Тема Место и роль банков на рынке ценных бумаг 3

Вид материала

Реферат

Содержание Основные законодательные и правовые акты, регулирующие деятельность ЦБ РФ на рынке ценных бумаг. Кредитные операции Банка России с использованием ценных бумаг Банк России как эмитент ценных бумаг

Подобный материал:

• Темы курсовых работ: Место банков, как финансовых институтов на российском рынке ценных, 9.71kb.
• Курсовая работа По дисциплинам: «Банковские операции» и«Учет в банках» Тема: «Профессиональная, 508.83kb.
• О рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг, 48.89kb.
• Задачи: дать студентам понимание сущности и видов ценных бумаг; познакомить с профессиональной, 14.72kb.
• 2. Законодательство рф, регламентирующее функционирование рынка ценных бумаг, 495.27kb.
• Сообщение о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных, 27.95kb.
• Сообщение о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных, 26.96kb.
• Учебная программа по курсу «управление портфелем ценных бумаг» Специальность, 48.16kb.
• Основные темы лекций: инфраструктура рынка ценных бумаг; раскрытие информации на рынке, 17.89kb.
• Вопросы для подготовке к экзамену по дисциплине «Рынок ценных бумаг», 44.5kb.

Тема 11. Банк России на рынке ценных бумаг

Вопросы для рассмотрения на лекции

• Регулятивная роль Банка России на рынке ценных бумаг.
  
• Кредитные операции Банка России с использованием ценных бумаг.
  
• Банк России как эмитент ценных бумаг.
  

Обзор ключевых категорий и положений

Рефинансирование - инструмент денежно-кредитной политики, посредством ко­торого Банк России, во-первых, регулирует ликвидность банковской системы и, во-вторых, выполняет функция кредитора в последней инстанции.

Ломбардный кредит - кредит Банка России, предоставляемый коммерческим банкам под залог надежных, высоко ликвидных активов в валюте Российской Федерации.

Операция РЕПО (сделка РЕПО) - операция с ценными бумагами, включающая в себя одновременное заключение двух противоположных по направлению сделок (прямая и обратная сделки) о купле-продаже одинакового количества ценных бумаг с различными сроками исполнения.

Прямая сделка РЕПО - сделка о купле-продаже определенного количества ценных бумаг на определенную сумму, которые оговариваются при заключении сделки. Дата ис­полнения сделки совпадает с датой ее заключения.

Обратная сделка РЕПО - сделка о купле-продаже определенного количества цен­ных бумаг на определенную сумму, которые оговариваются при заключении сделки. Дата исполнения обратной сделки позже момента заключения сделки РЕПО (может состояться и в день заключения сделки РЕПО).

Основные законодательные и правовые акты, регулирующие деятельность ЦБ РФ на рынке ценных бумаг.

• Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»;
  
• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
  
• Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков», № 110-И;
  
• Положение ЦБ РФ «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг», № 19-П;
  
• Положение ЦБ РФ «О порядке осуществления расчетов по операциям с финансовыми активами на ОРЦБ», №32-П.
  
• Положение Банка России № 236-П "О порядке предоставления Банком России кредит­ным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг"
  

Роль Банка России на рынке ценных бумаг

Деятельность Банка России как участника рынка ценных бумаг осуществляется по двум основным направлениям:

• надзорная;
  
• проведение операций на фондовом рынке.
  

Надзорные функции в области эмиссии ценных бумаг сводятся к контролю за соблюдением банками предписанных нормативными документами процедур эмиссии цен­ных бумаг.

Регулирование инвестиционной деятельности банков Банком России как органом банковского регулирования и надзора направлено на обеспечение стабильности банков­ской системы в целом, на защиту интересов инвесторов и эмитентов. В рамках данных ему полномочий Банк России устанавливает для банков ряд ограничений:

• устанавливает обязательные экономические нормативы, определяет порядок расчета кредитного и рыночного рисков кредитных организаций и ограничивает их размер;
  
• определяет правила проведения сделок с ценными бумагами, их отражения по счетам бухгалтерского учета, устанавливает периодичность и формы отчетности по ним с учетом действующего законодательства;
  
• устанавливает правила переоценки вложений в ценные бумаги и создания резервов под различные виды риска по операциям с ценными бумагами;
  
• устанавливает требования к организации банками службы внутреннего контроля.
  

Кредитные операции Банка России с использованием ценных бумаг

Один из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, посредством ко­торого Банк России регулирует ликвидность банковской системы и выполняет функция кредитора в последней инстанции является - рефинансирование.

Банк России, в соответствии с ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» предоставляет коммерческим банкам ломбардные кредиты под залог на­дежных, высоко ликвидных активов в валюте Российской Федерации. Ломбардный кредит предоставляется коммерческим банкам в пределах общего объема выдаваемых Банком России кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной де­нежно-кредитной политики.

Операции РЕПО

Помимо ломбардного кредитования Банк России развивает операции РЕПО с ис­пользованием в качестве обеспечения государственные ценные бумаги.

Операции РЕПО применяются Банком России для краткосрочного воздействия на ликвидность банковской системы. Использование операций РЕПО расширяет арсенал ин­струментов операций на отрытом рынке, позволяет более гибко и с наименьшими затра­тами достигать поставленных целей.

Банк России как эмитент ценных бумаг

В развитых странах необходимость эмиссии собственных ценных бумаг централь­ным банком зачастую связана с необходимостью использования дополнительных финан­совых инструментов, позволяющих им проводить денежно-кредитную политику, обеспе­чивая ликвидность и финансовую устойчивость банковской системы страны. До сентября 1998 года предоставление Банком России дополнительной ликвидности осуществлялось в форме ломбардного кредитования под залог ГКО-ОФЗ. После кризиса полноценное функционирование системы рефинансирования стало невозможным из-за отсутствия адекватного обеспечения. Таким образом, у Банка России возникла необходимость в принятии срочных мер по введению новых инструментов для регулирования банковской ликвидностью.

Учитывая вышеперечисленное, Банк России принял решение в августе 1998 года о выпуске собственных облигаций, которые стали использоваться для выполнения следую­щих функций:

• стерилизация избыточного предложения денег, вызванного проводимой Банком Рос­сии умеренной эмиссией;
  
• введение в обращение безрискового инструмента, позволяющего коммерческим бан­кам размещать временно свободные денежные средства;
  
• предоставление коммерческим банкам ликвидного актива, который можно было бы использовать в качестве обеспечения при участии в операциях с Банком России и на межбанковском рынке;
  
• оперативное управление внутренними процентными ставками.
  

После проведения реструктуризации и возобновления вторичных торгов по госу­дарственным облигациям Министерство финансов РФ качественно изменило профиль внутренних заимствований за счет удлинения срока обращения государственных ценных бумаг и уменьшения объемов заимствования. Таким образом, облигации Банка России могут и должны занять место в ряду инструментов денежно-кредитной политики.

С 16 сентября 2004 года Банк России провел первый после трехлетнего перерыва аукцион по размещению собственных облигаций.