Прямые инвестиции: взгляд со стороны инвестора (интервью)

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Валентин КОПЫТИН. Внутренний контроль в системе

корпоративного управления...................................27, 33, 41.

ИННОВАЦИИ

Леонид РАТКИН. Инвестиционные и инновационные разработки металлургических предприятий России: развитие традиций отраслевых научных школ..........................................................

На мировых рынках спрос на современные разработки предприятий российской металлургии высок. Гражданская и военная продукция, поставляемая на внутренний рынок и экспортируемая за рубеж по контрактам, включает в себя инновационные материалы и изделия, созданные металлургами России в тесном сотрудничестве с ведущими научными и производственными предприятиями страны. О путях реализации отечественных наукоемких металлургических разработок и проблемах формирования соответствующего спросу предложения повествуется в публикации.

Февраль 2007 год №2

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Светлана БАДАЕВА. Развитие инвестиционных процессов в целях обеспечения эффективного функционирования продовольственного рынка Южного федерального округа .....................

Анализ и моделирование инвестиционных процессов на продовольственном рынке Южного федерального округа может не только существенно повысить научную обоснованность и комплексность проводимых исследований, но и стать действенным инструментом совершенствования управления на региональном уровне.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК

Анатолий КУЛЬКИН. Выбор Россией

исторической перспективы развития....................5

Двадцатый век выделяется в мировой истории рядом планетарных событий: распадом Советского Союза и окончанием глобального противостояния сверхдержав, переходом бывших социалистических стран на рыночный путь развития, беспрецедентным экономическим ростом в новых индустриальных государствах, мощным хозяйственным подъемом в США и Западной Европе. Каждый из перечисленных факторов заслуживает специального исследования. Автор рассматривает один из них — беспрецедентный экономический рост и его последствия в контексте становления глобального информационного общества.

Виктор МОСКВИН. Важнейшие факторы успешности деловой карьеры и ее эффективность................. 14

В исследовании рассматриваются факторы, которыми можно управлять, независимо от того, кто это будет делать — сам человек или заинтересованная в его развитии система. В таком случае в поле зрения попадают внутренние факторы, зависящие от самого человека и имеющие систематический характер. Что касается внешних и случайных факторов, то, конечно, они очень важны и иногда оказывают решающее влияние на карьеру руководителя. Иногда случай или внешняя среда кому-то помогают, а иногда, наоборот, мешают. Автора интересуют возможности управления карьерой, а под это попадают только внутренние факторы, имеющие систематический характер. В статье продолжается обсуждение начатой в предыдущем номере журнала темы о наблюдаемом феномене деловой карьеры в России.

Анатолий ОЛЬШАНЫЙ. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление..... 18

Лариса БОГАТКОВА, Валентина МУРОМЦЕВА.

Инвестиционная деятельность в Нижегородской

области в 2006 году................................... 24

Подъем экономики Нижегородской области находится в прямой зависимости от активизации инвестиционной деятельности. Вложение инвестиций в основной капитал — это увеличение производственных мощностей (как правило, с расширением номенклатуры продукции), повышение эффективности производства, замена изношенной техники и оборудования, создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды, новые объекты жи-лищно-гражданского назначения. Проведенное исследование выявило, что основным фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность предприятий, является недостаток собственных финансовых средств, а также инвестиционные риски, высокая стоимость коммерческого кредита, недостаточный спрос на продукцию и неопределенность экономической ситуации в стране, сложный механизм получения кредита для реализации инвестиционных проектов и несовершенная нормативно-правовая база, регулирующая осуществление инвестиционных проектов.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

Олег СУХАРЕВ. «Портфельный анализ» инвестиционных проектов

и программ................................................................ 28

Поскольку применение портфельного анализа является основным элементом распределения инвестиционных ресурсов, выделяемых на реструктуризацию предприятий и их конверсию, автор формирует методику «портфельной» диверсификации инвестиционных программ реструктуризации промышленности, позволяющую задействовать указанный анализ.

Людмила КОЖИНА, Виктор МОСКВИН. Концепция классификации рисков при выполнении факторинговых операций................................ 38

В предыдущей работе была представлена сложившаяся ситуация с классификацией банковских рисков. Очевидно, что единого подхода пока нет ни в российском, ни в мировом банковском сообществе. Вместе с тем нужна классификация, позволяющая решать практические задачи при выполнении не только основных банковских операций, но и ряда сделок, определенных банковским законодательством. Факторинговая сделка, часто относимая в банковской сфере к дополнительным операциям, упомянута среди других в законе «О банках и банковской деятельности». Особо при этом необходимо отметить стремительно нарастающий интерес как банков, так и других коммерческих структур к активизации и совершенствованию этой деятельности. Поэтому оправданы попытки классификации рисков, реально существующих при выполнении факторинговых операций. На этом пути необходимо определить возможные концептуальные подходы для качественного решения задачи. Авторы предлагают вниманию специалистов свой подход к построению возможной классификации рисков, существующих при выполнении факторинговых операций.

ИННОВАЦИИ

Леонид РА ТКИН. Топливно-энергетический комплекс —

многокомпонентный вектор развития экономики России в XXI веке........ 42

Проблемы капиталовложений в ТЭК периодически затрагиваются на страницах ведущих печатных изданий. Интерес к этой теме связан с тем, что ТЭК в России является одной из базовых, стратегически важных отраслей экономики, инвестирование в которую определяет наполнение государственного бюджета, прогнозирование прибыли инвесторов от реализации совместных проектов и рост благосостояния граждан. Об основных вопросах, рассмотренных на четвертом Всероссийском энергетическом форуме «ТЭК России в XXI веке», повествуется в публикации.

№ 4 2007 г.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК

Виктор МОСКВИН. Годичный шаг в развитии программы обучения.................................. 3

В сентябрьском номере журнала был описан опыт применения активного метода обучения кредитованию инвестиционных проектов. В статье было рассмотрено состояние данной работы к концу 2005 г. Но прошел еще год, программа обучения получила дальнейшее развитие, и получены новые результаты. Цель данной статьи — показать динамику развития программы учебной дисциплины при применении активного метода обучения в 2006 г., иными словами, продемонстрировать один годичный шаг, сделанный в развитии программы обучения.

Рудольф ЗИМЕНКОВ. Политика США в области

экспорта вооружений................................. 8

Администрация Дж. Буша рассматривает торговлю оружием с зарубежными государствами в качестве важного инструмента обеспечения национальных интересов, вовлечения государств в сферу американского политического и экономического влияния и закрепления своего глобального доминирования. В реализации этой политики задействованы все основные федеральные органы власти, деятельность которых в сфере военно-технического сотрудничества должным образом скоординирована. Для достижения целей такого сотрудничества с зарубежными странами государственные органы США действуют по двум направлениям: всесторонняя поддержка национальных экспортеров оружия и военной техники и оказание давления на нынешних и потенциальных партнеров по военно-техническому сотрудничеству с целью увеличения поставок вооружения; прямое противодействие политике отдельных стран-конкурентов на рынке оружия в различных регионах мира.

Ольга Х0Р0ШИЛ0ВЛ. Прямые иностранные

инвестиции в России: ограничения и возможности .... 14

Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны. Для России на нынешнем этапе ее развития они имеют существенное значение как фактор стабилизации и подъема отечественной экономики. Актуальность привлечения иностранных инвестиций обусловлена рядом обстоятельств. Прежде всего это медленное становление внутреннего рынка инвестиционных ресурсов, сложность привлечения средств кредитных линий по межправительственным соглашениям, средств инвестиционных структур, российских коммерческих банков, ЕБРР, МБРР. Приходится констатировать явную «скованность» вложений иностранного капитала в те виды производства, которые работают на насыщение российского рынка дефицитными и высококачественными товарами, в технологическую модернизацию машиностроения и других отраслей промышленного экспортного и части импортозаменяющего профиля, в том числе на основе конверсии оборонных отраслей. Медленно создаются предприятия с иностранными инвестициями в таких важнейших отраслях промышленности, как химическая и нефтехимическая. Хотя иностранные инвестиции, по-видимому, не станут главным двигателем экономического подъема в России, все же, учитывая масштаб страны, они могут сыграть важную роль в ее будущем развитии.

Леонид РА ТКИН. IV нефтегазовый конгресс: комплексные инвестиции в реформирование российской энергетики .............................

Энергетический сектор по праву считается стратегически важным и ключевым для наращивания промышленности и укрепления обороноспособности многих стран, поэтому государственные и частные капиталовложения в ТЭК являются не только необходимым компонентом диверсификации производства и экономической интеграции, но и инструментом международной кооперации и долговременного сотрудничества в различных сферах. Чему отдают предпочтение отечественные и зарубежные инвесторы на российском нефтегазовом рынке? В чем состоит инвестиционная привлекательность ТЭК России? О проблемах нефтегазового рынка, рассмотренных на IV Российском нефтегазовом конгрессе, повествуется в публикации.

21

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

Людмила ЗОТОВА, Александр СТЯЖКИН. Методологические принципы формирования научно-производственных корпораций нового поколения .............................................................

Передовые страны мирового сообщества взяли курс на полное перевооружение своих армий в первой четверти XXI века. Современный российский оборонно-промышленный комплекс оценивается как инерционный, трудно мобильный, многопрофильный сектор общественного производства, обслуживающий множество сегментов отечественного рынка и обеспечивающий основные доходы определенной части населения страны. Однако как объект управления этот комплекс не представляет собой единую, целостную систему, что приводит к потере эффективности управления. Статья посвящена проблемам инновационных преобразований ОПК как института государственного управления. (Окончание, начало в № 3 за 2007 г.)

Николай ТЕРЕНТЬЕВ. Анализ чувствительности инвестиционного проекта в условиях нелинейности и многофакторности.................

Несмотря на широкую распространенность анализа чувствительности как важного элемента оценки эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности, в литературе обычно описывается порядок его проведения только для простейших случаев, когда функция чувствительности имеет линейный вид и когда учитывается изменение только одного параметра модели денежных потоков проекта (однофакторный анализ). Вместе с тем для большого количества параметров функция чувствительности является нелинейной. Ряд авторов справедливо отмечает недостатки однофакторного анализа чувствительности, указывая на необходимость учета влияния совместного изменения параметров. Анализ чувствительности с учетом нелинейности и многофакторности поднимает целый ряд серьезных проблем, методы решения которых описываются в статье. Опыт показал, что современные средства «MS Excel» позволяют довольно просто осуществлять такой анализ в условиях нелинейности и многофакторности.

ИННОВАЦИИ

Алла ФЛЁРОВА. От создания продукта до освоения его промышленного производства. Важнейшие инновационные проекты государственного значения (краткий обзор законодательства Российской Федерации)

СПРАВКИ и КОНСУЛЬТАЦИИ Образовательные специальности на рынке труда

№ 5 2007 г

Всеволод АРХИПОВ. Экономика и иностранные инвестиции в Австралии...........................

В нашей стране мало знают и мало интересуются тем, что представляет собой Австралия как государство. Прежде всего это касается особенностей и результатов ее экономического развития, а между тем именно ее опыт в этой области весьма значим для многих стран мира, в том числе и для России. Опыт Австралии в привлечении иностранного капитала, в первую очередь в форме прямых капиталовложений, говорит о том, что этот путь весьма плодотворен и способствует эффективному решению многих экономических проблем, стоящих перед страной. Анализ, проведенный автором, свидетельствует о серьезных сдвигах в структуре австралийской экономики и о значительном усилении ее позиций на мировой арене в последнем десятилетии XX и начале XXI века.

Валерий ЛИСИЦА. Правовое регулирование

иностранных инвестиций в странах Азии

и Африки.......................................... 10

Считается, что при нормальной, стабильно развивающейся экономике нет необходимости создавать особый режим с повышенной защитой для иностранных инвесторов. Именно поэтому большинство развитых стран (Франция, Великобритания, Германия и др.) не имеет специального законодательства об иностранных инвестициях. Если в этих государствах предоставляются те или иные льготы инвесторам в форме субсидий, дотаций, премий и т. д., то обычно это делается в отношении любых лиц (как отечественных, так и иностранных), функционирующих в приоритетных отраслях экономики. Другое дело — развивающиеся страны, нацеленные на привлечение дополнительных средств в экономику и соответственно предоставляющие для иностранных инвестиций более преференциальный налоговый и иной режим, чем для отечественных. Принятие специальных законов об иностранных инвестициях в этих странах обосновывается еще и тем, что они необходимы не только инвесторам, которые нуждаются в понятных «правилах игры», но и государству, поскольку определяют параметры проводимой политики в стране.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК

Виктор МОСКВИН. Страхование инвестиционных проектов: сложно, но возможно................... 17

В первом номере журнала за 2007 г. была помещена информация о проведении в середине февраля этого года учебным центром «Бизнес-Сервис» семинара, посвященного страхованию инвестиционных проектов. Проводил семинар наш постоянный автор — доктор экономических наук профессор В. А. Москвин. Поскольку семинар на данную тему состоялся в России впервые, редакция попросила его автора рассказать читателям об опыте его проведения.

Владимир НОВОСЕЛЬСКИЙ. Налоговый фактор структурных реформ...... 23

Модернизация промышленности и ее перевод на инвестиционно-инновационный путь развития — многогранный, сложный процесс, находящийся под влиянием очень большого количества факторов. Вместе с тем из общего ряда таких факторов по степени влияния на реальный сектор экономики и домашние хозяйства выделяются налоги. Именно налоги как инструмент регулирования наиболее ощутимо затрагивают жизненные интересы и организаций, и населения. Под их непосредственным и косвенным воздействием происходит формирование совокупного спроса и предложения. Приоритетное значение приобретает проблема создания налоговой системы, которую большинство налогоплательщиков сочтет справедливой, посильной для исполнения конституционного долга. Причем справедливой настолько, чтобы многие годы добросовестно уплачивать установленные обязательные платежи и не стремиться к изменению их состава, уровня ставок, налогооблагаемой базы (воздерживаясь по крайней мере от принципиальных изменений).

Леонид РАТКИН. Капиталовложения в производство насосно-компрессорного и арматуростроительного оборудования в России........ 27

Подобно ТЭК, обладающему высоким научным потенциалом, и являющемуся фундаментом для развития структуры и каркасом для наращивания мощности инновационных отраслей в экономике России, арматуростроение может по праву считаться основой не только нефтегазового, но и машиностроительного комплекса страны. О накопленном опыте российских арматуростроителей и отечественных производителей насосно-компрессорной техники повествуется в публикации. Рудольф ЗИМЕНКОВ. Политика США в области экспорта вооружений....... 31

Администрация Дж. Буша рассматривает торговлю оружием с зарубежными государствами в качестве важного инструмента обеспечения национальных интересов, вовлечения государств в сферу американского политического и экономического влияния и закрепления своего глобального доминирования. В реализации этой политики задействованы все основные федеральные органы власти, деятельность которых в сфере военно-технического сотрудничества должным образом скоординирована. Для достижения целей такого сотрудничества с зарубежными странами государственные органы США действуют по двум направлениям: всесторонняя поддержка национальных экспортеров оружия и военной тех-ники и оказание давления на нынешних и потенциальных партнеров по военно-техническому сотрудничеству с целью увеличения поставок вооружения; прямое противодействие политике отдельных стран-конкурентов на рынке оружия в различных регионах мира. (Окончание, начало в № 4 за 2007 г.)

Елена СОКОЛОВА. Основные факторы, тенденции и особенности

развития мирового рынка вооружения.................................... 37

В общем объеме мировой торговли рынок вооружения и военной техники занимает весьма скромное место — его доля составляет менее 0,4%. Оборот этого рынка в 2004 г. находился на уровне 32 млрд долл. Для сравнения: объем мирового экспорта машин и оборудования в том же году составил 3,5 трлн, нефти и нефтепродуктов — 982,5 млрд и продукции химической промышленности — 974,3 млрд долл. Однако значимость этого мирового рынка определяется не только объемом экспорта вооружения и военной техники и получением соответствующей прибыли. Торговля оружием является важным инструментом внешней политики, который способствует продвижению интересов страны-экспортера по всему миру и соответствующим образом воздействует на политический курс стран-импортеров.

.:•■ ■:■■ : , ■■■■■, : ■ , • :■■■■■■■■■■:.■■:

Олег СУХАРЕВ. Экономический рост и развитие: динамика богатства

и структурная политика................................................44

Дилемма экономического роста. Особенности динамики элементов структуры национального богатства. Структурная политика: современный опыт Германии и стратегические ориентиры для России.

№ 6 2007 г.

Приоритеты — на годы вперед......................... 3

Из ежегодного послания Президента России В. В. Путина Федеральному собранию Российской Федерации

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Леонид ЖУКОВ. Подрядные торги — эффективный

метод управления инвестициями..................... 10

С переходом в России к рыночной экономике развитие подрядных отношений в сфере строительных услуг оказалось в числе наиболее актуальных проблем. Необходимость обращения к международной регламентации подрядных торгов и практике размещения заказов на строительные подряды возникла в нашей стране с появлением на российском рынке строительных услуг частных отечественных и иностранных подрядных фирм и с получением заказчиками (проектоустроителями) права выбора исполнителей-подрядчиков. Формально переходом к состязательному методу размещения заказов на строительные подряды можно считать принятие Правительством России «Положения о подрядных торгах в Российской Федерации» 13 апреля 1993 г., которое служит основой для создания в стране отрасли тендерного права, обобщающего накопленный отечественный и международный опыт в этой области. Однако автор считает, что российские реформаторы пошли иным путем. Игнорируя накопленные знания и опыт, они предприняли попытку создать некий универсальный механизм, регулирующий одновременно подрядно-строитель-ную деятельность, торгово-закупочные операции и сферу услуг, о чем свидетельствуют принятые законы.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК

Виктор МОСКВИН. Инвестиционный

риск-менеджмент — ключевой фактор

инновационного развития страны.................... 15

В случае развития риск-менеджмента в России, в том числе и в сфере проектного финансирования, страна получит реальный шанс уже в ближайшем будущем войти в число развитых государств с сильной национальной экономикой. Ведь деньги можно привлечь с мировых рынков, если станет известно, что будет обеспечено качественное управление рисками проектов. Таким образом, развитие риск-менеджмента реализации, финансирования и страхования инвестиционных проектов на перспективу становится ключевым фактором возможного роста благосостояния России.

Леонид РАТКИН. Информационная война —

инструмент конкурентной борьбы

или промышленной разведки?.......................20

Корпоративные войны — неотъемлемый атрибут развития современной мировой экономики. Борьба за рынки сбыта товаров и услуг, как правило, завершается переделом сфер влияния, и победителем в противостоянии нередко оказывается та фирма, бюджетные ассигнования которой на статью расходов «безопасность» оказались выше, а качество специалистов (в числе которых стратеги, полит-и информтехнологи) — лучше, чем у конкурентов. Вопросы инвестирования в технологии информационной войны являются предметом настоящей публикации.

Blog

Прямые инвестиции: взгляд со стороны инвестора (интервью)

Содержание