Geum.ru

Экономические факторы и организационные условия повышения инвестиционного потенциала российской экономики при привлечении иностранного капитала

Вид материалаДиссертация

Содержание


В качестве основных национальных критериев экономической безопасности методически сформулированы
Предложено теоретически и практически увязывать организационные виды инвестирования с этапами циклического развития мировой и на
Ш. Основные публикации по теме диссертации.
Подобный материал:
1   2   3   4
перспективной глобализационной стратегией может являться определенное разукрупнение крупных корпораций на самостоятельные хозяйственные структуры и поддержка малого бизнеса для постепенного его перехода в среднее звено. Современный бизнес — это уже не прерогатива транснациональ­ных и национальных корпораций. Более того, средний бизнес имеет свои преимущества и великолепные ресурсы для изобретения и внедрения эффективных бизнес-моделей, построенных на прогрессивных решениях и четком представлении о своем потребителе. К тому же зачастую именно средний бизнес обладает большими ресурсами для четкого и оперативного реагирования на тре­бования времени и рынка, чем компании - экономические гиганты.

Следующим фактором, на который целесообразно обратить сегодня внимание при бизнес-инвестировании – это взаимосвязанность и взаимозависимость между привлекаемыми существенными финансовыми потоками и глобальным менеджментом на всех уровнях их использования. Особая роль здесь может быть отведена «фанки-бизнесу». Представляется, что наиболее интересно такое развитие в среднем бизнесе. Открытости среднего бизнеса миру более чем достаточно, но вот с перспективными инновационными технологиями существуют проблемы. Как известно у среднего бизнеса не хватает ресурсов, чтобы приобретать самые прогрессивные технику и технологии. В этом ему необходима помощь извне. Поэтому сегодняшняя практика в стиле «фанки» в российском среднем бизнесе - это развитие, заимствование и адаптация прогрессивных бизнес-технологий. «Фанки» в России сегодня - это задача сделать средний бизнес большим в смысле прогрессивных технологий, но небольшим по своему масштабу.

Создавая новые подходы, «фанки-бизнес» выступает стратегическим управленческим элементом организации хозяйства от конкретной компании до целой совокупности центров экономического роста. В соединении с другими организационными и функциональными формами он является субъектом теоретического, методического и практического воздействия на процессы инвестирования, а также выступает гарантом современного развития управленческих процессов, в том числе и в России.

В третьей главе приведены рекомендации и предложения по приоритетным направлениям, формам, экономическим факторам и организационным условиям улучшения привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

Проведенное исследование показало, что международное проектное финансирование не по­лучило пока должного развития в российской практике, поскольку его применение связано с рядом непривлекательных с точки зрения иностранных инвесторов факторов: значительные сроки и объем необходимых иностранных инвестиций, невозможность тщательного учета инвестиционных рисков, недостаточные налоговые льготы, отсутствия оптимизации расчетов в рамках тщательного анализа всего проекта и схем его финансирования, необходимость привлечения третьих лиц в качестве гарантов и поручителей по проекту.

Наиболее перспективным можно признать меж­дународное проектное финансирование с ограниченным регрессом на заем­щика, при котором все риски, связанные с реализацией проекта, распределя­ются между участниками таким образом, чтобы последние могли принять на себя все зависящие от них риски. Для успешной реализации инвестиционных проектов возможно применение различных схем финансирования по различным схемам, в частности - «строй-владей-эксплуатируй», «строй-эксплуатируй-передай право собственности», «строй-владей-передай право собственности и получай доходы» или комбинированной схемы «строительство-приобретение прав собственности - эксплуатация, передача прав собственности и получение доходов» и ряд других.

Исследование современного инвестиционного климата нашей страны показало, что, несмотря на определенные позитивные измене­ния, совокупность правовых, налоговых, политических и иных условий пре­бывания иностранных инвестиций на территории России пока остается недо­статочно благоприятной, чтобы обеспечить приток иностранных инвестиций, в полной мере удовлетворяющий растущие потребности отечественной эко­номики, особенно в кризисный и посткризисный периоды. С целью решения этой проблемы необходима трансформация существующего инвести­ционного климата по трем приоритетным направлениям, а именно: управление инвестиционным риском; развитие конкурентоспособности инвестиционного потенциала; совершенствование организационной, управленческой и законодательной баз.

Особо необходимо отметить роль государства в сфере формирования опти­мального национального инвестиционного климата, а также в сфере инвестиционного предпринимательского риска. В связи с этим приоритетным представляется реализация госу­дарственной политики, направленной на снижение общего уровня странового и регионального рисков.

Как показала практика последнего, основной упор в нашей стране, в области инвестиций, был сделан на государственную поддержку стратегически важных отраслевых производств и градообразующих предприятий в регионах, всего около 500 единиц. При этом огромные рублевые вложения были сделаны Правительством и центральными финансовыми структурами с использованием государственного стабилизационного фонда. Это позволило временно снизить давление мирового экономического кризиса на хозяйственное развитие большинства ведущих, в том числе и экспортоориентированных отраслей России.

Для поддержания экономического развития на уровне хотя бы 2008 года, в условиях ограниченности свободных для инвестирования финансовых средств, потребуется определенное изменение организационных форм инвестирования. Так, в частности, в ближайшей перспективе можно ожидать уход из России определенного числа иностранных инвестиционных структур (компаний, фирм, фондов, союзов и т.д.) с договорным переключением ряда их полномочий на российские компании. Таким образом, методически "совместное предпринимательство" будет трансформироваться в "международное взаимодействие", которое на уровне государств вызывает актуализацию создания стратегических альянсов.

Резюмируя сказанное можно констатировать, что в нашей стране происходит постепенное изменение организационных форм иностранного инвестирования, когда снижается значение портфельных инвестиций при повышении интереса к прямым инвестициям.

Кроме того, практически на смену такой распространенной в 90-х годах прошлого столетия форме прямых международных производственных связей как совместные предприятия, приходит более сложная и многозвенная организационная форма международного партнерства. В этом случае, в таком партнерстве как минимум с зарубежной стороны участвует владелец (производитель) инвестируемой техники и технологий, иностранный посредник, зарубежный банк, а с нашей стороны - отечественный посредник, российский банк, потребитель инвестиций. В соответствии с этим автором в работе разработана общеметодическая схема международного партнерства.

Наиболее вероятными партнерами в иностранном инвестировании в России в ближайшей перспективе (в период и после экономического кризиса) будут выступать зарубежные финансово-промышленные группы и холдинги, а с нашей стороны производственно-торговые консорциумы, действующие на принципах частно-государственного партнерства. Это будет достаточно новым направлением в организации инвестиционной деятельности в России для привлечения в экономику страны иностранного капитала, хотя составляющие такого организационного подхода методически и практически уже достаточно хорошо исследованы и известны в мировой хозяйственной деятельности в предыдущие периоды развития.

В работе выделены четыре перспективные базовые организационные формы инвестиционного взаимодействия - это прямое иностранное инвестирование в виде создания 100% иностранных компаний; совместное предпринимательство при создании совместных предприятий; международное экономическое партнерство без создания совместного предприятия; совместная хозяйственная деятельность при существенной государственной поддержке инвестирования на основе организации частно-государственного партнерства, которые могут получить свое широкое распространение в пост кризисный период.

В качестве основных национальных критериев экономической безопасности методически сформулированы:

• способность экономики функционировать в режиме расширенного
воспроизводства без критической зависимости от импорта;
  • приемлемый уровень жизни населения, обеспечивающий социально- политическую стабильность;
  • устойчивость финансовой системы;
  • сохранение единого экономического пространства, исключающее развитие сепаратистских тенденций;
  • создание экономических и правовых условий, исключающих криминализацию общества;
  • обеспечение необходимого государственного регулирования экономических

процессов, способного гарантировать нормальное функционирование рыночной экономики, как в обычных, так и в экстремальных условиях.

В связи с этим рекомендуется с позиций экономической безопасности страны следующие величины пороговых значений базовых показателей: объем валового внутреннего продукта в це­лом — в размере 75% от среднего показателя по странам «большой се­мерки», на душу населения — 50% от среднего по «семерке» и 100% — от среднемирового показателя ВВП. В детализированном виде данные индикаторы разделены на несколько групп: производственные, уровня жизни, финансового состояния.

На основе выполненного исследования сформулированы следующие основные выводы и рекомендации:

1. Как показало исследование, и сегодня для отечественной экономики иностранные инвестиции выступают фактором ускорения экономического и технического прогресса; обновления и модернизации производственного аппарата; овладения передо­выми методами организации производства; подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики; снижения уровня безработицы; улучше­ния платежного баланса России. В целом иностранные инвестиции являются необходимым элементом развития российской экономики.

2. За последние годы хозяйственные условия в России проявили заметную тенденцию к улучшению – темпы экономического роста в докризисный период были устойчиво высоки, формируется и укрепляет­ся средний класс, что влияет на платежеспособность и состояние внутренне­го спроса. В тоже время, получая значительные доходы от благоприятной внешней конъюнктуры, Россия всё же нашла в себе силы сохранить высокую макроэкономическую дисциплину, что позволило ей преодолеть часть кризисных явлений лучше, чем другие развитые страны. Все эти факторы, а также ряд других аспектов оказывают определяющее воздействие на принятие инвестиционных реше­ний, которые относятся к числу наиболее сложных по процедуре выбора. В этих условиях возможности осуществления широкомасштабного инвестиционного сотрудничества России со странами мира в значительной мере определяются характеристиками общестранового инвестиционного климата и инвестиционной привлекательностью отраслей и регионов, что является приоритетным направлением развития российской экономики.

3. Проведенный анализ показал, что в течение 2000-2008 гг. ежегодный приток иностранных инвестиций возрастал значительными темпами последовательно, увеличившись за рассматриваемый период более чем в 11 раз. Вместе с тем, динамика каждого из традиционно выделяемых видов иностранных инвестиций — прямые, портфельные, прочие, - не отличается стабильностью, а скорее можно говорить о слабой, но заметной волатильности.

В отраслевом разрезе наиболее привлекательными для иностранных инвесторов по-прежнему остаются сфера услуг (оптово-розничная торговля и ремонт; операции с недви­жимым имуществом; финансовая деятельность и т.п.), обрабатывающая про­мышленность (нефтехимия, пищевая, металлургия, деревообработка, машиностроение), добыча полезных ископаемых и ряд других. Анализ регионального среза притока иностранных инвестиций показал, что в наибольшей степени интерес для зарубежных инвесторов представляют регионы с незначительным риском и высокой величиной инвестиционного потенциала. Однако, за период 2003-2008 гг. количество регионов, отвечающих этим условиям, сократилось, в результате чего удельный вес наиболее привлекательных субъектов Российской Федерации сократился с 33,7% в 1997 г. до почти 20,0% на начало 2009 г. Эти структурные изменения обусловили значительное снижение привлекательности России для иностранных инвесторов.

4. Проведенная оценка отраслевых и территориальных факторов развития экономики страны показало, что сегодня благоприятный инвестиционный климат требует дальнейшего совершенствования организационных условий инвестирования, методов управления инвестиционными потоками, нормативно-законодательной базы, регламентирующей инвестиционные вложения, инфраструктурного и информационного обеспечения инвестиционных процессов и ряда других аспектов. При этом включение страны в глобализационные экономические процессы потребуют целый ряд инноваций, в том числе и в управленческой сфере для перехода к прогрессивным методам управления инвестициями.

5. В рамках анализа системы факторов, определяющих характеристику инвестиционного климата в России, в укрупнённом виде были выделены следующие факторы-ингибиторы (т.е. тормозящие приток иностранных инвестиций в Россию): несовершенство действующей налоговой и таможенно-регулирующей системы; сохраняющийся высоким уровень бытовой и корпоративной преступности и коррупции; недостаточный доступ российских контрагентов к финансовым ресурсам; нехватка квалифицированных кадров в отдельных отраслях и сферах бизнеса, например, в области международного валютно-финансового менеджмента; недостаточный уровень развития систем связи и телекоммуникаций; несовершенная социальная инфраструктура; недостаточно развитая деловая инфраструктура. На основе выделенных факторов сформирован обобщенный перечень показателей инвестиционной деятельности, характеризующий инвестиционный потенциал региона.

6. В качестве методической базы необходимых преобразований были разработаны подходы, отражающие повышенное значение среднего бизнеса в развитии инвестиционных процессов. На основе исследования определены подходы количественного и качественного (функционального) отделения среднего бизнеса от крупного и малого. Показана его повышенная привлекательность для иностранных инвесторов. В качестве современной управленческой основы организации среднего бизнеса выбраны методические основы формирования «фанки-бизнеса», а также рекомендованы системы «фанки-управления», как прогрессивной формы повышения инвестиционной активности бизнеса.

7. Определено, что перспективы привлечения иностранных инвестиций находятся в прямой зависимости от возможностей по созданию новых привлекательных для инвесторов условий, предполагающих осуществление следующих базовых мероприятий:
  • расширение инвестиционного потенциала, прежде всего за счет комплексного развития производственной, социальной, рыночно-институциональной и информационной инфраструктуры российской экономики на федеральном и региональном уровнях;
  • совершенствование законодательной базы в части избирательного трактования законов, стабильности; защиты прав собственности, в т.ч. интеллектуальной; защиты прав инвесторов; защиты прав кредиторов; налогового законодательства; специального законодательства в области инвести­ций, гармонизации действующего законодательства и приведения в соответ­ствие с нормами и правилами ВТО;
  • частичное снижение инвестиционного риска (поскольку полностью устранить его невозможно) за счёт широкомасштабного внедрения эффектив­ного риск-менеджмента на среднем уровне с целью влияния на уровень ре­сурсного и организационного риска и внесения корректив в проводимую го­сударством политику с целью влияния на уровень странового, налогового, валютного и других видов рисков.
  • акцентированное внимание к современным формам управления при­влечением и использованием капитальных ресурсов, таких как международное проектное финансирование и международный лизинг; возможности, заложенные в рамках IPO как на отече­ственных, так и на зарубежных площадках и т.д.

8. Выявлена роль глобальных экономических циклов на развитие инвестиционных процессов. Предложено теоретически и практически увязывать организационные виды инвестирования с этапами циклического развития мировой и национальной экономик. В соответствии с этим должна формироваться предпринимательская инвестиционная стратегия и выбираться методы стимулирования иностранного инвестирования. Для современных (кризисных и посткризисных) условий развития инвестиционных процессов разработана общая схема международного инвестиционного партнерства с участием государства. Дан практический пример использования данного подхода при участии автора в сегодняшних условиях хозяйствования в России.

Ш. Основные публикации по теме диссертации.

Основные положения и выводы диссертационного исследования нашли отражение в трех опубликованных автором научных работах общим объемом 2,6 п.л., в том числе:

Статьи в изданиях, входящих в перечень ВАКа:
  1. А.С. Братчиков. Отрицательные стороны вопроса присоединения России к ВТО // Экономические науки. - №11 – 2007.- 0,9 п.л.

Статьи в ведущих научных журналах и изданиях:

2. А.С. Братчиков. Обоснование целесообразности привлечения иностранных инвестиций // Экономика ХХI века. Специальный ежемесячник экономических прогнозов, планов, программ, сценариев. - №10 – 2007.- 1,0 п.л.

3. А.С. Братчиков. Экономическая сущность иностранных инвестиций // Мировая экономика в ХХI веке. Сборник научных статей (в 2-х частях). Часть №1 / Под. ред. д.э.н., проф. В.М. Кутового. – М.: Научная книга, 2008. – 0,7 п.л.


1 (a.ru/stat/inv-fin/2008/11/14/invfin_14266.html)


Copyright © 2023. All rights Reserved.