План. Финансовые ресурсы предприятия. Показатели финансового состояния предприятий и организаций. Показатели результатов финансовой деятельности предприятий и организаций: прибыль, рентабельность

Вид материала

Содержание

Собственный капитал
Сравнительная характеристика положительных и отрицательных сторон в использовании собственного и заемного капиталов.
Вид капитала
2. Показатели финансового состояния предприятий и организаций
Баланс предприятия
З - запасы. Нормативное значение показателя должно быть в пределах 0,6 - 0,8. Коэффициент маневренности
3. Показатели результатов финансовой деятельности предприятий и организаций: прибыль, рентабельность
Виды прибыли
Показатели рентабельности
Ri –рентабельность от реализации i

Подобный материал:

Статистика финансов предприятий и организаций

Лосева О.В., к.п.н., доцент кафедры статистики (Пенза)

План.

1. Финансовые ресурсы предприятия.

2. Показатели финансового состояния предприятий и организаций.

3. Показатели результатов финансовой деятельности предприятий и организаций: прибыль, рентабельность.

1.Финансовые ресурсы предприятия

Финансы предприятий представляют собой финансовые отношения, выраженные в денежной форме, возникающие при образовании, распределении и использовании денежных фондов и накоплений в процессе производства и реализации товаров, выполнения работ и оказания различных услуг.

Финансовые отношения возникают как внутри самих предприятий, так и между предприятиями (резидентами и нерезидентами), между предприятиями и банками, между предприятиями и государством.

Основными задачами статистики финансов предприятий являются:

- изучение состояния и развития финансово-денежных отношений;

- анализ объема и структуры источников формирования денежных средств;

- исследование направлений использования денежных средств;

- анализ уровня и динамики прибыли, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств;

- оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий и организаций.

В настоящее время статистическое наблюдение за финансами предприятий на основе специальных форм отчетности в органах государственной статистики осуществляется по следующим направлениям:

финансовое состояние (сальдированный финансовый результат, различные виды кредиторской, дебиторской задолженности; задолженность по полученным кредитам и займам; выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей); себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг);
финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, в том числе в паи и акции, облигации);
использование денежных средств (расходы на развитие и совершенствование производства; на социальное развитие; выплаты социального характера работникам; на благотворительные цели; отчисления в отраслевые и внебюджетные фонды научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ);
движение денежных средств в иностранной валюте (на транзитных, текущих валютных счетах);
иностранные инвестиции в Россию из-за рубежа и инвестиции из России (прямые инвестиции, в том числе взносы в капитал; денежные средства, финансовый лизинг; кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий; портфельные инвестиции, в том числе акции и паи; долговые ценные бумаги; банковские вклады);
состояние расчетов за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги (объем отгруженной и оплаченной продукции, в том числе наличными и безналичными денежными средствами, векселями, ценными бумагами, переуступкой прав требований, взаимным зачетом требований, по прямому товарообмену (бартером), прочими видами расчетов).

Конечной целью производственного процесса, который носит замкнутый характер, является создание финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченных и заемных), предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства (см. рис.9.1.).

Рис. 9.1. Распределение финансовых ресурсов предприятия по источникам образования

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, и амортизационные отчисления, представляющие собой денежное выражение стоимости износа ОПФ и нематериальных активов.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные (предпринимательский капитал), заемные (ссудный капитал), поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставной капитал другой организации в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией.

Ссудный капитал передается организации во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банка, выданных на разные сроки, средств других организаций в виде векселей, облигационных займов.

Бюджетные ассигнования – предоставляются предприятию прямым перечислением по утвержденным программам (+ отсрочка налогов, возврат кредитов). Предоставление бюджетных средств осуществляется предприятиям, занимающимся стратегической деятельностью и, если предусмотрена возвратность средств, то в отличие от кредитных ресурсов, без уплаты процентов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других ценных бумаг.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивиденды и % по ЦБ других эмитентов, бюджетные субсидии.

Капитал – часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота, т.е. капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но даже операционной и инвестиционной его деятельности, оказывает влияние на конечные результаты этой деятельности. Она влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала, определяет финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, а также формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Таблица 9.1.

Структура капитала

Собственный капитал	Заемный капитал
Уставный капитал	Долгосрочные кредиты и займы
Добавочный капитал	Краткосрочные кредиты и займы
Резервный капитал
Целевые фонды
Нераспределенная прибыль

Основу финансового потенциала предприятия составляет собственный капитал, который включает: уставной капитал, добавочный, резервный, специальные (целевые) финансовые фонды, нераспределенную прибыль (непокрытый убыток).

Таким образом, собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль.

В состав собственного капитала может входить и сумма средств, вложенных в ценные бумаги (государственные и корпоративные). Такая часть собственного капитала называется финансовой частью. Величина собственного капитала не является постоянной величиной, она изменяется в соответствии со сферой деятельности и целями развития. Корректировка производится в соответствии с условиями максимизации прибыли.

Первоначальный источник формирования собственного капитала предприятия – уставной капитал. Он формируется за счет вкладов учредителей в виде денежных средств в любой валюте, ценных бумаг, различных видов имущества, прав пользования или владения и т.п. Стоимость вкладов оценивается в валюте РФ учредителем или совместным решением учредителей. Если вклад в иностранной валюте, учет ведется в иностранной валюте и производится ежеквартальный пересчет по курсу ЦБ РФ.

Еще один источник внутренних резервов – добавочный капитал – образуется в результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате переоценки; получения эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии акций, продажи акций выше номинала); безвозмездного получение ценностей или имущества от других предприятий и лиц (как правило, носят строго целевой характер).

Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Формирование резервного фонда осуществляется за счет прибыли. Размер определяется учредительными документами. Каждое предприятие обязано сформировать резервный фонд для покрытия каких-либо расходов в пределах до 25% от уставного капитала.

Специальные (целевые) финансовые фонды представляют собой целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств для их последующего целевого расходования. Они делятся на две большие группы: фонд накопления и фонд потребления.

Вложение средств в воспроизводство ранее действующего и частично использованного собственного капитала, а также расширение производства за счет вложения в новую величину капитала осуществляются с помощью создания и использования фонда накопления.

Структура фонда накопления строится в зависимости от источников, а разделение на фонды не является обязательным, но это предпочтительнее с точки зрения эффективности использования, учета и т.п. (амортизационный, ремонтный фонд, фонд развития производства, инвестиционный и др.). Особенность амортизационных фондов в том, что они как фонды денежных средств не обособлены и постоянно находятся в денежном обороте предприятия.

Фонд потребления включает в себя фонд заработной платы, фонд социального характера, прочие фонды потребления.

Источником этих фондов могут быть собственные средства, издержки и прибыль, в соответствии с положением о составе затрат.

Фонд заработной платы – оплата за отработанное время по тарифам или тарифным ставкам, или в процентах от выручки, премии и вознаграждения, выплаты за неотработанное время, носящие регулярный характер (отпуска), единовременные поощрительные выплаты, материальная помощь, выплаты на питание, и т.п.

Фонды социального характера формируются за счет чистой прибыли (надбавки к пенсии за счет прибыли, страховые платежи, взносы на добровольное медицинское страхование, расходы по путевкам и т.п.).

Нераспределенная прибыль – часть прибыли предприятия, полученная собственниками и не использованная в предшествующем периоде. Эта часть прибыли предназначена для реинвестирования в производство.

Каждое предприятие имеет, кроме того, свои дополнительные финансовые ресурсы: дебиторская задолженность (внутренняя и внешняя), страховые фонды, расходы будущих периодов.

В процессе деятельности собственник предприятия может на любых условиях привлекать дополнительные капиталы граждан, других предприятий, государства, как на возмездной, так и на безвозмездной основе.

Таблица 9.2

Сравнительная характеристика положительных и отрицательных сторон в использовании собственного и заемного капиталов.

Вид капитала	Положительные черты	Отрицательные черты
Собственный капитал (СК)	- простота привлечения (без участия банков); - высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности (не нужно уплачивать ссудный % и % по облигационным займам); - обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде (снижение риска банкротства).	- ограниченность объема привлечения; - более высокая стоимость по сравнению с заемными источниками; - необходимость дополнительной эмиссии акций.
Заемный капитал (ЗК)	- широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге; - обеспечение роста финансового потенциала предприятия для увеличения активов при возрастании темпов роста объема производства и продаж; - более низкая стоимость кредитов по сравнению с эмиссией акций.	- привлечение заемных средств формирует наиболее опасные финансовые риски: кредитный, риск потери ликвидности; - высокая зависимость стоимости ЗК от колебания конъюнктуры на кредитном рынке; - сложность процедуры привлечения заемных средств.

Заемный капитал – представляет собой заимствование средств в кредитной сфере, с возвратом после использования и уплатой процентов. Это заимствование может быть как краткосрочным, так и долгосрочным.

Субъектами сделок могут выступать коммерческие банки, государство и муниципальные органы.

Анализируя положительные и отрицательные стороны использования собственного и заемного капиталов, можно сделать вывод, что предприятие, использующее только собственный капитал, имеет максимальную финансовую устойчивость, однако ограничивает темпы своего развития в будущем, т.к. лишается дополнительного источника прироста активов в форме заемного капитала.

2. Показатели финансового состояния предприятий и организаций

Финансовое состояние − это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

В качестве критериев оценки финансового состояния часто используются следующие группы коэффициентов:

Коэффициенты финансовой устойчивости.
Коэффициенты ликвидности.
Коэффициенты оборачиваемости.

Финансовая устойчивость − это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия представляет собой стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемую достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Показатели финансовой устойчивости отражают уровень риска деятельности предприятия в зависимости от заемного капитала.

Финансовая устойчивость предприятия связана с балансовой моделью, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

F + Z + R^а= И^С + К^Т + К^t + К^о +R^p, где условные обозначения представлены в таблице 9.3.

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z + R^а = (И^C + К^T) – F) + (K^t + К°+ R^P).

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z  (И^C + К^T) - F, будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (К^t + К^O + R^P):

R^аК^t+ К^o+ R^P.

Таблица 9.3

БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ

(в агрегированном виде)

АКТИВ	Условные обозначения	ПАССИВ	Условные обозначения
I. Основные средства и вложения	F	I. Источники собственных средств	И^с
II. Запасы и затраты	Z	II. Расчеты и прочие пассивы	R^p
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы	R^a	III. Кредиты и другие заемные средства	K
в том числе:		в том числе:
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	краткосрочные кредиты и заемные средства	K^t
расчеты и прочие активы	r^a	долгосрочные кредиты и заемные средства	K^T
		ссуды, не погашенные в срок	K^o
БАЛАНС	B	БАЛАНС	B

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Для оценки финансовой устойчивости рассматривают, как правило, коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными активами, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент автономии) определяется:

.

Этот коэффициент характеризует величину использования предприятием заемных средств, приходящихся на единицу собственных средств. Он также характеризует степень независимости предприятия от кредиторов. В международной практике этот показатель называют коэффициентом финансового левериджа (англ. «Leverage») и он может рассчитываться как доля собственных средств в активах предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_обесп). Показатель отражает состояние не только источников средств предприятия, но также и части его активов. Он показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается за счет собственных средств предприятия:

,

где СОС – собственные оборотные средства; З - запасы. Нормативное значение показателя должно быть в пределах 0,6 - 0,8.

Коэффициент маневренности (мобильности) (

) определяется долей собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия:

.

Нормативное значение этого коэффициента должно находиться не ниже 0,6 - 0,8. Однако более точно уровень его определяется видом деятельности предприятия, т.к. в фондоемких предприятиях значительная часть СК отвлечена на покрытие основных средств и, следовательно, значение коэффициента будет ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент финансовой независимости (К_фн). Отражает независимость предприятия от заемных источников средств и показывает удельный вес собственных средств в валюте баланса:

.

ВБ – валюта баланса (итог), представляет собой сумму всех источников средств предприятия. Нормативное значение показателя > 0,6.

Ликвидность предприятия – способность предприятия расплачиваться по краткосрочным обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Разделим активы предприятия на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).
А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которым ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие активы).
А3 – медленно реализуемые активы (запасы, за исключением расходов будущих периодов, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Сгруппируем пассивы предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, перед бюджетом, по социальному страхованию и прочие пассивы).
П2 – краткосрочные кредиты (займы и кредиты, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты).
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства и задолженность участникам по выплате доходов).
П4 – постоянные пассивы (собственный капитал, сальдо доходов и расходов будущих периодов, а также резервы предстоящих расходов).

Для определения ликвидности баланса пользуются следующим правилом сравнения активов и пассивов: баланс считается ликвидным если А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

В случае если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для оценки ликвидности баланса используются коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (

), быстрой (срочной) ликвидности

, абсолютной ликвидности

.

В качестве обобщающего показателя можно использовать коэффициент текущей ликвидности.

Общая схема определения коэффициентов ликвидности – это отношение текущих активов (ТА) к текущим краткосрочным обязательствам (ТО=П1+П2).

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) определяется:

.

У предприятий, имеющих этот коэффициент ниже 1, нет средств оплачивать краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Значительное превышение указанного уровня коэффициента указывает на неэффективное использование ресурсов.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности рассчитывается:

.

Рекомендуемое значение этого коэффициента – от 0,7 до 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности можно рассчитать по следующей формуле:

.

Его рекомендуемая величина от 0,2 до 0,3.

Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств могла бы быть погашена на дату составления баланса.

Все показатели ликвидности являются моментными, так как определяются, как правило, на дату составления баланса.

Оборачиваемость является наиважнейшим фактором формирования прибыли от продаж за отчетный период. Она может определяться по активам в целом, по оборотным средствам, по запасам, по дебиторской задолженности во взаимосвязи с оборачиваемостью кредиторской задолженности, по денежным средствам, по собственному капиталу, инвестированному капиталу и по капиталу в целом. Показатели данного раздела интересуют, прежде всего, само предприятие, а также потенциальных инвесторов, кредитующие учреждения и акционеров.

Показатели оборачиваемости основных (фондоотдача) и оборотных средств были даны в лекции 4. Рассмотрим еще ряд коэффициентов.

Коэффициент оборачиваемости активов (К_об.акт.) Отражает эффективность использования капитала, вложенного в текущую деятельность, и показывает, сколько раз за период оборачиваются активы предприятия.

,

где ВР - выручка от реализации;

− среднегодовая стоимость активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости запасов (К_об.З ) показывает, сколько раз за отчетный период обернулись средства, вложенные в запасы.

,

где СС − себестоимость реализации товаров, продукции, услуг;

− среднегодовая стоимость запасов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ) Данный коэффициент отражает эффективность работы с дебиторами предприятия и показывает количество оборотов дебиторской задолженности за период.

,

где

− среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_об.СК). Данный коэффициент отражает эффективность использования собственного капитала предприятия:

.

3. Показатели результатов финансовой деятельности предприятий и организаций: прибыль, рентабельность

С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. Прибылью считается превышение доходов над расходами. Обратное положение называется убытком.

Прибыль − это выраженный в денежной форме чистый доход предприятия на вложенный капитал, представляющий собой разность между полученным совокупным доходом и совершенными совокупными затратами в процессе этой деятельности.

Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли − это:

основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации (предприятия);
главный источник возрастания рыночной стоимости организации (предприятия);
индикатор кредитоспособности;
главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
индикатор конкурентоспособности организации (предприятия) при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, субъектами рынка, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Виды прибыли:

Валовая (балансовая) прибыль представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции, работ и услуг, основных фондов, иного имущества организации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям:

П_б = П_р ± П_пр ± П_внер,

где П_б– балансовая прибыль,

П_р– прибыль (убыток) от реализации продукции, работ и услуг,

П_пр – прибыль (убыток) от прочей реализации, включающей реализацию основных фондов, прочего имущества, нематериальных активов,

П_внер – прибыль (убыток) от внереализационных операций.

В состав внереализационных доходов входят доходы от долевого участия в капитале других предприятиях, дивиденды по акциям, доходы от ценных бумаг, доходы от операций с валютой, штрафы, пени, неустойки полученные и др.

В состав внереализационных расходов входят убытки от содержания законсервированных объектов, штрафы, пени, неустойки уплаченные, судебные и арбитражные издержки, затраты, связанные с ликвидацией последствий стихийных бедствий, отрицательные курсовые разницы по операциям с валютой и др.

Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разность между выручкой от ее продажи (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции:

Пр = ∑(p – z)q= ∑pq − ∑zq ,

где p – цена единицы продукции;

z – себестоимость единицы продукции;

q – объем продукции.

Налогооблагаемая прибыль − это прибыль, определяемая для целей налогообложения. Для ее исчисления валовая прибыль уменьшается на сумму налоговых льгот, предоставляемых плательщикам, а также увеличивается (уменьшается) на суммы доходов (затрат), установленных законодательством.

Чистая прибыль рассчитывается по формуле:

П_ч = П_б – ПБ,

где ПБ – платежи в бюджет.

Нераспределенная прибыль представляет ту часть балансовой прибыли, которая после использования последней в отчетном году на уплату налогов и другие платежи в бюджет остается в распоряжении организации и используется в следующем за отчетным году для стимулирования работников и финансирования затрат по созданию нового имущества, приобретения основных фондов, накопления оборотных средств, выплаты дивидендов акционерам, приобретения акций, облигаций и иных ценных бумаг других организаций, на благотворительные нужды, текущие расходы по содержанию объектов социально-культурного и жилищно-коммунального хозяйства и т.п.

При анализе прибыли исследуется:

динамика показателей прибыли предприятия за текущий анализируемый период, которая свидетельствует об ухудшении или улучшении финансового состояния предприятия;
структура прибыли;
влияние отдельных факторов на динамику прибыли от реализации продукции, в частности, под влиянием средних цен реализации, себестоимости единицы продукции, объема и структуры реализованной.

Общий абсолютный прирост (динамику) прибыли можно представить следующим образом:

∆П = (∑p1q1 - ∑z1q1) – (∑p0q0 – z0q0).

Прирост прибыли за счет изменения средних цен реализации:

∆Пр = ∑p1q1 - ∑p0q1 .

Прирост прибыли в результате изменения себестоимости производства продукции:

∆Пz = ∑z0q1 - ∑z1q1 .

Влияние изменения объема реализованной продукции на прибыль устанавливается сравнением прибыли базисного периода и прибыли от фактически реализованной продукции, пересчитанной по ценам и себестоимости базисного периода:

∆Пq = П0 (Iq – 1) , где Iq =

.

Прирост прибыли в результате изменения объема реализации содержит и ту ее часть, которая образуется за счет структурных сдвигов в ассортименте продукции. Рассчитывают ее следующим образом:

∆Пасс = (∑p0q1 - ∑z0q1) – П0 * Iq .

Таким образом, отклонение суммы прибыли от реализации продукции можно рассматривать как результат изменения четырех вышеназванных факторов:

∆П= ∆Пр+ ∆Пz+∆Пq +∆Пасс.

Показатели прибыли характеризуют абсолютный финансовый эффект хозяйственной деятельности предприятия. Для объективной оценки конечных результатов деятельности предприятия, проведения сравнительного анализа определяется относительный размер прибыли, который принято называть рентабельностью или прибыльностью.

Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия и качество управления, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Показатели рентабельности

Одной из классификаций показателей рентабельности является подразделение их на:

показатели рентабельности хозяйственной деятельности;
показатели финансовой рентабельности;
показатели рентабельности продукции.

Рентабельность хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы прибыли вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

.

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать среднегодовую стоимость всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

При расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая (балансовая) прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим образом:

,

где

− рентабельность активов; ЧП – чистая прибыль;

− проценты, уплаченные за пользование кредитами;

− ставка налога на прибыль в коэффициенте;

− среднегодовая стоимость всех активов предприятия.

Однако определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что проценты за пользование кредитами включены в себестоимость продукции, а не возмещаются из прибыли.

Для характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОПФ) и материальных оборотных средств (МОС):

,

где

− рентабельность производственной деятельности;

– среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

– среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем :

,

где

− чистая прибыль;

− среднегодовая стоимость всех активов;

− среднегодовая стоимость инвестированного капитала;

− среднегодовая стоимость собственного капитала.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

В экономической литературе наиболее часто встречается следующая формула расчета финансовой рентабельности (R_Ф):

Рентабельность реализованной продукции определяется делением величины прибыли от реализации продукции на себестоимость продукции, выражается в процентах и рассчитывается по формуле:

,

где П

– прибыль от реализации продукции, работ, услуг,

– стоимость реализованной продукции, работ, услуг,

– полная себестоимость реализованной продукции, работ, услуг.

Рентабельность реализованной продукции отражает эффективность текущих затрат. При стабильных ценах, по которым реализуется продукция, рост рентабельности продукции означает повышение эффективности производства, улучшение использования материальных и трудовых ресурсов, снижение потерь. Рентабельность реализованной продукции рассчитывают как по отдельным видам, так и по всей реализованной продукции в целом.

Изменения в уровне рентабельности продукции происходят под влиянием изменений структуры реализованной продукции, себестоимости продукции и цен на реализуемую продукцию. Абсолютное изменение рентабельности продукции за счет каждого фактора может быть исчислено на основе следующих формул:

- влияние изменений в структуре реализованной продукции:

стр=

;

- влияние изменения себестоимости продукции:

;

- влияние изменения цен на реализованную продукцию:

.

Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов, т.е.:

.

При выпуске нескольких видов продукции возникает необходимость исчисления средней рентабельности, ее динамики и анализа влияния на ее величину изменения рентабельности отдельных видов продукции и изменения доли затрат на ее производство в общем объеме затрат. Средняя рентабельность реализованной продукции рассчитывается как отношение суммарной прибыли от реализации всех видов продукции, работ, услуг (Пi ) к общей стоимости затрат на их производство и реализацию (Зi):

где Ri –рентабельность от реализации i-вида продукции;

di – удельный вес затрат на производство и реализацию i-вида продукции в общем объеме затрат.

Анализ динамики средней рентабельности осуществляется с помощью индекса переменного состава:

или

в долях:

Анализ влияния на величину этого показателя отдельных факторов, т.е. изменения рентабельности отдельных видов продукции и доли затрат на производство этих видов продукции в общем объеме затрат, производится путем вычисления индексов постоянного состава и влияния структурных сдвигов:

или в долях:

или в долях

.

Разность числителей и знаменателей этих индексов характеризует абсолютное изменение средней рентабельности в целом (индекс переменного состава), а также под влиянием отдельных факторов (индекс постоянного состава и структурных сдвигов).

Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (R_ПР). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (П_РП) к сумме выручки от реализации (В_Р):

.

По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.

Задача. Имеются следующие данные по организации:

Таблица 9.4

Вид продукции	Прибыль от реализации продукции, млн. руб.		Изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным (+, -), %
Вид продукции	Базисный период	Отчетный период
А	0,8	0,88	+10
Б	0,5	0,62	+12
В	1,1	1,0	-2

Определите:

Индекс рентабельности реализованной продукции по трем видам продукции вместе.
Абсолютные изменения прибыли от реализации продукции в результате роста рентабельности.

Сделайте выводы.

Решение:

1. Индекс рентабельности реализованной продукции по трем видам продукции вместе определяется по формуле:

I

,

Так как

Тогда среднее изменение рентабельности по трем видам продукции будет найдено по формуле: I

.

Здесь

- суммарная прибыль отчетного периода.

Индивидуальные индексы рентабельности для продукции А: i

=1,1; для продукции Б –1,12; для продукции В − 0,98.

Тогда

I

Т.е. рентабельность реализованной продукции в среднем увеличилась на 5,5%.

2. Абсолютное изменение прибыли от реализации продукции в результате роста рентабельности:

= 2,5-2,37=0,13

Таким образом, прибыль от реализации продукции в результате роста рентабельности увеличилась на 0,13 млн. руб.

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Суммы покрытия в точности хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю. Порог рентабельности («точка безубыточности») определяется по формуле:

ПР=З_постВ_р /(В_р-З_пер),

где ПР – порог рентабельности; З_пост – затраты постоянные;

З_пер – затраты переменные; В_р – выручка от реализации.

Запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Определяется по формуле:

ЗФП= В_р-ПР,

где ЗФП – запас финансовой прочности; В_р – выручка от реализации;

ПР – порог рентабельности.

Запас финансовой прочности показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков. Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

Список литературы

Богородская Н.А. Статистика финансов. Учебное пособие. – М.: ООО Фирма «Благовест-В», 2005.
Воронин В.Ф., Жильцова Ю.В. Статистика: Учеб. пособие для вузов. – М.:Экономистъ, 2004.
Гусаров В.М. Статистика: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ–ДАТА, 2001.
Елисеева И. И. Социальная статистика: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2003.
Курс социально-экономической статистики: учебник для вузов под редакцией М.Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 2002.
Лугинин О.Е. Статистика в рыночной экономике. – Ростов н/Д: Феникс, 2006.
Социально-экономическая статистика: учебник под редакцией В.Н. Салина, Е.П. Шпаковской. М.: ЮРИСТЪ, 2001.
Социально-экономическая статистика: учебник для вузов под редакцией Б.И.Башкатова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - С. 703;
Социально-экономическая статистика: учебно-методическое пособие под редакцией Я.С. Мелкумова. М.: Издательство ОООИМПЭ-ПАБЛИШ, 2004. – С. 256;
Статистика финансов: учеб. Для студентов вузов, обучающихся по специальности «Статистика»/ под ред. М.Г. Назарова. – М,: Изд-во Омега-Л, 2005.
Практикум по статистике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В. М. Симчеры /ВЗФЭИ. – М.: Финстатинформ, 1999.
ссылка скрыта

Blog

Содержание

Собственный капитал