Финансовые ресурсы организаций реального сектора экономики: формирование и использование

Вид материала

Автореферат

Содержание Стадия роста Стадия зрелости Стадия спада Функциональный блок I. обеспечивающий подблок Iii. научно-методический подблок И устойчивость функционирования Основные публикации автора

Подобный материал:

• Рабочая учебная программа дисциплины «финансы организаций, предприятий», 60.41kb.
• Организация мониторинга образовательных потребностей предприятий реального сектора, 76.27kb.
• Государственная поддержка финансирования, 42.48kb.
• Темы курсовых работ по дисциплине «финансы пердприятий'(организаций)» Финансовые результаты, 67.31kb.
• Кредитование юридических лиц, 33.97kb.
• Международная научная конференция, посвященная 90-летию мгсу-миси «Интеграция, партнерство, 94.24kb.
• Предварительная научная программа симпозиума: Взаимодействие финансового и реального, 22.58kb.
• План. Финансовые ресурсы предприятия. Показатели финансового состояния предприятий, 289.89kb.
• «реструктуризация предприятия», 173.64kb.
• 1. Понятие и структура общественного сектора, 1618.1kb.

Организация должна обеспечивать рентабельность своей деятельности, не ниже средневзвешенной цены капитала. Оптимальной признается структура финансовых ресурсов, соответствующая минимальной средневзвешенной цене источников финансирования.

Возникновение организаций зачастую сопровождается внедрением на рынок инновационных товаров (работ, услуг). Поскольку инновация может остаться невостребованной, существуют высокие риски финансовых потерь, связанные с недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным ссудам и займам. Для оценки финансового риска такого вида используется обычно показатель "финансовый леверидж". Оптимальной можно считать структуру финансовых ресурсов, обеспечивающую снижение данного показателя в динамике, что будет свидетельствовать о снижении уровня финансового риска.

Стадия роста характеризуется стремительным увеличением объемов производства и реализации товаров (работ, услуг) и возникновением прибыли. У организации появляются собственные финансовые ресурсы. Возникает необходимость оценки структуры финансовых ресурсов с позиции эффективности воспроизводства собственных средств. Для этого целесообразно проводить оценку изменения рентабельности собственного капитала в условиях привлечения заемных средств, используя в расчетах эффект финансового рычага.

Оптимальной можно назвать структуру финансовых ресурсов, использование которой обеспечивает увеличение чистой прибыли, несмотря на привлечение в оборот платных заемных источников.

Главной финансовой характеристикой рассматриваемой стадии развития организаций является высокий темп роста прибыли. В связи с этим одним из важнейших критериев оптимизации финансовых ресурсов становится максимизация уровня прибыли.

Стадия зрелости наступает, когда стабилизируется объем реализации товаров (работ, услуг). Эта стадия характеризуется максимальным объемом продаж с замедлением темпов роста прибыли. В таких условиях самой важной проблемой становиться избирательность в использовании финансовых ресурсов. В преддверии стадии спада многие организации начинают "экономить" финансовые ресурсы для будущих инвестиций. Возникает необходимость определения оптимального объема выпуска товаров (работ, услуг), обеспечивающего эффективность деятельности. Решение этой задачи возможно при использовании в оценке деятельности показателя операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации товаров (работ, услуг) приводит к более сильному изменению прибыли. Таким образом, критерием оптимизации финансовых ресурсов может служить показатель операционного рычага, превышающий единицу.

Стадия зрелости является наиболее стабильной в отношении прогнозирования объемов и источников формирования финансовых ресурсов, а также направлений их использования. Поскольку за стадией роста последует стадия спада, в которой объем финансовых ресурсов резко снижается, возникает необходимость именно в период зрелости рассмотреть возможности инвестирования финансовых ресурсов в более перспективные, активно развивающиеся организации. Отсутствие инвестиций в период зрелости является достаточно опасным фактом финансово-хозяйственной деятельности организации, так как количество финансовых ресурсов на следующей стадии развития (спада) начнет резко сокращаться. Для анализа и оценки привлекательности инвестиционных проектов используется показатель чистой приведенной стоимости. Таким образом, критерием оптимизации финансовых ресурсов может являться положительное значение показателя чистой приведенной стоимости.

Стадия спада характеризуется резким снижением объема продаж и прибыли вследствие появления на рынке новых, более совершенных товаров. В этой связи целесообразным считается снижение объема производства традиционной для организации продукции, товаров во избежание больших финансовых потерь. Определяются сроки снижения либо прекращения производства товаров, работ, услуг, являющихся в настоящий момент убыточными. Оценка проводится с использованием показателя окупаемости затрат, определяемого как отношение цены единицы продукции к ее полной себестоимости.

Применение предлагаемых критериев оптимизации финансовых ресурсов позволит повысить эффективность деятельности организаций реального сектора экономики. Основные достоинства разработанных критериев - их универсальность, простота внедрения и использования в практической в деятельности организаций.

Результаты диссертационного позволили определить современную систему формирования и использования финансовых ресурсов организаций реального сектора экономики на основе совершенствования методического обеспечения, которая позволяет учитывать стадию жизненного цикла организации.

Современная система формирования и использования финансовых ресурсов на наш взгляд, представляет собой взаимодействие двух основных блоков: функционального блока и блока методического обеспечения. Действие системы направлено на достижение главной цели - приведение организации к состоянию платежеспособности и финансовой устойчивости (рис. 2).

Как уже отмечалось выше, процесс функционирования организации неразрывно связан с финансами, представляющими собой отношения между субъектами рынка, опосредованные движением финансовых ресурсов. Исходя из этого, центральным элементом нашей системы является функциональный блок, отражающий процесс формирования и использования финансовых ресурсов организаций.

Процесс формирования и использования финансовых ресурсов предполагает определение источников финансовых ресурсов, реализацию мероприятий по их привлечению и расходование финансовых ресурсов с учетом стадии жизненного цикла организации. В диссертационной работе были определены основные этапы процесса формирования и использования финансовых ресурсов организаций реального сектора экономики и их последовательность (рис. 3).

ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ БЛОК		МЕТОДИЧЕСКИЙ БЛОК
		I. ОБЕСПЕЧИВАЮЩИЙ ПОДБЛОК информационное обеспечение аналитическое обеспечение кадровое обеспечение и пр. II. РЕГУЛИРУЮЩИЙ ПОДБЛОК нормативно-правовое обеспечение законодательное обеспечение III. НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДБЛОК способы формирования финансовых ресурсов организаций с учетом этапа ее жизненного цикла принципы функционирования системы формирования и использования финансовых ресурсов организаций (целостности, интегрированности, коммуникативности, иерархичности и др.) методика формирования и использования финансовых ресурсов (факторная модель формирования структуры финансовых ресурсов, критерии оптимизации финансовых ресурсов)
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ И УСТОЙЧИВОСТЬ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Рис. 2. Современная система формирования и использования финансовых ресурсов организаций

реального сектора экономики





Рис. 3. Последовательность этапов формирования

и использования финансовых ресурсов


Существование и функционирование системы в целом обусловлено определенными свойствами, закономерностями и принципами, которые нашли свое отражение в блоке методического обеспечения.

Для построения современной системы формирования и использования финансовых ресурсов в качестве наиболее важных, основополагающих принципов ее функционирования мы выделили следующие: принцип целостности системы, интегрированности системы, коммуникативности системы, иерархичности системы, осуществляемости системы, оптимальности системы. Каждый принцип был нами описан и рассмотрен с точки зрения формирования и использования финансовых ресурсов.

Однако, помимо основной концепции современной системы формирования и использования финансовых ресурсов (заключающейся в способности учитывать этап развития организации), принципов и последовательности этапов формирования и использования финансовых ресурсов, важнейшим элементом в составе методического обеспечения является совокупность критериев оптимизации финансовых ресурсов, позволяющих дифференцированно подходить к вопросу выбора наиболее актуального критерия с точки зрения этапа развития организации.

Таким образом, в нашем понимании современная система формирования и использования финансовых ресурсов позволяет учитывать стадию развития организации, базируется на определенных принципах и представляет собой непрерывный процесс, включающий в себя определенную последовательность этапов.

В заключении работы обобщены основные результаты диссертационного исследования, сформулированы выводы и рекомендации.

Полученные результаты исследования, по нашему мнению, являются определенным вкладом в развитие теории и практики формирования и использования финансовых ресурсов. Основные положения данной работы могут служить методической основой формирования и использования финансовых ресурсов в организациях реального сектора экономики.


ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА

По теме диссертациИ

Монографии

1. Руденко, А.М., Кулагина, М.Е. Управление финансовыми ресурсами реального сектора экономики: региональный аспект [Текст]: монография / А.М. Руденко,
М.Е. Кулагина. - Барнаул: Азбука, 2009. - 120 с. - 5,18 / 3,45 печ. л.

Публикации в научных изданиях, определенных ВАК России

2. Кулагина, М.Е. Совершенствование механизма управления структурой финансовых ресурсов организаций [Текст] / М.Е. Кулагина // Сиб. фин. шк. - Новосибирск, 2007. - № 3 (64). - С. 98-102. - 0,41 печ. л.

3. Кулагина, М.Е. Использование современных инструментов в системе управления финансовыми ресурсами [Текст] / М.Е. Кулагина // Финансы и кредит. - 2009. - № 3 (339). - С. 19-23. - 0,26 печ. л.

Публикации в других изданиях

4. Кулагина, М.Е. Методические основы организации управления финансовыми ресурсами предприятия [Текст] / М.Е. Кулагина // Стратегия и тактика устойчивого развития России в условиях социально-ориентированной экономики: материалы межрегион. науч.-практ. конф., 27-28 июня 2006 г. - Барнаул, 2006. - С. 89-91. - 0,14 печ. л.

5. Кулагина, М.Е. Формирование современного механизма управления финансовыми ресурсами [Текст] / М.Е. Кулагина // Денежно-кредитные отношения и социально-экономическое развитие региона: проблемы взаимодействия и пути решения: материалы межрегион. науч.-практ. конф., 24 окт. 2006 г. - Барнаул, 2007. -
С. 241-246. - 0,22 печ. л.

6. Кулагина, М.Е. Критерии оптимизации структуры финансовых ресурсов организаций [Текст] / М.Е. Кулагина // Формирование социально-ориентированной экономики: направления и механизмы: материалы межрегион. науч.-практ. конф.,
29 июн. 2007 г. - Барнаул, 2007. - С. 172-178. - 0,24 печ. л.

7. Кулагина, М.Е. Формирование современной системы критериев оптимизации структуры финансовых ресурсов субъектов реального сектора экономики [Текст] / М.Е. Кулагина // Роль банковского сектора в социально-экономическом развитии региона: материалы межрегион. науч.-практ. конф., 16 окт. 2007 г. - Барнаул, 2007. - С. 239-243. - 0,20 печ. л.

8. Кулагина, М.Е. Совершенствование механизма управления оптимизацией финансовых ресурсов [Текст] / А.М. Руденко, М.Е. Кулагина // Экон. анализ: теория и практика. - 2008. - № 8 (113). - С. 31-36. - 0,45 / 0,30 печ. л.


Подписано в печать 16.03.2010.

Формат 60×84/16. Бум. писч. бел. Печать офсетная.

Гарнитура"Times New Roman". Объем 1,0 печ. л.

Тираж 150 экз. Заказ №

Отпечатано в типографии СГЭУ.

443090, Самара, ул. Советской Армии, 141.