Тема Роль и место банков в накоплении и мобилизации ссудного капитала 3 > Происхождение и сущность банков 3

Вид материала

Документы

Содержание 3. Пенсионные фонды. 4. Инвестиционные компании 5. Другие небанковские кредитно-финансовые институты Кредитные союзы- кооперативные организации, предназначенные для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и

Подобный материал:

• Тема Роль и место банков в накоплении и мобилизации ссудного капитала 2 > Происхождение, 1574.81kb.
• «Банковское дело», 1861.11kb.
• Происхождение, сущность и функции банков. Происхождение банков, 383.41kb.
• Тема Место и роль банков на рынке ценных бумаг, 829.04kb.
• Аттестационное тестирование в сфере профессионального образования, 79.31kb.
• Тема «Рынок ценных бумаг: сущность и функции. Фундаментальные понятия рынка ценных, 565.3kb.
• Вопросы к зачету по дисциплине «Налогообложение банков» преподаватель: к э. н., доцент,, 21.5kb.
• Темы курсовых работ: Место банков, как финансовых институтов на российском рынке ценных, 9.71kb.
• Конспект лекций по курсу «Банковское дело» содержание: Тема Банковская система 1 Коммерческие, 1129.88kb.
• Тема диплома : Валютный контроль экспортно-импортных операций в коммерческих банках, 58.04kb.

^

3. Пенсионные фонды.

Создание и развитие пенсионных фондов — новое явление на рынке ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе промышленно развитых стран. Пенсионные фонды могут быть двух основных типов: частные (негосударственные) и государственные.

Причинами образования частных пенсионных фондов являются: достижение более высокого по сравнению с гарантированным государственным социальным обеспечением уровня жизни нетрудоспособных граждан, борьба трудящихся за свои социальные права, стремление корпораций привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу


Организационная структура частного пенсионного фонда отличается от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило, пенсионные фонды создаются в ча­стных корпорациях, которые юридически и фактически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на управ­ление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым ком­паниям. Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Вместе с тем корпорация может заключить соглашение со страховой компанией, по которому последняя получает пенси­онные взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае пенсионный фонд является застрахованным, так как создан в рамках страховой компании.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий, а также взно­сы рабочих и служащих, обычно составляющие 20—30% всех по­ступлений. Особен­ность накопления капитала пенсионного фонда заключается в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жиз­ни на довольно длительные сроки — 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежными средствами и вклады­вают их в правительственные и частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится на обыкно­венные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вклады­вают денежные средства в акции собственных корпораций, глав­ным образом в обыкновенные акции.

Наряду с частными пенсионными фондами, создаваемыми ча­стными корпорациями, существуют и государственные пенсионные фонды. Они, как правило, создаются на уровне центрального пра­вительства и местных органов власти. Основой пассивных операций таких фондов являются средства бюджетов различных правительст­венных уровней и взносы трудящихся. Активные операции скон­центрированы в основном во вложениях в государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать государственный долг) и в незначительной степени — в ценные бумаги корпораций.
^

4. Инвестиционные компании

Инвестиционные компании – это компании, создаваемые путем выпуска собст­венных акций, средства от продажи которых затем размещаются в ценные бумаги корпора­ций. По форме организации являются акционерными обществами. Существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типов.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют ограниченный вы­пуск акций, которые затем можно купить у прежних владельцев по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа или взаимные фонды, проводят постоянную эмиссию, что позволяет им увеличивать свой денежный капитал и таким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги корпораций.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные денежные средства от реализации собст­венных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфич­ны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные денежные средства, выру­ченные от продажи собственных акций, инвестиционные ком­пании обоих типов вкладывают в акции различных корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний состав­ляют акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие — в привилегированных, третьи — в облигациях. Помимо этого, существует отраслевая специализа­ция, когда компании приобретают ценные бумаги, например, только железнодорожных компаний или машиностроительных, автомобильных, электронных корпораций.

Инвестиционные компании играют важную роль в мобилизации капитала. Вкладывая большую часть своих средств в акции, инвестиционные компании вовлекают в инвестиционный процесс мелкого инвестора, благодаря чему удается мобилизовать значительные средства для капиталовложений в экономику.

В 70-х гг. возникли новые инвестиционные компании от­крытого типа, которые получили название взаимные фонды де­нежного рынка (Money Market Mutual Funds). Их название обусловлено тем, что эти компании рабо­тают на рынке ценных бумаг в основном с краткосрочными ценными бумагами. Как и другие инвестиционные фонды открытого типа, они также выпускают акции, однако весьма дешевые — по цене 1 долл. за акцию. При этом стоимость одной акции не изменя­ется в результате колебания ссудного процента, а потому акции имеют твердые цены. Это обусловило широкий приток клиентов в такие фонды, обеспечив им довольно большие накопления.
^

5. Другие небанковские кредитно-финансовые институты

Ссудо-сберегательные ассоциации - кредит­ные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Они пред­ставляют серьезную конкуренцию коммерческим и сберегатель­ным банкам в борьбе за привлечение сбережений населения. Их ресурсы формируются на паевой основе за счет взносов мелких инвесторов. Активные операции связаны с предоставлением ипо­течных ссуд и кредитов, а также вло­жений в ценные бумаги центрального прави­тельства и местных органов власти.

Ссудо-сберегательные ассоциации функциони­руют в США, Канаде. В Англии и ряде стран Британского содруже­ства они называются строительными обществами. В странах Запад­ной Европы и Японии аналогичные учреждения действуют как на кооперативной основе, так и при участии государства.

Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются серьезными конкурентами банков, страховых компа­ний в предоставлении ипотечных кредитов. Необходимо отме­тить, что в целом ссудо-сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита для жилищного строительства.

Финансовые компании — кредитно-финансовые учреждения, которые действуют в сфере потребительского кре­дита, предоставляющие ссуды населению сроком от одного до трех лет. Могут существовать в акционерной и кооперативной форме. Финансовые компании представлены двумя видами: по фи­нансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Компании по финансированию продаж в рассрочку занимаются продажей в кредит товаров длительного поль­зования (автомобилей, телевизоров, холодильников и т. п. ), предос­тавлением ссуд мелким предпринимателям. Компании по личному финансированию выдают ссуды потребителям или финансируют продажи одного конкретного предпринимателя или компании. Финансовые компании служат важным инструментом протал­кивания товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций, в особенности в условиях низкого спроса и ухудшения экономической конъюнктуры.

Пассивные операции компании связаны с выпуском собственных ценных бумаг, а также привлечением кратко­срочных кредитов коммерческих и сберегательных банков. Активные операции представлены выдачей потребитель­ских кредитов, а также вложениями в государственные ценные бу­маги.

Благотворительный фонд- это финансово-кредитная организация, в которую поступают вклады в виде денег и ценных бумаг, и используются затем для финансирования научных, образовательных, религиозных, медицинских учреждений.

Развитию благотворительных фондов способствовало ряд обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью пред­принимательства. Во-вторых, создание благотворительных фон­дов имеет весьма прагматичную причину — стремление владель­цев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство является наи­более важным, поскольку позволяет крупным соб­ственникам укрывать свои капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

Пассивные операции благотворительных фондов складыва­ются из благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг, а активные - из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в недвижи­мость. Большую часть активов (более 90%) составляют акции и облигации корпораций.

^ Кредитные союзы- кооперативные организации, предназначенные для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслу­живании малосостоятельных слоев населения. Большое количе­ство нуждающихся в финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитных союзов и существенное расши­рение их операций. В последние годы эта форма кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии, странах Западной Европы и Юго-Восточной Азии.

Кредитные союзы созданы на кооперативной основе. Пассивные операции их формируются за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов банков. Активные опе­рации складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку поддержанных автомобилей, ремонт дома и т. д. Эти кре­диты составляют около 90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в различные ценные бумаги, как частные, так и государственные.