Тема Место и роль банков на рынке ценных бумаг 3

Вид материала

Реферат

Содержание Вопросы для рассмотрения на лекции Обзор ключевых категорий и положений 7.1. Сущность и содержание операций банков по доверительному управлению Законодательными основами деятельности банков по доверительному управлению ценными бумагами являются Индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложе­ний. Доверительное обслуживание Общий фонд банковского управления (ОФБУ). 7.2. Задачи и порядок работы Общих фондов банковского управления (ОФБУ) Создание ОФБУ допускается при выполнении банком следующих условий Инвестиционная декларация Сертификат долевого участия Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть пред­метом договоров купли Тема 8. Андеррайтинговые операции банков Обзор ключевых категорий и положений 8.1. Банки как организаторы выпусков ценных бумаг 8.2. Процедуры и этапы проведения андеррайтинга Перед каждым выпуском акций и облигаций публикуется проспект эмиссии. Третий этап - размещение ценных бумаг среди инвесторов. 8.3. Гарантийные операции банков ... Полное содержание

Подобный материал:

• Темы курсовых работ: Место банков, как финансовых институтов на российском рынке ценных, 9.71kb.
• Курсовая работа По дисциплинам: «Банковские операции» и«Учет в банках» Тема: «Профессиональная, 508.83kb.
• О рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг, 48.89kb.
• Задачи: дать студентам понимание сущности и видов ценных бумаг; познакомить с профессиональной, 14.72kb.
• 2. Законодательство рф, регламентирующее функционирование рынка ценных бумаг, 495.27kb.
• Сообщение о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных, 27.95kb.
• Сообщение о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных, 26.96kb.
• Учебная программа по курсу «управление портфелем ценных бумаг» Специальность, 48.16kb.
• Основные темы лекций: инфраструктура рынка ценных бумаг; раскрытие информации на рынке, 17.89kb.
• Вопросы для подготовке к экзамену по дисциплине «Рынок ценных бумаг», 44.5kb.

Тема 7. Доверительные операции банков на рынке ценных бумаг

Вопросы для рассмотрения на лекции

• Сущность и содержание операций банков по доверительному управлению.
  
• Виды операций банков по доверительному управлению.
  
• Задачи и порядок работы Общих фондов банковского управления (ОФБУ).
  

Обзор ключевых категорий и положений

Сертификат - документ, подтверждающий факт передачи Учредителем управле­ния денежных средств в доверительное управление Управляющему по Договору (отра­жающий размер Взноса данного Учредителя управления и количество Номинальных До­лей, приходящихся на такой Взнос), не являющийся имуществом и не могущий быть предметом купли-продажи и иных сделок.

7.1. Сущность и содержание операций банков по доверительному управлению

Доверительное управление - это возможность получения максимального дохода от имущества, использование которого требует, как правило, специальных знаний. Дове­рительное управление (ДУ) является общепринятой формой размещения денежных средств как для населения, так для юридических лиц.

Законодательными основами деятельности банков по доверительному управлению ценными бумагами являются:

• Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
  
• Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности», № 17-ФЗ;
  
• Инструкция ЦБ РФ «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федера­ции», № 63;
  

Основные цели передачи имущества в доверительное управление:

• получение максимального дохода от владения ценными бумагами;
  
• изучение конъюнктуры фондового рынка и оперативное принятие решений в отноше­нии акций, переданных в доверительное управление;
  
• профессиональная реализация прав, предоставленных ценными бумагами;
  
• освобождение собственника акций от обязанностей, которые он несет как акционер.
  

Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего.

Объектами доверительного управления могут быть:

• предприятия и другие имущественные комплексы;
  
• отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу;
  
• ценные бумаги и права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами;
  
• исключительные права и другое имущество.
  

Учредителем доверительного управления является собственник, опекун, попечитель имущества.

Не являются объектами доверительного управления следующие виды ценных бумаг:

• переводные и простые векселя;
  
• чеки;
  
• депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций, также сберегательные книжки на предъявителя;
  
• складские свидетельства любых видов (типов), а также иные товарораспорядительные
  
• ценные бумаги.
  

Коммерческие банки предлагают своим клиентам следующие способы доверитель­ного управления:

• Индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Имущество учредителя учиты­вается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка данный способ управления технологически прост, поскольку не предусматривает сложных методик расчетов долей по вложениям и распределению доходов и рас­ходов. Банк ведет отдельные балансы и не выделяет их из общего баланса.
  
• Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложе­ний. В этом случае имущество нескольких учредителей может быть объединено для совместного вложения в некоторый общий доходный актив на равноправной (или иной специально оговорённой основе) в соответствии с индивидуальными инвестици­онными декларациями учредителей.
  
• Доверительное обслуживание - это вид доверительного управления, основной целью которого является не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учре­дителя. Например: соблюдение графика специальных платежей по расчётным, теку­щим счетам клиента или обслуживание пакета ценных бумаг.
  
• Общий фонд банковского управления (ОФБУ). Имущество всех учредителей (уча­стников фонда) объединяется в имущественный комплекс на праве общей собственно­сти и затем инвестируется в доходные активы без деления имущества по принадлеж­ности участникам на время инвестирования.
  

7.2. Задачи и порядок работы Общих фондов банковского управления (ОФБУ)

Согласно Инструкции ЦБ РФ «О порядке осуществления операций доверительно­го управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ», общие фонды банковского управления (ОФБУ) - это имущественный комплекс, состоя­щий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объе­диняемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управ­ляющим при осуществлении доверительного управления.

Учредитель доверительного управления, внесший долю имущества в ОФБУ , яв­ляется учредителем управления ОФБУ.

Создание ОФБУ допускается при выполнении банком следующих условий:

• с момента государственной регистрации кредитной организации прошло не менее од­ного года;
  
• размер собственных средств (капитала) кредитной организации должен составлять не менее 100 млн. руб.;
  
• кредитная организация на шесть последних отчетных дат перед датой принятия реше­ния о создании ОФБУ должна быть отнесена к первой категории по финансовому со­стоянию (финансово стабильные банки), определяемой территориальным учреждени­ем Банка России в соответствии с требованиями письма Банка России «О критериях определения финансового состояния банков».
  

Решение о создании ОФБУ принимается правлением или другим органом банка на

основе разработанных и утвержденных двух документов: инвестиционной декларации и

общих условий создания и управления имуществом ОФБУ.

Основными целями создания ОФБУ для банка является:

• дополнительное привлечение средств в обороты;
  
• получение высоких доходов в результате эффективного вложения средств;
  
• перераспределение возможных убытков между учредителями и доверительными управляющими.
  

Как правило, банки создают несколько ОФБУ, реализуя собственную инвестици­онную стратегию и, исходя из необходимости обеспечить клиентам доходность и ликвид­ность ценных бумаг в процессе доверительного управления.

Банк как доверительный управляющий заключает договоры с учредителями управ­ления.

Обязательным приложением к договору банка и клиента должны быть инвестици­онная декларация и сертификат долевого участия. Доверительный управляющий должен строго соблюдать инвестиционную декларацию по управлению имуществом ОФБУ. Дек­ларация не может быть изменена до прекращения деятельности ОФБУ.

Инвестиционная декларация - документ, содержащий информацию:

а) о доле каж­дого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в портфель инве­стиций ОФБУ

б) доле средств, размещаемых в валютные ценности, об отраслевой диверси­фикации вложений (по видам отраслей эмитентов ценных бумаг).

Инвестиционная декла­рация должна содержать информацию о предельном стоимостном объеме имущества в ОФБУ, о доле каждого вида имущества, о доле каждого вида ценных бумаг (акций, обли­гаций векселей и т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ.

Сертификат долевого участия — документ, который свидетельствует о факте пе­редачи имущества в доверительное управление банку и размере доли Учредителя управ­ления в составе ОФБУ. Сертификат долевого участия, как правило, содержит:

• стоимостную оценку доли Учредителя управления ОФБУ в составе управляемого имущества на дату передачи имущества в доверительное управление по Договору до­верительного управления;
  
• номер и дату регистрации Общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ;
  
• дату выдачи Сертификата долевого участия.
  

Сертификат долевого участия выдается Учредителю управления ОФБУ Довери­тельным управляющим в день передачи имущества в ОФБУ.

Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть пред­метом договоров купли — продажи и иных сделок.

Управляя денежными средствами или ценными бумагами клиента в составе ОФБУ, банк - доверительный управляющих не реже одного раза в год должен представлять уч­редителю управления отчет, дающий представление об эффективности доверительного управления в интересах клиента банка.

Тема 8. Андеррайтинговые операции банков

Вопросы для рассмотрения на лекции

Банки как организаторы выпусков ценных бумаг

Процедуры и этапы проведения банками андеррайтинга.

Гарантийные операции банков.

Обзор ключевых категорий и положений

Андеррайтер - лицо, предоставляющее услуги эмитенту по размещению его цен­ных бумаг либо от имени эмитента, либо от своего имени, но за счет и по поручению эми­тента.

Андеррайтинг — деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг по размещению ценных бумаг какого-либо эмитента.

Консорциум (синдикат) андеррайтеров — форма взаимодействия банков и других небанковских кредитных организаций на основе многостороннего соглашения о проведе­нии андеррайтинга в случае особо крупных объемов готовящейся эмиссии.

8.1. Банки как организаторы выпусков ценных бумаг

Предприятия частного и государственного секторов при эмиссии ценных бумаг в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам третьих лиц. Как правило, по­средниками, исходя из мировой практики, выступают банки как институты, имеющие наибольший опыт и возможности для такого рода деятельности. При этом банк выполняет функции андеррайтера. Посредничество банка должно служить гарантией как добросове­стности эмитента, так и соответствия эмиссии действующему законодательству и прави­лам, принятым на рынке ценных бумаг.

Факторы, обусловливающие преимущества банков как андеррайтеров:

• банки располагают достаточной информацией и квалифицированным персоналом, что позволяет им оперативно и адекватно оценивать ситуацию, складывающуюся на рынке;
  
• банку легче организовать успешное размещение ценных бумаг эмитентов, поскольку он использует сеть своих отделений и филиалов, что дает возможность расширить число инвесторов.
  

Андеррайтинг осуществляется на основе договора об андеррайтинге, заключаемого с эмитентом ценных бумаг.

Андеррайтинг может осуществляться либо одним банком, либо консорциумом или синдикатом андеррайтеров, в состав которых могут входит банки, финансово-инвестиционные компании и инвестиционные фонды. Необходимость создания консор­циума андеррайтеров возникает в случае особо крупных объемов готовящейся эмиссии.

Порядок взаимодействия банков и других небанковских кредитных организаций в рамках консорциума (синдиката) определяется многосторонним соглашением. Это согла­шение устанавливает цели консорциума (синдиката), состав его участников, руководство консорциумом (синдикатом), порядок распределения прибылей и убытков, ответствен­ность участников консорциума (синдиката) и продолжительность его действия.

Цели консорциума (синдиката) включают в себя не только выпуск и первичное размещение ценных бумаг, но и введение их в биржевой оборот, поддержание их курса и т.д. После достижения цепей, установленных консорциальным соглашением, консорциум (синдикат) распускается.

Инструментами привлечения ресурсов в процессе андеррайтинга, являются, как правило, акции, в том числе - акции, выпущенные в форме депозитарных расписок..

8.2. Процедуры и этапы проведения андеррайтинга

Эмиссия банком ценных бумаг по поручению эмитента осуществляется в три этапа:

• подготовка эмиссии;
  
• прием (выкуп) ценных бумаг эмитента;
  
• размещение ценных бумаг среди инвесторов.
  

Первый этап - подготовка эмиссии. В процессе подготовки эмиссии ведутся пе­реговоры с эмитентом о виде, объеме и условиях эмиссии.

Банк заключает соглашение с эмитентом ценных бумаг.

Перед каждым выпуском акций и облигаций публикуется проспект эмиссии.

Второй этап - прием (выкуп) ценных бумаг у эмитента. В эмиссионном согла­шении устанавливается способ передачи ценных бумаг от эмитента к эмиссионному по­среднику (консорциуму или синдикату).

Третий этап - размещение ценных бумаг среди инвесторов.

На практике могут применяться следующие разновидности открытого размещения ценных бумаг:

• открытая подписка.
  

При таком способе размещения ценных бумаг инвестиционная компания или вре­менное объединение - консорциум (синдикат) публикует зарегистрированный проспект эмиссии и распределяет ценные бумаги, выделенные консорциуму, по заранее поданным заявкам. Если объем заявок превысил объем эмиссии, то подписчики получат меньше;

• конкурсная подписка.
  

При этом способе размещения ценных бумаг курс размещения или цена, по кото­рой инвесторы могут приобрести ценные бумаги, заранее не фиксируется. Инвесторам предлагается возможность внести свои предложения относительно курса. Окончательный курс рассчитывается на основе анализа этих предложений.

8.3. Гарантийные операции банков

Банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдать гарантии по раз­мещению ценных бумаг в пользу третьих лиц. Это своего рода страхование риска тех ин­вестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), которые занима­ются размещением ценных бумаг.

Гарантийные операции, не связанные непосредственно с эмиссионной деятельно­стью банка, могут быть произведены одним банком, или банки могут создавать временные объединения (консорциумы или синдикаты). Порядок взаимодействия банков в рамках га­рантийного консорциума (синдиката) определяется их многосторонним соглашением.

Тема 9. Депозитарные операции банков

Вопросы для рассмотрения на лекции

• Законодательные основы деятельности банков-депозитариев
  
• Виды депозитарной деятельности
  
• Содержание работы депозитария банка
  

Обзор ключевых категорий и положений

Депозитарной деятельностью является оказание услуг по хранению сертифика­тов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарий - централизованное хранилище ценных бумаг различных видов, по­зволяющее осуществлять торговлю ими без их физического перемещения, с помощью компьютерных систем и сертификатов. Депозитарий удостоверяет права депонента на ценные бумаги и предоставляет владельцам ценных бумаг услуги по осуществлению их прав на ценные бумаги, в соответствии с депозитарным договором и действующим зако­нодательством.

Депонент - лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бу­маг и (или) удостоверению прав на ценные бумаги.

Счет депо - счет, открываемый депозитарием владельцу ценных бумаг, предпола­гающему поместить их в депозитарий на хранение. На счет зачисляются ценные бумаги, депонируемые в депозитарий на основе депозитного договора.

Номинальный держатель - лицо, выступающее перед эмитентом и регистратором - держателем ценных бумаг, не являясь их регистратором. Предоставление услуг н.д. -типично депозитарная функция банка.

Законодательные основы депозитарной деятельности банков

Депозитарная деятельность банков регулируется следующими нормативными актами:

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39 — ФЗ
  
• Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг «Об утверждении по­ложения о депозитарной деятельности в Российской федерации, установлении порядка введения его в действие и области его применения», № 36;
  
• Инструкции ЦБ РФ «Правила ведения учета депозитарных операций кредитных орга­низаций в Российской Федерации», № 44;
  

Операции с ценными бумагами предполагают учет этих бумаг и учет прав на них. К настоящему времени, в России сложилась трехуровневая система учета.

Первый уровень включает в себя регистратора, выполняющего функции ведения реестра владельцев именных ценных бумаг.

Па втором уровне находится депозитарий (в составе банка или отдельное юри­дическое лицо), связанный с регистратором посредством открытия счета номинального держателя, учитывающий права своих клиентов на ценные бумаги.

На третьем уровне учетной системы функционируют расчетные депозитарии торговых систем, осуществляющие комплексное депозитарное обслуживание профес­сиональных участников рынка ценных бумаг.

Виды депозитарных услуг банка

Большинство крупнейших российских депозитариев в зависимости от торговой площадки, на которой проводят торговые операции их клиенты, осуществляют функции либо расчетных, либо кастодиальных депозитариев.

Расчетные операции депозитария банка не связаны с обслуживанием инвесторов. Их клиентами являются либо брокерские компании, имеющие соответствующую лицен­зию профессионального участника рынка ценных бумаг, либо организации, имеющие ли­цензию на осуществление депозитарной деятельности (кастодиальные депозитарии, диле­ры и держатели).

Кастодиальный депозитарий (также называемый клиентский) предлагает своим клиентам индивидуальные условия обслуживания. Его клиентами являются инвесторы, как правило, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

К кастодиальным операциям депозитария банка относятся: прием ценных бумаг на хранение, осуществление учета прав собственности по ним и другие депозитарные функ­ции. Кастодиальные операции депозитария банка не связаны с проведением операций на фондовой бирже.

Основное содержание депозитарных операций банков состоит в следующем:

Открытие счета депо - внесение в учетные регистры Депозитария информации о Депоненте, позволяющей осуществлять операции в соответствии с настоящими Условиями.

Прием на хранение и/или учет ценных бумаг Депонента - внесение приходной записи по счету депо согласно Поручению в отношении ценных бумаг, зачисленных на лицевой счет, открытый у соответствующего Регистратора Депозитарию как номинально­му держателю;

Снятие с хранения и/или учета ценных бумаг Депонента - внесение расходной записи в отношении ценных бумаг Депонента, которые согласно поручению Депозитария списаны с лицевого счета Депозитария как номинального держателя, зарегистрированного у соответствующего Регистратора;

Перевод ценных бумаг на счете депо Депонента — перевод ценных бумаг между различными разделами счета депо. В ряде случаев перевод осуществляется с изменением места хранения ценных бумаг - операция перемещения ценных бумаг в связи с изменени­ем места хранения.

К таким случаям можно отнести перевод ценных бумаг с основного раздела (цен­ные бумаги, учитываемые на нем, хранятся Депозитарием в реестре) на торговый раздел (ценные бумаги блокированы для торгов и хранятся Депозитарием в расчетном депозита­рии Торговой системы), перевод между различными торговыми площадками и т.д.

Внутридепозитарный перевод ценных бумаг - перевод ценных бумаг с одного счета депо (поставщика) на другой счет депо (получателя) внутри Депозитария.

Тема 10. Организация внутреннего контроля деятельности банка на рынке ценных бумаг

Вопросы для рассмотрения на лекции

• Основы организации внутреннего контроля деятельности банков на рынке ценных бумаг.
  
• Образование и регулирование банком резерва под возможное обесценение ценных бумаг.
  

Обзор ключевых категорий и положений

Комплаенс-контроль — это совокупность экономических и организационно-административных методов контроля в банке за соответствием его деятельности законо­дательству о рынке ценных бумаг.

10.1. Основы организации внутреннего контроля деятельности банков на рынке ценных бумаг

• Постановление ФКЦБ «Об утверждении Положения о внутреннем контроле профес­сионального участника рынка ценных бумаг», № 16;
  
• Положение ЦБ РФ «О раскрытии информации Банком России и кредитными органи­зациями - участниками финансовых рынков», № 43-П;
  
• Положение ЦБ РФ № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах»
  
• Указание ЦБ РФ «О порядке осуществления внутреннего контроля за соответствием деятельности на финансовых рынках законодательству о финансовых рынках в кре­дитных организациях», № 603-У;
  
• Положение «О порядке применения к кредитным организациям мер ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства о рынке ценных бумаг», № 49-П;
  
• Положение ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери», № 232-П.
  
• Указание ЦБ РФ от 20.08.2004 № 1492-У "О применении требований законодательст­ва Российской Федерации о рынке ценных бумаг к руководителям и членам совета ди­ректоров кредитных организаций — профессиональных участников рынка цен­ных бумаг"
  

Банки - участники рынка ценных бумаг обязаны организовать внутренний кон­троль за соответствием своей деятельности законодательству о рынке ценных бумаг, т.е. комплаенс-контроль.

Для защиты служебной информации от несанкционированного доступа банк устанавливает правила ограничения обмена информацией между внутрибанковскими подразделениями, в которых предусматриваются:

• письменное обязательство сотрудников банка о неразглашении конфиденциальной информации
  
• организационно-техническое разделение соответствующих подразделений (в частно­сти, закрытие доступа в компьютерные сети смежным подразделениям);
  
• создание системы ограничения доступа к информации различного уровня для каждого сотрудника банка;
  
• обособленное подчинение функциональных подразделении банка.
  

Сотрудникам фондового отдела банка запрещается выполнять в течение рабочего дня операции на финансовых рынках в своих интересах и за свой счет, т.е. операции, не входящие в круг их должностных обязанностей.

10.2. Порядок образования и регулирования банком резерва под возможное обесценение ценных бумаг

Операции банков с ценными бумагами сопряжены с рисками. В соответствии с требованиями ЦБ России, банки создают резервы под обесценение вложений в ценные бумаги (акции акционерных обществ, негосударственные долговые обязательства и др.).

Под возможными потерями кредитной организации применительно к формирова­нию резерва понимается риск несения убытков в будущем по причине возникновения сле­дующих обстоятельств (одного или нескольких):

• неисполнение обязательств контрагентами;
  
• снижение стоимости активов кредитной организации;
  
• увеличение объема обязательств и/или расходов кредитной организации по сравнению с ранее отраженными в бухгалтерском учете.
  

Резерв на возможные потери формируется по:

• балансовым активам, по которым существует риск несения потерь;
  
• условным обязательствам кредитного характера, отраженным на внебалансовых счетах;
  
• срочным сделкам, определяемым в качестве таковых Положением № 205-П, исполне­ние которых (дата расчетов по которым) осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня их заключения;
  
• прочим возможным потерям.
  

Элементами расчетной баы резерва на возможные потери по срочным сделкам являются:

• по сделкам на покупку — положительная разница между номинальной контрактной стоимостью финансового инструмента и его текущей рыночной стоимостью;
  
• по сделкам на продажу – положительная разница между текущей рыночной стоимостью финансового инструмента и его номинальной контрактной стоимостью.
  

Расчетная база резерва определяется, в разрезе отдельных сделок. При этом:

• под номинальной контрактной стоимостью понимается стоимость ценной бумаги, по которой она отражена на дату заключения сделки на соответствующих счетах бух­галтерского учета;
  
• под рыночной стоимостью понимается стоимость, определенная на основании дан­ных биржевых и внебиржевых организаторов торгов срочными сделками, имеющих соответствующую лицензию уполномоченного органа.
  

В целях определения величины резервов на возможные потери банки классифици­руют отдельные элементы расчетной базы резерва в одну из пяти групп риска:

I группа риска — анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) не выявил реальной и потенциальной угрозы потерь; В том числе, есть все осно­вания полагать, что контрагент полностью и своевременно выполнит свои обязательства;

II группа риска - анализ деятельности контрагента и/или функционирования рын­ка (рынков) позволяет констатировать существование умеренной потенциальной угрозы потерь (например, наличие в деятельности контрагента известных, кредитной организации недостатков в управлении, системе внутреннего контролю или других отрицательных ас­пектов деятельности контрагента, а также неблагоприятное развития ситуации на рынках, на которых работает контрагент);

III группа риска - анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) выявил существование серьезной потенциальной/или умеренной реальной угрозы потерь (например, кризисное состояние рынков или ухудшение финансового положения контрагента);

IV группа риска - анализ деятельности контрагента и/или функционирования рынка (рынков) выявил одновременно существование потенциальных и умеренных реаль­ных угроз (например, указанных выше) либо существенных реальных угроз частичных потерь (например, затруднения в выполнении контрагентом своих обязательств при их недостаточном обеспечении);

V группа риска - есть достаточные основания полагать, что стоимость отдельного элемента расчетной базы резерва будет полностью потеряна в связи с невыполнением контрагентом договорных обязательств и/или отсутствием обеспечения выполнения ука­занных обязательств.

Размер резерва определяется в соответствии с показателями нижеприведенной таб­лицы (табл. 10.1):

Классификация	Размер резерва в процентах от элементов расчетной базы
Группа риска I	0
Группа риска II	от 1- до 20%
Группа риска III	от 21 -до 50%
Группа риска IV	от 51 -до 100%
Группа риска V	100%