Е. Ф. Жукова Второе издание, переработанное и дополненное Редактирование Министерством образования Российской Федерации в качестве учебник

Вид материала

Учебник

Содержание ГЛАВА 18 Денежная система ФРГ 18.2. Наличный и безналичный оборот Таблица 18.1 Динамика ВНП, денежной массы и цен 18.3. Валютное положение ФРГ

Подобный материал:

• Б. Л. Еремина Второе издание, переработанное и дополненное Рекомендовано Министерством, 7882.78kb.
• А. Г. Кучерена адвокатура второе издание, переработанное и дополненное Допущено Учебно-методическим, 12778.36kb.
• А. П. Садохин концепции современного естествознания второе издание, переработанное, 7700.14kb.
• В. И. Кузищина издание третье, переработанное и дополненное рекомендовано Министерством, 5438.98kb.
• В. И. Фомичев Международная торговля 2-е издание, переработанное и дополненное Рекомендовано, 6263.93kb.
• Н. В. Макаровой Третье переработанное издание Рекомендовано Министерством образования, 468.56kb.
• Учебник 3-е издание, переработанное и дополненное, 10138.23kb.
• Г. В. Плеханова И. Н. Смирнов, В. Ф. Титов философия издание 2-е, исправленное и дополненное, 4810.28kb.
• Л. М. Клячкин М. Н. Виноградова физиотерапия издание второе, переработанное и дополненное, 2850.23kb.
• Учебник издание пятое, переработанное и дополненное проспект москва 2001 Том 3 удк, 11433.24kb.

ГЛАВА 18

Денежная система ФРГ

18.1. Денежная единица и денежное обращение

До 70-х годов XIX в. в Германии не было единой денежной системы, свыше 20 государств и княжеств имели различные виды денежных систем. Основаны они были в первую очередь на се­ребряном монометаллизме, лишь в Бремене был золотой талер. Остальные денежные единицы (фридрихсдоры, луидоры, писто­ли и дукаты) базировались на параллельной и двойной системах биметаллизма, т.е. в обращении были золотые и серебряные мо­неты, а стоимость между золотом и серебром устанавливал ры­нок или государство. Кроме того, в обращении находились так­же банкноты и бумажные деньги.

Политическое объединение немецких земель и образование в 1871–1873 гг. Германской империи привело к созданию единой денежной системы, основанной на золотом монометаллизме: бы­ла введена новая денежная единица – рейхсмарка с золотым содержанием в 0,358423 г чистого золота.

С началом Первой мировой войны был отменен золотомонетный стандарт и прекращен размен банкнот Рейхсбанка на золото. Денежная система Германии стала главным источником финансирования войны. Во время и особенно после войны ак­тивно использовалась бумажно-денежная эмиссия, что вызвало гиперинфляцию в стране: осенью 1923 г. объем бумажных денег в обращении достиг 496 квинтиллионов марок, а рейхсмарка обес­ценилась в 1,6 трлн раз по сравнению с довоенным уровнем.

В 1924 г. была проведена денежная реформа: новая рейхс­марка обменивалась в соотношении 1:1 трлн старых. Был введен золотодевизный стандарт, что означало установление валютной зависимости Германии от стран-победительниц: новая рейхс­марка обеспечивалась на 40% золотом и иностранной валютой.

В период мирового денежно-кредитного кризиса 1929–1933 золотодевизный стандарт в Германии был отменен и установле­на система неразменных кредитных денег.

В годы Второй мировой войны денежная система Германий a занята ее финансированием. Законом 1939 г. было введено е покрытие банкнот Рейхсбанка – казначейские векселя. а0 время войны количество денег в обращении возросло с 10,4 до 73 млрд марок, т.е. более чем в шесть раз. Кроме того, на оккупированных территориях были выпущены оккупационные марки в объеме 84 млрд марок.

После войны в экономике Германии царил хаос, территория, как и Берлин, была разделена на четыре оккупационные зоны (американская, английская, французская и советская). 21 июня 1948 г. западные оккупационные власти провели сепаратную де­нежную реформу, поделившую (экономически) Германию на две части. В соответствии с реформой была введена новая де­нежная единица – немецкая марка (Дойче Марк). Право обме­на одному человеку старых марок на новые было следующим: в пределах 60 марок обмен производился в соотношении 1:1, а ос­тальные – в соотношении 10:1. В таком же соотношении были переоценены вклады в кредитных учреждениях, причем полови­на из них была затем зачислена на блокированные счета, 70% которых потом аннулировали. Таким образом, в целом пере­оценка денег была произведена в соотношении 6,5 новых марок к 100 старым.

В мае 1949 г. после принятия Конституции ФРГ в стране в соответствии с требованиями Бреттон-Вудской системы был ус­тановлен золотодолларовый стандарт, курс немецкой марки к доллару составил 3,33 марки за доллар США.

28 сентября 1949 г. в период массовой девальвации валют немецкая марка также была девальвирована, ее курс был снижен до 4,20 марки за доллар США. В 1953 г. ФРГ вступила в Меж­дународный валютный фонд (МВФ), который исходя из этого паритета зафиксировал золотое содержание марки в 0,211588 г чистого золота. В 1976 г. МВФ отменил золотые паритеты, и немецкая марка потеряла связь с золотом. В стране установи­лась система неразменных на золото кредитных денег.

С 1 января 2002 г. немецкая марка прекратила существование, так как в ФРГ – члене Европейской валютной системы – была введена единая европейская валюта – евро.

18.2. Наличный и безналичный оборот

Сопоставление денежной массы с развитием валового на­ционального продукта показывает состояние налично-денежного обращения, которое характеризуется следующим образов (табл. 18.1).

Таблица 18.1

Динамика ВНП, денежной массы и цен

	На конец		Изменения %
	1993 г.	1996 г.
1. Валовой национальный продукт (ВНП), млрд марок	3163,7	3541,5	+ 11,5
2. Денежная масса (млрд марок): агрегат М1 агрегат М2 агрегат М3	726,3 1319,2 1906,7	916,9 1315,9 2181,8	+26,2 -0,3 + 14,4
3. Индекс потребительских цен	100	106,1	+ 6,1

Рассчитано по: Monatsberichte der Deutschen Bundesbank. – September 1997. – SS. 10*, 61*, 66*.


Таблица показывает, что денежная масса по агрегату М₃, ко­торый включает наличные деньги, бессрочные, срочные (до че­тырех лет) и сберегательные вклады, возросла с 1993 по 1996 г. на 14,4%, в то время как рост ВНП составил 11,5%. Это означа­ет, что имеется некоторый избыток денег в обращении по срав­нению с потребностями товарооборота. Потребительские цены за этот период выросли на 6,1%, несмотря на кризисное состоя­ние экономики: в 1996 г. объем промышленного производства составил 98,3% (в 1991 г. - 100).

Большую роль в регулировании денежного обращения в ФРГ играет антиинфляционная денежная политика Немецкого феде­рального банка, основная цель которой – обеспечение стабильно­сти валюты. Данная цель определена Конституцией страны и за­конами о Немецком федеральном банке 1957 и 1992 гг.

В соответствии с этим с 1975 г. в ФРГ проводится таргетирование, т.е. центральный банк устанавливает денежные ориенти­ры изменения показателей налично-денежной массы и затем кредитными рычагами регулирует находящуюся в обращении денежную массу. Так, в 1996 г. денежный ориентир был установлен в пределах от 4 до 7% по агрегату М₃, и денежная масса до этому агрегату возросла с 1257,7 до 1315,9 млрд марок в те­чение 1996 г., или на 4,6%.

В 1995 г. были установлены такие же пределы колебания денежной массы, однако и в первом и в четвертом кварталах они были превышены и составили соответственно 12% и 8,1%. Это объясняется главным образом сильным ростом числа сберега­тельных вкладов и вкладов до востребования. На 1997 и 1998 гг. совет Немецкого федерального банка установил денежные ори­ентиры в пределах от 3,5 до 6,5%.

Безналичный оборот центрального банка характеризуется сле­дующими данными: в 1996 г. произведено 2307 млн платежей на сумму в 195 931 млрд марок, в том числе 99% при помощи чеков.

8 марта 1996 г. во Франкфурте-на-Майне – крупнейшем фи­нансовом рынке ФРГ - на базе электронно-вычислительного центра EAF создано новое поколение EAF-2, представляющее собой более экономичную и менее рискованную систему расче­тов. В 1996 г. через систему EAF/EAF-2 было произведено око­ло 19 млн полностью автоматизированных перечислений на сумму свыше 153 410 млрд марок, т.е. в среднем ежедневно 614 млрд марок.

В сентябре 1996 г. Бундесбанк в «Информационном письме о Европейском валютно-экономическом союзе» выступил с ини­циативой создания европейской автоматизированной системы расчетов ТАРГЕТ, в связи с чем центральные банки ЕС начали работу с Европейским валютным институтом по осуществлению данного проекта. В четвертом квартале 1996 г. центральные бан­ки и Европейский валютный институт обсуждали также вопрос об участии в системе ТАРГЕТ центральных банков ЕС, не вхо­дящих в валютное пространство евро, а также задачи будущего Европейского центрального банка.

Безналичный оборот ФРГ, кроме того, включает электронные деньги, которые приобретают все большее значение в нацио­нальном и международном обороте. Преимущество отдается «leld–Karte», число которых в настоящее время достигло 58 млн и продолжает постоянно расти.

В годовом отчете за 1996 г. Бундесбанк отмечает, что расши­рение действия электронных денег затрагивает функции централь­ного банка как эмиссионного, валютного и расчетного центра, а также как участника надзора за деятельностью кредитных учреждений. Причем, отмечает далее Бундесбанк, эта тенденция ха­рактерна и для национальных и для мировых рынков, а также для Европейского валютного института и Банка международных расчетов в Базеле, который представляет собой центр 10 цео тральных банков.

18.3. Валютное положение ФРГ

Платежный баланс ФРГ, который определяет валютное по­ложение страны, сводится почти постоянно с положительное сальдо. Например, в 1996 г. активное сальдо платежного баланса составило 34 626 млн марок, что стало результатом активности внешнеторгового баланса (98 588 млн марок). В то же время не­гативное воздействие на платежный баланс оказали услуги (52 327 млн марок) и переводы (54 870 млн марок). Баланс дви­жения капиталов был сведен с положительным сальдо в 20 891 млн марок.

В результате длительной активности платежного баланса зо­лотовалютные резервы Бундесбанка к началу 1997 г. составили 116 642 млн марок, в том числе золото в сумме 13 688 марок.

Активность платежного баланса и высокие золотовалютные резервы обеспечили прочные позиции марки на мировом рынке. Немецкая марка, первая из западноевропейских валют, получи­ла полную обратимость 29 декабря 1958 г.

Сравнительно низкие темпы инфляции, почти стабильный платежный баланс и устойчивое валютное положение в условиях длительного запрета на производство и покупку вооружений стимулировали внешнеторговую экспансию концернов ФРГ и неоднократную ревальвацию марки.

Так, в рамках Бреттон-Вудского соглашения были проведены ревальвации марки в 1961 г. на 5% к доллару США, в 1969 г. -на 9,3%, в 1971 г. – на 13,57%. Ревальвации марки ФРГ были проведены также в 1973 и 1976 гг., но не к доллару США, по­скольку произошел крах Бреттон-Вудской системы, а к специ­альным правам заимствования – СДР.

Немецкая марка заняла господствующее положение в Евро­пейской валютной «змее» (1971 г.), на основе которой в 1979 г. была создана Европейская валютная система. Почти ежегодно в ее рамках проводилась ревальвация марки. На долю марки при­ходилось 33% «корзины» экю. В связи с этим Европейскую ва­лютную систему (ЕВС) часто называли «зоной марки».

С 1 января 2000 г. в связи с реализацией программы третьего этапа Маастрихтских соглашений и введением новой валюты в Европе евро, немецкая марка, 50-летие которой отмечалось я июне 1998 г., уступила место европейской денежной единице.