№1 Теоретические и организационные основы финансового менеджмента
| Вид материала | Реферат |
- Темы рефератов по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента» Историческая, 15.84kb.
- Методические указания по выполнению курсового проекта по дисциплине «Теоретические, 304.06kb.
- Концепция и методический инструмент оценки стоимости денег во времени. Концепция, 28.59kb.
- Задачи и методика оценки рисков в теории финансового менеджмента 5 Эффективная организация, 384.34kb.
- Основы финансового менеджмента, 2740.35kb.
- Н. Ю. Каменская основы финансового менеджмента учебное пособие, 1952.65kb.
- А. М. Литовских Конспект лекций Впособии представлены основы финансового менеджмента,, 1143.16kb.
- Задачи дисциплины: выяснить теоретические и правовые основы банковского менеджмента;, 133.22kb.
- 1. Понятие и сущность финансового менеджмента, 3214.59kb.
- Программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов специальности, 1509.2kb.
СОДЕРЖАНИЕ
| Введение…………………………………………………........................ | 7 | |
| Тематическое содержание дисциплины……………………………. | 8 | |
| Тема № 1 Теоретические и организационные основы финансового менеджмента…………………………………………….. | 8 | |
| Тема № 2 Системы обеспечения финансового менеджмента... | 8 | |
| Тема № 3 Управление денежными потоками на предприятии. | 9 | |
| Тема № 4 Определение стоимости денег во времени и ее использование в финансовых расчетах……………………………….. | 9 | |
| Тема № 5 Управление прибылью…………………………….. | 10 | |
| Тема № 6 Управление активами……………………………… | 10 | |
| Тема № 7 Оценка стоимости капитала и оптимизация его структуры……………………………………………………………… | 11 | |
| Тема № 8 Управление инвестициями………………………… | 11 | |
| Тема № 9 Управление финансовыми рисками………………. | 12 | |
| Тема № 10 Анализ финансовых отчетов……………………... | 12 | |
| Тема № 11 Внутрифирменное финансовое планирование и прогнозирование……………………………………………………… | 13 | |
| Тема № 12 Антикризисное финансовое управление предприятием…………………………………………………………. | 13 | |
| Тема № 1 Теоретические и организационные основы финансового менеджмента………………………………………… | 14 | |
| 1.1 Сущность, цель и задачи финансового менеджмента…… | 14 | |
| 1.2 Функции финансового менеджмента……………………... | 15 | |
| 1.3 Механизм финансового менеджмента……………………. | 16 | |
| Тема № 2 Системы обеспечения финансового менеджмента…. | 16 | |
| 2.1 Система организационного обеспечения финансового менеджмента…………………………………………………………... | 17 | |
| 2.2 Система информационного обеспечения финансового менеджмента…………………………………………………………... | 17 | |
| Тема № 3 Управление денежными потоками на предприятии... | 18 | |
| 3.1 Экономическая сущность денежных потоков предприятия и их классификация……………………………………. | 19 | |
| 3.2 Принципы управления денежными потоками предприятия…………………………………………………………… | 21 | |
| 3.3 Этапы процесса управления денежными потоками……... | 22 | |
| 3.4 Система оптимизации денежных потоков предприятия… | 24 | |
| 3.5 Планирование денежных потоков………………………… | 27 | |
| Тема № 4 Определение стоимости денег во времени и ее использование в финансовых расчетах…………………………… | 28 | |
| 4.1 Будущая стоимость денег. Понятие компаундирования... | 28 | |
| 4.2 Настоящая стоимость денег. Понятие дисконтирования.. | 29 | |
| Тема № 5 Управление прибылью…………………………………… | 31 | |
| 5.1 Управление формированием операционной прибылью… | 31 | |
| 5.2 Финансовый механизм действия операционного левериджа……………………………………………………………... | 33 | |
| 5.3 Дивидендная политика…………………………………….. | 34 | |
| Тема № 6 Управление активами…………………………………… | 36 | |
| 6.1 Экономическая сущность и классификация активов предприятия…………………………………………………………… | 36 | |
| 6.2 Принципы формирования активов предприятия………… | 37 | |
| 6.3 Управление оборотными активами……………………….. | 38 | |
| 6.4 Управление необоротными активами…………………….. | 45 | |
| Тема № 7 Оценка стоимости капитала и оптимизация его структуры……………………………………………………………. | 51 | |
| 7.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия…………………………………………………………… | 51 | |
| 7.2 Принципы формирования капитала предприятия………. | 52 | |
| 7.3 Стоимость капитала и принципы ее оценки……………... | 53 | |
| 7.4 Финансовый леверидж…………………………………….. | 56 | |
| 7.5 Политика формирования собственных финансовых ресурсов……………………………………………………………….. | 57 | |
| 7.6 Эмиссионная политика…………………………………….. | 58 | |
| 7.7 Политика привлечения заемного капитала………………. | 59 | |
| Тема № 8 Управление инвестициями……………………………… | 63 | |
| 8.1 Инвестиционная политика предприятия…………………. | 63 | |
| 8.2 Особенности управления реальными инвестициями……. | 65 | |
| 8.3 Особенности управления финансовыми инвестициями… | 66 | |
| 8.4 Формирование портфеля финансовых инвестиций……... | 67 | |
| Тема № 9 Управление финансовыми рисками……………………. | 67 | |
| 9.1 Сущность и классификация финансовых рисков………... | 68 | |
| 9.2 Принципы управления финансовыми рисками………….. | 68 | |
| 9.3 Политика управления финансовыми рисками…………… | 69 | |
| 9.4 Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков………………………………………………………………….. | 71 | |
| 9.5 Страхование финансовых рисков………………………… | 72 | |
| Тема № 10 Анализ финансовых отчетов…………………………. | 74 | |
| 10.1 Состав финансовой отчетности………………………….. | 74 | |
| 10.2 Содержание финансового анализа на предприятии……. | 75 | |
| 10.3 Методология проведения финансового анализа………... | 76 | |
| Тема № 11 Внутрифирменное финансовое планирование и прогнозирование……………………………………………………… | 77 | |
| 11.1 Система стратегического планирования на предприятии…………………………………………………………... | 77 | |
| 11.2 Система текущего планирования………………………... | 79 | |
| 11.3 Система оперативного планирования. Виды бюджетов.. | 80 | |
| Тема № 12 Антикризисное финансовое управление предприятием………………………………………………………... | 81 | |
| 12.1 Сущность, виды и процедура банкротства……………... | 81 | |
| 12.2 Системы диагностики банкротства……………………… | 83 | |
| 12.3 Политика антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства………………………………………………. | 84 | |
| 12.4 Внутренние механизмы финансовой стабилизации……. | 85 | |
| 12.5 Финансовый контроллинг в системе антикризисного управления…………………………………………………………….. | 86 | |
| 12.6 Системы диагностики банкротства……………………… | 88 | |
| 12.7 Формы санации предприятия……………………………. | 88 | |
| 12.8 Реструктуризация в системе антикризисного управления…………………………………………………………….. | 89 | |
| Перечень экзаменационных вопросов……………………………… | 92 | |
| Рекомендуемая литература………………………………………... | 95 | |
ВВЕДЕНИЕ
Дисциплина «Финансовый менеджмент» является базовой для подготовки специалистов по экономике, финансам, менеджменту и ориентирована на усвоение современных методов управления финансами предприятий.
Целью изучения дисциплины является овладение студентами базовыми знаниями по теории и практике управления финансами предприятий, финансовому обеспечению субъектов хозяйствования, умение управлять операционной и инвестиционной деятельностью, принимать правильные финансовые решения.
Изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» базируется на фундаментальной подготовке студентов по таким дисциплинам: «Деньги и кредит», «Финансы предприятий», «Финансовый анализ», «Финансовый рынок», «Страхование», «Финансовая деятельность субъектов хозяйствования».
В результате изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студент должен получить глубокие знания об управлении финансами предприятий в условиях рыночной экономики, навыки самостоятельного творческого мышления, принятия оптимальный финансовых решений, обеспечивающих рост прибыли и капитала, стабилизацию деятельности предприятия, повышение благосостояния его работников и собственников.
Конспект лекций составлен ив соответствии с рабочей программой курса, утвержденной ученым советом Донбасского государственного технического университета и охватывает тематику дисциплины, предусмотренную отраслевым стандартов высшего образования «Образовательно-профессиональной программы подготовки специалиста и магистра направления 0501 – «Экономика и предпринимательство».
^ ТЕМАТИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема № 1 Теоретические и организационные основы финансового менеджмента
Сущность финансового менеджмента. Функции финансового менеджмента и их значение. Финансовый менеджмент как система управления финансами предприятия. Необходимость и условия эффективности финансового менеджмента и условия ее достижения.
Цель финансового менеджмента и основные его задачи. Стратегия и тактика финансового менеджмента. Объекты и субъекты финансового менеджмента.
Механизм финансового менеджмента. Место финансового менеджмента в организационной структуре предприятия. Методы и приемы финансового менеджмента.
^ Тема № 2 Системы обеспечения финансового менеджмента
Методологические основы построения обеспечения финансового менеджмента.
Организационное обеспечение финансового менеджмента. Характеристика модели финансовой инфраструктуры предприятия. Системы и методы внутреннего финансового контроля.
Информационное обеспечение финансового менеджмента. Финансовая информационная база. Показатели информационного обеспечения финансового менеджмента. Содержание финансовой отчетности. Общие требования к информационной базе. Основные пользователи финансовой информации.
Системы и методы внутреннего финансового контроля.
^ Тема № 3 Управление денежными потоками на предприятии
Понятие денежного потока и его значение в деятельности предприятия. Оптимизация денежных потоков, их виды и классификация. Принципы управления денежными потоками.
Входящие денежные потоки и их характеристика. Управление денежными потоками, связанными с операционной, финансовой и инвестиционной деятельностью на предприятии.
Управление исходящими денежными потоками: оплата счетов субъектов хозяйствования, перечисление средств в бюджет и целевые государственные фонды, погашение обязательств по кредитам и других долговых обязательств, расходы на оплату труда.
Планирование поступлений и использования денежных средств. Розработка и применение платежного календаря.
^ Тема № 4 Определение стоимости денег во времени и ее использование в финансовых расчетах
Необходимость и значение определения стоимости денег во времени. Факторы, влияющие на изменение стоимости денег во времени. Влияние инфляции на изменение стоимости денег. Начисление простых и сложных процентов. Риск и его влияние на изменение стоимости денег.
Будущая стоимость денег и ее содержание. Понятие компаундирования. Расчет будущей стоимости денег с учетом аннуитетов.
Настоящая стоимость денег и ее содержание. Понятие дисконтирования и сферы его применения. Определение суммы дисконта. Использование процентного фактора в расчетах настоящей стоимости денег.
Учет фактора времени в расчетах стоимости облигаций и акций.
^ Тема № 5 Управление прибылью
Содержание и задачи управления прибылью предприятия. Системный подход к управлению прибылью. Информационная база управления прибылью.
Управление прибылью от операционной деятельности. Формирование прибыли от основной деятельности. Факторы, влияющие на формирование прибыли. Управление формированием себестоимости. Расчет предельной выручки и предельных затрат. Анализ безубыточности. Разработка ценовой политики и ее оптимизация на предприятии. Политика максимизации прибыли предприятия. Операционный леверидж.
Управление формирование прибыли от прочей операционной деятельности. Формирование прибыли от финансовых операций.
Сущность и задачи управления распределением прибыли. Факторы, влияющие на распределение общей прибыли. Управление использованием чистой прибыли. Дивидендная политика.
^ Тема № 6 Управление активами
Состав и структура активов предприятия. Оценка активов.
Содержание и задачи управления оборотными активами. Управление производственными запасами. Управление дебиторской задолженностью: определение ее оптимальной структуры, обеспечение эффективного контроля за ее движением и своевременным погашением, методы инкассации дебиторской задолженности. Управление денежными средствами, оптимизация их остатка.
Источники формирования оборотных активов предприятия и пути обеспечения их оптимальной структуры. Стратегия финансирования оборотных активов: агрессивная, консервативная и компромиссная модель.
Управление необоротными активами предприятия: основными средствами, нематериальными активами.
^ Тема № 7 Оценка стоимости капитала и оптимизация его структуры
Сущность и классификация капитала предприятия. Определение общей потребности в капитале. Факторы, влияющие на объем капитала. Управление формированием собственного капитала. Управление ссудным капиталом: долгосрочными и краткосрочными финансовыми обязательствами. Управление кредиторской задолженностью.
Стоимость капитала как мера прибыльности. Норма капитала. Базовая концепция определения стоимости капитала. Определение стоимости собственного капитала. Оценка займов. Оценка общей стоимости капитала. Расчет средневзвешенной стоимости капитала. Финансовый леверидж. Эффект финансового рычага.
Структура капитала. Факторы, влияющие на структуру капитала. Оптимизация структуры капитала. Политика предприятия относительно структуры капитала и оценка ее влияния на стоимость предприятия.
^ Тема № 8 Управление инвестициями
Сущность и классификация инвестиций. Содержание и задачи управления инвестициями. Виды инвестиций. Формирование инвестиционной политики.
Особенности управления реальными инвестициями. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Управление инновационными инвестициями предприятий. Управление источниками финансирования капитальных вложений. Амортизационная политика предприятия. Определение оптимальной структуры источников финансирования реальных инвестиций, их прогнозирование.
Финансовая инвестиционная деятельность предприятия. Управление финансовыми инвестициями. Портфель финансовых вложений и принципы его формирования.
^ Тема № 9 Управление финансовыми рисками
Экономическая сущность финансовых рисков и их классификация. Основные виды финансовых рисков, факторы, влияющие на их уровень. Определение уровня риска и его влияния на финансовое состояние предприятия и его прибыльность. Методы оценки уровня риска. Премия за риск и порядок ее определения.
Управление финансовыми рисками. Процесс их прогнозирования и нейтрализации в финансовой деятельности предприятий. Способы избегания и нейтрализации финансовых рисков. Страхование рисков. Использование механизмов диверсификации.
^ Тема № 10 Анализ финансовых отчетов
Назначение и виды финансовых отчетов. Методы оценки финансовых отчетов. Состав, характеристика и содержание финансовой отчетности предприятия в соответствии с положениями (стандартами) бухгалтерского учета. Содержание и задачи анализа финансовых отчетов.
Система показателей финансового состояния предприятий и их оценки. Анализ экономического потенциала предприятия. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка ликвидности баланса предприятия.
Показатели финансовой устойчивости и стабильности предприятия и их оценка. Показатели рыночной деловой активности предприятия.
Комплексный анализ финансового состояния предприятия.
^ Тема № 11 Внутрифирменное финансовое планирование и прогнозирование
Финансовое планирование и прогнозирование в системе финансового менеджмента. Цели и задачи внутрифирменного финансового планирования и прогнозирования.
Методы финансового планирования. Бюджетирование и его сущность. Виды бюджетов. Составление бюджетов. Методика расчета основных финансовых показателей бюджетов.
^ Тема № 12 Антикризисное финансовое управление предприятием
Содержание и задачи антикризисного финансового управления предприятием. Методы прогнозирования банкротства предприятия. Система предварительного реагирования на угрозу банкротства и комплекс упреждающих мероприятий.
Финансовая санация предприятия как элемент антикризисного управления. Досудебная санация. Санация по решению суда. Менеджмент санации предприятия, его функции и задачи. Методы финансирования санации предприятия. Управление внутренними источниками финансирования и привлечение внешних финансовых ресурсов.
Реструктуризация в системе антикризисного финансового управления предприятием. Организационно-финансовое обеспечение реструктуризации предприятий.
^ ТЕМА № 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.
1.2. Функции финансового менеджмента.
1.3. Механизм финансового менеджмента.
1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
Финансовый менеджмент – система управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:
- Интеграция с общей системой управления предприятием
- Комплексный характер принятия управленческих решений.
- Высокий динамизм управления.
- Ориентация на стратегические цели развития предприятия.
С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируются его цели и задачи.
Главная цель финансового менеджмента – максимизация благосостояния собственников предприятия, т.е. повышение рыночной стоимости предприятия.
Задачи финансового менеджмента:
а) обеспечение потребности в финансовых ресурсах
б) обеспечение их эффективного использования;
в) оптимизация денежного оборота;
г) обеспечение максимизации прибыли;
д) минимизация уровня финансового риска;
е) обеспечение финансового равновесия предприятия
^ 1.2. Функции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:
- функции финансового менеджмента как системы управления;
- функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием.
Функции финансового менеджмента как управляющей системы:
- разработка финансовой стратегии предприятия, т.е. формирование системы долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения;
- создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений;
- формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений;
- анализ финансовой деятельности предприятия;
- планирование финансовой деятельности предприятия;
- разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности;
- осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в финансовой деятельности;
^ Основными функциями ФМ как специальной области управления предприятием являются: управление активами; управление капиталом; управление инвестициями; управление денежными потоками; управление финансовыми рисками; антикризисное управление.
^ 1.3. Механизм финансового менеджмента
Механизм финансового менеджмента – система основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы:
- Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия.
- Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.
- Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.
- Система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия.