Что такое трейдинг и интернет трейдинг?
| Вид материала | Реферат |
- Тема курсовой работы, 94.49kb.
- analytics net Ежедневные аналитические обзоры рынка Forex, 3440.4kb.
- Ван Тарп, Брайан Джун. Внутридневной трейдинг: секреты мастерства, 1173.77kb.
- Носовец Е. "Нет "трудных" покупателей, есть разные люди…"// Торговый Петербург. – 01., 284.49kb.
- Рекламной или pr-кампании, 316.98kb.
- Что такое Интернет, 44.71kb.
- План: 1-Что такое Интернет (понятие) 2-Способы подключения к Интернет, 81.69kb.
- Приложение. Компьютер (и Интернет) в подготовке гуманитарием самостоятельного академического, 438.73kb.
- Т. П. Возможно ли «объективистское» религиоведение?, 75.66kb.
- Десять нерешенных проблем теории сознания и эмоций. Эмоции, 306.48kb.
Виды приказов
Размер приказов.
Приказы могут быть с полным лотом и неполным лотом. Полный лот – это минимальное количество, являющееся стандартной единицей, или некоторое кратное ей количество. Неполный лот- это количество, которое меньше числа акций, которые необходимы для того, чтобы составить стандартную единицу. Покупатели неполных лотов обычно считают, что у них цена на едиинцу акции более высока, чем для полных лотов. Это происходит, благодаря тому, что структура комиссионных многих брокеров благоприятствует полным лотам.
Типы сделок.
Приказы также могут быть на покупку при ожидании повышения цены и на продажу при ожидании падения цены.
Ценовые пределы.
Рыночный приказ должен быть выполнен по лучшей цене на момент поступления приказа в операционный зал. Клиенты не определяют цену приказа в данном случае. Преимуществами является то , что можно быть уверенным в выполнении приказа, а также скорость выполнения приказа.
При лимитном приказе клиент сам заранее определяет цену, по которой совершает сделку. При выполнении лимитного приказа брокер обязан исполнить его по предельной или лучшей цене. Преимущество – возможность совершения сделки по цене, лучшей, чем рыночная. Есть также возможность того, что приказ вообще не будет исполнен. Лимитный приказ о покупке размещается по цене ниже текущей, приказ о продаже – по цене выше текущей. Лимитный приказ никогда не становится рыночным приказом даже после продажи акций по предельной цене.
Ограничения по времени.
Дневной приказ является приказом, срок действия которого автоматически истекает в конце дня поступления. Также есть приказы на неделю, приказы на месяц, открытые приказы. Открытые приказы также называются приказами "до отмены" действуют до момента исполнения или распоряжения о его отмене. Открытые приказы должны регулярно подтверждаться у специалистов. Если приказы не подтверждаются, то они теряют свой приоритет и должны подаваться заново. Подтверждения бывают двух видов. Биржа требует чтобы приказы подтверждались в конце торгов в дни периодического подтверждения, назначенные биржей. Брокеры могут запросить клиентов о подтверждении приказов и обычно делают это более часто чем биржа.
Специальные типы приказов.
"Стоп" продавать или покупать как только цена достигнет определенного уровня. Приказ стоп о продаже становится рыночным приказом, когда акции продаются по стоп цене или ниже ее уровня. Стоп приказ о покупке становится рыночным приказом, когд акции продаются по стоп цене или выше ее уровня.
Использование стоп приказов:
Защитные способы:
1. Защита прибыли при длинной покупке.
2. Защита прибыли при короткой продаже.
Превентивные способы:
3. Предотвращение убытков при длинной покупке.
4. Предотвращение убытков при короткой продаже.
Технические способы:
5. Появление на рынке во время повышения цены, чтобы сделать длинную покупку.
6. Появление на рынке во время повышения цены, чтобы сделать короткую продажу.
Три опасности приказов стоп:
1. Опасность появления убытков, которых можно избежать
2. Стоп может быть исполнен с некоторым отдалением от стоп – цены.
3. Накопленные приказы стоп могут вызвать резкое изменение цены на акции и биржа приостановит исполнение приказов стоп.
Лимитные приказы стоп:
Лимитный приказ стоп вступает в силу с того момента, когда осуществляется продажа по стоп цене или более низкой цене и затем исполняется по возможности по предельной или более высокой цене.
В момент открытия рынка.
Открытие означает первую сделку с акциями. Цель приказа – тактическая. Инвестор считает, что цена будет двигаться в нужном ему направлении. Если этого не происходит, то не стоит открывать позицию.
В момент закрытия рынка.
Рыночный тип приказа. Продавец считает, что цена при закрытии будет максимальной либо инвестор не хочет оставаться в рынке до следующего дня. Биржи определяют период закрытия, в течение которого любой приказ с отметкой "в момент закрытия рынка" может быть исполнен.
Дискреционные приказы.
В дискреционном приказе клиент оставляет брокеру определенную свободу выбора при исполнении приказа. Согласно полному дискреционному приказу брокер определяет эмиссию акций, количество акций, покупка либо продажа, цена и момент исполнения. Существует два варианта ограничений свободы брокера:
При наличии устного одобрения клиента брокер имеет свободу действий относительно момента и цены исполнения, то есть брокер может выписать приказ, но задержать его направление на рынок, исходя из собственного понимания положения на рынке. Из –за возможности неудачного исполнения некоторые брокерские фирмы запрещают принимать такие приказы. Второй вид ограничений – брокер здесь определяет момент исполнения сделки.
Исполнить немедленно или отменить.
В этом приказе указывается цена, по которой приказ должен быть исполнен, а также требования немедленного исполнения или отмены. Брокер может исполнить возможно большую часть приказа и отменить оставшуюся часть.
Исполнить или отменить.
Такой же как и предыдущий, но не может быть исполнен частично. Используется редко.
"Все или ничего".
Устанавливается цена и указывается, что приказ должен быть исполнен в полном объеме либо вообще не исполняться. Брокеру предоставляется время для исполнения приказа как в лимитном приказе.
"Цену не снижать".
Альтернативный.
1. Клиент дает брокеру инструкцию купить акции по одной из двух указанных эмиссий по предельным ценам ниже текущей рыночной цены. Клиент делает так, когда хочет выгодно купить, но не имеет достаточных средств для совершения обеих покупок.
2. Один отменяет другой .(ОСО) одна часть приказа – лимитный ордер, другая часть - стоп. Таким образом может быть исполнена только одна часть приказа и проблемы выбора как в первом варианте не возникает.
Условный.
Условный приказ указывает совершить некую операцию только после того, как была совершена другая операция.
"Своп".
Определяет ценовую разницу. Как только разница между указанными в приказе ценами брокер обязан совершить предписанные приказом действия – допустим продать одни акции и купить другие.
Со шкалой цен
Клиенты могут купить несколько лотов акций на рынке, цены на котором, по их мнению могут начать расти, разместив несколько приказов на покупку с установленной ценовой разницей.
С оплатой наличными
. Акции могут быть проданы с оплатой наличными, то есть акции должны быть поставлены и средства получены в тот же день. При оплате наличными цены могут отличаться от текущей рыночной цены.
Приказы об отмене.
1. приказ с прямой отменой отменяет предыдущий приказ, другой приказ его не заменяет.
2. Приказ с отменой предшествующего приказа отменяет предшествующий приказ и заменяет его новым, в котором есть некоторый изменения.
Отмена вступает в силу с момента попадания на рынок, а не брокеру.
Типы ордеров на ММВБ
При совершении сделок на ММВБ используются следующие типы заявок.
1. Заявки на покупку или на продажу;
2. С полным лотом и неполным лотом;
3. Заявки с различным временным периодом действия (указывается срок, до которого действует заявка).
- Лимитированные и рыночные заявки.
Лимитированная заявка - стандартный вид заявки, выражающий не требующее дополнительного подтверждения согласие купить определенное количество лотов по цене не выше указанной в такой заявке максимальной цены покупки или продать по цене не ниже указанной в такой заявке минимальной цены продажи. Если стандартный тип лимитированной заявки не указан, заявка считается заявкой типа "поставить в очередь".
Рыночная заявка - стандартный вид заявки, выражающий не требующее дополнительного подтверждения согласие купить или продать определенное количество лотов по лучшим ценам в СЭЛТ, или по курсу электронного фиксинга, или по курсу фиксинга на торгах с установлением фиксинга. При вводе в СЭЛТ рыночной заявки указание стандартного типа заявки обязательно.
Стандартные типы заявок - типы заявок содержащие особые дополнительные условия их исполнения. Разделяются четыре типа заявок: "снять остаток", "поставить в очередь", "немедленно или отклонить" и "скрыть количество".
Заявка типа "снять остаток" - заявка, которая исполняется в максимально возможном объеме сразу же после ее ввода в торговую систему (ТС), а ее остаток удаляется из торговой системы.
Заявка типа "поставить в очередь" - заявка, которая исполняется в максимально возможном объеме сразу же после ее ввода в ТС, после чего она ставится в очередь, как лимитированная заявка с объемом в размере неисполненного остатка. Если исходная заявка является рыночной, то она ставится в очередь с указанной на этот случай в этой заявке предельной ценой и далее обрабатывается, как лимитированная заявка.
Заявка типа "немедленно или отклонить" - заявка, которая либо исполняется полностью сразу же после ее ввода в ТС, либо отклоняется.
Заявка типа "скрыть количество" - лимитированная заявка, где указывается количество лотов, которое не отражается в окне текущих котировок.
Встречные заявки - заявки, имеющие противоположную направленность, т.е. для заявок на продажу встречными являются заявки на покупку и - наоборот.
Допустимыми встречными заявками по отношению к какой - либо заявке являются встречные заявки, удовлетворяющие ее условиям. Допустимыми встречными заявками по отношению к какой - либо лимитированной заявке типа "поставить в очередь" или "снять остаток" являются встречные заявки с ценами не большими, чем цена покупки (не меньшими, чем цена продажи), указанная в данной заявке.
В случае лимитированной заявки типа "немедленно или отклонить" допустимыми встречными заявками являются встречные заявки с ценами не большими, чем цена покупки (не меньшими, чем цена продажи), указанная в данной заявке и с совокупным объемом не меньшим указанного во вводимой заявке.
В случае рыночных заявок типа "снять остаток" и типа "поставить в очередь" допустимыми встречными заявками по отношению к ним являются встречные заявки, стоящие в начале очереди. Для рыночной заявки типа "немедленно или отклонить" - встречные заявки, стоящие в начале очереди и с совокупным объемом не меньшим указанного во вводимой заявке