Совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ

Вид материала

Содержание

Гудков Геннадий Леонидович
Ланцова Наталья Михайловна
Общая характеристика работы
Основное содержание работы
Относительно более дешевый вид финансирования капитальных затрат
Относительная гибкость как инструмента средне- и долгосрочного финансирования
Этап 1. Выявление и агрегирование рисков. Этап 2

Подобный материал:

На правах рукописи

ВАСИЛЬЕВ КИРИЛЛ НИКОЛАЕВИЧ

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА

УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ РФ

Специальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами промышленности

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва – 2006 год

Р

абота выполнена на кафедре экономических и финансовых дисциплин Московского гуманитарного университета

Научный руководитель: кандидат экономических наук,

доцент ^ Гудков Геннадий Леонидович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Епифанов Виктор Александрович

кандидат экономических наук,

доцент ^ Ланцова Наталья Михайловна

Ведущая организация – Государственный университет управления

Защита состоится «21» июня 2006 г. в 15 часов 00 минут на заседании Диссертационного совета К 521.004.02 по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук при Московском гуманитарном университете по адресу: 111395, Москва, ул. Юности, д.5/1, корп. 3, ауд. 511.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского гуманитарного университета.

Автореферат разослан «13» мая 2006 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Е.И. Суслова

^ ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ относится к ряду концептуальных задач, определяющих перспективы развития инвестиционной политики страны в данной конкретной отрасли хозяйствования. Решение этой задачи обусловлено необходимостью разработки комплекса целей, методов и средств ее наиболее эффективной реализации. В условиях рыночных отношений мощным финансовым инструментом современной экономики становится лизинговая форма капиталовложений. В настоящее время по данным Федеральной службы государственной статистики РФ годовой оборот лизинговых операций в нашей стране составляет более 3 млрд. долларов США или более 5% от общего объема инвестиций в основные производственные фонды. Эти цифры обусловливают актуальность и современность всестороннего изучения и совершенствования экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ.

Превращение Российской Федерации в экономически развитое государство требует заимствования и адаптации к российским реалиям все более сложных финансово-кредитных инструментов, которые на протяжении десятилетий доказывали свою экономическую эффективность в странах с развитой рыночной экономикой. Перенесение западного опыта на отечественную действительность зачастую сопровождается недостаточным изучением специфических условий функционирования российской экономики и проблемами в управлении новыми экономическими инструментами. В данных условиях возникает необходимость совершенствования и существующего экономического механизма взаимодействия всех участников лизинговых отношений.

Среди главных актуальных вопросов совершенствования экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ автором выделяются следующие из них:

- активизация всего инвестиционного комплекса страны на базе повышения привлекательности инвестирования в промышленность страны с использованием лизинга;

- совершенствование инвестиционной политики в области лизинга, применительно к промышленности РФ, за счет рационализации нормативно-правовой базы всей лизинговой деятельности;

- повышение эффективности существующего механизма взаимодействия участников лизинговых отношений в промышленности РФ на основе совершенствования системы управления лизинговой деятельностью в новых экономических условиях.

Степень научной разработанности проблемы. Проблемам лизинговых отношений в Российской Федерации посвятили свои труды такие ученые, как: Вахрин П.И., Витрянский В.В., Газман В.Д., Горемыкин В.А., Комаров В.В., Лещенко М.И., Чекмарева Е.Н. и многие другие. Среди западных ученых, изучающих проблематику лизинга, следует назвать Г. Анкермана, Б. Вэллингфорда, Б. Джеймса, Ф. Штайнгольда.

Вместе с этим, сегодня еще остаются недостаточно изученными отдельные вопросы функционирования лизинговых отношений. К ним относятся недостатки в существующем механизме взаимодействия участников лизинговых отношений, недостаточные разработка и внедрение системы риск-менеджмента в российских лизинговых компаниях, неполная оценка эффективности лизинговой деятельности в промышленности России.

Все это говорит о необходимости совершенствования существующего экономического механизма управления лизинговой деятельностью, прежде всего, в современных условиях развития промышленности РФ.

Целью настоящего исследования является разработка методических основ совершенствования экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ.

В соответствии с данной целью для решения автором поставлены следующие задачи:

исследовать теоретические и методологические основы лизинговых отношений в промышленности РФ в современных экономических условиях;
разработать методический инструментарий эффективного управления лизинговыми отношениями в промышленности РФ;
исследовать системные риски лизинговых отношений в промышленности РФ и предложить направления и методы их минимизации;
выявить особенности различных видов лизинговых операций в рамках совершенствования всего экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ;
оценить эффективность разработанного нового экономического механизма управления лизинговой деятельностью на примере предприятий машиностроительной отрасли, в частности, лифтостроения.

Объектом исследования являются экономические механизмы, складывающиеся в процессе развития лизинговой деятельности в первичных и агрегированных звеньях российской промышленности.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие при организации лизинговой деятельности в промышленности РФ.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых, представляющих различные научные и прикладные работы по лизингу.

В процессе исследования автором применялись методы научной абстракции, системного, количественного, качественного, факторного анализа, экспертных оценок.

Информационной базой исследования послужили законы РФ, указы Президента, постановления Правительства РФ, нормативные и правовые документы. Автором также использовались инструктивные и методические материалы отраслевой принадлежности, связанные с экономическим анализом и управлением лизинговой деятельностью в промышленности РФ.

Фактологическую основу диссертации составили сборники и справочники Федеральной службы государственной статистики, тематическая справочная литература, а также региональные статистические материалы, связанные с вопросами лизинговой деятельности в России и за рубежом.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в уточнении отдельных положений существующего экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ на основе разработки нового методического подхода по его совершенствованию с учетом специфических особенностей лизинга и упорядочения процесса регулирования лизинговой сделки.

Наиболее существенными научными результатами, полученными лично автором, обладающими научной новизной и выносимыми на защиту, являются следующие.

1. Дана оценка действующей нормативно-методической базы, регулирующей лизинговые отношения, на базе которой сформулированы приоритетные направления ее реформирования, заключающиеся в необходимости устранения противоречий между Гражданским, Таможенным, Налоговым кодексами и Законом «О лизинге» и конкретизации отдельных экономических лизинговых понятий в Законе «О лизинге». Проведен всесторонний анализ российского законодательства в области лизинга и управления лизинговой деятельностью, выявлены отдельные противоречия, тормозящие развитие лизинга в РФ. На основании сравнения западного и российского законодательства по лизингу предложены возможные варианты заимствования и эффективной адаптации западного опыта в РФ.

2. Разработана система риск-менеджмента лизинговой сделки, позволяющая эффективно управлять рисками лизинговых операций, заключающаяся в управлении лизинговыми рисками в соответствии со следующими этапами: выявление и агрегирование рисков, увязка выявленных рисков с ключевыми показателями деятельности, разработка методов минимизации рисков, создание модели управления рисками.

Предложен новый подход к исследованию риск-менеджмента лизинговой деятельности, основанный на гибкой системе по управлению лизинговыми рисками, возникающими в процессе реализации лизинговых сделок в промышленности РФ.

3. Предложена современная оптимизационная структура взаимодействия участников лизинговых операций, исключающая возникновение возможных противоречий и позволяющая создавать эффективную систему управления лизинговыми отношениями в ходе реализации лизинговых сделок в промышленности РФ. Выделена ключевая роль лизингодателя в лизинговой сделке, на основе которой он должен являться инициатором и координатором всего лизингового процесса. Определено, что рационально организованный бизнес-процесс управления лизинговыми операциями будет обеспечивать эффективность лизинговой сделки для всех участников лизингового отношения.

4. Разработаны основные направления по совершенствованию процесса управления лизинговыми отношениями, а именно: предложен инновационный лизинговый механизм, использующий специфические особенности лизинга в долгосрочной и краткосрочной перспективах. Этот механизм включает в себя операции имущественного РЕПО или сделок с обратной покупкой имущественного актива, лизинговые сделки с переуступкой импортного контракта и лизинговые отношения, возникающие при структурировании сделок с участием экспортно-кредитных агентств развитых стран мира.

5. Уточнен и дополнен методический инструментарий оценки эффективности лизинговых отношений. Наряду с традиционной количественно измеримой оценкой эффективности лизинговых отношений, предложен современный подход к определению качественных характеристик лизинговых отношений. Лизинговые отношения автором предлагается оценивать с позиций результативности, качества управления и эффективности, которые позволяют вместе с финансовыми и объемными (количественными) показателями получить интегральную оценку эффективности лизинговых отношений.

Значение полученных результатов для теории и практики заключается в том, что предложенные методические принципы и инструментарий совершенствования экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ могут быть использованы различными хозяйствующими субъектами, лизинговыми компаниями, предприятиями машиностроения, включая лифтостроительное производство, органами государственной власти при разработке ими своей экономической политики. Реализация выводов и предложений, базирующихся на применении методических разработок и результатов данного исследования, может способствовать повышению обоснованности и объективности экономических решений в российской промышленности. Основные положения диссертации могут быть использованы при анализе лизинговой деятельности в промышленности РФ, который рекомендуется проводить в учебных, научно-исследовательских, ведомственных учреждениях. Предложенные механизм и методы по совершенствованию экономического механизма управления лизинговой деятельностью расширяют и дополняют существующие научно-методические разработки по данной проблематике. В частности, разработаны направления и методы их реализации, связанные с повышением эффективности лизинговых отношений при использовании международного финансирования промышленности РФ.

Апробация результатов исследования осуществлялась при практической реализации лизинговых сделок в ведущих лизинговых компаниях РФ «Промсвязьлизинг» и «Лизинговая компания УРАЛСИБ», а также в форме отдельных аналитических инициативных статей, опубликованных в научных журналах и сборниках.

Основные положения диссертации докладывались в 2004-2006 гг. на X, XI, XII Международных научно-технических конференциях студентов и аспирантов, проводимых Московским энергетическим институтом (Техническим университетом); в 2004 г. на III и IV Межвузовских научно-практических конференциях молодых ученых по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса, проводимых Национальным институтом бизнеса; в 2005 г. на III и VI Научно-практической конференции, посвященных вопросам исследования финансово-экономических отношений и механизмов рынка, проводимых в Московском гуманитарном университете.

По теме диссертационного исследования автором опубликовано 9 научных работ общим объемом 3,0 п.л.

Структура и объем диссертации определяются логической последовательностью исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных литературных источников. Основной текст диссертации изложен на 181 странице машинописного текста, содержит 18 таблиц, 14 рисунков, 9 формул. Список литературы включает 147 наименований.

^ ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность исследуемой проблемы, сформулированы цель и задачи диссертационной работы, определены объект и предмет исследования, отражена научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе диссертационного исследования «Теоретические и методологические аспекты лизинговой деятельности» определена экономическая сущность лизинговых отношений, проанализированы современные механизмы управления инвестиционными процессами в промышленности РФ на основе развития лизинга в соответствии с организационно-правовой базой регулирования лизинговой деятельности в России.

В результате проведенных исследований были определены преимущества и недостатки лизинга с позиций международной практики и российской специфики (см. табл. 1, 2).

Таблица 1.

Преимущества лизинга с позиций международной практики

и российской специфики

Международная практика	Российская специфика
^ Относительно более дешевый вид финансирования капитальных затрат
За счет эффекта масштаба и/или положения на рынке лизинговая компания может получить финансирование по более низким ставкам либо предложить более выгодные финансовые условия.	Часто российские лизинговые компании создаются финансово-промышленными группами, либо банками для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг может уступать рейтингам потенциальных лизингополучателей.
Экономический эффект от использования налоговых льгот.	Снижение базы по налогу на прибыль и налога на имущество.
^ Относительная гибкость как инструмента средне- и долгосрочного финансирования
Лизинг предполагает 100% финансирование инвестиционного проекта и не требует немедленного начала платежей. Лизинговые платежи обычно начинаются после поставки имущества лизингополучателю.	При финансировании инвестиционного проекта лизинговые компании зачастую требуют дополнительное обеспечение в виде поручительств, гарантий обратного выкупа, депозита, значительного увеличения аванса.
Возможность снижения валютных рисков за счет фиксации ставок по лизингу.	Присутствуют валютные риски, значительна инфляция национальной валюты.
Риск устаревания оборудования целиком ложится на лизингодателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.	Риски, связанные с оборудованием, в том числе с его устареванием, целиком перекладываются лизингодателем на лизингополучателя.

Предлагаемая систематизация преимуществ и недостатков лизинга позволяет более глубоко понять принципиальные отличия во взглядах на них западных и отечественных специалистов.

Таблица 2.

Недостатки лизинга с позиций международной практики

и российской специфики

Международная практика	Российская специфика
Относительная негибкость условий лизинга
Обычно фиксированные ставки лизинга (негибкость проявляется при снижении рыночных ставок).	В практике иногда используются плавающие ставки и гибкие графики лизинговых платежей, в соответствии с особенностями денежного потока лизингополучателя
Ограничения, которые лизингодатель может наложить на использование имущества.	Иногда лизингодатель накладывает дополнительные ограничивающие условия (срок лизинга, нормы использования).
При устаревании объекта лизинга до окончания действия договора лизинга лизингополучатель продолжает уплачивать лизинговые платежи.
Налоговые последствия
Налоговые льготы при лизинге могут быть меньше, чем аналогичные льготы при осуществлении капитальных затрат за счет собственных средств.	–

В целом, по мнению автора, преимущества лизинга в той или иной стране зависят от специфики законов, регулирующих лизинговую деятельность, а также от сложившихся обычаев делового оборота.

Развитие лизинга в промышленности РФ предполагает наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции, объемов реализации на промышленном инвестиционном рынке или его сегменте будет характеризовать конъюнктуру инвестиционного рынка. Эта конъюнктура имеет цикличный характер развития и должна включать четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление, спад конъюнктуры (см. табл. 3).

Таблица 3.

Характеристика четырех стадий конъюнктуры инвестиционного рынка

Наименование стадии конъюнктуры инвестиционного рынка	Характеристика стадии конъюнктуры инвестиционного рынка
Подъем	Увеличение спроса на объекты инвестирования. Рост цен на объекты инвестирования. Оживление инвестиционного рынка.
Конъюнктурный бум	Резкое возрастание объемов реализации на инвестиционном рынке. Увеличение предложения и спроса на объекты инвестирования. Опережающий рост спроса над предложением. Повышение цен на объекты инвестирования. Увеличение доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление	Относительно полное удовлетворение спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения. Стабилизация, а затем снижение цен на объекты инвестирования. Уменьшение доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Спад	Критически низкий уровень инвестиционной активности. Резкое снижение спроса и предложения на объекты инвестирования при повышении предложения. Существенное снижение цен на инвестиционные объекты. Падение до самых низких значений доходов инвесторов и инвестиционных посредников. Убыточная инвестиционная деятельность в ряде случаев.

Регулирование инвестиционной деятельности в промышленности РФ предлагается совершенствовать не только на государственном уровне управления инвестициями, но и на муниципальном уровне. Поэтому автором отдельно классифицируются инструменты муниципального управления инвестициями в промышленности РФ, среди которых выделяется и лизинг (см. табл. 4).

Таблица 4.

Инструменты муниципального управления инвестициями в промышленности РФ

Организационные инструменты	Экономические инструменты		Информацион-ные инструменты	Социальные инструменты
Организационные инструменты	Прямые	Косвенные	Информацион-ные инструменты	Социальные инструменты
1	2	3	4	5
Участие в акционерном капитале (дополнительная эмиссия с целью инвестирования в основной капитал). Поддержка интеграции и кооперации на муниципальном уровне. 1	Прямое финансирование инвестиций. Лизинг. Льготная аренда недвижимости. Льготная аренда земельных участков и других природных ресурсов. 2	Гарантии по кредитам на инвестиции. Налоговые льготы. Поддержка инвестици-онных фондов. Гарантии внешним и внутренним 3	Информацион-ная поддержка инвестиций и инвестиционных проектов. Организация и поддержка баз экономических данных. Правовая поддержка инвестиций. 4	Поддержка социальной инфраструкту-ры промыш-ленного предприятия, осуществля-ющего масштабные инвестиции. Предоставле-ние 5
Организация и поддержка различных профессиональных объединений промышленных предприятий. Помощь в подборе и подготовке специалистов.		инвесторам.Муниципаль-ный заказ.		социальной помощи работникам предприятия.

Проведенный анализ показал, что совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ в настоящее время требует приведения всех законодательных актов, касающихся лизинга, под единую базу – современный Закон «О лизинге», чтобы устранить противоречия и существующие спорные моменты, например, с Гражданским кодексом РФ. Кроме этого, в Налоговом кодексе РФ должна совершенствоваться позиция о льготном налогообложении участников лизинговых операций. Это будет способствовать развитию лизинговых компаний, приведет к появлению большого числа успешных и кредитоспособных потенциальных лизингополучателей, принесет выгоды лизинговому сектору, экономике страны в целом, промышленности РФ, в частности. Однако для этого необходимо разрабатывать соответствующие методические основы.

Во второй главе диссертационного исследования «Формирование экономических методов управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ» разработано методическое обеспечение лизинговой сделки на основе совершенствования современного экономического механизма взаимодействия участников лизинговых отношений в промышленности РФ с учетом системных рисков лизинговой деятельности и путей их минимизации.

Проведенные исследования показали, что совместная деятельность участников лизинговых отношений, осуществляемая сегодня в сравнительно крупных масштабах, вызывает необходимость не только в подчиненности, но и в подчинении. Поэтому возникает иерархическое строение системы управления, то есть связь иерархических уровней. В связи с этим, систему управления лизинговой сделкой предлагается рассматривать как иерархию связей и звеньев, осуществляющих процессы управления в социально-экономической системе. При этом те связи, которые характеризуют систему управления лизинговой сделкой, существуют в тесном взаимодействии со всеми связями социально-экономической системы. Благодаря этому появляется возможность эффективного осуществления процессов управления лизинговой сделкой в промышленности.

При формировании системы управления лизинговой сделкой предлагается выделять следующие пять основных составляющих: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик, государство, структура лизинговой сделки (см. рис. 1). Именно эти составляющие в своей совокупности будут определять существование или отсутствие звеньев системы управления, их величину и организационный статус, то есть их общее положение в системе управления и взаимосвязи с другими звеньями.

Рисунок 1. Основные составляющие системы управления лизинговой сделкой

В управлении лизинговыми сделками, помимо системы лизинговых отношений, существует процесс управления лизинговыми отношениями, которые в совокупности образуют понятие экономического механизма управления лизинговой деятельностью. В рамках экономического механизма управления лизингом происходит последовательное взаимодействие всех участников лизинговых отношений. Поэтому понятие экономического механизма управления лизинговой деятельностью предлагается определять как совокупность средств воздействия, используемых в управлении лизинговой сделкой или как комплекс рычагов, используемых при реализации лизинговой сделки каждым из участников лизингового отношения. В более конкретном виде определение этого понятия можно представить следующим образом: «Экономический механизм управления лизинговой деятельностью – это совокупность мотивов деловой активности лизингополучателя, лизингодателя, продавца предмета лизинга и финансирующего сделку банка, которые определяют как саму возможность, так и эффективность лизинговой сделки». При этом отдельно автором формулируются следующие принципы обеспечения реализации экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ на основе взаимодействия всех участников лизинговых отношений:

соответствие целей и задач каждого из участников лизинговых отношений;
ориентация на определенные способы использования методов управления (структурирования) лизинговыми сделками;
учет определенной полноты (системности) и сбалансированности средств воздействия каждого из участников лизинговых отношений друг на друга и на предмет лизинга;
проведение адекватной оценки каждым из участников лизинговых отношений рисковых факторов окружающей среды, влияющих на лизинговую сделку.

В связи с наличием в настоящее время широкого перечня рисков при структурировании лизинговых сделок требуется создание адекватной системы управления рисками. Для лизинговых компаний эту систему автором предлагается строить по следующим этапам.

^ Этап 1. Выявление и агрегирование рисков.

Этап 2. Увязка выявленных рисков с ключевыми показателями деятельности.

Этап 3. Разработка методов минимизации рисков.

Этап 4. Создание модели управления рисками.

Каждый из рекомендуемых нами этапов позволит последовательно внедрять систему управления рисками в конкретной лизинговой компании.

Совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ на основе взаимодействия всех участников лизинговых отношений требует обеспечения устойчивого экономического развития отрасли и ее отдельных составляющих. Проведенный анализ показал, что за прошедшее десятилетие наблюдалась определенная стабилизация в инвестициях в основной капитал, объемах промышленного производства и ВВП РФ.

Вместе с этим, в России наблюдается процесс резкого замедления обновления основных фондов в промышленности РФ в целом и в отдельных ее отраслях. Это негативно влияет на возрастные параметры используемой в производстве техники (оборудования). Поэтому возникает необходимость более подробного рассмотрения экономического механизма управления лизинговой деятельностью применительно к отдельной конкретной отрасли промышленности РФ. Для этого нами была выбрана машиностроительная отрасль и входящее в нее лифтостроительное производство.

Третья глава диссертационного исследования «Повышение эффективности экономического механизма управления лизингом» посвящена уточнению отдельных положений существующего экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ и разработке инновационного экономического механизма управления лизинговой деятельностью с использованием специфических особенностей лизинга на примере лифтостроительного производства в соответствии с рекомендуемыми критериями оценки эффективности лизинговых отношений.

Лизинговые компании должны предоставлять эффективный и результативный лизинговый продукт. При этом участники лизинговой сделки (лизингополучатели) должны иметь определенные гарантии в том, что этот лизинговый продукт будет постоянно совершенствоваться. Для адекватной оценки того, какие параметры экономического механизма управления лизингом должны быть усовершенствованы, оптимизированы в данный конкретный период времени недостаточно активно применяемой сегодня количественной оценки лизинговых отношений. Количественные оценки лизинговых операций состоят из финансовых и объемных показателей. Однако современная экономика предъявляет уже не только количественные, но и качественные требования к управлению отдельными видами отношений, в том числе и лизинговыми отношениями. В связи с этим, автором предлагается проводить оценку современного экономического механизма взаимодействия участников лизинговых отношений на основе следующих трех критериев: результативности (действенность, производительность, внедрение инновации), качества (потребительская стоимость, полезность, удовлетворение потребностей), эффективности (социальная и экономическая эффективность, экономичность) экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ. Однако, использование только качественных критериев оценки эффективности лизинговой деятельности давало бы представление о лизинговых отношениях лишь с одной стороны.

Поэтому, оценку экономического механизма управления финансированием капитальных вложений на основе лизинговой деятельности в промышленности рекомендуется проводить на базе расчетов количественной и качественной эффективности лизинга. Это обосновывается тем обстоятельством, что в быстроменяющейся внешней среде статичный экономический механизм управления лизинговой деятельностью постепенно теряет свою эффективность. Из-за этого он требует постоянного совершенствования. Автором предложено проводить расчеты количественной и качественной оценки лизинговых операций не только с точки зрения определения эффективности экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ, но и с точки зрения обоснования инновационных предложений по совершенствованию лизинговых отношений в целом.

Предлагаемый автором систематизированный ряд показателей количественной и качественной оценки лизинговых операций был использован при анализе современного экономического механизма управления лизинговой деятельностью на примере лифтостроительного производства, разработанного в соответствии с методическими положениями, изложенными в первых двух главах диссертационного исследования.

Согласно «Классификатору отраслей народного хозяйства» промышленность РФ подразделяется на ряд отраслей, которые также имеют свою внутреннюю классификацию. Так, в отрасли «Машиностроение и металлообработка» выделяется, в частности, подъемно-транспортное машиностроение, куда относится интересующее нас производство лифтов. Внутри отрасли в целом оно составляет около 0,5 %. Несмотря на незначительную долю лифтостроительного производства в общем объеме промышленного производства, данная отрасль демонстрирует, что лизинговая форма капиталовложений является актуальной и для специфических отраслей народного хозяйства. Также автор предлагает акцентировать внимание на том, что потребность в совершенствовании экономического механизма управления лизингом прослеживается во всех отраслях российской промышленности, в том числе и в лифтостроении. Это обусловлено потребностью промышленных предприятий в краткосрочных финансовых ресурсах для финансирования оборотных средств и потребностью в долгосрочных финансовых ресурсах для финансирования обновления основных производственных фондов. Для того, чтобы решить эти две задачи ниже автором предлагаются два пути совершенствования экономического механизма управления лизинговыми отношениями: использование в деятельности российских промышленных предприятий операций имущественного РЕПО (решение задачи краткосрочного финансирования) и использование сложноструктурированного международного финансирования с покрытием экспортно-кредитных агентств развитых стран мира (решение задачи долгосрочного финансирования). Далее на примере лифтостроительного производства будут изложены обозначенные выше пути совершенствования управления экономическим механизмом лизинга.

Рисунок 2. Доли рынка основных производителей лифтов

В России сейчас эксплуатируется порядка 600 тысяч лифтов. Более 60% из них отработали свой срок (он составляет 25 лет) и требуют замены. Два крупнейших завода – Щербинский лифтостроительный завод (ЩЛЗ) и Карачаровский лифтостроительный завод – в настоящее время производят порядка 15 тыс. лифтов в год. Как видно на рис. 2 рынок производителей лифтов фактически поделен между четырьмя крупными предприятиями, что ограничивает конкуренцию на рынке лифтостроительного оборудования и одновременно тормозит прогресс лифтостроительной отрасли России. Тем не менее уже разработанная на сегодня программа реформирования отрасли предусматривает замену более 200 тыс. лифтов. По оценке автора на ближайшие семь лет эта программа потребует 100 млрд. руб. в виде различного рода инвестиций, в том числе и лизинга.

В условиях конкурентной борьбы, по мнению автора, особое значение приобретает способность предприятий рассматриваемой отрасли перестраиваться, то есть находить на рынке новые «ниши», увеличивать ассортимент своей продукции, улучшать ее дизайн и применять новые технические решения. Сегодня лифтовое оборудование, представленное на рынке, разделяется на две следующие категории: дорогие (престижные) лифты; более дешевые лифты. Первая, достаточно узкая категория лифтового оборудования. В основном она представлена техникой зарубежных производителей. Вторая, более обширная категория, – это отечественные лифты и оборудование.

Для производства любого вида лифтов требуется дорогостоящее качественное оборудование. В настоящее время предложение такого оборудования для предприятий лифтостроительной отрасли со стороны отечественных производителей достаточно ограничено. Поэтому отечественные лифтостроительные предприятия вынуждены приобретать его за границей. В такой ситуации наиболее эффективным способом приобретения оборудования является финансовый лизинг. Однако, классическая схема лизинга предусматривает участие в сделке российского банка и российского поставщика. Автор же предлагает усовершенствовать существующий экономический механизм управления лизингом и использовать в приобретении такого оборудования западный финансирующий банк и западного поставщика. При такой структуре сделки российское лифтостроительное предприятие сможет получить дешевое и долгосрочное финансирование приобретения основных производственных фондов.

Главным производителем лифтового оборудования в России является ОАО «ЩЛЗ». Это предприятие изготавливает более 80 моделей пассажирских лифтов (для жилых и административных зданий, офисов, коттеджей, лечебно-профилактических учреждений), грузовых лифтов производственного назначения, гаражных подъемников для автомобилей, а также узлы и механизмы к ним.

Развитие ОАО «ЩЛЗ» и в целом всего лифтостроения РФ предлагается осуществлять в соответствии с основными направлениями совершенствования и реализации экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности страны. При этом особое внимание рекомендуется обращать на имущественное РЕПО (от англ. repurchase agreement (REPO) – соглашение об обратной покупке), так как оно представляет собой современный инновационный лизинговый инструмент. Он способен решать проблемы краткосрочного лизингового финансирования предприятий машиностроительной отрасли. Достигать этого предлагается за счет использования одного из основных преимуществ лизинга перед другими финансовыми инструментами, а именно – титула права собственности на предмет лизинга. В целом лизинг (сублизинг) с переуступкой контракта позволит участникам лизинговых отношений (предприятиям машиностроительной отрасли) получать долгосрочное дешевое финансирование. Этот процесс будет обеспечиваться конкретным надежным инструментарием, позволяющим оптимизировать лизинговые риски, возникающие при участии в лизинговом отношении большого количества участников, в том числе и нерезидентов.

Применительно к условиям ОАО «ЩЛЗ» автор разработал новый инновационный экономический механизм управления лизинговой деятельностью, функционирующий на основе синтеза актуальных и взаимосвязанных финансовых инструментов, которые объединены условиями срочности, платности и возвратности денежных средств. Внедрение этого экономического механизма на ОАО «ЩЛЗ» позволило ввести в эксплуатацию нового оборудования, поставленного в лизинг, на сумму 38 млн. рублей, сроком финансирования – 3,5 года. За счет этих мероприятий чистая прибыль завода в 2005 г. составила 21 млн. руб. В ближайшие годы предприятие может успешно использовать лазер-пресс серии LP–6 для комплексной обработки сложноконтурных изделий из различных материалов, включая оцинкованную сталь и цветные металлы, а также гильотинные ножницы производства голландской фирмы «Darley», позволяющие проводить точную резку металла толщиной до 6,5 мм. Все это обеспечит дальнейший рост чистой прибыли ОАО «ЩЛЗ».

Таким образом, разработанные научно-методические положения и инструменты их реализации при совершенствовании существующего экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ могут быть использованы в российской экономике всеми участниками лизингового рынка. Это расширит и повысит привлекательность лизинга для новых потенциальных субъектов лизинговых отношений.

В заключении по результатам диссертационного исследования сформулированы основные выводы и предложения.

1. Используя зарубежный и отечественный опыт лизинговых отношений в промышленности РФ, автором изложена сущность, систематизированы классификация и основные особенности лизинговых отношений.

2. В диссертационном исследовании автором была проанализирована законодательная база Российской Федерации, регулирующая лизинговые отношения. По мнению автора, в настоящее время определенным недостатком всей законодательной базы по лизингу является излишняя лаконичность Закона «О лизинге».

3. Автором предложена современная концепция описания и структурирования лизинговых отношений. Суть этой новой концепции заключается в рассмотрении лизинговой сделки с двух позиций: в статике и в динамике. В целом такой подход, во-первых, будет обеспечивать четкое представление об участниках лизинговых отношений и процессах взаимодействия между ними; во-вторых, позволит определять эффективность динамического взаимодействия участников лизинговых отношений по поводу предмета сделки.

Предлагаемая новая концепция описания и структурирования лизинговых отношений отдельно дополняется автором разработкой методических положений последовательности реализации этапов лизинговой сделки.

4. Важным моментом диссертационного исследования является совершенствование системы управления рисками лизинговой компании. Проведенные автором исследования показали, что в лизинговом отношении инициатором и основным регулятором лизинговой сделки должен выступать лизингодатель. Именно на него рекомендуется возлагать ответственность за прогнозирование и нивелирование рисков лизинговой сделки.

5. Проведенные исследования показали, что реализуемый в настоящее время экономический механизм управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ имеет ряд недостатков. В связи с этим автором отдельно разработаны новые инструменты его усовершенствования. Предлагаемые инструменты совершенствования экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ разделены на две категории.

Первая категория решает вопросы краткосрочного лизингового финансирования. К ней отнесены операции имущественного РЕПО, позволяющие без дополнительного обеспечения предоставлять лизингополучателям финансовые ресурсы. При этом здесь нами используется основная особенность лизинга, а именно, титул собственности на предмет сделки.

Вторая категория решает вопросы долгосрочного финансирования. При этом в лизинговой сделке предполагается участие лиц-нерезидентов. Это финансирующие иностранные банки, производитель оборудования, экспортно-кредитное агентство страны производителя техники (оборудования). Несмотря на увеличение общего количества участников, такой новый экономический механизм управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ позволит получать, по расчетам автора, кредитные ресурсы на срок от 5 до 10 лет под процентную ставку в 3 раза ниже, чем среднерыночная процентная ставка в целом в России.

6. Для совершенствования механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ автором отдельно предлагается система качественного и количественного его анализа. В целом эта система представляет собой универсальный инструментарий качественной и количественной оценки любого инвестиционного механизма. Поэтому она может быть реализована и в других отраслях народного хозяйства России.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах автора:

1. Васильев К.Н. Основные тенденции развития рынка лизинга телекоммуникационного оборудования в России в 2002-2003 гг. // Третья Межвузовская научно-практическая конференция молодых ученых по вопросам менеджмента и бизнеса: Тезисы докладов аспирантов, студентов и преподавателей. – М.: Национальный институт бизнеса, том 2, 2004. – с. 34 – 37 (0,3 п.л.).

2. Васильев К.Н. Организационные преобразования лизинговых компаний // Вопросы исследования финансово-экономических отношений и механизмов рынка: Сборник научных трудов. – М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2004 – Вып. 6. – с.163 – 175 (0,3 п.л.).

3. Васильев К.Н. Качественные характеристики развития лизинга в России // Десятая Международная научно-техническая конференция студентов и аспирантов. Тезисы докладов. В 3-х т. – М.: Московский энергетический институт, том 2, 2004. – с.251 – 252 (0,1 п.л.).

4. Васильев К.Н. Структурирование лизинговой сделки с точки зрения управления рисками лизинговой компании // Четвертая Межвузовская научно-практическая конференция молодых ученых по вопросам менеджмента и бизнеса. Тезисы докладов аспирантов, студентов и преподавателей. – М.: Национальный институт бизнеса, том 2, 2004. – с. 69 – 72 (0,3 п.л.).

5. Васильев К.Н. Экономическая эффективность лизинга в строительной отрасли // Экономика строительства. – 2005 №1 (552). – с.17 – 23 (0,5 п.л.).

6. Васильев К.Н. Особенности лизинга дорожно-строительной техники // Строительные материалы, оборудование, технологии XXI века. – М.: Композит, 2005 №2 (73). – с.36 – 38 (0,8 п.л.).

7. Васильев К.Н. Влияние эффективности лизинга на экономику лизинговой сделки // Научные труды аспирантов и докторантов 2005*3. – М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2005 – Вып. 40. – с.91 – 98 (0,5 п.л.).

8. Васильев К.Н. Критерии эффективного выбора лизинговой компании// Одиннадцатая Международная научно-техническая конференция студентов и аспирантов. Тезисы докладов. В 3-х т. – М.: Московский энергетический институт, том 2, 2005. – с.285 (0,1 п.л.).

9. Васильев К.Н. Системные риски лизинговых отношений // Сборник Двенадцатая Международная научно-техническая конференция студентов и аспирантов. Тезисы докладов. В 3-х т. – М.: Московский энергетический институт, том 2, 2006. – с.296 (0,1 п.л.).

Подписано в печать « » 2006 г.

Формат 60×84 1/16 Объем 1,0 п.л.

Тираж 100 экз. Заказ № .

Издательство Московского гуманитарного университета

А

дрес редакции: 111395, Москва, ул. Юности, 5/1

Blog

Совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ

Содержание