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент Бивера.

Таблица 10 - Расчет коэффициентов

Показатель	За 200n	За 200n+1	За 200n+2
К1	0,82	0,78	0,94
К2	-0,22	-0,28	-0,07
К Бивера	0,11	0,09	0,07

Из расчета коэффициента Бивера можно сделать вывод, что, несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, банкротство данному предприятию в будущем не избежать, если не будут приняты соответствующие меры.

Оценка эффективного использования имущества предприятия

В 200n году имущество предприятия составило 77626 тыс.грн, уставный капитал + дополнительный капитал = 30920 + 3589 тыс.грн, прибыль = 6032 тыс.грн, обязательства 37105 тыс.грн. Исходя из этого СЧА = 77626 – 37105 = 40521 тыс.грн, СЧП = 30920 + 3589 + +6032 = 40521тыс.грн, СЧА : УК = 40521 : 30920 = 1,31, УК : СЧП = =34509 : 40521 = 0,76, следовательно, имеем ситуацию, когда стоимость чистых активов больше уставного капитала, уставный капитал меньше стоимости чистых пассивов, стоимость чистых активов и пассивов больше нуля. По данным расчета на каждую гривну уставного капитала приходится 1,31 грн чистых активов, уставный капитал составляет в стоимости чистых пассивов 76%, имеем прирост собственности в результате хозяйственной деятельности и эффективное использование собственности. В 200n+1 году имущество предприятия составило 80747 тыс.грн, уставный капитал + дополнительный капитал = 30920+ 7660 тыс.грн, прибыль 4524 тыс.грн, обязательства 37643 тыс.грн, исходя из этого СЧА = =80747 – 37643 = 43104 тыс.грн, СЧП = 30920 +7660 + 4524 =

= 43104 тыс.грн, следовательно, имущество предприятия использовалось эффективно. В 200n+2 имущетво предприятия составило 99444 тыс.грн, уставный капитал + дополнительный капитал равен 30920 + 11668 тыс.грн, прибыль – 5617 тыс.грн, обязательства - 51239 тыс.грн, исходя из этого СЧА = 99444- 51239 = = 48205 тыс.грн, СЧП = 48205 тыс.грн. Имущество предприятия использовалось эффективно.

Пример 2. Из приведенного отчета видно, что положительный денежный поток от операционной деятельности значительно увеличился за последний год на 212,7 тыс.грн (253,3-40,6). Это обусловлено следующими причинами:

за анализируемый период объемы продажа увеличились на 581,3 тыс.грн (по данным ф. 2), также увеличилась прибыль на 177, 8 тыс.грн (550,1 – 372,3);
уменьшения оборотных активов и затрат будущих периодов на 19,1 тыс. грн (473,0+6,7-494,5- 4,3).

Отрицательно повлияли:

увеличения уплаты процентов по банковскому кредиту и налога на прибыль на 86,9 тыс.грн (20,1 + 235,8 – 169);
уменьшение прибыли от не операционной деятельности на 19,0 тыс.грн (41,5- 60,5);
увеличение затрат на уплату процентов на 11,2 тыс.грн (20,5-9,3).
увеличение текущих обязательств и уменьшение доходов будущих периодов привело к уменьшению денежного потока на 53,5 тыс.грн (372,5 – 308,4- 10,6).

Анализируемая ситуация свидетельствует о грамотном управлении финансовыми ресурсами предприятия: при возрастании объемов продаж на 61,9% (1520: (938,7 х 100%) - 100%) и суммы прибыли на 47,8 % (550,1 : (372,3 х 100%) - 100%) прирост денежных ресурсов составляет 52,39% (253,3 : (40,6 х 100%) - 100%). Так, в периоде, который анализируется, положительные денежные потоки от продажи основных средств и полученных дивидендов от участия в капитале составили 132, 6 тыс.грн ( 87,9 + 44,7), а отрицательные – 431,7 тыс.грн в том числе от приобретения акций –0,8 тыс.грн, приобретения основных средств – 370,9 тыс.грн. Общее чистое движение денежных средств от инвестиционной деятельности составило отрицательную величину – 299,1тыс.грн (87,9 + 44,7- 60,8 – - 370,9).

Финансовая деятельность предприятия в отчетном периоде принесла положительный приток денежных средств в виде полученного кредита на 100,5 тыс.грн, и отрицательный денежный поток в сумме 152,0 тыс.грн. Отток денежных средства обусловлен уплатой процентов и дивидендов в сумме 50,7 тыс.грн и другими платежами – 40,5 тыс.грн, связанными с выкупом акций собственной эмиссии. Общий отрицательный денежный поток по финансовой деятельности в отчетном периоде составил 51,5 тыс.грн, что на

29,2 тыс.грн меньше, чем в предшествующем периоде (80,7-51,5). Не смотря на отрицательный поток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности, эти решения были взвешены и обосновывались достигнутыми результатами деятельности предприятия. Если в предшествующем периоде общее чистое движение денежных средств от обычной деятельности предприятия было отрицательно и отток денежных средств составил в сумме

94,6 тыс.грн, то в отчетном периоде общее движение средства составило положительную величину – 2,9 тыс.грн.

Способность генерировать денежные потоки в операционной деятельности способствовала предприятию вести инвестиционную и финансовую деятельность, и в то же время иметь общий прирост денежных средства 1,7 тыс.грн (2,9-1,2). Если тенденция создавать положительные денежные потоки сохранится в будущем, то предприятие будет иметь возможность и дальше вкладывать средства в инвестиционную и финансовую деятельность, которая в перспективе может давать положительные притоки денежных средств без потери текущей ликвидности и платежеспособности предприятия.

За отчетный и предыдущий периоды предприятие имеет положительный денежный поток от операционной деятельности и отрицательные денежные потоки от финансовой и инвестиционной деятельности, что свидетельствует о нормальном финансовом состоянии предприятия.

Пример 3

СЧА = 1300 – 600 = 700

СЧП = 200 + 500 = 700

СЧА : УК = 700 : 200 = 3,5

УК : СЧП = 200 : 700 = 0,29

Эффективное использование собственности. Прирост собственности в результате хозяйственной деятельности. На каждую гривну уставного капитала приходится 3,5 грн чистых активов. Уставный капитал составляет в стоимости чистых пассивов 29%.

Пример 4

СЧА = 1300 – 1500 = (200)

СЧП = 200 + (400) = (200)

Уставный капитал проеден полностью. Неэффективное использование собственности. Потери собственности составляют

2 грн. на каждую вложенную гривну.

Пример 5

СЧА = 1300 – 1100 = 200

СЧП = 200

Использование собственности не приносит ни прибыли, ни убытка.

Пример 6

1 Пивоваренный завод покупает стеклотару на двух стеклозаводах, расположенных в восточном регионе Украины и одном стеклозаводе, расположенном на юге. Завод может прекратить закупку стеклотары на заводе, расположенном в южном регионе Украины, и пользоваться продукцией только восточного региона. Это также может быть использовано для согласования более приемлемой цены за стеклотару, так как объем заказа увеличится. Кроме того, транспортные расходы на доставку стеклотары по заводам, расположенным в восточном регионе ниже, чем от поставщиков в южных регионах (изначальные издержки).

2 Аналогично пивоваренный завод закупает сырье у различных поставщиков. Возможно, стоит сократить число поставщиков и согласовать с ними более приемлемую цену. Это относится и к использованию поставщиков, которые расположены ближе к заводу, можно сократить транспортные расходы (изначальные издержки).

3 Вид бутылочного стекла также можно заменить, чтобы снизить издержки. Как выяснилось, для потребителей не играет никакой роли из какого стекла сделаны бутылки. В то же время необходимо проверить, что изменение цвета бутылки не скажется на вкусовых качествах пива (спецификация).

4 Пивоваренный завод может принять предложение по разливу минеральной воды. Это позволит заводу получить дополнительную выручку и увеличить загрузку производственных мощностей, что приведет к разделению некоторых постоянных затрат между производством пива и разливом минеральной воды (бизнесс-процессы/масштаб).

5 Следует изучить проблему 17% содержания сухого вещества, как это поставлено у предприятий-конкурентов. Это приведет к 5% экономии, что существенно. В то же время особое внимание необходимо уделить сохранению вкусовых качеств производимого пива, чтобы не допустить уменьшения числа потребителей. Целесообразно провести дегустацию до того, как внедрять данное изменение (спецификация).

6 Продает пиво только в восточном регионе. Возможно, следует осуществлять поставки и в соседние регионы, что повысит объем реализации и объем производства. Увеличение объема реализации приведет к повышению доходов, а увеличение объема производства поднимет производственные мощности завода и позволит распределить постоянные затраты (сбыт).

7 Может изучить возможность закупки нового современного оборудования, что приведет к снижению себестоимости пива. Начальные инвестиции для приобретения данного оборудования покроются за счет экономии, полученной в результате его использования. Необходимо провести оценку чистой текущей стоимости для того, чтобы определить стоит ли вкладывать деньги в оборудование (технология).

8 Затраты на декалитр базового сорта 979000 : 89000 = 11 грн.

Себестоимость других сортов пива будет 11 х 1,2 + 13,2 грн,

11 х 0,8 = 8,80 грн.

Модуль 2

Пример 1. Предприятию должнику, имущество которого составляет 150 тыс.грн, выставлены следующие требования кредиторов: