PricewaterhouseCoopers: «Послезавтра»
| Вид материала | Документы |
- Семинар «Слияния и поглощения», 23.67kb.
- Мсфо (ias) 7: Отчет о движении денежных средств, 38.51kb.
- Анализ упоминаемости в сми ромир и конкурентов Обзор сми за 16 марта 2010 год, 3292.98kb.
- Проклятие христианству, 1213.33kb.
- Практика управления проектами: коммуникативные навыки, 30.02kb.
- Темы: Меры государственной поддержки и регулирования в автомобильной промышленности, 138kb.
- Конспект книги ницше Ф. По ту сторону добра и зла.\ Сб. Минск М.: Харвест, 2005 879с., 3488.45kb.
- Іv международная конференция «Слияния и поглощения компаний в Украине», 84kb.
- Программа дисциплины «Управление стоимостью компаний» для направления 080100. 68 «Экономика», 291.58kb.
- Для специалистов в области бухгалтерского учета и отчетности мсфо (ifrs) 9 финансовые, 1107.79kb.
Экономический кризис закончится через два квартала
К такому выводу пришли ученые-экономисты Стэнфордского университета (США).
Ник Блюм, Макс Флетотто и Нир Ямович представили доклад "Действительно неопределенные бизнес-циклы", суть которого состоит в том, что кредитный дефицит не является единственной причиной спада конъюнктуры. Вторым, косвенным фактором, который вызвал спад, стала "неуверенность в экономике".
Именно из-за нее предприниматели массово сворачивают свой бизнес, воздерживаются от инвестиций и оптимизируют свои расходы, хотя кризис их напрямую не коснулся. Ученные Стэнфорда даже разработали показатель "неуверенности", назвав его "индексом неуверенности". Кстати, по мнению ученых, сейчас "индекс неуверенности" достиг самого высокого уровня за последние 30 лет. Однако он может значительно уменьшиться уже через два квартала.
Экономисты Стэнфордского университета пришли к заключению, что "неуверенность в экономике – самостоятельная экономическая сила, которая воздействует на внутренний рынок независимо от проблем банковского сектора". Так, ученые выявили, что из-за неопределенности в будущем и паники многие компании начали сворачивать бизнес и воздерживаться от инвестиций, хотя кризис их напрямую не затронул. "Перед нами стена тумана", – так охарактеризовали ситуацию опрошенные менеджеры.
Также, ученые Стэнфордского университета разработали способ подсчета этой самой "неуверенности в экономике", а именно свой "индекс неуверенности". Он рассчитывается, исходя из показателей курсовых взлетов, падения акций, прогнозов экономического роста и занятости населения, а также расхождения в динамике развития объемов выручки и прибыли концернов. Наступлению экономической рецессии соответствуют значения индекса, превышающие 40%. Проведенные учеными расчеты показали: рост "неуверенности в экономике" на 40% ведет к снижению экономики страны примерно на 1,8% в течение двух кварталов.
По данным экономистов, сейчас показатель "неуверенности в экономике" достиг самого высокого уровня за последние 30 лет. В то же время исторический анализ и модельные расчеты свидетельствуют, что даже высокая неуверенность становится для конъюнктуры тормозом лишь на короткий период времени. Ученые ожидают, что "туман" должен рассеяться в течение двух кварталов, сообщает "Эксперт-центр".
Однако аналитики не столь оптимистичны, пишет газета "Дело".
"Даже если плохие результаты экономики были следствием психологических факторов, то теперь эти плохие результаты — реальность и, соответственно, исправлять их намного сложнее, чем просто не допустить", — отмечает Юрий Белинский, глава департамента аналитики "Astrum Инвестиционный Менеджмент".
По его словам, от повышения психологического тонуса рынки не возобновятся. "Конечно, паника всегда усугубляет ситуацию. И когда для паники не было причин, ситуация возобновляется быстро. Но в данном случае можно утверждать, что для паники были причины", — добавил эксперт.
ссылка скрыта
и
ссылка скрыта
Влияние кризиса на различные отрасли
Торговля
Влияние финансового кризиса на взаимодействие розничных сетей и их поставщиков
21.10.2008 г.
В октябре 2008 года кризис на фондовом рынке РФ обусловил резкое сокращение и даже прекращение кредитования компаний реального сегмента со стороны банков, причем механизм привлечения средств инвесторов тоже перестал функционировать. Ежедневный мониторинг событий розничной торговли, который выполняют специалисты компании "INFOLine" показывает, что ритейлеры существенно увеличили отсрочку платежей (не менее чем на 30 дней по сравнению с докризисными сроками), тем самым оказывая финансовое давление на поставщиков и производителей (при этом по состоянию на сентябрь 2008 практически все сети).
По данным ИА "INFOLine", эта ситуация уже в октябре вызвала рост потребительских цен. При этом ряд сетей отказались от работы с частью своих поставщиков (X5 Retail Group, "Магнит" и др.). Кроме того, взаимодействие торговых сетей с поставщиками характеризуется массовой подачей исков от поставщиков к торговым сетям.
Например, к сети "Мосмарт" поставщики подали семь исков на общую сумму чуть более 35,5 млн руб., к сети "Самохвал" – 26 исков на общую сумму примерно 53,4 млн руб., к сети "Гроссмарт" – более 100 исков на общую сумму свыше 300 млн руб. Таким образом, взаимодействие торговых сетей с поставщиками все меньше характеризуется наличием партнерских отношений.
По данным отраслевого обзора "Планы развития и основные события торговых сетей FMCG в России: III квартал 2008 года", давление на поставщиков продуктов питания, оказываемое ритейлами, ухудшит состояние пищевой промышленности РФ.
Значительное сокращение предложения на рынке факторинговых услуг и фактическая приостановка рядом банков в условиях кризиса ликвидности предоставления данной услуги поставщикам в рамках их взаимодействия с торговыми сетями может привести к росту задолженности производителей и дистрибуторов и, соответственно, нестабильности ассортимента, росту цен и ухудшению качества пищевых продуктов в торговых сетях. Кроме того, в связи с кризисом долговая нагрузка многих региональных сетей растет, возможности рефинансирования долга практически отсутствуют, а стоимость бизнеса в условиях кризиса сокращается и приближается к величине долга. Таким образом, можно говорить о фундаментальном пересмотре мультипликаторов расчета стоимости компаний и формировании тенденции консолидации розничных сетей FMCG в 2008-2009 гг., так как в 2006-2007 гг. основным препятствием в рамках сделок M&A были завышенные ожидания акционеров региональных сетей в отношении стоимости бизнеса.
В связи с ростом долговой нагрузки и фактическим отсутствием источников финансирования региональные сети будут поглощаться крупными сетями. В качестве таких потенциальных "центров консолидации" можно назвать X5 Retail Group, ГК "Дикси", ОАО "Магнит" и ОАО "Седьмой континент". Ключевым следствием финансового кризиса станет монополизация розничной торговли, что в условиях российских реалий приведет к снижению закупочных и увеличению розничных цен.
ссылка скрыта
Не скупые мы, бережливые...
12 февраля 2009
Более 70% россиян за три месяца начали экономить на еде и товарах первой необходимости. Таковы данные опроса, проведенного "Левада-центром". В торговых сетях подтверждают: средняя стоимость чека сократилась как минимум на треть, а кое-где даже вдвое. Нет, корзинки легче не стали - просто теперь наполняют их в основном более дешевыми продуктами. Одежду и обувь вообще почти перестали покупать. Многие забыли и про вылазки в кафе или в боулинг. "Известия" решили выяснить, в чем причина - денег нет, цены выросли или мы просто стали откладывать на черный день?
Конечно, инфляция тоже дает о себе знать. Только за последний год, по информации Росстата, средняя стоимость минимального продуктового набора россиян выросла на 17,5%, а в нынешнем январе - уже на 2%. Рост цен на продукты сильно обогнал общую инфляцию, но все же не до такой степени, чтобы столько россиян отказали себе во "вкусненьком".
Еще недавно со слов социологов "Известия" писали о том, что на Новый год россияне погуляли как в последний раз (см. номер за 22.01) - не пожалели денег на новогодний стол, крупно потратились на подарки родным и близким. "Шиканули" - и хватит.
Достаточно зайти в любой крупный супермаркет, чтобы понять - народ стал считать деньги. В отделах кулинарии покупателей днем с огнем не сыщешь.
Желающих приобрести готовый салат стоимостью 20 рублей за 100 г резко поубавилось. И не мудрено - можно ведь, купив все ингредиенты, приготовить такой же салат дома, и стоить он будет минимум раза в два дешевле.
- Изменение потребительского спроса на некоторые виды продуктов питания мы наблюдаем еще с сентября прошлого года, когда начались сокращения рабочих мест, снижение зарплат, - рассказывает управляющий партнер сетей "Гастрономчикъ" и "Марка" Дмитрий Потапенко. - Граждане стали намного меньше покупать "свежака" - фруктов, овощей, парного мяса. Предпочтение теперь отдается более дешевым замороженным продуктам. Очень показательны продажи молока, теперь высокой популярностью стало пользоваться недорогое молоко с низким содержанием жира или вовсе обезжиренное.
Экономный российский покупатель обходит теперь стороной прилавки с дорогими итальянскими макаронами, предпочитая взять пусть не такие красивые, но более дешевые отечественные. Резко охладели граждане к замороженным креветкам, мидиям, морским коктейлям и прочим заморским яствам. Да что там креветки. Зачастую вместо хорошего куска свинины покупается курица. Все-таки мясо, пусть и диетическое.
Считать деньги стали не только граждане с низким или средним достатком. По радио один крупный бизнесмен на днях рассказывал, что перестал покупать чай и кофе для сотрудников в офис. Перед бюджетным магазином "Копейка" теперь все чаще тормозят "Лексусы" и "Мерседесы". "Пройти нельзя", - ругаются старушки-завсегдатайши.
- Мы сейчас видим значительный "дрейф" покупательского спроса из высокого ценового сегмента, - рассказывает председатель совета директоров ГК "Виктория" (сети "Виктория", "Квартал", "Дешево") Николай Власенко. - Зачастую это импортные товары, которые значительно подорожали за последний месяц. Но "проседания" в выручке мы не видим. Люди не стали покупать меньше продуктов, они стали выбирать более дешевые, отечественные.
Ритейлеры уже давно заметили, что на одних дорогих продуктах и напитках далеко не уедешь. А уж тем более сейчас, в кризис. На днях сеть универсамов "АБК" объявила о появлении "корзинки-экономки" - большого количества дешевых товаров, изготовленных в российских регионах и не имеющих "раскрученных" федеральных брендов. В цену таких продуктов не заложена ни реклама, ни маркетинговая поддержка, ни престижная упаковка.
Неужели деньги резко кончились? Кто-то действительно потерял из-за кризиса работу и теперь растягивает оставшиеся деньги на "подольше" - кто знает, когда появится новая вакансия. Но в большинстве случаев люди наличные просто придерживают на случай возникновения проблем. Прежде всего, согласно опросу портала SuperJob.Ru, стали отказывать себе в развлечениях, дорогой одежде и обуви, путевках за границу, престижном алкоголе. В конце концов, стали обращать внимание и на ценники в продуктовых магазинах.
ссылка скрыта
Влияние консолидации и кредитного кризиса на рынок розничной торговли и рынок производства товаров широкого потребления
Как ожидается, наиболее тяжелые последствия наступят в первой половине 2009 года (после января) и существенно повлияют на средние предприятия розничной торговли и дистрибьюторскую сеть.
С большой долей вероятности произойдет дальнейшая консолидация компаний розничной торговли и дистрибьюторов при существенном замедлении темпов открытия новых магазинов.
В настоящее время сектор розничной торговли ожидает, что кризис окажет среднее или сильное влияние на отрасль в 2009 году, в результате чего произойдет снижение прибыльности.
Несмотря на то, что производители товаров широкого потребления готовятся к сокращению затрат, кризис тем не менее предоставит возможности для роста.
Предыдущий опыт свидетельствует о том, что рецессия обладает огромным потенциалом для улучшения рыночных позиций:
- Приобретение проблемных компаний и активов
- Возможность оперативно воспользоваться проблемами конкурентов в своих интересах
- Доминирование в секторах
- Возможность пересмотреть клиентскую базу и условия договоров
- Возможность нанять на работу наиболее ценных профессионалов
По материалам исследования PricewaterhouseCoopers ссылка скрыта
Импорт продуктов питания значительно сократился. Сумеют ли этим воспользоваться белорусские пищевики?
11 февраля 2009
Белорусские торговцы начинают осваивать филигранную выкладку товаров. Ассортимент в январе оскудел. Вот и стараются мастерски заставить полки, чтобы потребитель хотя бы визуально не заметил пробелов в былом изобилии. Тот факт, что импорт продуктов питания значительно сократился, подтвердил на совете концерна "Белгоспищепром" его председатель Иван Данченко. По некоторым оценкам, на 7% с начала года. Сумеют ли производители концерна заполнить образовавшиеся пустоты на магазинных полках?..
Определенный задел для такого рывка создан. "Мы вступили в 2009 год полностью обеспеченными сырьем, и это главное", — пояснил Иван Данченко. По его информации, впервые на сахарные заводы поступило более 4 млн. тонн сахарной свеклы, маслоперерабатывающие предприятия получили весь необходимый объем рапса — 300 тыс. тонн. Заготовлено более 160 тыс. тонн пивоваренного ячменя — тоже рекордный результат. Не придется страдать от нехватки сырья картофелеперерабатывающим и спиртовым заводам.
Но явных признаков того, что производители лихо возьмутся за дело, пока не наблюдается. Например, в прошлом году в стране снизился выпуск плодовых вин, что вполне объяснимо: белорусы переходят на более качественные виноградные вина, а об экспорте и вовсе речь не идет. Тенденция стала очевидной уже давно, но руководители предприятий искать замену этому напитку не торопятся. Да и в целом уровень менеджмента в организациях отрасли явно не соответствует задачам, которые стоят сегодня перед экономикой. Иван Данченко пообещал, что руководство концерна в течение нескольких недель посетит все предприятия и посмотрит, насколько эффективно идут процессы управления финансами, производством, продажами, как снижаются издержки.
Сегодня от пищевой отрасли государство вправе ожидать достаточно стабильной работы. Финансовые и экономические трудности, затронувшие металлообработку, машиностроение, в меньшей степени коснулись производителей продуктов питания. В "Белгоспищепроме" рассчитывают нарастить выпуск продукции в этом году на 14%, как и было запланировано в конце 2008-го. Более того, по результатам внешнеэкономической деятельности руководство концерна рассчитывает судить о конкурентоспособности того или иного предприятия.
В прошлом году с поставками зарубежным потребителям справиться в целом удалось: экспорт вырос на 23,1% к предыдущему году и превысил $ 317 млн. Но последние месяцы показали: многие предприятия не сумели адаптироваться к новым условиям. "Мы начинаем терять рынки. Это недопустимо", — заметил Иван Данченко. В "Белорусской продовольственной компании", которая представляет интересы концерна на российском рынке, в нынешних условиях делают ставку на промышленных потребителей. "В крупных сетях товары можно продать с большей выгодой для себя, к тому же повышается узнаваемость торговых марок, — рассказал руководитель компании Виктор Гурин. — Но у контр-агентов серьезные проблемы с оплатой". Сегодня ведутся переговоры о поставке промышленной продукции таким крупным производителям, как "Нестле", "Ролтон", изучается спрос зарубежных ликероводочных компаний на белорусский спирт…
В структуре продаж "Белорусской продовольственной компании" значительную долю составляют соль и ликеро-водочные изделия, изучаются перспективы продвижения плодоовощных консервов, сухого молока, масложировой продукции. Соль востребована потребителями, но с алкоголем не все так просто. Россияне вряд ли станут меньше пить, но сам рынок с поразительной скоростью становится "серым", а в легальном сегменте спрос смещается в сторону более дешевых напитков.
Предлагаемый белорусами ассортимент включает около 400 наименований ликеро-водочной продукции, и трудно даже представить, какие маркетинговые усилия надо приложить, чтобы справиться с таким многообразием. В этом смысле показателен опыт Торгового дома "Рига", созданного при участии "Белгоспищепрома" (49% акций принадлежит латвийскому инвестору). Эта компания действует как единый канал сбыта белорусского спиртного в страны Балтии. Продвигая всего с десяток торговых марок, ТД "Рига" удалось занять треть алкогольного рынка Литвы, Латвии и Эстонии и обеспечить 75% белорусского экспорта этой продукции.
В первом квартале 2009-го в концерне запланировали рост производства только на 4,8% (без учета сахарной отрасли — на 6,6%). Некоторые предприятия, в частности, ОАО "Беллакт", займутся ремонтом оборудования, другие ссылаются на неблагоприятную конъюнктуру рынков сбыта и неконкурентоспособность цен. В списке аутсайдеров оказались растительное масло, сахар, табачные изделия… Впрочем, присутствовавший на совете заместитель премьер-министра Иван Бамбиза подверг критике такую позицию концерна. По его мнению, темпы производства снижать нельзя, а значит, надо активнее искать новые рыночные ниши.
Видимо, отделам маркетинга и сбыта придется очень хорошо постараться, чтобы не просто своевременно освобождать склады предприятий, но заранее нацеливать производственников на выпуск продукции, востребованной рынком. Пока ситуация с запасами готовой продукции не вызывает особого беспокойства: к концу прошлого года отрасль удержалась в пределах нормативов. Так, в распоряжении предприятий осталось товаров на 492,7 млрд. рублей, или 185,1% к среднемесячному выпуску. В декабре значительно уменьшились запасы кондитерских изделий — на 43,3%, масложировой продукции — на 21,2%, ликеро-водочной — на 42,4%, табачной — на 10,9%. Есть повод думать, что и в начале этого года "пищевики" использовали шанс хотя бы частично отыграть позиции у импортеров на отечественном рынке. Но во время совета кто-то справедливо спросил: почему из гипермаркетов исчезает импортный майонез, а белорусский на полках не появляется?.. Кстати, сами импортеры сегодня предлагают некоторым отечественным производителям услуги по реализации товаров. В концерне почему-то уверены, что такая помощь пока не требуется…
Жаркая дискуссия, разгоревшаяся по поводу дебиторско-кредиторской задолженности, показала: вопрос взаиморасчетов в ближайшее время будет оставаться ключевым. Поводом для спора послужила идея руководства ОАО "Коммунарка" ужесточить условия договоров с оптовыми базами "Белкоопсоюза" в случае несвоевременной оплаты. В результате 3 базы согласились с новыми правилами игры, а 4 решили приостановить сотрудничество с кондитерской фабрикой. Рассудить, кто в этой ситуации прав и кто виноват, нелегко. Однако Иван Бамбиза предостерег: "Всем сегодня непросто, а потому надо искать компромисс, уходить от напряжения в отношениях". В конце концов, производитель может остаться при своем товаре, а продавцу придется искать ему замену. И неисключено, что среди продукции зарубежных поставщиков, которые окажутся более гибкими и лояльными.
ссылка скрыта