Geum.ru

Е. Ф. Жукова Второе издание, переработанное и дополненное Редактирование Министерством образования Российской Федерации в качестве учебник

Вид материалаУчебник

Содержание


Качественный анализ
Подобный материал:
1   ...   27   28   29   30   31   32   33   34   ...   51

Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для его проведения используются сведения, представленные заемщиком, службой безопасности, информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:


отраслевые:

• состояние рынка по отрасли;

• тенденции в развитии конкуренции;

• уровень государственной поддержки;

• значимость предприятия в масштабах региона;

• риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;


акционерные:

• риск передела акционерного капитала;

•согласованность позиций крупных акционеров; регулирования деятельности предприятия:

• подчиненность (внешняя финансовая структура);

• формальное и неформальное регулирование деятельности;

• лицензирование деятельности;

• льготы и риски их отмены;

• риски штрафов и санкций;

• правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);


производственные и управленческие:

• технологический уровень производства;

• риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);

• риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

• деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.);

• качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Важным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или класса. Устанавливаются три класса заемщиков: первоклассные – кредитование не вызывает сомнений; второго класса – кредитование требует взвешенного подхода; третьего – кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов влияет на рейтинг заемщика следующим образом: при 1 или 1,05 – заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; если больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу; равно или больше 2,42 – третьему классу. Определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

Важной составляющей активных операций Сбербанка являются операции с ценными бумагами, или финансовые инвестиции. Основными сегментами рынка, на которых банк реализует свою деятельность на фондовом рынке, являются рынок государственных ценных бумаг; рынок корпоративных ценных бумаг; рынок еврооблигаций российских эмитентов. Таким образом, банк осуществляет операции по купле-продаже ценных &J маг, эмитированных третьими лицами. Данные операции могут проводиться как от своего имени и за свой счет, так и за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручительства.

Значительное изменение параметров рынка после кризиса 1998г. и проведение новации ГКО-ОФЗ выразились в снижении емкости данного сегмента рынка, уменьшении объема торгов, увеличении дюрации и снижении доходности инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг Сбербанка России. Сформированные в предыдущие годы инвестиционные портфели государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (ОВВЗ и еврооблигации России), являются существенным источником доходов Сбербанка и обеспечивают необходимый уровень рентабельности вложений.

Новым видом государственных ценных бумаг для населением станут государственные сберегательные облигации (ГСО) на сумму 10 млрд руб., выпуск которых планируется осуществить с октября 2002г. Эти облигации придут на смену выпускавшимся 1997г. по 2001г. облигациям государственного сберегательного займа (ОГСЗ). В отличие от прежних бумажных новые сберегательные облигации приобретут вид пластиковых карт. Эмитировать карточки будут уполномоченные банки, которые выберет Минфин на тендерной основе. Срок действия ГСО – два года, а доходность по ним будет привязана к инфляции или к доходности других госбумаг.

Традиционно Сберегательный банк размещает среди населения облигации государственного внутреннего займа, выпущенного в 1991г. сроком на 30 лет. Котировки на них устанавливаются еженедельно. Весь займ разделен на несколько частей с различными условиями обращения на рынке ценных бумаг: розничные цены погашения при едином купонном доходе, различные цены выкупа. Облигации размещаются до 15% годовых с еже-j-одной выплатой процентов, доход по которым освобождается от налогов.

Может показаться, что из-за долгосрочного заимствования ценовые риски инвесторов увеличиваются. Однако это не так. Инвесторы ограничиваются одним годом, так как существует «особая» неделя для каждой группы разрядов займа, и цены на эту неделю устанавливаются за 13 месяцев до ее наступления. А поскольку инвесторы – физические лица, а облигации являются именными, эти лица могут осуществлять продажу и переуступку их юридическим лицам. При покупке-продаже облигаций каждый владелец регистрируется в том учреждении банка, где они были приобретены.

Инвестор может досрочно погасить облигацию по фиксированной цене, что позволяет исчислить доходность и выбрать любой срок инвестирования, не дожидаясь официального 30-летнего срока.

Традиционно работает Сберегательный банк с облигациями государственного внутреннего валютного займа (ВЭБ) с погашением в 2008г. ВЭБ – это ценная бумага на предъявителя. Необходимая часть облигаций – комплект купонов, количество которых определяется сроками погашения облигаций. Доход по ВЭБ складывается из ежегодного дохода по купонам, дохода от разницы между ценой покупки и ценой продажи в будущем, дохода от погашения.

Значительную роль в проведении активных операций для Сбербанка стали играть еврооблигации. Еврооблигации – это ценные бумаги преимущественно на предъявителя, которые выпускаются и продаются в основном за пределами внутреннего Рынка. Еврооблигации – среднесрочные ценные бумаги со сроком обращения пять лет с доходом 9,25% годовых. С помощью этих ценных бумаг, первый выпуск которых состоялся в ноябре 1996г., внешний долг России был оформлен в виде евробондов (обязательства на предъявителя с фиксированной ставкой). Выпуск облигаций состоялся в долларах США. В марте 1997г. был проведен второй выпуск российских еврооблигаций, а затем третий.

Надо отметить, что западный рынок ценных бумаг оказался не готов к предоставлению Правительству РФ средств в долг, под низкие проценты. Кроме того, наблюдалось общее падение котировок на эти бумаги из-за резкого падения правительственных облигаций Германии, к которым были привязаны российские еврооблигации. Вместе с тем для Минфина как эмитента этих еврооблигаций имеется прямая выгода, поскольку по условиям их размещения все участники должны перечислить средства эмитенту в определенные сроки независимо от того, реализовали они облигации или нет. Размещение еврооблигаций позволяет расширить рынок и привлечь новых инвесторов. Для Сбербанка это возможность получения дополнительной прибыли для расширения операций с ценными бумагами.

Кроме названных видов ценных бумаг в портфеле Сбербанка находятся ценные бумаги субъектов Российской Федерации и местных органов власти и корпоративные ценные бумаги.

Возможность новых инвестиций на данных сегментах рынка рассматривается с учетом кредитной истории эмитентов, их финансовых возможностей, способности в полном объеме и в срок выполнять принятые обязательства. Что касается корпоративных ценных бумаг, то дальнейший рост их инвестиционной привлекательности позволит размещать средства в акции, долговые обязательства и векселя предприятий реального сектора российской экономики.

Помимо собственного торгового и инвестиционного портфеля Сбербанк обладает возможностями по развитию депозитарных, брокерских и иных услуг для своих клиентов. Использование региональных бирж и торговых площадок в сочетании с централизованной схемой операций на торговых площадках общероссийского значения, международных фондовых бирж позволяет обеспечивать клиентам конкурентные ценовые условия. Каждый потенциальный инвестор получает возможность осуществлять прямые инвестиции в ценные бумаги, открывать счет и заключать с банком договор на брокерское обслуживание на любом сегменте фондового рынка, поручать банку управление пакетом ценных бумаг.

Коллективные инвестиции реализуются банком в виде инструментов, ориентированных на доходность (индексы) секторов фондовых рынков, общих фондов банковского управления (ОБФУ); целевой подписки на вторичные банковские инструменты, связанные с фондовым рынком, ценными бумагами отдельных эмитентов. Сбербанк также осуществляет консультационные услуги, необходимые для инвестиционной деятельности своих клиентов, услуги организатора выпуска, консультанта, платежного агента и андеррайтера корпоративных долговых инструментов. Для этого в банке разработано Положение по формированию и использованию общего фонда банковского управления. Банк при этом выступает в качестве доверительного управляющего имуществом клиентов, которому приносят денежные средства в национальной и иностранной валюте, ценные бумаги, производные финансовые инструменты, принадлежащие клиентам – резидентам РФ на правах собственности. Данные операции относятся к трастовым услугам банка и приносят ему дополнительный доход. Банк также получает контроль над крупными корпорациями и денежными средствами, налаживает тесные связи с солидной клиентурой.

Спрос населения на различные банковские услуги требует развития и совершенствования имеющихся вкладных продуктов, создания системы безналичных расчетов и денежных переводов, обеспечения доступа на рынок ценных бумаг и драгоценных металлов, организации индивидуального и качественного обслуживания.

Изучение передового опыта зарубежных банков, анализ тенденции развития рынка банковских услуг населению в России и за рубежом, выявление национальных и региональных особенностей развития системы банковских услуг населению России позволяют выделить следующие основные требования, которыми должны руководствоваться российские банки (в частности, Сбербанк РФ) при разработке концепции совершенствования обслуживания населения (в основе ее должен лежать маркетинговый подход):

1. Анализ окружающей среды, рынка, места и роли банка на этом рынке (географическое положение банка, близость к клиенту, достаточность филиальной сети, город или сельская мест-

°сть, наличие конкурентов, демографическая, экономическая, правовая, технологическая, социально-культурная ситуация в Регионе).

2. Диагностика (синтез результатов анализа, критическая оцен-Ка> выявление сильных и слабых сторон банка, его рисков и перспектив).

3. Прогноз развития банка при сохранении действующих фак-г°ров.

4. Цели, задачи банка по преодолению выявленных недос, татков и достижению оптимального стабильного роста. (Цедц кредитной и депозитной политики: анализ рынка и определение целевых рынков с целью минимизации риска, максимизация прибыли в процессе кредитования и привлечения средств в де. позиты; оптимизация управления депозитными и кредитными портфелями банка; поддержание ликвидности с позиций управления кредитом (ссудами и займами).

5. Разработка стратегии и тактики банка. С учетом уровня межбанковской конкуренции (в частности в Московском регионе) на рынке банковских услуг населению Сберегательному банку в целях захвата доли рынка и развития в данном сегменте собственных операций по обслуживанию населения необходимо избрать:

а) ни начальном этапе – стратегию проникновения (по клиентам, рынкам и продуктам);

б) впоследствии – стратегию развития (закрепления клиентуры) и диверсификации путем расширения гаммы банковских продуктов и услуг и повышения качества обслуживания клиентов.

6. Формирование банковской политики (депозитной, кредитной, процентной, валютной, инвестиционной, политики в области повышения квалификации персонала и т.д.).

7. Контроль за ее исполнением.

В условиях рыночной экономики и межбанковской конкуренции возрастает значение прочих операций. Это операции, которые направлены на диверсификацию услуг, предоставляемых клиентам помимо кредитно-расчетного и кассового обслуживания. На основе использования прочих операций банк может расширить клиентуру, повысить прибыльность и ликвидность. В настоящее время к прочим операциям Сбербанка, которые он выполняет, можно отнести услуги по предоставлению населению, юридическим лицам индивидуальных сейфов во временное пользование и выдаче гарантий для получения третьими лицами банковских кредитов, а также консультационные услуги.

Получат развитие и финансовые услуги Сбербанка, в том числе факторинговые операции. Целями факторингового обслуживания являются своевременное инкассирование долгов для минимизации потерь просрочки платежа и предотвращения появления безнадежных долгов, предоставление по желанию поставщика кредита в форме предварительной оплаты, помощь предприятиям в управлении кредитом и ведении бухгалтерского учета создание условий для нормальной производственной деятельности, а также помощь в увеличении их оборота и прибыли. Если банк осуществляет факторинговые операции, то он становится собственником неоплаченных платежных документов и берет на себя риск их неоплаты. За совершение факторинговых операций взимается комиссионное вознаграждение.

Новым в деятельности Сберегательного банка является создание Пенсионного фонда, которым он управляет. Целями деятельности фонда является организация негосударственного инвестирование с целью получения дохода для выполнения обязательств перед участниками. Пассивы фонда формируются за счет отчислений от прибыли Сбербанка, а также взносов самих участников. Кроме того, созданы фонды текущих выплат и резервный. Инвестирование средств, или активные операции фонда, осуществляются в государственные ценные бумаги и в акции Сбербанка РФ.

Для улучшения обслуживания вкладчиков Сбербанка проводится работа по комплексной автоматизации банковских операций, внедряется технология универсального обслуживания клиентов. При этом подразумевается возможность совмещения таких операций, как коммунальные платежи, вкладные операции, оплата кредита, продажа лотерейных билетов, некоторые операции с ценными бумагами. Иными словами, клиент, обратившийся к работнику банка, получает возможность совершать практически все необходимые ему операции у «одного окна». Это создает дополнительные возможности по увеличению количества услуг и повышению их привлекательности для клиента.

Расширяется выпуск карт международных платежных систем, ориентированных на средний класс и состоятельных клиентов; международных дебетовых карт и микропроцессорных карт АС Сберкарт для перечисления зарплат, пенсий, социальных выплат. Улучшение уровня сервиса, возможности использования Интернет-технологий и мобильной телефонной связи, Развитие эквайринга позволяют превратить банковские карты в массовый продукт и обеспечивают значительное увеличение потоков денежных средств.

Развивается сотрудничество с зарубежными банками-корреспондентами – партнерами Сберегательного банка по привлечению синдицированных кредитов иностранных банков, совместному инвестированию средств в крупные инвестиционные проекты. Используя деловые связи с банками-нерезидентами, иностранными инвесторами, высокие показатели надежности банка по международным стандартам, Сбербанк России активизирует работу на международных рынках привлечения капитала и прилагает все усилия для преодоления настороженности инвесторов в отношении инвестиций в Россию. Сберегательный банк РФ имеет прямые корреспондентские отношения с банками зарубежных стран: Великобритании, США, Германии, Франции, Швеции, Финляндии, Израиля, Австрии и других государств. Увеличению объемов внешнего финансирования будет способствовать повышение оценки страхового риска России. Дальнейший рост российской экономики и политическая стабилизация приведут к повышению рейтинга России и Сбербанка, увеличению потенциального объема привлечения средств на приемлемых для Сбербанка условиях.

Таким образом, операции Сберегательного банка РФ постоянно совершенствуются, что обеспечивает высокий уровень обслуживания клиентов и рост прибыли банка.