Экономические факторы и организационные условия повышения инвестиционного потенциала российской экономики при привлечении иностранного капитала
| Вид материала | Диссертация |
- Особенности использования и последствия внедрения иностранного капитала, 124.19kb.
- Налоговое стимулирование формирования иреализации инвестиционного потенциала региональной, 562.69kb.
- Региональная экономика, 1119.27kb.
- 5-7 апреля 2011 г, 232.27kb.
- Молодежного самоуправления в российской федерации, 157.14kb.
- Тема Управление ценой и структурой капитала, 130.58kb.
- I. Повышение конкурентоспособности региональной экономики, 710.81kb.
- Дергунов вадим Александрович организационно-экономические условия формирования кадрового, 400.67kb.
- Лекция Факторы развития и динамика экономики, 122.88kb.
- Всероссийский заочный финансово-экономический институт кафедра истории экономики, политики, 128.47kb.
Источник: Российский статистический ежегодник. М.: 2008.
Понятие «национального благоприятного инвестиционного климата» отличается сложностью и комплексностью и может рассматриваться одновременно на макро- и микроуровнях. На макроуровне оно включает существующие в принимающей стране политическую и экономическую ситуацию, социальные аспекты, а также государственную политику в отношении иностранных инвестиций, традиции соблюдения и наличие международных соглашений, склонность к национализации иностранного имущества, участие в системе международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической стабильности и степень государственного вмешательства в экономику.
На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, частных хозяйственных субъектов, поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов, принимающей инвестиции страны.
Сегодня иностранные инвесторы оценивают привлекательность инвестиционного климата страны в целом, по множеству факторов и критериев, что позволяет привлекательность российского инвестиционного климата рассматривать в сравнении с возможностями вложения капиталов в других странах.
Таблица 2
Доля страны-инвестора в общем объеме иностранных инвестиций в отраслях России по состоянию на начало 2008 г (%)
| | Великобритания | Нидерланды | Кипр | Франция | Германия | Люксембург | Швейцария |
| Добыча полезных ископаемых | | 32,3 | | 17,0 | | | |
| Обрабатывающие производства | 12,8 | | 13,7 | | | | 12,1 |
| Металлургия | | | | 23,5 | | | 20,4 |
| Химпром | | | | | 8,9 | | 38,1 |
| Строительство | | | 36,8 | | | 14,7 | |
| Сельское хоз-во | | 17,6 | 13,0 | | | | 13,1 |
| Пищевая пром-ть | | 12,9 | | | | 7,4 | |
| Производство и распределение электроэнергии, газа и воды | 18,5 | | 41,9 | | | | |
| Услуги (торговля, ремонт и т.п.) | 37,1 | | 8,4 | | 15,6 | | |
| Предоставление прочих услуг | 51,9 | | 20,1 | | | | |
| Транспорт и связь | 18,4 | 36,8 | | | | 16,3 | |
| Операция с недвижимым имуществом | | 7,3 | 50,1 | | | | |
| Финансовая деятельность | | | 42,7 | | | 12,5 | |
Источник: Срочная информация по актуальным вопросам Copyright © Федеральная служба государственной статистики1. 2009.
Для создания благоприятного инвестиционного климата в России госyдарственная политика в области инвестиционного сотрудничества должна отвечать определенным требованиям. В первую очередь это:
- создание четкой правовой базы для иностранных предпринимателей в области финансов, в таможенном и налоговом регулировании;
приемлемый уровень налогов, тарифов и отчислений в соответствии с международными нормами;
безоговорочное доминирование федеральных законов и органов высшего государственного управления над частными ведомственными интересами и политикой местных органов власти;
работа по принципу «одного окна», то есть решение вопросов, связанных с оформлением капиталовложений и разработкой инвестиционных проектов в одном месте.
Спецификой современного инвестиционного процесса в нашей стране является то, что если во многих странах мира приток иностранных инвестиций обычно следует за притоком отечественных, то в России наоборот. Национальным инвесторам нередко экономически выгодно через оффшорные зоны инвестировать капитал в Россию из-за рубежа уже в качестве иностранной компании. Об этом свидетельствует тот факт, что такие страны, как Кипр, например, являются одними из ведущих экспортеров капитала в экономику нашей страны.
Наряду с экономическими целями экспортеры капитала, кроме коммерческих, нередко преследуют свои политические и социальные интересы. Безусловно, результатом этого является втягивание стран-импортеров капитала в орбиту внешнеполитического курса стран-экспортеров капитала. Особенно значительные политические интересы имеют международные финансово-кредитные организации (Международный валютный фонд, Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития, некоторые страны-члены Парижского и Лондонского клубов при экспорте ссудного капитала и других).
Сегодня вложение капитала в экономику нашей страны тесно связано с определением различного рода рисков - политических, экономических, валютных. Так, по мнению представителя Всемирного Банка в России к их числу можно отнести нехватку квалифицированных управленческих кадров, проблему коррупции и низкий кредит доверия к российской судебной системе, ряд других аспектов. В результате, анализ уже поступающих в Россию прямых иностранных инвестиций свидетельствует о том, что иностранные инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в отрасли и регионы с низким интегральным инвестиционным риском, а из всех видов частных потенциалов предпочитают высокий уровень финансовой отдачи от вложенных средств.
Во второй главе рассматриваются теоретические и практические аспекты формирования инвестиционного рынка в России с участием иностранного капитала.
Как показало проведенное исследование оценка инвестиционного климата сегодня проводится для каждого из субъектов Федерации с учетом следующих трех ключевых подсистем: инвестиционного отраслевого потенциала – совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала; инвестиционного риска – совокупности переменных факторов риска инвестирования; законодательных условий – правовой системы, обеспечивающей стабильность деятельности инвестора. Это в целом способствует привлечению инвестиций. В тоже время большая часть регионов уже реализовала имевшийся потенциал экстенсивного роста. Сегодня в России начинается новый этап регионального экономического развития, что и демонстрирует активная перегруппировка регионов на поле "риск-потенциал".
Важнейшей негативной тенденцией является то, что в России по-прежнему нет низкорисковых регионов. Ни один из регионов не может достичь уровня минимального интегрального инвестиционного риска. Вслед за ростом среднего регионального риска перестал снижаться страновой риск России, хотя уровень дифференциации между федеральными и различными видами риска по регионам остается крайне высоким. При этом следует отметить, что зачастую инвесторов интересуют не столько текущие позиции региона, сколько позитивные тенденции, ожидаемые в ближайшей перспективе.
Теперь все чаще, помимо рисков, инвесторов начинает интересовать потенциал, т.е. готов ли регион к крупномасштабным проектам.
Если следовать теории смены экономических укладов, то подавляющее число российских регионов находятся в "примитивной" стадии развития (преобладание так называемых первичных секторов – добывающие отрасли, сельское хозяйство). Преобладают также регионы с ведущей ролью природно-ресурсного и инфраструктурного потенциалов в совокупном инвестиционном потенциале (таких регионов более 50). На рисунке 1 показана отраслевая структура инвестиционного потенциала страны.
Рис. 1. Ведущие факторы формирования инвестиционного потенциала
России
Учитывая региональный аспект оценки инвестиционного климата в РФ, произведено ранжирование субъектов РФ с точки зрения объема инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов за рассматриваемый период.
В последний период с началом кризисных явлений в 2008 г. произошли определенные сдвиги в ранжировании субъектов Российской Федерации по объемам привлечения иностранных инвестиций. На первом месте как обычно находится Москва. Далее в порядке убывания расположились Сахалинская область; г. Санкт-Петербург; Московская область; Самарская область; Челябинская область; Тюменская область; Свердловская область; Республика Саха (Якутия); Краснодарский край.
В целом можно отметить, что первую десятку субъектов РФ на протяжении 7-8 лет по привлечению иностранных инвестиций входит почти один и тот же набор субъектов РФ, но с перетоками внутри лидирующей группы. Следует только отметить общий признак для «десятки» субъектов по всему отмечаемому периоду – объем привлекаемых инвестиций составляет более 80-85% от всех иностранных инвестиций, вложенных в Россию.
В последние годы инвестиционный потенциал "стягивается" в считанное число регионов, при этом для большинства этих регионов ведущими факторами формирования инвестиционного потенциала остаются крупные финансовые потоки, природные ресурсы, местоположение и инфраструктура. Теперь все чаще, помимо рисков, инвесторов начинает интересовать ресурсный потенциал, т.е. готов ли регион к крупномасштабным конкурентноспособным проектам. Свод критериев и общая система показателей оценки инвестиционной привлекательности региона, классификационные признаки методических подходов,разработаных автором, приведены в Приложении 2 (таблицы 1-8, пример оценки дается в таблице 3).
Таблица 3
Показатели оценки инвестиционной привлекательности региона
| Отрасли | Организации |
| Производственный потенциал | |
| доля отрасли в добавленной стоимости, доля отрасли в объеме отгруженной продукции, отношение отгруженной продукции к произведенной, выработка на одного работающего, доля отрасли в основных производственных фондах, коэффициент обновления основных производственных фондов, степень износа основных фондов | выпуск продукции организации, доля организации в выпуске отрасли, доля организации в объеме отгруженной продукции отрасли, отношение отгруженной продукции к произведенной, выработка на одного работающего, доля организации в основных производственных фондах отрасли, коэффициент обновления основных фондов, степень износа основных фондов |
| Финансовые результаты деятельности | |
| финансовый результат деятельности, доля прибыльных (убыточных) организаций отрасли, затраты на один рубль реализованной продукции, общая рентабельность, коэффициент текущей ликвидности, доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности, доля просроченной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности | показатели эффективности финансовой деятельности, показатели деловой активности организаций, оценка платежеспособности организаций, оценка эффективности управления, оценка прибыльности хозяйственной деятельности, оценка финансовой устойчивости |
| Инвестиционная активность | |
| доля отрасли в инвестициях в основной капитал, динамика инвестиций в основной капитал, доля инвестиционно активных организаций в отрасли, доля собственных средств в источниках инвестирования, соотношение использования амортизационных отчислений в нефинансовых вложениях к амортизационным отчислениям отрасли, доля кредитов в привлеченных средствах | инвестиции в основной капитал организации, доля организации в инвестициях в основной капитал отрасли, доля собственных средств в источниках инвестирования, соотношение использования амортизационных отчислений в нефинансовых вложениях к амортизационным отчислениям организации |
| Трудовой потенциал | |
| доля занятых в отрасли, движение работников (прибытие, выбытие) по отношению к общему числу занятых, среднемесячная начисленная заработная плата на одного работника, отношение задолженности по заработной плате к фонду оплаты труда | доля занятых в организации в общей численности занятых в отрасли, движение работников (прибытие, выбытие) по отношению к общему числу занятых в организации, среднемесячная начисленная заработная плата на одного работника, отношение задолженности по заработной плате к фонду оплаты труда |
Также особое значение для иностранного инвестирования имеет отраслевая привлекательность хозяйства.
Сегодня можно констатировать, что для всех групп отраслей необходимо выработать дифференцированный подход, т.е. определить те приоритетные направления, где необходимо стимулирование инвестиций, в том числе с помощью выборочных льгот. Важным инструментом такой политики привлечения инвестиций может стать принятие закона о перечне отраслей, в которые поощряются свободные иностранные инвестиции.
В последние годы, как в нашей стране, так и за рубежом много исследований было посвящено проблеме привлечения и использования значительных объемов инвестиций в реальные стратегические сектора экономики. Это повлекло за собой появление целого ряда теоретических и прикладных работ в различных сферах научной деятельности, обеспечивающих успешное формирование и прохождение всего инвестиционного процесса. Однако научная проработка данной проблемы ещё далека от завершения.
Первоочередным моментом, на что хотелось бы обратить внимание, это методическая оторванность происходивших инвестиционных процессов от фактических этапов динамики циклического развития мирового хозяйства. Дифференциация экономического цикла по этапам, несомненно, влечет за собой определенные рекомендации в производственной и инвестиционной деятельности в докризисный, кризисный и посткризисный периоды. Каждому этапу (или их некоторой совокупности) циклического развития хозяйства могут наиболее соответствовать определенные методические и практические подходы организации и реализации инвестиционной деятельности.
Анализируя общую ситуацию, можно констатировать наличие прямых, хотя и достаточно сложных связей между этапами стратегического цикла экономического развития и тактикой поведения иностранных инвесторов. Это позволяет сделать вывод, что методически такая связь существует и ситуацию можно прогнозировать, предусматривать и предупреждать за счет корректировки проводимой государством и бизнесом экономической политики.
Как показало исследование, для инвестиционного управления, сегодня у эффективно действующей фирмы должно быть меньше уровней в организационной структуре, чем ранее. Это означает, что сокращается время между возникновением инвестиционных проблем и их решением. В необходимости сокращения численности управленческих уровней есть особенность. В последнее время глобализационные транснациональные корпорации далеко не всегда уже являются пионерами и лидерами мирового инновационного развития. Они прибегают к данной стратегии, как правило, тогда, когда у них возникают конкурентные разногласия с такими же, как они, финансовыми «монстрами» в рамках отраслевого деления мирового хозяйства. Примеров этому множество, как в американской или японской экономике, так и у крупных европейских и азиатских корпораций. Этот процесс уже начинает сдерживать общее экономическое развитие. Поэтому в будущем правильную единицу деятельности представят не индивидуальные фирмы, а их взаимосвязи и цепочки фирм. Также организуется и сотрудничество с потребителями, поставщиками и конкурентами. Современный бизнес требует новый тип логики и поведения.
В этом аспекте должна быть пересмотрена глобальная стратегия крупного бизнеса, направленная на освоение мирового хозяйства под свои интересы. Опыт показывает, что очень часто лучшие и самые эффективные компании это не самые крупные. Их просто нужно правильно использовать. Они должны стать связующим звеном между деловым верхом и низом. Многие японские компании уже не говорят о процессах, построенных сверху вниз или снизу вверх. Напротив, они поняли, что в действительности структуру организации лучше характеризовать как - "вверх и вниз из центра".
В то же время изменяющиеся условия бизнес-среды сегодня не позволяют использовать одну универсальную для всех размеров структуру. Компании должны быть способны перегруппировать свои ключевые ресурсы, превращая любую фирму в площадку для коллективных (межфирменных) управленческих решений. Чтобы добиться успеха, нужна новая корпоративная культура бизнеса, которая бы объединяла различные виды изысканий, как индивидуальных, так и коллективных.
В этой связи на первый план должен выйти или быть выведен средний бизнес, который обладает инновационной оперативностью малых предприятий и инвестиционной надежностью крупных компаний. Поддержке среднего бизнеса, даже в ущерб крупному, должна способствовать и общегосударственная стратегия развития экономик ведущих стран. Следовательно,