Geum.ru

Ббк 65. 011. 3я73 о-28 Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Вид материалаУчебник

Содержание


Глава 3 Законы денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
§2. Денежная масса и скорость обращения денег
Скорость обращения денег —
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   27

Глава 3 Законы денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег

§ 1. Характеристика законов денежного обращения


Закон стоимости и форма его проявления в сфере обраще­ния — закон денежного обращения характерны для всех обще­ственных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. Анализируя пути развития форм стоимости и де­нежного обращения, К. Маркс открыл закон денежного обра­щения, сущность которого выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обра­щения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноимен­ных единиц. Закон денежного обращения выражает экономи­ческую взаимозависимость между массой обращающихся това­ров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

С развитием товарного производства, денежного обраще­ния, использования денег в функции средства платежа закон денежного обращения приобретает следующий вид:



Таким образом, на количество денег, необходимых для об­ращения, влияют разнообразные факторы, которые зависят от условий развития производства. Одним из них является изме­нение количества обращающихся товаров.

Потребность хозяйства в деньгах определяется также уров­нем цен на товары и услуги.

Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают:

• степень развития кредита, так как чем большая часть то­варов продается в кредит, тем меньшее количество денег требу­ется в обращении;

• развитие безналичных расчетов;

• скорость обращения денег.

При металлическом обращении количество денег в обраще­нии регулировалось стихийно, с помощью денег в функции сокровища: если потребность в деньгах сокращалась, то из­лишние деньги (золотая монета) уходили из обращения в со­кровище, если увеличивалась — происходил прилив денег в обращение из сокровищ. Следовательно, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне. При обращении разменных на золото банкнот возможность их свободного размена на металл (золото и серебро) исключает нахождение в обращении их излишнего количества.

Если обращение обслуживается банкнотами, не разменны­ми на золото, или бумажными деньгами (казначейскими биле­тами), то в этом случае обращение наличных денег совершается в соответствии с законом бумажно-денежного обращения: «Специфический закон обращения бумажных денег может воз­никнуть лишь из отношения их к золоту, лишь из того, что они являются представителями последнего. И закон этот сводится к тому, что выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы симво­лически представленное ими золото (или серебро)».*

* Маркс К., Энгельс Ф. Соч. - Т. 23. - С. 138.


Следовательно, когда количество выпущенных бумажных денег будет равно теоретическому количеству золотых денег, необходимому для обращения, никаких отрицательных явлений не возникнет — бумажные деньги или неразменные банкноты будут исправно играть роль денежных знаков, т.е. заместителей золотых денег. Указанное требование обеспечивает устойчи­вость денег и имеет силу во всех общественных формациях, где существует денежное обращение.

Ничем не ограниченная эмиссия денег приводит к наруше­нию этого закона, переполнению сферы денежного обращения излишними денежными знаками и их обесценению.

Условия и закономерности поддержания денежного обра­щения определяются взаимодействием двух факторов: потреб­ностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением де­нег в оборот. Если в обороте больше денег, чем требуется хо­зяйству, то это ведет к обесценению денег — понижению покупательной способности денежной единицы.

§2. Денежная масса и скорость обращения денег


Важнейшим количественным показателем денежного обра­щения является денежная масса, представляющая собой сово­купный объем покупательных и платежных средств, обслужи­вающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным ли­цам, предприятиям и государству.

Для анализа количественных изменений денежного обра­щения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные пока­затели (денежные агрегаты).

К основным денежным агрегатам, применяемым в финан­совой статистике промышленно развитых стран, относятся:

агрегат Ml — включает наличные деньги в обращении (банкноты, металлические монеты, а в некоторых странах — казначейские билеты) и средства на текущих банковских счетах;

агрегат М2 — состоит из агрегата Ml плюс срочные и сбе­регательные вклады в коммерческих банках (до четырех лет);

агрегат М3 — содержит агрегат М2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных организациях;

агрегат М4 — состоит из агрегата М3 плюс депозитные сер­тификаты крупных коммерческих банков.

В США для определения денежной массы используются че­тыре денежных агрегата, в Японии и Германии — три, в Анг­лии — пять.

Для расчета совокупной денежной массы в обращении в Российской Федерации предусмотрены следующие денежные агрегаты:

агрегат М0 — наличные деньги;

агрегат Ml — равен агрегату М0 плюс средства расчетных, текущих и прочих счетах (специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций), плюс средства Госстраха, и плюс вклады в коммерческих банках; плюс депозиты до востребования в Сбербанке;

агрегат М2 — равен агрегату Ml плюс срочные вклады в Сбербанке;

агрегат М3 — включает агрегат М2, депозитные сертифика­ты и облигации государственных займов.

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М0 плюс денеж­ные средства в кассах банков, обязательные резервы, банков и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Совокупный объем денежной массы (денежный агрегат М2) возрос в России в 41,1 раза на 1 января 1997 г. по сравнению с 1 января 1993 г. (с 7,18 трлн руб. до 295,2 трлн руб.), а налич­ных денег (денежный агрегат М0) — в 58 раз за соответствую­щий период (с 1,79 трлн руб. до 103,8 трлн руб.). Положительной тенденцией является сокращение удельного веса наличных де­нег (агрегат М0) в совокупном объеме денежной массы (агрегат М2) с 40% на 1 января 1993 г. до 35,2% на 1 января 1997г.

Анализ структуры и динамики денежной массы имеет важ­ное значение при выработке центральными банками ориенти­ров кредитно-денежной политики. Банк России ежегодно при формировании основных направлений денежно-кредитной по­литики устанавливает целевой ориентир для роста денежного агрегата М2. Например, при определении денежно-кредитной политики на 1997 г. был установлен предел роста денежного агрегата М2 22—30% в год или 1,7—2,2% в месяц при инфляции (среднемесячные темпы прироста потребительских цен) — 0,93.

Использование различных показателей денежной массы по­зволяют дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.

Скорость обращения денег — показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвен­ные данные.

В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

• показатель скорости обращения в кругообороте доходов — отношение валового национального продукта (ВНП) или на­ционального дохода к денежной массе, а именно к агрегату Ml или М2; этот показатель раскрывает взаимосвязь между денеж­ным обращением и процессами экономического развития;

• показатель оборачиваемости денег в платежном обороте — отношение суммы переведенных средств по банковским теку­щим счетам к средней величине денежной массы.

В Российской Федерации в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег раз­личают: во-первых, скорость возврата денег в кассы учрежде­ний Центрального банка России как отношение суммы поступ­лений денег в кассы банка к среднегодовой массе, денег в об­ращении; во-вторых, скорость обращения денег в наличноденежном обороте, исчисляемую путем деления суммы поступ­лений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и уч­реждений Сберегательного банка, на среднегодовую массу де­нег в обращении.

Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов как общеэкономических (циклического развития эко­номики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.).

Ускорению обращения денег способствуют развитие систе­мы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело, применение систем электронных платежей. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

В России в период с начала проведения экономических ре­форм характерной долгосрочной тенденцией развития денеж­ной сферы являлось замедление темпов прироста скорости об­ращения денег, а в 1996 г. впервые происходит абсолютное снижение скорости обращения среднегодовой денежной массы. Скорость обращения среднегодовой денежной массы определяется как отношение ВВП, произведенного за год, к среднего­довой денежной массе. Скорость обращения будет продолжать снижаться при переходе экономики в фазу экономического роста, что будет выражаться в увеличении спроса на деньги, а также в изменении структуры денежной массы за счет повы­шения доли менее ликвидных компонентов. На рост спроса на деньги (М2) дополнительно окажут влияние, во-первых, факт присоединения России к VIII статье Устава МВФ, что повлечет за собой более широкое использование рубля в международных расчетах, а во-вторых отмена ограничений на вывоз за границы Российской Федерации наличных рублей.