Е. Ф. Жукова Второе издание, переработанное и дополненное Редактирование Министерством образования Российской Федерации в качестве учебник

Вид материала

Учебник

Содержание ГЛАВА 7 Теории денег, инфляции, кредита денежно–кредитного регулирования 7.1. Теории денег М) на среднюю скорость их обращения (V Кембриджский вариант R – величина, обратная показателю скорости об­ращения денег (R 7.2. Теории инфляции Кейнсианская теория инфляции Монетаристская количественная концепция. 7.3. Теории кредита Капиталотворческая теория кредита. 7.4. Теории денежно–кредитного регулирования

Подобный материал:

• Б. Л. Еремина Второе издание, переработанное и дополненное Рекомендовано Министерством, 7882.78kb.
• А. Г. Кучерена адвокатура второе издание, переработанное и дополненное Допущено Учебно-методическим, 12778.36kb.
• А. П. Садохин концепции современного естествознания второе издание, переработанное, 7700.14kb.
• В. И. Кузищина издание третье, переработанное и дополненное рекомендовано Министерством, 5438.98kb.
• В. И. Фомичев Международная торговля 2-е издание, переработанное и дополненное Рекомендовано, 6263.93kb.
• Н. В. Макаровой Третье переработанное издание Рекомендовано Министерством образования, 468.56kb.
• Учебник 3-е издание, переработанное и дополненное, 10138.23kb.
• Г. В. Плеханова И. Н. Смирнов, В. Ф. Титов философия издание 2-е, исправленное и дополненное, 4810.28kb.
• Л. М. Клячкин М. Н. Виноградова физиотерапия издание второе, переработанное и дополненное, 2850.23kb.
• Учебник издание пятое, переработанное и дополненное проспект москва 2001 Том 3 удк, 11433.24kb.

ГЛАВА 7

Теории денег, инфляции, кредита

денежно–кредитного регулирования

Знание этих теорий необходимо для лучшего понимания и усвоения процессов, происходивших ранее и происходящих сей­час в денежно–кредитных отношениях.

7.1. Теории денег

Теории денег тесно связаны с экономическими и политиче­скими условиями развития общества и под воздействием этих условий постоянно эволюционизируют.

Имеются три основных теории денег: металлистическая, но­миналистическая и количественная.

Металлистическая теория денег возникла в эпоху первона­чального накопления капитала в XVI–XVII вв. (ранний метал­лизм), когда началось бурное развитие капиталистической про­мышленности и торговли, требующее упорядочения денежного обращения. Основоположниками этой теории выступили мер­кантилисты (У. Стэффорд, Т. Мэн и др.), которые отождествля­ли богатство общества с деньгами, а деньги – с благородными металлами. По их учению, единственным подлинным богатст­вом общества являются золото и серебро, которые по самой своей природе и есть деньги.

Ошибочность этих взглядов состоит в том, что богатство общества заключается не в деньгах, а в совокупности материальных благ, созданных трудом людей. Кроме того, золото и сереб­ра не являются деньгами по своей природе, а выполняют эту роль лишь при определенных исторических условиях.

Наряду с этим металлистическая теория неполно трактовала функции денег, ошибочно рассматривая только те из них, для выполнения которых требуются полноценные деньги (сокровища, мировые деньги), оставляя без внимания другие функции, которые могут выполнять неполноценные деньги (знаки стоимости), отрицая тем самым необходимость и целесообразность в обращении металлических денег бумажными.

По завершении первоначального накопления капитала, когда большинство стран мира пришло к выводу о нецелесообразности организации денежного обращения на основе благо металлов, сложилось впечатление, что металлистическая денег навсегда утратила свои позиции. Однако в последующем она неоднократно появлялась вновь. Так, во второй половин XIXв. возрождение металлистической теории было связано с введением золотомонетного стандарта в Германии (1873), когда немецкие экономисты (К. Книс и др.), воспроизведя взгляды ранних металлистов, применили их к новым условиям. Деньгами они стали считать не только благородные металлы, но и банкноты центрального банка, подлежащие размену на металл. Однако банкноты, не разменные на металл, они по–прежнему не признавали.

После Второй мировой войны металлистическая теория де­нег вновь появилась в виде неометаллизма, наиболее видным представителем которого является Жан Рюэфф – французский экономист. Отличие этой теории от старой, признающей един­ственными деньгами золото и серебро, заключается в том, что неометаллизм допускает факт существования неразменных бу­мажноденежных знаков, но считает, что это аномалия и целесо­образен возврат к золотому стандарту со свободным разменом банкнот на золото.

Основной недостаток неометаллизма состоит в недооценке зависимости современных государств–монополистов от наличия неразменной бумажной валюты, позволяющей покрывать хро­нические бюджетные дефициты за счет широкого использования эмиссии неразменных бумажных знаков. В этих условиях восстановление золотого стандарта нереально. J

Крушение Бреттон–Вудской валютной системы в начале 70–х годов XX в. снова дало повод поднять вопрос о необходимости восстановления золотого стандарта. Но это опять не привело к какому–либо практическому осуществлению идей неометаллизма.

Номиналистическая теория денег, в противоположность металлизму, отрицает какую–либо внутреннюю связь между деньгами и благородными металлами и выступает за неполноценные бумажные, деньги.

Ранний номинализм сформировался в Англии в XVII – (Дж. Беркли и Дж. Стюарт). В основе их теории лежит положение о том, что деньги создаются государством, которое и определяет их стоимость номиналом, а сами деньги являются лишь условными счетными знаками, обеспечивающими переход товара из рук в руки. Это свидетельствует об отрицании номиналистами трудовой стоимости и товарного происхождения денег.

Дальнейшее развитие номинализм получил во второй половине XIX – начале XX в., особенно в Германии, которая усилен готовилась к развязыванию мировой войны и изымала золото из обращения, стремясь сосредоточить его в центральном банке. Немецкий номинализм способствовал этому. Наиболее ярким представителем номинализма в это время был Г. Кнапп (1842 – 1926). По его мнению, деньги являются творением государственной власти и главная их функция – платежное средство. Высшей формой денег он считал бумажные деньги.

Несостоятельность теории Кнаппа вытекает из основных ее постулатов, неправильно трактующих сущность денег. Они ни­когда не были творением государства, а стихийно возникли из недр товарного хозяйства. Выдвижением на первый план функции денег как платежного средства Кнапп обходит функцию меры стоимости, являющейся воплощением стоимости товара, отрицает объективный закон стоимости и товарную природу денег.

Идеи Кнаппа воспринял и развил видный английский эко­номист Дж. М. Кейнс (1883 – 1946), который в своей работе «Трак­тат о деньгах» объявил золотые деньги пережитком варварства. По его мнению, идеальными являются бумажные деньги, кото­рые более эластичны, чем золото, и вытеснение этими деньгами из обращения золота он считал победой теории Кнаппа.

Позиции номинализма разделяет и современный американ­ский экономист П. Самуэльсон. Он утверждает, что деньги име­ли связь с товаром только в прошлом, а затем превратились в Условные знаки, простые счетные единицы.

Итак, теория номинализма во всех ее проявлениях страдает следующими пороками: игнорирование товарного происхождения денег, отказ от их важнейших функций, наделение денег стоимостъю путем государственных актов и др. Многие экономисты не разделяют основных положений номиналистической теории, и прежде всего в части определения стоимости денег декретами государства. Поэтому наряду с вышеизложенными теориями денег появилась доктрина, объясняющая уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении – количественная теория денег. Первым данную теорию выдвинул французский ученый Ж. Боден в XVI в. Развил ее в XVII в. англичане Д. Юм, Дж. Милль и Францу, Ш. Монтескье.

Ярким представителем количественной теории в XVIII в стал Д. Рикардо. Его взгляды на деньги были неоднозначным). С одной стороны, он признавал, что стоимость металлических денег определяется затратами труда на их производство, а с другой – считал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег, находящихся в обращении.

К началу XX в. количественная теория стала господствующей в западной экономической мысли, заняла важное место в неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую попу­лярность получили два варианта этой теории – трансакционный и кембриджский.

Трансакционный вариант был разработан видным представите­лем количественной теории в эпоху империализма американским ученым И. Фишером, который считал, что сумму товарообмен­ных операций за определенный период можно выразить двояко:

1) как произведение количества денег ( М) на среднюю скорость их обращения (V);

2) как произведение количества реализованных товаров на их среднюю цену (Р).

Отсюда он выводит следующее уравнение обмена:


М • V = Р • Q.


Фишер считал, что в этой формуле V (скорость обращение денег) и Q (количество реализованных товаров) в течение краткосрочного периода являются величинами неизменными, в связи с чем их влияние можно исключить. Тогда остается одн­а зависимость: между М (количеством денег) и Р (уровнем цен и является сутью количественной теории денег. Однако практика показывает, что в силу ряда факторов скорость денег и количество реализованных товаров – величины не постоянные и оказывают существенное влияние на обращение, чем нельзя пренебрегать.

Кембриджский вариант количественной теории денег представлен в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Д. Робертсона, которые в отличие от Фишера акцентировали внимание не на обращении денег, а на их накоплении у субъектов (в связи с чем эта теория получила также теории кассовых остатков). Принцип этого варианта количественной теории выражается формулой:


M=RPQ,


где М – количество денег;

Р – уровень цен;

Q – физический объем товаров, входящих в конечный продукт;

R – доля годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.

Поскольку R – величина, обратная показателю скорости об­ращения денег (R = 7/F), то подставив это значение в формулу, получим уравнение обмена И. Фишера:


М=Ю–, т.е. МУ= PQ.


Таким образом, принципиальных различий между двумя версиями количественной теории денег нет, налицо просто дру­гой способ написания уравнения обмена при одинаковом ко­нечном выводе: изменение количества денег всегда является причиной (а не следствием) изменения цен.

Коренными ошибками количественной теории денег в целом являются игнорирование таких функций денег, как мера стои­мости и сокровище, и отрицание закона, определяющего коли­чество денег в обращении. Да и сам ход экономического разви­тия капитализма показал несостоятельность количественной теории денег, вследствие чего она утратила свою популярность.

В то же время с середины 50–х годов XX в. началось новое Возрождение этой теории в виде монетаризма, наиболее видным представителем которого является американский экономист М. Фридмен.

По его мнению, деньги – важнейший фактор экономичеcкого развития общества, поскольку существует прямая связь между изменением денежной массы в обращении и величиной го внутреннего продукта.

В начале 70 – 80–х годов монетаризм привлек внимание правительств ряда стран Запада, пытавшихся использовать его для борьбы со стагфляцией и проведения программ денежно–кредитного регулирования экономики.

Однако применение на практике монетаристских рекомендаций способствовало замедлению инфляции в этих странах, усилило развитие у них кризисных явлений в экономике вызвало увеличение безработицы. Исходя из этого можно констатировать, что современный монетаризм крайне преувеличивает роль денег в экономике. Динамика валового внутреннего продукта определяется не денежными, а такими реальными факторами, как производительность общественного труда и численность занятых в производстве. Современный монетаризм включает основные положения старой количественной теории, денег, обосновывающей одностороннюю зависимость между изменением количества денег в обращении и уровнем товарных цен, исключая обратную связь между ценами и денежной мас­сой. Он страдает также тем, что ставит во главу угла не произ­водство, а обращение.

7.2. Теории инфляции

В настоящее время выделяют три основные теории инфля­ции: кейнсианскую теорию инфляции; монетаристскую количе­ственную теорию; теорию чрезмерных издержек.

Кейнсианская теория инфляции. Эта теория (представители Дж. М. Кейнс и Б. Хансен) исходит из того, что причиной роста цен является избыточный спрос на рынках на отдельные това­ры, приводящий к избыточному совокупному спросу. При этом Кейнс считает, что существует два вида инфляции: умеренная (ползучая) и подлинная (галопирующая). По его мнению, уме­ренная инфляция оказывает положительное влияние на эконо­мику, поскольку стимулирует капиталовложения, а значит, уве­личение объемов производства и занятости. Но это еще не на­стоящая инфляция, а только «полуинфляция», которая улучшает хозяйственный климат. И лишь когда будет достигнута полная занятость и полностью будут вовлечены в производство матери­альные ресурсы, начнется «подлинная» (галопирующая) инфляция

Представители этой теории утверждают, что с помощью инфляции можно в течение довольно длительного периода врем'' ни успешно управлять капиталистической экономикой. В обоснование этого приводится анализ тенденций в экономически?1 развитии Великобритании в 1861 – 1951 гг., проведенный Филлипсом, который показал, что при помощи инфляции почти течение 100 лет в стране удавалось не допускать спада производства и увеличивать занятость – появилась так называемая «кривая Филлипса», показывающая обратную зависимость между повышением цен и занятостью: низкий уровень безработицы можно достигнуть при повышающихся темпах инфляции. Однако экономические кризисы 1974 – 1975 гг. и 1980 – 1982 гг., явившие новый феномен – стагфляцию, опровергли зависимость, определяемую «кривой Филлипса», поскольку в эти периоды (периоды кризиса) темпы инфляции не только не уменьшились, а возросли.

Монетаристская количественная концепция. Наиболее ярким представителем является М. Фридмен, который определяет инфляцию как денежный феномен, порождаемый избыточным ко­личеством денег в обращении. Для установления этой зависимо­сти сопоставляется индекс денежной массы с физическим объе­мом валового внутреннего продукта (ВВП). Активную роль здесь играют деньги, т.е. денежная масса порождает спрос и требует учета ее количества в обращении.

Нет необходимости проводить для этого специальные меро­приятия, поскольку, по их мнению, экономическая система в значительной степени обладает самоорганизацией, а присущую ей инфляцию, способствующую подъему промышленного про­изводства, целесообразно поддерживать в умеренных темпах.

Теория чрезмерных издержек (Д.М. Кейнс, У. Торн, Р. Куэн) объясняет суть инфляции чрезмерными издержками производ­ства, обусловленными повышением заработной платы и цен на сырье. При этом определяющим, по мнению авторов, является рост заработной платы, приводящий к повышению товарных цен, что опять же вызывает требования трудящихся о новом по­вышении заработной платы. Это явление западные экономисты П. Самуэльсон, Дж. Гэлбрейт и др.) назвали инфляционной спиралью «заработная плата – цены».

Данная теория является основой антиинфляционных мер по «замораживанию» заработной платы или установлению пределов её роста, ограничению фондов населения. Однако в силу соци­альных мотивов использование ее ограничено.

7.3. Теории кредита

Различают две теории кредита: натуралистическую и капиталотворческую.

Натуралистическая теория кредита была разработана А. Смитом и Д. Рикардо. Основные положения этой теории:

• кредит является техническим орудием передачи материальных ценностей из одних рук в другие;
  
• объектом кредита являются натуральные (неденежные) вещественные блага;
  
• ссудный капитал тождествен действительному и его совпадает с движением производительного капитала;
  
• банки выступают скромными посредниками передачи материальных ценностей от одних владельцев к другим.
  

Указанная трактовка сущности и роли кредита представителями натуралистической школы свидетельствует об ошибочно­сти их взглядов как на кругооборот промышленного капитала осуществляемого в трех формах, с обособлением ссудного капи­тала в самостоятельную денежную форму, так и на определение кредита как способа перераспределения ценностей. На самом деле кредит является формой движения ссудного капитала и об­ладает двойственным характером, способным, с одной стороны воздействовать на расширение капиталистического воспроизвод­ства, а с другой – обострять его противоречия.

Но несмотря на указанные недостатки, натуралистическая теория кредита имеет и ряд позитивных аспектов, в частности правильное понимание того, что кредит не создает реальный капитал, – он только способствует процессу производства, – подчеркивает зависимость кредита от производства.

Капиталотворческая теория кредита. Основные её положения сформулировал английский экономист Дж. Ло. Он исходил из независимости кредита от процесса воспроизводства и указывал на его решающую роль в развитии экономики, отождествив кредит с деньгами и богатством.

Идеи Дж. Ло развил английский экономист Г. Маклеод, который считал, что банки, создавая кредит, тем самым творят ка­питал и богатство, за что назвал их «фабриками кредита».

Однако основоположники капиталотворческой теории кре­дита неправильно определяли кредит, считая его действитель­ным капиталом, а банки – творцами кредита, а значит, капитала. Они не понимали, что размеры банковского кредита определяются не желаниями банков, а объективными условиями вос­производства.

Продолжателями капиталотворческой теории кредита в начале XX в. стали западные экономисты: австралийский профессор И. Шумпетер, немецкий банкир А. Ган и английские экономисты Дж.М. Кейнс и Р. Хоутри.

Шумпетер и Ган провозглашали всесилие банков, утверждали, что кредит создает депозиты, а значит, и капитал, и что он безграничен, являясь движущей силой расширенного воспроизводства и экономического развития. В силу этого их теория получила также название «экспансионистская теория кредита». Основной недостаток взглядов Шумпетера и Гана состоит в том, что они оправдывали инфляцию, способствовали обострению противоречий капиталистического воспроизводства, что и подтвердил мировой экономический кризис 1929 – 1933 гг.

Поэтому Кейнс, взяв наиболее «рациональное зерно» из докризисных постулатов калиталотворческой теории кредита, исполь­зовал ею для выработки теоретической концепции в качестве методов регулирования экономики, которые будут рассмотрены в следующем параграфе.

7.4. Теории денежно–кредитного регулирования

Эти теории существуют в виде кейнсианской и монетарист­ской концепций обеспечения равновесия в экономике.

Главная суть кейнсианской теории состоит в отрицании саморегулирования рыночной капиталистической экономики. По мнению Кейнса, диспропорции в экономике капитализма, цик­лический характер его развития можно преодолеть путем вме­шательства государства в регулирование количества денег в об­ращении и процентных ставок. Установление низкой нормы про­цента создаст стимулы к инвестициям, снизит безработицу, обеспечит подъем производства.

Однако весь ход развития капитализма после Второй миро­вой войны показал несостоятельность данной доктрины: в большинстве капиталистических стран после некоторого подъёма производства начиная с 70 – 80–х годов пошло его падение, сопровождавшееся катастрофической безработицей. Это вызвало острый кризис кейнсианства, отказ многих его сторонников от теории «регулируемого капитализма».

В противоположность кейнсианцам монетаристы выступают против государственного регулирования экономики, считая, что не только бесполезно, но даже вредно в силу бюрократизма и подчаc некомпетентности аппарата, который должен обеспечить это регулирование.

По мнению монетаристов, определяющим фактором в экономике является количество денег в обращении. Увеличивая или уменьшая денежную массу, можно изменять процентную и таким образом воздействовать на инвестиции, а значит, и на объем производства. В основе денежно–кредитного регулирования лежит агрегат денежной массы M₁ (наличные деньги бессрочные вклады). Устанавливается, на сколько этот агрегат должен увеличиться в предстоящем периоде осуществляется так называемое таргетирование, т.е. расчет норматива по агрегату M₁ с целью определения размера ВВП, воз­растающего в том же проценте. За выполнением целевой уста­новки следит центральный банк, который использует для различные методы денежно–кредитного регулирования, изложенные в третьем разделе учебника.


Контрольные вопросы

1. Расскажите об основных чертах ранней металлистической теории денег и ее сущности.
   
2. Что такое неометаллизм?
   
3. Дайте характеристику номиналистической теории денег. Каковы её основные положения и недостатки?
   
4. Каковы основные идеи и ошибки количественной теории денег?
   
5. Какие разновидности количественной теории денег вы знаете?
   
6. Охарактеризуйте особенности кейнсианской теории инфляции.
   
7. В чем суть монетаристской количественной теории инфляции?
   
8. Каковы основные положения теории чрезмерных издержек?
   
9. Охарактеризуйте суть натуралистической теории кредита.
   
10. Перечислите основные положения капиталотворческой теории кредита.
    
11. В чем заключается суть кейнсианской концепции обеспечены новесия в экономике?
    
12. Что представляет собой современный монетаризм?