Geum.ru

Рабочая учебная программа дисциплины «политика привлечения заемных средств»

Вид материалаРабочая учебная программа
Подобный материал:
УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ





РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА

ДИСЦИПЛИНЫ

«ПОЛИТИКА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ»




(для студентов, обучающихся по специальности

080105.65 «Финансы и кредит»)





Дубна – 2011

Основное содержание учебного курса


Тема 1. Заемные финансовые средства предприятия: формы, виды и источники их привлечения


Формы заемных средств. Основные поставщики заемных средств. Виды заемных средств в денежной форме. Виды заемных средств в товарной форме. Лизинг. Банковский кредит.

Понятие коммерческого кредита. Формы привлечения коммерческого кредита. Кредит с оформлением векселем. Кредит по открытому счету. Кредит в форме аванса покупателя. Кредит в форме консигнации. Условия привлечения коммерческого кредита.

Прочие источники привлечения заемных финансовых средств. Выпуск облигаций предприятия. Денежные ссуды внебанковских учреждений. Средства государственных (правительственных) программ и фондов. Средства негосударственных программ и фондов. Налоговый кредит. Нетоварные формы кредиторской задолженности предприятия.


Тема 2. Рациональная политика заимствования. Леверидж.


Предельно допустимая доля заемных средств. Взаимозависимость внешнего и внутреннего финансирования. Увеличение дивидендов как фактор снижения собственных средств предприятия. Повышение риска банкротства при высоком уровне задолженности предприятия. Падение курса ранее выпущенных облигаций вследствие выпуска новых. Ограничение свободы финансового маневра предприятия из-за условий денежного и финансового рынков.

Рациональное использование предоставленных предприятию финансовых ресурсов. Рациональная структура источников средств. Леверидж. Средневзвешенная стоимость капитала. Рентабельность собственного капитала. Рентабельность заемного капитала. Принятие решения об инвестировании. Поддержание оптимальной структуры капитала. Необходимый размер прибыли.

Основные методы дифференциации издержек предприятия. Метод максимальной и минимальной точки. Графический метод. Метод наименьших квадратов. Понятие операционного рычага и сила его воздействия. Валовая маржа. Понятие и расчет порога рентабельности. Запас финансовой прочности.


Тема 3. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств. Эффект финансового рычага.


Решение противоречивых задач при привлечении заемного капитала. Понятие эффекта финансового левериджа. Эффект финансового рычага. Показатель экономической рентабельности. Правила эффекта финансового рычага. Экономический смысл положительного эффекта финансового рычага. Базовая и разводненная прибыль на акцию. Американская концепция финансового рычага. Понятие и расчет уровня сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов.


Тема 4. Формы и условия привлечения банковского кредита


Понятие банковского кредита. Основные формы банковских кредитов. Бланковый кредит. Формы предоставления бланкового кредита: краткосрочный кредит на временные нужды и сезонный кредит. Контокоррентный кредит. Открытие кредитной линии. Ломбардный кредит. Ипотечный кредит. Ролловерный кредит. Консорциальный кредит. Финансовый лизинг. Банковский учет векселей. Факторинг. Форфейтинг. Авальный кредит. Условия привлечения банковского кредита. Критерии выбора банка в условиях рынка.

Тема 5. Оптимизация структуры капитала предприятия


Факторы, оказывающие влияние на структуру капитала предприятия. Темпы роста предприятия. Налоговое бремя. Состав и структура активов предприятия. Уровень и динамика доходности предприятия. Стоимость предприятия. Минимизация средневзвешенной стоимости капитала как фактор максимизации стоимости предприятия. Оптимальная структура капитала. Традиционный подход к проблеме управления структурой капитала. Независимость стоимости предприятия и общей стоимости капитала от структуры источников финансирования – второй подход. Первая теорема Модильяни-Миллера. Вторая теорема Модильяни-Миллера.


Тема 6. Формирование политики привлечения заемных средств.


Сущность политики привлечения заемных средств. Основные способы внешнего финансирования. Этапы формирования политики привлечения предприятием заемных средств. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Определение целей привлечения заемных средств в настоящем периоде. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников. Преимущества и недостатки основных источников финансирования. Соотношение долго- и краткосрочных заемных средств. Определение форм привлечения заемных средств. Определение состава основных кредиторов. Формирование эффективных условий привлечения кредитов. Обеспечение эффективного использования кредитов. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.


Вопросы к зачету

  1. Формы и основные поставщики заемных средств.
  2. Формы привлечения коммерческого кредита.
  3. Прочие источники привлечения заемных финансовых средств.
  4. Рациональное использование предоставленных предприятию финансовых ресурсов.
  5. Средневзвешенная стоимость капитала.
  6. Рентабельность собственного и заемного капитала.
  7. Поддержание оптимальной структуры капитала с помощью достижения необходимого размера прибыли.
  8. Основные методы дифференциации издержек предприятия. Метод максимальной и минимальной точки.
  9. Основные методы дифференциации издержек предприятия. Графический метод.
  10. Основные методы дифференциации издержек предприятия. Метод наименьших квадратов.
  11. Понятие операционного рычага и сила его воздействия. Валовая маржа.
  12. Понятие и расчет порога рентабельности. Запас финансовой прочности.
  13. Решение противоречивых задач при привлечении заемного капитала.
  14. Эффект финансового рычага.
  15. Показатель экономической рентабельности.
  16. Правила эффекта финансового рычага.
  17. Понятие и расчет уровня сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов.
  18. Основные формы банковских кредитов.
  19. Условия привлечения банковского кредита.
  20. Критерии выбора банка в условиях рынка.
  21. Факторы, оказывающие влияние на структуру капитала предприятия.
  22. Минимизация средневзвешенной стоимости капитала как фактор максимизации стоимости предприятия. Оптимальная структура капитала.
  23. Традиционный подход к проблеме управления структурой капитала.
  24. Независимость стоимости предприятия и общей стоимости капитала от структуры источников финансирования.
  25. Первая теорема Модильяни-Миллера.
  26. Вторая теорема Модильяни-Миллера.
  27. Сущность политики привлечения заемных средств.
  28. Основные способы внешнего финансирования.
  29. Этапы формирования политики привлечения предприятием заемных средств.
  30. Преимущества и недостатки основных источников финансирования.


Контрольно-самостоятельная работа


Задание 1. Выберите одну из предлагаемых ниже форм кредита и рассмотрите ее в реферативной форме.

Задание 2. Приведите примеры 2-ух банков, применяющих выбранную форму кредита, с указанием условий кредитов в данных банках. Проведите сравнительную характеристику условий.

Формы кредита:

Овердрафт

Открытие кредитной линии

Ломбардный кредит

Ипотечный кредит

Ролловерный кредит

Финансовый лизинг

Банковский учет векселей

Факторинг

Форфейтинг

Авальный кредит

Задание 3. Озаглавьте контрольно-самостоятельную работу следующим образом:

«ВИД КРЕДИТА как одна их форм банковского кредита: понятие, особенности, предпосылки и условия предоставления. Сравнительная характеристика условий предоставления в БАНКЕ № 1 И БАНКЕ № 2»

ВИД КРЕДИТА – укажите выбранную форму кредита

БАНК № 1 И БАНК № 2 – укажите выбранные вами банки